Mysteel半年報：2025年下半年大蒜或先抑后揚

今年2月份為暖冬，基本沒有遇到惡劣雨雪天氣，大蒜苗情長勢較好，莖粗較往年粗且氣溫普遍偏高，在3月份集中降雨令越冬后的大蒜苗得以補充水分，更加有利于大蒜的生長3月份苗情勘察結果超預期，未來大蒜豐產預期影響市場情緒，價格應聲下跌進入4月份，大蒜價格開始加速下滑，5月份跌幅加劇 1.2 2025年上半年大蒜產區對比分析 數據來源：鋼聯數據 中國大蒜主產區主要為山東金鄉、江蘇邳州、河南杞縣、河南中牟、山東蘭陵和山東萊蕪六大主產區。

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Mysteel解讀：判斷大蒜價格高低位的衡量標準——商品內在價值

2.以種植成本為基準，衡量大蒜價格的高低 2.1大蒜包地戶種植成本結構分析 備注：農戶有自有土地，根據當地的種植習慣和與小麥的價格對比可以得出，農戶歷年的種植結構相對穩定，包地戶每年根據大蒜及小麥等農作物的成本利潤情況，選擇空間較大。

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Mysteel解讀：2023-2024產季大蒜種植成本分析

主要的副產區有山東菏澤產區、河南商丘產區、河南周口產區、徐州睢寧產區以及安徽亳州等地山東萊蕪及山東蘭陵產區由于產區規模小，包地戶較少從包地戶種植成本來看：江蘇邳州成本最高，約為6281元/畝，其次為金鄉產區，種植成本約為6081元/畝也就是說，本產區包地戶出售價格高于3.3元可以實現盈利 數據來源：鋼聯數據 圖 6 中國大蒜主產區與替代品小麥種植成本對比（單位：元/畝） 小麥為大蒜種植的主要替代品。

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Mysteel月報：10月大蒜處于種植月，老蒜為銷售主力

本月核心觀點： Mysteel大蒜10月為大蒜種植月，也是庫內蒜銷售的第二個月歷史對比數據顯示，2023年10月庫內新蒜月均價為3.64元/斤，同比漲幅為109.82%，新蒜價格處于7年內高位水平Mysteel農產品預計11月山東金鄉一般混級價格維持在3.40-3.8元/斤 詳情請點擊： 大蒜市場月度報告（2023年10月）.PDF 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

月評

[隆眾聚焦]：節后庫存高位，聚乙烯內外盤價格分析

地膜需求淡季，華北周邊地區大蒜膜需求收尾，個別企業有一定開工，其他企業零星開機或停機為主受電商節帶動，下游工廠或存提前備貨預期后期需求或有一定提升， 綜合來看，供應端壓力偏大，且國內投產較多，國產價格不斷下跌，進口價格受成本以及匯率影響，跌勢不明顯，因此對比國產價格無優勢，需求端來看，節后緩慢恢復中，或受電商節帶動有提前補庫預期，后期聚乙烯市場價格或維持窄幅震蕩整理。

熱點聚焦

Mysteel節后預測：中國大蒜市場節后價格有望上漲

【導語】國慶假期臨近。

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[硝基肥]：下游果蔬產品行情

下游果蔬產品行情

Mysteel解讀：大蒜市場近探—卻是平流無石處，時時聞說有沉淪

截至九月中旬受到剛開庫影響，庫內蒜在芽子蒜及熱捂蒜有剩余情況下價格優勢不明顯，加之加工企業及包裝公司均有備貨，市場主要消化庫外余量為主，庫內金鄉少量成交終端去庫進度緩慢今年看似價格低位進場風險小，誰曾想庫存刷新恐難消化預計明年五一結轉期大蒜剩余庫存量或將維持在180-200萬噸 后期大蒜投資成敗，關鍵在于種植面積增減如何 當前從大蒜蒜種主產區調研情況來看農戶減種預期不大，包地戶蒜種采購進行時，部分包地戶表示今年不選擇種植大蒜，因為大蒜的面積相對比較大，供應端過剩。

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[數據分析]:中國農膜樣本企業原料庫存周數據分析 (20220817)

棚膜高端膜訂單略有累積，加上大蒜膜需求增加，且近期原料價格下滑，膜企或會采購原料保證利潤預計農膜樣本企業整體原料庫存天數略有增加，周環比在+3%左右 三、樣本庫存趨勢與產品價格對比 中國農膜樣本企業原料庫存天數與華北棚膜價格周數據對比 截止本周，農膜樣本企業原料庫存天數同比降32.33%，而華北棚膜價格同比跌2.9%。

庫存

Mysteel解讀：聚焦2022年秋播 辯證展望小麥和大蒜的種植前景

綜上所述，當前小麥價格為近三年高點，大蒜價格介于兩年之間，預計小麥和大蒜后期價格上漲空間受限，行情均以窄幅波動為主，趨弱可能性較大 二、種植成本和利潤對比 如圖所示，以河南產區為例，今年小麥和大蒜均是豐產年，小麥種植成本在860元/畝左右，大蒜種植成本在3325元/畝左右，大蒜的種植成本是小麥的4倍，其中肥料、人工和蒜種的占比較大，河南產區的人工成本低于山東產區，若農戶在生產過程中無需雇傭工人，則大蒜的種植成本大幅縮減，每畝利潤較小麥高1445元/畝，從利潤來看，大蒜的種植利潤是小麥的兩倍。

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Mysteel解讀：大蒜產新季拉開序幕，老蒜是否還有投資空間

一、2022年一季度價格同環比雙跌，六年同比處于低位 近六年山東金鄉大蒜一般混級價格對比顯示：2022年一季度價格與2018年價格接近。

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Mysteel解讀：DS2204暴漲后暴跌 云南蒜提前落幕 河南早早熟初露尖尖角

目前上市的早熟是否能代表今年新季蒜的行情呢？答案是：不能開挖的早熟上量太少，種植戶是否采挖具體看拿貨商的訂單，疫情當下，外省采購的客商明顯減少，去年早熟上市開價2.5元/斤，今年比去年低0.6元/斤左右，截止今日，早熟蒜主流1.7-1.8元/斤，主流價格以穩為主 DS2204交割在即 冷庫蒜價格窄幅波動為主 圖2 2021-2022年六大主產區對比走勢圖 近日大蒜價格相對平穩，但是賣壓明顯增加，小編認為在4月15日之前，也就是DS2204交割前主產區行情以穩為主，一方面是線上的價格支撐，另一方面是好品質蒜源的存貨商心態支撐。

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Mysteel解讀：蒜薹大跌上熱搜 冷庫蒜恐危機四伏？

圖2 2021-2022年大蒜六大主產區價格走勢對比 4月蒜薹大量上市，兩周后河南早熟開始采挖，人氣將逐步轉至新季大蒜，而4月的出口采購恢復疲軟態勢，國內受疫情影響需求萎靡不振，蒜米廠開工率較低，近日產地價格雖波動不大，但大多反饋賣壓較大，加之物流受阻，供需矛盾日益突出，綜合來看，目前暫無冷庫蒜的利好支撐，希望存貨商和投資者理性判斷，及時調整應對戰略，Mysteel農產品將持續為您提供客觀的市場現狀。

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Mysteel：2022年春節期間山東大蒜運行情況

導語：2022年春節前期山東大蒜行情在低迷中迎來一波小幅上漲盡管多數儲存商虧損，但春節效應在年末帶動了一下大蒜市場，需求也在春節備貨中有所提升春節假期結束，春節期間大蒜市場價格如何，行情有無明顯變化呢？Mysteel農產品大蒜團隊今日集中調研，結論如下： 一、大蒜產區春節期間市場情況分析 1.1 春節期間多數蒜企休假，價格無波瀾。

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Mysteel：跌破3600！虎年開盤大跌眼鏡 大蒜節后或慢滑為主

【前言】春節過后，大蒜從業者自大年初二開始陸續復工，縱觀全年，行情可謂是跌宕起伏，2021年春節過后需求無利好支撐，未出正月價格就開始連跌，存貨商出現利潤虧損，虧損局面覆蓋全年萬象更新，新蒜變老蒜，那么2022年春節過后的蒜價如何呢？ 一 節后價格走跌是常態 首先我們來看一下近三年以來，春節前冷庫蒜的價格對比，以金鄉紅皮中混為例，2022年1月均價為2.21元/斤，為近三年的低點，較2021年的2.58元/斤低0.37元/斤，較2020年的3.72元/斤低1.51元/斤，其中與2020年差距較大，而旺季上漲乏力的最主要因素是供需的嚴重不平衡。

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我的農產品：用圖表直觀演繹2021年4月大蒜出口數據

二 2021年4月大蒜主要出口國一覽 表1 大蒜主要出口國數據統計表 數據來源：海關數據 三 出口均價走勢圖 圖2 2019-2021年4月出口均價月對比 如圖所示，2021年4月大蒜出口均價環比下跌6.25%，同比去年下跌16.81%，年前大蒜炒漲，出口價格隨之走高，年后需求疲軟，國內現貨價弱勢下跌，因4月有續庫問題，國內大蒜急售商數量較多，價格有亂行表現，出口均價隨之下跌。

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我的農產品：唱衰的冷庫蒜為何在五一期間大漲

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我的農產品：用圖表直觀演繹2021年大蒜出口數據

二 2021年2月大蒜主要出口國一覽 表1 大蒜主要出口國數據統計表 三 出口均價走勢圖 圖2 2019-2021年2月出口均價月對比 如圖所示，2021年大蒜出口均價環比變化不大，同比去年下跌8%，環比上漲0.50%，年前大蒜炒漲，出口價格隨之走高，年后國內現貨價弱勢下跌，3月出口均價將隨之走低。

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我的農產品：多維度盤點2020年大蒜出口數據

前言：遠銷148個國家，品質穩定，價格合理，中國大蒜在世界一直占據重要的供應位置今年由于氣候等相關因素影響，國外大蒜減產品質下降，中國大蒜出口均價同比下跌，種種原因促使國外對中國大蒜的需求旺盛，2020年全國出口同比增加30.5%，創大蒜出口之最 一 2020年大蒜出口同比大增 圖1 2019-2020鮮或冷藏的蒜頭出口月對比 數據來源：海關數據 據海關數據顯示，2020年12月鮮或冷藏的蒜頭出口量為232472.847噸，累計出口量為2179160.462噸，出口均價為941.43美元/噸，累計出口均價為886.78美元/噸，出口量環比增長6.09%，同比增長37.56%，累計出口量與去年同期數量相比增長30.47%。

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