華泰證券：稀土價格短期尋底，長期供需改善

7月9日，華泰證券指出，乘新能源之風，稀土行業尤其氧化鐠釹需求在過去幾年迅速增長需求端新能源浪潮+傳統領域復蘇，23-26年氧化鐠釹需求復合增速或達10.8%供給端國內稀土產業鏈優勢顯著，海外供應端擴產緩慢，24-26年，預計國內供應仍將貢獻未來全球稀土供給的主要增量24-26年全球氧化鐠釹的供需平衡/需求占比分別為5.1%/1.3%/0.3%，長期供需關系改善短期氧化鐠釹價格震蕩尋底靜待旺季回歸，伴隨二季度稀土價格企穩，企業存貨影響將逐步消除，整體行業的盈利情況會在24Q2迎來環比改善。

國內資訊

正海磁材：2023年凈利潤4.48億元，同比增10.74%

3月27日晚間，正海磁材發布了2023年報，2023年公司實現營業收入58.74億元，同比下降7.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.48億元，同比增長10.74%；基本每股收益0.55元，同比增長12.24%報告期內，公司深耕主業，積極拓展市場，持續推動內部降本增效，加強技術研發創新，實現高性能釹鐵硼永磁材料產銷量同比大幅增長，但受稀土原材料價格持續震蕩下行、下游市場需求復蘇緩慢、行業競爭日趨激烈等因素影響，公司高性能釹鐵硼永磁材料產品價格承壓，營業收入同比略微下降。

企業動態

中科磁業：1-6月釹鐵硼永磁材料產量同比持平

10月11日，中科磁業發布投資者關系活動記錄表公司結合對產品和客戶結構進行優化調整，以及磁性材料下游客戶不同細分領域需求的變化，2023年1-6月公司鐵氧體永磁材料產量較上年同期有一定幅度的增長，釹鐵硼永磁材料產量與上年同期與上年同期基本持平 公司釹鐵硼成品主要下游應用領域中，消費電子、工業電機及其他應用領域受市場需求復蘇不及預期的影響，行業內競爭加劇，導致公司毛利率下降公司釹鐵硼成品主要稀土原材料價格持續下跌，導致公司釹鐵硼成品銷售均價下降，整體銷售收入出現下降。

企業動態

【財聯社】第二批稀土指標姍姍來遲，業內預計國慶前下發，稀土企業H2業績有望改善

現在關鍵是需求，今年需求不達預期” Q3行情回暖，稀土企業H2業績有望改善 業內普遍認為，今年第二批稀土生產配額以及需求復蘇力度兩個因素，決定了未來稀土價格變動的方向 自去年三季度以來持續調整，近期稀土價格已逐步企穩，價格圍繞45萬-50萬元/噸波動中國稀土行業協會發布的稀土價格指數顯示，在經歷了今年上半年的震蕩下挫后，9月4日稀土價格指數已回升至217.5點，較年內7月11日最低點187.42點上漲18.72%。

媒體報道

業內預計第二批稀土指標國慶前下發，稀土企業H2業績有望改善

中金研報指出，下半年國內穩增長政策形成共識有望帶動汽車、電子、家電等領域需求復蘇，疊加傳統旺季到來且供應側邊際難有大幅增量，稀土價格有望結束磨底期迎來上行，高端磁材企業享受較高的行業壁壘，在成本順利傳導下，有望實現存貨重估和毛利潤走闊 從中長期來看，中泰證券研報認為，在碳中和大的背景下，新能源汽車、工業節能電機、人形機器人等領域需求爆發，行業景氣度無憂而供應端，國內稀土供給受到指標管控，海外礦山MtPass、Lynas、緬甸等礦山沒有大的資本開支計劃，稀土供應缺乏彈性，稀土價格中樞在中長期來看有望抬升。

國內資訊

廣晟有色：正全力以赴推進新豐左坑稀土建設相關手續

8月15日，廣晟有色在互動平臺表示，公司目前正在全力以赴推進新豐左坑稀土建設的相關手續，如有相關進展情況，公司將及時公告另外，今年稀土價格持續下跌是多種因素構成的，其中上游供給加大以及今年以來國內外經濟增長放緩、下游需求弱復蘇是主要原因，這是多數行業普遍面臨的困境理論上講，減少開采從而減少上游供給可以調整供需結構公司上半年按進度進行稀土礦生產，開采指標尚未用完

企業動態

【證券日報】行業需求有望修復，稀土價格將結束磨底？

” 中金公司研報認為，國內穩增長政策形成共識有望帶動汽車、電子、家電等領域需求復蘇，疊加傳統旺季到來且供應側邊際難有大幅增量，稀土價格有望結束磨底期迎來上行，高端磁材企業擁有較高的行業壁壘，在成本順利傳導下，有望實現存貨重估和毛利潤走闊

媒體報道

中金：稀土價格有望結束磨底期迎來上行

8月10日，中金公司研報指出，展望2023年下半年，我們認為，國內穩增長政策形成共識有望帶動汽車、電子、家電等領域需求復蘇，疊加傳統旺季到來且供應側邊際難有大幅增量，稀土價格有望結束磨底期迎來上行，高端磁材企業享受較高的行業壁壘，在成本順利傳導下，有望實現存貨重估和毛利潤走闊

國內資訊

Mysteel早讀：CPI強化9月暫停加息預期 有色金屬多數收跌

項目總投資3.5億元，分為一期和二期，重點招商方向為鋁擠壓加工（鋁型材、包裝材料等），高性能鋁合金（軌道交通鋁材、航空航天鋁材等），高純鋁（電子箔醫藥食品包裝、泡沫鋁材等） ◎8月10日，中金公司研報指出，展望2023年下半年，我們認為，國內穩增長政策形成共識有望帶動汽車、電子、家電等領域需求復蘇，疊加傳統旺季到來且供應側邊際難有大幅增量，稀土價格有望結束磨底期迎來上行，高端磁材企業享受較高的行業壁壘，在成本順利傳導下，有望實現存貨重估和毛利潤走闊。

有色聚焦

寧波韻升：預計上半年凈利潤由盈轉虧

7月14日晚間，寧波韻升發布2023年半年度業績預告，預計2023年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.6-1.9億元，與上年同期相比，將出現虧損 本次業績出現變動的主要原因為： （1）報告期內，公司主要稀土原材料價格持續下跌，導致公司釹鐵硼永磁材料成品銷售均價下降盡管公司成品銷售噸數較去年同期保持增長，但整體銷售收入預計出現下降 （2）報告期內，公司主要下游應用領域中，新能源汽車應用領域市場增速放緩，消費電子、工業及其他應用領域受市場需求復蘇不及預期的影響，行業內競爭加劇，導致公司毛利率下降，凈利潤下降。

企業動態

【證券日報】稀土價格再創歷史新高，供求緊平衡下產業格局迎重塑契機

在終端新能源汽車、風電等中高端需求旺盛情況下，對稀土永磁材料需求也不斷增加今年稀土產業仍處于高速發展狀態，終端應用領域也不斷增加，稀土產品價格仍將高位運行” 中國銀行研究院研究員王梅婷接受《證券日報》記者采訪時分析稱，“目前稀土價格連續上漲，一方面是由于全球經濟復蘇勢頭仍在持續，包括原油、鐵礦、煤炭、銅礦等在內的大宗商品幾乎都處于上漲區間，自然會傳導到稀土產品；另一方面在于我國正不斷提高對稀土行業的控制能力，著力重整稀土市場格局，提高市場集中度和議價權。

媒體報道

孟志軍：淺談后疫情時代國際稀土貿易形勢

自2018年后我國開始成為稀土凈進口國，包括稀土金屬礦、釷礦以及混碳在內的產品是拉動進口增長的主要因素之一國內企業利用國外資源彌補原礦供應短缺的需求越來越高 我國稀土工業的復蘇緊隨著國家經濟發展的節奏，四月份觸底后，五月份逐步反彈作為稀土行業晴雨表的鐠釹產品的價格走勢完美的展現了我國經濟的變化進入9月份后，由于下游磁材廠新增訂單有限，大廠以消耗庫存為主，中小企業大多以按單采購為主，實際成交不旺，外加市場現貨緊平衡趨勢有所緩解，產品價格持續小幅回調。

會議報道

有色股掀漲停潮 大宗商品之王再創新高！機構：全球通脹交易已經開啟

同時耶倫呼吁七國集團強勢推出財政刺激政策，復蘇預期持續加強，全球大宗品陸續走強疫情期間銅礦資本開支繼續壓縮，2021年歐美經濟隨疫苗鋪開將陸續復蘇，2021年或遇到供需錯配，繼續看多銅鋁 名禹資產指出，當前全球投資者正持續圍繞疫情好轉、需求上行帶來的基本面改善邏輯進行交易具體行業而言，當前稀土、石油化工、油服工程、鈦白粉、銅、鋁、化學纖維、交運等行業估值處于歷史中位，但潛在盈利改善明顯，值得持續關注。

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