Mysteel半年報：2025年下半年國內稀土主流價格或將震蕩向上

展望2025年下半年稀土國內市場仍面臨多重挑戰，”金九銀十”訂單能否如預期一樣好轉？國內稀土出口管控能否進一步釋放寬松信號或全面放開？國內稀土開采指標是否如預期一樣縮減？這些都不得而知。

主編視角

Mysteel解讀：稀土鐠釹金屬價格接近48，是下半年的高價還是低價？

市場回顧 8月初，由于掛牌價平掛，以及7月初的利好消息面影響，8月初稀土主流市場報價上行，但實際詢盤活躍度較低，部分貿易商考慮出貨折現從而略低于市場報價出貨，導致市場價格小幅度下滑。

主編視角

Mysteel半年報：成本支撐較堅挺，稀土下半年走勢或將弱穩延續

隨著行情上移一定程度，多數持貨商會有解套變現行為，在長單模式運行下，做空行為或將涌現，在下游訂單未有實質性好轉前提下，稀土難有大幅上揚行情，下半年或將仍保持低位震蕩走勢

主編視角

稀土分離企業營利雙降，業內：預計下半年行情不會更差

柯昌波認為，從最近的市場情況來看，下半年可能好于上半年“8月份以后，整個市場慢慢在回暖，下游采購意愿變強烈了我們預判第三季度到年底可能有一波復蘇的跡象，下半年可能走出一個震蕩上行的態勢” 針對今年下半年稀土價格的趨勢，幾大稀土企業一致認為，目前稀土價格相對比較穩定，氧化鐠釹價格或將穩定在50萬元/噸左右

國內資訊

【財聯社】稀土分離企業營利雙降，磁材企業業績分化，業內：預計下半年行情不會更差

” 針對今年下半年稀土價格的趨勢，幾大稀土企業一致認為，目前稀土價格相對比較穩定，氧化鐠釹價格或將穩定在50萬元/噸左右

媒體報道

【財聯社】稀土精礦營收增超七成卻未能改善業績，包鋼股份：下半年螢石產能將達80萬噸

據此推算，今年上半年包鋼股份稀土精礦銷售收入約52.89億元，同比增長72.11%公司稀土精礦業務毛利率為85.1%，是包鋼股份主要的利潤增長點 從費用端看，上半年包鋼股份期間費用有所增長：銷售費用、管理費用和財務費用分別為1.18億元、9.08億元和10.36億元，同比分別增長8.95%、9.4%和8.66%此外，同期公司研發費用為2.18億元，較上年同期增加60.96% 綜合半年報來看，包鋼股份下半年的經營計劃主要有兩大亮點：其一是公司預計下半年螢石產能將達到80萬噸；其二是公司與金石資源（603505.SH）、永和制冷、龍大集團合資成立的內蒙古金鄂博氟化工有限責任公司（簡稱“合資公司”）二期18萬噸氫氟酸項目預計今年第四季度建成并試生產。

媒體報道

稀土精礦營收增超七成卻未能改善業績，包鋼股份：下半年螢石產能將達80萬噸

據此推算，今年上半年包鋼股份稀土精礦銷售收入約52.89億元，同比增長72.11%公司稀土精礦業務毛利率為85.1%，是包鋼股份主要的利潤增長點 從費用端看，上半年包鋼股份期間費用有所增長：銷售費用、管理費用和財務費用分別為1.18億元、9.08億元和10.36億元，同比分別增長8.95%、9.4%和8.66%此外，同期公司研發費用為2.18億元，較上年同期增加60.96% 綜合半年報來看，包鋼股份下半年的經營計劃主要有兩大亮點：其一是公司預計下半年螢石產能將達到80萬噸；其二是公司與金石資源、永和制冷、龍大集團合資成立的內蒙古金鄂博氟化工有限責任公司（簡稱“合資公司”）二期18萬噸氫氟酸項目預計今年第四季度建成并試生產。

上市公司

Mysteel半年報：2023上半年稀土市場回顧及下半年展望

進入二季度上游考慮到成本再加上掛牌價支撐，鐠釹價格持續下跌后走穩，但供大于需的局面仍沒有改變，鐠釹上下空間都有限中重稀土鏑鋱從基本面來看，氧化物都有些許量超需，但若有政策面的持續利好，鏑鋱價格同樣是下行有限，再加上上游部分資金投入，將會出現上行行情 進入下半年，首先三季度電動車和空調方面的訂單會有所增加，南方金屬企業金屬庫存有限，而集團鐠釹庫存增加因此三季度掛牌價下調可能性比較高，而且礦價或也將下調，一定程度上會影響到市場信心。

研究報告

Mysteel：稀土2022上半年市場回顧及下半年展望

圖四 2022年上半年氧化鐠釹產量 數據來源：鋼聯數據 圖五 2022年上半年氧化鏑產量 數據來源：鋼聯數據 圖六 2022年上半年氧化鋱產量 數據來源：鋼聯數據 （三）2022下半年稀土市場展望 整體來看，2022年上半年鐠釹氧化物價格主要在85-100萬元/噸區間震蕩，年初鐠釹價格持續上漲，氧化物和金屬市場詢盤活躍度較高成交尚可，分離企業氧化物報價堅挺，因原材料供應存在缺口市場看漲情緒濃郁，金屬企業補庫采購意愿強，持貨商報出現貨較少，下游觀望情緒漸濃，隨著價格持續上漲，下游對價格接受度逐漸降低，鐠釹金屬成交量也逐步減少。

研究報告

【財聯社】稀土價格回暖吹響“反攻集結號”，分析稱下半年需求讓價格更堅挺

6月下旬至今，稀土價格持續反彈，新一輪行情或在醞釀中有稀土永磁廠家向財聯社記者反饋，本輪漲價剛開始，已聽到上游供應商繼續漲價的說法；相關稀土公司則表示，下半年稀土指標暫不明確，下游磁材廠家將進行產能擴建，稀土價格有上漲可能 稀土行業分析人士認為，預計下半年稀土價格較為堅挺，需關注年內第二批稀土指標公布以及終端消費情況，而國家政策、企業資金壓力、集團動向等因素同樣會影響下半年稀土價格走勢。

媒體報道

龍南：稀土局2020年下半年工作計劃

2020年7月29日，龍南市政府發布稀土局下半年工作計劃，具體如下： 一、加強監管力度一是嚴厲打擊稀土非法開采保持打擊非法開采的高壓態勢，繼續按照《龍南縣稀土礦業秩序整治工作實施方案》要求，常態化組織稀土礦業秩序整治工作，嚴厲打擊偷挖盜采稀土行為，強化稀土資源保護二是繼續抓好處理站建設運營巡查監管工作確保4個尾水處理站穩定運行并達標排放，徹底完成我縣劣Ⅴ類水的消滅工作三是做好安全生產工作。

上游企業

Mysteel：從搶運潮到結構轉向 ——關稅角力下的中國出口與產能再配置觀察

瑞銀2025年一季度調研顯示，77%的中國出口企業已將近半數產能外遷，重點布局越南、印度和墨西哥，反映出供應鏈分散與本地化已成為中長期策略方向 6月舉行的中美倫敦會談在稀土出口配額及部分半導體設備管制方面達成有限共識，但未就核心關稅和技術限制議題取得實質性進展多數企業將本輪談判視為常規性的風險管控動作，對現有供應鏈配置和應對策略未產生實質性影響 展望下半年，出口企業仍將面臨外需疲軟與政策不確定性的雙重挑戰。

觀點

[隆眾聚焦]：順丁橡膠供應增量顯著 上半年高開低走行情

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025下半年廣東廢鋼或繼續震蕩下行

綜合來看，預計廣東市場廢鋼價格將在下半年延續震蕩下行的走勢，需對成材期現貨走勢多加關注，謹慎操作 綠色革命 重塑產業經濟格局】 超燃邀請！由上海鋼聯電子商務股份有限公司精心策劃的“2025年中部地區再生資源循環產業鏈調研活動”即將開啟！這是一次深度探索循環經濟奧秘的綠色之旅，讓我們一起參與萬億市場的綠色革命崛起！ 活動時間：7月21日-7月25日 考察地點：贛湘鄂（多地循環經濟標桿企業） 調研亮點： 1、一站式覆蓋家電/報廢機動車拆解、廢鋼/廢不銹/廢有色/廢塑料回收加工、動力電池梯次利用、稀土資源回收、城鄉廢棄物處置等八大核心領域！ 2、深入企業一線，挖掘拆解工藝、資源再生技術、廢棄物處理的創新突破！ 3、與大宗商品數據服務商面對面，獲取行業精準數據支撐與趨勢研判！ 4、搭建交流合作平臺，促進資源共享、技術互補，共探循環經濟發展新路徑！ 誠邀您的參與，一同探索循環經濟的深度與廣度，發現更多節能減排、資源高效利用的成功案例，共繪綠色產業的新藍圖，為地球的可持續發展貢獻力量！ 報名聯系：葉琬琦 13870321399 。

年報

Mysteel半年報：2025下半年江西廢鋼價格或將承壓運行

展望后市，短期內江西廢鋼市場處于趨弱態勢，但長期來看成本支撐較強，后期廢鋼價格或有小幅回彈的可能綜合來看，預計2025下半年江西廢鋼價格或將承壓運行 綠色革命 重塑產業經濟格局】 超燃邀請！由上海鋼聯電子商務股份有限公司精心策劃的“2025年中部地區再生資源循環產業鏈調研活動”即將開啟！這是一次深度探索循環經濟奧秘的綠色之旅，讓我們一起參與萬億市場的綠色革命崛起！ 活動時間：7月21日-7月25日 考察地點：贛湘鄂（多地循環經濟標桿企業） 調研亮點： 1、一站式覆蓋家電/報廢機動車拆解、廢鋼/廢不銹/廢有色/廢塑料回收加工、動力電池梯次利用、稀土資源回收、城鄉廢棄物處置等八大核心領域！ 2、深入企業一線，挖掘拆解工藝、資源再生技術、廢棄物處理的創新突破！ 3、與大宗商品數據服務商面對面，獲取行業精準數據支撐與趨勢研判！ 4、搭建交流合作平臺，促進資源共享、技術互補，共探循環經濟發展新路徑！ 誠邀您的參與，一同探索循環經濟的深度與廣度，發現更多節能減排、資源高效利用的成功案例，共繪綠色產業的新藍圖，為地球的可持續發展貢獻力量！ 報名聯系：韓啟璇 15070522292（vx同號） 。

年報

Mysteel早讀：市場對美聯儲年內兩次降息預期升溫 有色金屬多數飄綠

交易價格16.55億元，與賬面值相比的溢價為1421.66%新疆美盛擁有新源縣卡特巴阿蘇金銅多金屬礦項目的所有權，自新疆有色完成收購至今，新疆美盛未開展生產經營活動，未因生產經營活動形成營業收入現新疆美盛預計2025年下半年投產，新疆有色為履行其前期作出的承諾，妥善解決潛在的同業競爭問題，同時西部黃金看好該礦山項目的發展前景，雙方同意此次收購 ◎【商務部：中方愿就民用領域的合理需求與關切進一步加強與相關國家的出口管制溝通對話】商務部新聞發言人何亞東介紹，稀土相關物項具有軍民兩用屬性，對其實施出口管制符合國際通行做法。

有色聚焦

Mysteel日報：稀土原料價格震蕩運行延續

貿易企業B：今年都沒做稀土的生意，倒掛的太多了也確實沒啥想法了，看看下半年行情再說吧 金屬企業C：現在一個是指標還沒有消息，上游都不敢做空，低價不愿意出，原礦和廢料價格都不低；一個是出口這邊，現在國外像印度這邊后段加工也搞不了，有一些訂單反而流到國內了。

日報

北方稀土：預計今年出口量與去年水平相當

5月30日，北方稀土董秘吳永鋼在2025年Q1業績說明會上表示，目前公司輕稀土出口許可證正常辦理，正常出口；中重稀土兩用物項出口許可證已提交內蒙古自治區商務廳審批公司主要出口產品為鐠釹、鑭鈰、氧化釓、氧化鋱、氧化釔等，主要出口到日本、美國、德國等地，預計今年的出口量與去年的出口水平相當公司產品出口收入占公司總收入的比重很小此外，公司綠色冶煉升級改造項目作為全球規模最大、最完整的稀土冶煉分離項目，一期工程已進入全面建成投產階段，二期工程計劃2025年下半年開工建設。

企業動態

中信證券：重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇

中信證券研報指出，2024年及2025年一季度，金屬行業盈利整體穩增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領漲行業，電池金屬等品種底部承壓當前金屬行業估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對低位，行業估值修復值得期待此外，行業分紅回報延續提升態勢，部分個股股息率達到5%以上，股東回報能力持續提升展望2025年下半年，我們認為貿易爭端背景下，隨著流動性和財政政策漸進落地，應重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇。

國內資訊

盛和資源加速布局海外稀土資源，增持標的公司核心稀土項目預計明年投產

同時，雙方還簽署了非約束性的諒解備忘錄，Peak公司擬指定盛和提供Ngualla項目大部分工程的EPC（工程、采購、施工）方案、項目融資解決方案 2024年5月，盛和資源在投資者關系平臺上透露，PEAK公司預計會在該年下半年做出最終投資決定，啟動項目建設，預計在2025年底或2026年初建成投產項目初期預計年產折合氧化物1.8萬噸稀土精礦，對應該氧化鐠釹約4000噸。

企業動態