Mysteel半年報：2025年下半年葵玉油價格或將震蕩上行

調和油方面，調和油主要看品種性價比，葵花籽油市場價格處于相對高位，其性價比較弱，年內調和用油的需求難有起量，玉米油前期毛油價格性價比相對較高，目前隨價格的下地跌，毛油需求多以補庫為主，一級油市場需求相對較差一些 第三部分2025下半年市場展望 （一）2025下半年供需格局展望 供應成本趨勢預測 CBOT玉米期貨受豐產預期壓制，但國內玉米現貨因新舊糧交替期貿易商惜售，短期玉米價格仍有支撐；玉米淀粉企業虧損導致開機回升緩慢，預計深加工開機仍保持低位，短期內胚芽供應偏緊。

熱點分析

Mysteel解讀：2025年上半年玉米油市場簡析及展望

第5階段：6月上旬至6月下旬，宏觀情緒利好，玉米油市場價格略有走強玉米胚芽市場受供需雙重利好推動，招標價格持續走強，成本支撐顯著增強，油廠利潤空間進一步承壓與此同時，美國生物柴油利好疊加中東局勢影響，國際原油價格大幅攀升，帶動油脂市場看漲情緒持續升溫在成本驅動與市場樂觀預期共振下，油廠挺價意愿強烈，玉米油價格呈現偏強運行態勢 二、2025年下半年市場預測 1. 成本端：CBOT玉米期貨受豐產預期壓制，但國內玉米現貨因新舊糧交替期貿易商惜售，短期玉米價格仍有支撐；玉米淀粉企業虧損導致開機回升緩慢，預計深加工開機仍保持低位，短期內胚芽供應偏緊。

熱點分析

Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

替代品聯動：玉米價格波動影響小麥飼用需求，但替代規模受價差和經濟性限制 季節性因素：春節前后備貨與停收、面粉淡旺季轉換，顯著影響市場節奏 貿易心態：糧商虧損惜售與看空預期交替主導，加劇價格波動 四、趨勢展望 供應來看：基層農戶手中的余糧逐漸減少，部分貿易商惜售心態增強，這會使市場上可流通的小麥數量有所下降，對價格有一定的支撐作用。

熱點分析

Mysteel日報：玉米副產品主流價格穩定 實際成交平淡

下游飼料企業陸續滾動補庫為主，貿易商拿貨也持謹慎態度，以下游需求為主訂購，市場整體價格穩定，持續關注需求端購銷情緒及豆粕消息面帶動 利好：飼料企業目前繼續剛需補庫為主，企業利潤窄幅壓縮 利空：原料玉米價格偏弱調整；實際需求疲軟；豆粕價格持續偏弱表現，今年年關備貨情緒不高 豆粕方面： CBOT大豆期貨波動加劇，市場在多空博弈中震蕩反復，就1000美分一線展開爭奪，巴西大豆豐產壓力限制和阿根廷大豆干旱天氣支撐交替。

日評

Mysteel解讀：市場支撐暫不明顯 東北玉米價格偏弱運行

11月期間東北氣溫在下降和上升中交替運行，對玉米質量產生影響在交替氣溫影響下，東北部分糧源出現毒素不穩定或生霉粒增加問題，因中儲糧玉米收購標準嘔吐毒素在1000以下，所以雖中儲糧收夠對市場的心態有一定的提振作用，但對市場的價格暫無明顯的支撐作用，本周哈爾濱二等玉米報價在1900-1910元/噸，較上周基本持平 貿易商存貨積極性一般，節前或仍有賣壓新季玉米上市后價格下滑加之近兩年存貨的貿易商多虧損，因此今貿易商存貨的積極性相對較差，渠道庫存相較于往年偏少。

熱點分析

Mysteel解讀：暖冬玉米價格不暖 天寒玉米價格升溫

新季玉米上市之后，多方收購主體入市收購意愿低，渠道庫存低位；加之華北、東北多地新糧質量較去年偏差，農戶惜售情緒受阻，差糧銷售積極性高 從新季玉米上市來看，11月份天氣對玉米市場影響最為明顯，尤其東北地區，11月期間東北氣溫在下降和上升中交替運行，對玉米質量產生影響在玉米生長期間，整體積溫較低，使得產地收割上市時間略有推遲，造成新季玉米水分較大，不易儲存在受到交替氣溫影響下，東北部分糧源出現毒素不穩定或生霉粒增加問題，導致玉米市場價格出現分化。

熱點分析

Mysteel解讀：味精市場旺季不旺 價格持續下滑

華北地區潮糧大量供應市場，周內晨間到車輛創歷史新高，深加工企業下調明顯加快，庫存維持低位運行銷區港口新陳糧報價交替，整體價格不振，市場報價氣氛較為低迷原料玉米大幅下跌，其他生產原料有漲有跌，但企業生產成本仍然較低，開工基本維持高位，貨源供應充足，部分貨源存在積壓，廠家出貨積極性較高 根據往年需求來看，經歷過三季度金九銀十的備貨期，10-11月份缺乏節假日需求刺激且由于前期訂單合同仍需時間消化，味精市場或暫時進入階段性小淡季，下游市場拿貨積極性欠佳，暫時隨銷隨補。

熱點分析

Mysteel日報：國產高粱市場交易量偏低

紅纓子高粱價格弱穩運行，貿易商繼續處理庫存，新季紅纓子暫無主流成交均價，新陳交替，市場觀望情緒較濃 二、相關產品 玉米：今日山東深加工玉米到貨車輛繼續增加，部分企業玉米價格繼續下跌10-20元/噸，企業雖然庫存低位，但采購壓力不大，按需采購為主河北、河南地區個別深加工企業下調 三、后市預測 新糧零星上市，水分偏高，市場收購主體暫無囤糧預期，按單收購，繼續處理陳糧為主，下游酒廠采購有限，預計價格仍有下調空間。

日評

Mysteel早報：玉米副產品價格偏弱震蕩（20230915）

部分地區新玉米開始收割上市，貿易商普遍對價格仍有下調的預期，存糧意愿不強 昨日東北玉米價格偏弱運行，新陳糧交替供給，市場上量增加貿易商心態偏弱，價格高報低走

市場提示

Mysteel早報：全國玉米價格穩中偏弱運行（20230915）

一、昨日市場回顧 東北：昨日東北玉米價格偏弱運行，新陳糧交替供給，市場上量增加貿易商心態偏弱，價格高報低走 華北：華北玉米經過一段時間快速下跌，貿易商出貨意愿減弱，深加工門前到貨車輛維持低位，部分深加工企業玉米價格微幅反彈部分地區新玉米開始收割上市，貿易商普遍對價格仍有下調的預期，存糧意愿不強 銷區：銷區玉米市場價格主流穩定目前港口現貨庫存仍偏緊，支撐價格維持高位，但市場詢價氣氛減弱，飼料企業僅維持少量剛需采購，等待進口玉米到貨或采購替代谷物小麥、糙米，大麥為主，貿易商為促進成交走貨有議價空間。

市場提示

Mysteel解讀：本月玉米副產品利好連綿 剖析支撐價格的幾大因素

現階段春玉米開始少量上市，周邊余糧減少，深加工企業按照自身到貨以及消化情況靈活調整收購價格本周末期間河南、山東等地出現降水，影響糧食運輸，部分深加工企業報價出現想法上漲隨著天氣好轉，運輸通暢，市場供應將會略有緩和新陳玉米開始交替，預計隨著新玉米上市量的不斷增加，玉米價格出現季節性下跌綜合來看，華北地區玉米價格仍然處于高位震蕩運行為主，深加工企業考慮成本因素，蛋白粉及纖維價格短期堅挺表現 三、豆粕方面：價格持續沖高 構成強有利支撐 豆粕端截至8月28日，全國均價在5062元/噸，周度漲幅4.2%，價格短期內表現較強，連連上漲，目前市場一方面聚焦于美豆天氣情況，周初因美豆天氣預報將迎來高溫少雨的天氣，引發了對美國作物受損風險的擔憂，也有因美國大豆產量低于預測，支撐價格偏強運行；另一方面國慶前夕中下游飼料企業備貨心態有所提高，拿貨情緒濃郁，支撐市場價格，目前高價下單蛋白豆粕高于蛋白粉+0.3元，故而企業考慮下游拿貨因素，在同價位下蛋白粉來看，價格確實“難漲易跌”飼料企業拿貨較為謹慎，但目前蛋白原料市場價格都在高位運行，對價格支撐有力。

熱點分析

Mysteel早報：全國玉米價格高位震蕩（20230821）

港口替代谷物較多，下游企業能量庫存充足，對內貿玉米采購意愿不高，目前現貨購銷較為清淡優質糧源現貨偏緊且到貨成本較高，貿易商暫無低出意向，價格較為堅挺目前芽麥仍是重要關注點 二、今日市場提示 近期新舊玉米開始交替，新玉米供應開始增加，陳玉米庫存不斷下降，預計玉米價格以高位震蕩為主

市場提示

近期玉米價格為何回落

然而在新季玉米面積略增的基礎上，新作大多處于抽雄吐絲期，整體新作產量尚無法定論，仍需重點關注在新作授粉期內的天氣表現，若授粉期無明顯的災害天氣，則減產預期有望消退因此，盤面進一步上漲的動能減弱，短線或展開整理修復重點關注新作授粉期內天氣影響價格方面，短期關注玉米和小麥價格，中期關注進口到港節奏及到港成本政策方面，關注定向稻谷拍賣時間窗口 在劉琳看來，短期玉米期價下方仍存一定支撐一方面，當前處于新舊年度交替階段，舊作余糧有限且糧源主要集中在東北產區，持糧主體仍存挺價惜售情緒，在新作大規模上量之前，供應延續偏緊。

市場播報

光大期貨：天氣因素主導，國際谷物波動加劇

本周初，由于降雨天氣緩解旱情，美麥、玉米期價承壓下行依據以往的作物生長規律，每年的7—9月是作物生長關鍵期，在這一階段高溫和多雨天氣交替出現，CBOT市場交易商的情緒和預期也將隨之調整在這一時間周期之內，農產品價格通常會出現寬幅波動的特點 短期降雨緩解旱情 自6月份開始，國際農產品市場天氣炒作持續升溫，這一階段是大豆、玉米生長的關鍵期，干旱和洪澇對作物的影響會在遠期合約的價格預期中體現。

市場播報

[復合肥日評]：季節交替期間 復合肥觀望為主（20230621）

復合肥行情綜述

日評

[乙醇日評]：多地價格上漲 市場心態好轉（20220913）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態

每日點評

Mysteel早報：東北市場玉米價格偏強（20220920）

新糧上市初期，市場新陳糧交替，市場業者因存糧情況不一或持單方向不同，市場情緒分化，局部減產、霜凍影響等題材繼續發酵，短期市場氣氛整體偏向利好，關注新糧定產情況及銷售節奏 本周四定向稻谷繼續拍賣，市場對稻谷停拍時間等消息增加，關注消息落地情況 二、今日市場關注點 大廠收購價格；貿易商報價心態；新作定產情況 三、今日玉米提示 利好：貿易商持糧量下降；新作總產下降；優質糧余量較少。

市場提示

Mysteel早報：全國玉米價格震蕩調整（20220920）

一、昨日市場回顧 昨日東北玉米市場報價偏強運行，新糧購銷氣氛略有降溫，目前潮糧要價高位，烘干塔多數觀望，下游深加工企業對高價接受度低，而且現在潮糧水分較高，收購意向不強，部分企業潮糧掛牌收購價格下調新糧上市初期，市場新陳糧交替，市場業者因存糧情況不一或持單方向不同，市場情緒分化，局部減產、霜凍影響等題材繼續發酵，短期市場氣氛整體偏向利好，關注新糧定產情況及銷售節奏。

市場提示

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9.05-9.09）

本周東北市場玉米價格穩中偏強，市場進入新陳糧交替階段，供應有所收緊，一方面新糧上市時間推遲，另一方面，地區總產量下降預期強，農戶或惜售需求端本周略有放量，飼料企業雙節前少量備貨，部分深加工企業因庫存偏低和交通原因等，掛牌收購價格上調15-56元/噸本周華北地區隨著深加工到貨量上升，市場購銷再次達到相對平衡的狀態，價格逐漸維持平穩，個別企業價格窄幅調整銷區港口優質糧價格堅挺，下游飼料企業節前開始備貨，港口走貨量增加。

產業分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（9.02-9.09）

本周東北市場玉米價格穩中偏強，市場進入新陳糧交替階段，供應有所收緊，一方面新糧上市時間推遲，另一方面，地區總產量下降預期強，農戶或惜售需求端本周略有放量，飼料企業雙節前少量備貨，部分深加工企業因庫存偏低和交通原因等，掛牌收購價格上調15-56元/噸本周華北地區隨著深加工到貨量上升，市場購銷再次達到相對平衡的狀態，價格逐漸維持平穩，個別企業價格窄幅調整銷區港口優質糧價格堅挺，下游飼料企業節前開始備貨，港口走貨量增加。

農視財經