中信證券：重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇

中信證券研報指出，2024年及2025年一季度，金屬行業盈利整體穩增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領漲行業，電池金屬等品種底部承壓當前金屬行業估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對低位，行業估值修復值得期待此外，行業分紅回報延續提升態勢，部分個股股息率達到5%以上，股東回報能力持續提升展望2025年下半年，我們認為貿易爭端背景下，隨著流動性和財政政策漸進落地，應重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇。

國內資訊

供需格局正發生新變化，稀土永磁板塊投資機遇凸顯

5月7日，隨著人形機器人行業快速發展，稀土永磁材料需求大增，板塊投資機遇凸顯分析人士認為，當前正處稀土板塊基本面和情緒面共振時間點，稀土價格中樞提升，而權益端未充分反映，要足夠重視板塊的“戰略性機會”同時，人形機器人市場規模的爆發式增長預計將為稀土永磁行業帶來廣闊的增量空間建議關注技術壁壘高、產能彈性大的稀土永磁企業

國內資訊

華宏科技：稀土資源綜合利用業務板塊訂單及產能情況良好

6月25日，華宏科技近日在互動平臺表示，公司目前各業務板塊運營情況良好，公司不存在應披露未披露的重大事項公司稀土資源綜合利用業務板塊訂單及產能情況良好

企業動態

【華夏時報】稀土價格大漲仍同比下滑超20%，北方稀土重啟線上競標交易，板塊熱度能否持續？

同時，2月5日以來，資本市場稀土永磁板塊震蕩，2月8日，稀土永磁指數下跌0.74%2月9日，稀土永磁指數上漲1.62%，中國稀土、包鋼股份、金力永磁、中色股份等個股均收漲 而根據數據顯示，一周前稀土價格及板塊走勢強勁 1月26日至2月2日，稀土以鐠釹氧化物為例的價格顯著走高，對比2022年末增長幅度超過11%記者留意到，稀土價格走高的同時對應資本市場的稀土永磁板塊也走高，北方稀土、中國稀土、中色股份等個股走高的消息頻現。

媒體報道

廈門鎢業：稀土、鎢鉬、能源新材料板塊各有重點項目在推進

（2）稀土板塊重點項目： 長汀金龍新增 4000 噸高性能稀土永磁材料擴產項目預計 2022 年底建設完成。

企業動態

【界面】機器人概念爆發，還帶火了稀土永磁板塊

今年5月以來，稀土永磁板塊總體呈走高趨勢，板塊漲幅最高超過70% 上海鋼聯稀貴金屬部分析師張飚告訴界面新聞，在新能源車市場訂單充足、機器人行業高速發展的情況下，稀土永磁行業有望迎來不亞于新能源汽車的新增長極 稀土永磁是稀土下游最重要的應用領域，也是繼第一、二代釤鈷永磁材料后的第三代永磁材料，具有高剩磁、高矯頑力和高磁能積等特性。

媒體報道

寧波韻升：目前生產經營情況平穩未發生變化

6月12日晚間，寧波韻升發布公告，公司股票在2025年6月10日至12日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動情形公司關注到近期稀土板塊受到市場關注的熱度較高公司主營業務為稀土永磁材料,目前生產經營情況平穩，未發生變化2024年，公司營業收入為50.41億元，其中主營業務收入45.56億元敬請廣大投資者注意風險，謹慎決策

企業動態

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石市場烏海寧夏地區貿易主流出廠價格報價穩定在2550元/噸 山東液氯價格降100元，執行-100元出廠；氯堿利潤488元/噸；山東區域在主要氧化鋁采購價格上調后，部分氯堿企業低價或將補漲，高價穩中觀望為主 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數下跌焦煤跌超2%，豆油、棕櫚油等跌逾1%，PX、白糖等小幅下跌；乙二醇、苯乙烯等少數品種上漲 城市更新“路線圖”出爐！中辦國辦：打造宜居、韌性、智慧城市 建立健全多層級、全覆蓋的公共服務網絡 中辦、國辦持續推進城市更新行動 這些領域有望直接受益 中信證券：重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇 多地舉辦演唱會等吸引游客刺激消費 經濟日報：引導粉絲經濟理性健康發展 美聯儲主席：供應沖擊或更頻繁 將重新評估貨幣政策方法中的通脹和就業因素 聯合國報告：全球經濟前景惡化 面臨高度不確定性 中金：推遲美聯儲降息預測至第四季度 市場監管總局局長羅文：綜合整治“內卷式”競爭 維護公平競爭市場秩序 最高法、證監會聯合出擊 嚴打“小作文”等行為！資本市場投資者保護網越織越密 在岸人民幣兌美元（CNY）北京時間03:00收報7.2067元，較周三夜盤收盤漲23點。

早間提示

節后首日國內商品市場“綠肥紅瘦”

A股市場方面，受假期消息影響，可控核聚變、稀土、腦機接口等概念板塊大幅上漲，帶動大盤指數，尤其是中小盤指數顯著上行另外，據文化和旅游部數據中心測算，假期全國國內出游3.14億人次，同比增長6.4%；國內游客出游總花費1802.69億元，同比增長8.0%受國內消費支持政策以及假期因素等帶動，居民出游消費意愿集中釋放，國內文旅市場表現火爆 “五一”假期期間中美經貿磋商釋放出的積極信號也對A股市場起到了提振作用。

市場播報

盛和資源：MP公司“斷供”無重大影響，今年擬實現營收150億元

盛和資源主要從事稀土礦采選、冶煉分離、金屬加工、稀土廢料回收以及鋯鈦礦選礦業務分產品看，去年稀土氧化物、稀土鹽類、稀土金屬、稀土精礦（含獨居石）分別實現營收33.24億元、6061.9萬元、61.26億元、7.96億元，同比分別下降46.12%、67.15%、28.99%、53.99%；各產品的毛利率分別為5.23%、1.67%、0.72%和18.56% 據此計算，2024年盛和資源稀土業務板塊營收約103.07億元，占公司營收比例高達90.64%。

企業動態

北方稀土：2024年營收329.66億元，同比下降1.58%

磁材板塊推進設備改造升級，依托先進制備工藝提質增產，磁性材料產品同比增長17.72%拋光板塊對接市場需求，強化質量管控，開發多款高端新品儲氫板塊以固態儲氫應用為契機，開發多款儲氫材料和儲氫裝置，儲氫材料產品產量同比增長19.78% 報告顯示，營業收入變動原因說明：報告期內，公司以鐠釹產品為代表的主要稀土產品價格自年初以來持續震蕩下行，全年均價同比降低營業成本變動原因說明：報告期內，公司主要稀土產品銷量增加，結轉營業成本增加。

企業動態

【鈦媒體】年內價格已漲超11%！中國出口管制下，稀土拐點已至？

4月9日，A股稀土板塊延續前一日的強勢，繼續活躍，萬德稀土指數（8841089.WI）兩日分別漲4.52%、1.72%其中，北方稀土（600111.SH）、廣晟有色（600259.SH）、盛和資源（600392.SH）兩日累計漲幅分別達11.11%、9.15%和8.03% 于關稅“黑天鵝”重挫下跑贏大盤并迅速反彈，稀土板塊的堅挺源于其作為關稅反制利器的價值4月4日，商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，并于發布之日起正式實施。

媒體報道

江蘇華宏科技股份有限公司確認協辦2025廢鋼全國行·中部區域廢鋼市場研討會

江蘇華宏科技股份有限公司，是專業制造再生資源加工設備的火炬計劃重點高新技術企業2011年12月20日，在深交所成功掛牌上市（股票代碼：華宏科技-002645），目前擁有全資和控股10家一級子公司及11家二級子公司（東海縣華宏再生資源有限公司、江蘇華宏環保裝備有限公司、江蘇威爾曼科技有限公司、蘇州華卓投資管理有限公司、北京華宏再生資源利用有限公司、遷安聚力再生資源回收有限公司、吉安鑫泰科技有限公司、贛州華卓再生資源回收利用有限公司、浙江中杭新材料科技有限公司、江蘇華宏再生資源利用有限公司、蘇州尼隆機電科技有限公司、吉水金誠新材料加工有限公司、江西萬弘高新技術材料有限公司、寧波中杭時代新材料有限公司、寧波中杭實業有限公司、包頭市華宏新材料科技有限公司、山東爍成新材料科技有限公司、贛州華越再生資源有限公司、連云港華宏再生資源回收利用有限公司、連云港華宏廢舊物資回收利用有限公司、上海華宏澄卓企業管理有限公司），涉及再生資源裝備及運營、電梯零部件高端制造、稀土資源綜合利用和稀土永磁等業務板塊。

廢鋼會展

廣晟有色：2024年營收125.96億元，同比下降39.46%

3月29日，廣晟有色發布2024年年度報告，2024年公司實現營業收入125.96億元，同比下降39.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.99億元，同比由盈轉虧；基本每股收益-0.89元 報告期內，公司稀土精礦產量有所下降、稀土氧化物產量大幅增長，主要稀土礦山華企公司受上半年雨季汛期長及6.16特大暴雨造成當期較大減產等不利影響，產量同比出現下降；稀土分離企業全年投礦量、產量分別為10162噸、7592噸，同比增長24%、33%，實現高產穩產；磁材板塊全年產量均創歷史新高，晟源公司產量持續提升，參股企業東電化公司（二期）完成建設，毛坯產能擴產至1500噸/年；鎢礦企業復產“再造血”，紅嶺公司產銷原砂14.2萬噸，石人嶂公司生產機制砂15.61萬噸、鎢中礦78.70噸，較好實現全年生產任務目標。

企業動態

Mysteel解讀：2025年2月稀土產量數據簡析

緬甸礦持續斷供，原礦型分離企業庫存吃緊，整體從離子型礦出來的氧化鏑產量有所減小，再生板塊廢料產出上升 以下氧化鏑產量根據上海鋼聯調研,由國內119家稀土分離企業其中在產氧化鏑40家（包括原礦和廢料）統計所得。

主編視角

Mysteel解讀：國內稀土市場供需研判

釹鐵硼終端國內消費有所增加，隨著市場滲透率持續上升，釹鐵硼消費重要領域汽車，風電增速會略微放緩；工業機器人和智能制造將成為新的需求突破口；傳統應用板塊如電梯，智能手機或保持持穩或小幅走弱趨勢 供應端擾動持續施壓，需求側增長動能趨緩，稀土市場步入雙向承壓格局從全年的鐠釹供需來看，氧化物供應和金屬生產需求基本平衡，而金屬目前供應略微超需，隨著市場集中度持續走高，整體受供需因素影響將減弱，下游磁材企業產量增加但綜合降本增效，會進一步減少釹鐵硼中稀土的用量，2025年釹鐵硼產量仍有增產預期但增幅可能會降低，再考慮到供應端稀土條例影響，稀土鐠釹產品應當優于去年整體走勢，綜合來看長期仍有看漲預期，短期偶有理性回調，保持震蕩向上主基調。

主編視角

包鋼集團春節期間保持穩產高產

金蛇獻瑞，奮進新春春節期間，包鋼集團狀態滿格，各條產線火熱生產廣大職工堅守一線，不斷傳出高產捷報，勇奪新年“開門紅” 為確保節日期間穩定順行，包鋼集團上下增強緊迫意識、交賬意識，調動干部職工抓好科學組產、物流供應、客戶回訪等工作，上緊產量、質量“雙保險”據初步統計，除夕至正月初六，包鋼股份生鐵、粗鋼、鋼材產量以及北方稀土冶煉分離板塊產品、金屬產品產量均完成計劃任務 春節假期，包鋼股份稀土鋼板材廠效率攀高，鋼坯、熱軋卷產量均超額完成任務，降本工作成績突出。

經營管理

Mysteel：2024年稀土行業年終盤點（大事記）

關于公司的產能利用率，公司煙臺基地產能利用率持續高位運行，南通基地產能利用率爬坡進展符合公司預期，公司按照在手訂單情況有序排產，穩步推進公司產能建設 1月份，中國北方稀土稀土冶煉分離板塊月計劃完成率107.95%，稀土金屬板塊月計劃完成率104.63%，稀土功能材料月計劃完成率111.57%，實現首月生產“開門紅”。

行業資訊

【華夏時報】控股股東擬變更！安源煤業6天5漲停，負債率97%緣何受捧？

官網信息顯示，江鎢控股是國內稀有金屬行業的大型企業集團，形成了鎢、稀土、鉭鈮鋰、銅鈷鎳四大金屬產業板塊和機械制造、科研服務、內外貿易三個非金屬產業板塊相互支撐的產業體系 當前，江鎢控股是全國14戶鎢品出口國營貿易企業之一黑鎢金屬可采儲量占全國的60％，可開采30年以上；鉭鈮金屬可采儲量占全國的59%，可開采50年以上；金屬鋰儲量占全國的4.2%，可滿足年產2萬噸碳酸鋰的鋰云母原料供應。

媒體報道

“震蕩”的稀土：供給約束成效初顯，2025有望開啟稀土磁材成長大年

虧損下，稀土產業整合的步伐加速 從業績來看，2024年前三季度，幾大稀土巨頭中僅廈門鎢業的凈利潤實現了正向增長，但公司營收卻出現了兩位數的下滑 稀土業務板塊，前三季度廈門鎢業稀土業務營收32.03億元，同比下降18.25%，主要是由于原材料價格下降，以及原稀土冶煉分離業務本期不再納入合并報表范圍的影響；利潤總額為1.8億元，同比增長61.92%。

國內資訊