?Mysteel快訊：連粕M09減倉反彈 豆粕現貨穩中上調

CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業中心地帶遭受暴雨侵襲，引發大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel快訊：豆粕遠月基差放量成交 長周期風險凸顯引發分歧

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業中心地帶遭受暴雨侵襲，引發大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

[復合肥]：農產品市場現貨價格快訊

小麥：利好：四季度小麥進口收緊全國糧食和物資儲備工作會議中指出， 明年要統籌抓好糧食收購和市場調控，及時在符合條件的地區啟動最低收購價收購，加大儲備糧收儲輪換力度，利好后市小麥，提振市場購銷情緒利空：政策拍賣投放量增多，增加市場看空情緒；粉企開機低位，下游面粉需求表現疲軟；玉米價格低位盤整， 飼料企業謹慎觀望，小麥采購積極性不高預計短線小麥市場價格延續跌勢，后市關注政策拍賣及糧商購銷心態變化情況。

下游產品價格行情

【財聯社】誰在為低價“買單”：玉米價格正處4年低位，種植戶何時迎來“春天”？

預計2025年上半年，隨著生豬存欄回升，將帶動玉米需求和價格回暖，受此影響，玉米種植對于種子的采購需求將得到釋放 事實上，從一線種植端來看，即使玉米價格低迷，部分種植戶還是保持著較為積極的心態，對于明年，溫先生表示，“糧食作物，該種的還是要種的” 供需是承壓主因 玉米價格持續承壓是何所致？ 全球玉米產量的顯著增加或是導致今年玉米價格下跌的主要原因之一，據國際谷物理事會（IGC）的數據，2023/2024年度全球玉米產量預計將達到歷史新高。

媒體報道

Mysteel早報：河南豆粕市場預計繼續震蕩運行（20241025）

預期巴西大豆繼續豐產，全球大豆繼續走向寬松，打壓國內市場對明年豆粕價格的心理預期一位著名氣象學家周四表示，阿根廷農業中心地帶近期的降雨可能會持續到11月份，從而使大豆和玉米的播種工作得以正常進行最近幾周的大量降水扭轉這一重要農業區早些時候的干旱局面 受美豆上漲的利好帶動，預計今日連粕偏強運行，河南現貨市場預計震蕩偏強，但短期內供應仍比較寬松，且下游消費有限，限制豆粕現貨漲幅。

市場提示

Mysteel年報：2023年國內玉米油市場回顧與2024年展望

綜上所述，國內玉米油在油脂大供應環境及自身基本面的影響之下價格弱勢運行，且部分大廠提前招標明年用量，2024年玉米油市場需求預計持續疲軟，價格重心將繼續下移，2024年玉米油價格將略低于2023年平均水平，除淡旺季之外國內還需考慮到胚芽價格及油脂盤面的影響，同時也需美聯儲調息的影響

熱點分析

【21世紀經濟報道】秋糧收購進度過半，明年糧食產量目標為1.3萬億斤以上

玉米市場分析師張文萍認為，后期部分農戶售糧積極性或提升明年1月隨著飼料企業及深加工企業備貨，玉米價格或階段性小幅反彈，但因市場供應仍相對充足，預計玉米價格反彈空間及時間均有限，春節前玉米價格仍顯疲軟 著力提高糧食單產 今年糧食生產遭遇了黃淮罕見“爛場雨”、華北東北局地嚴重洪澇、西北局部干旱等災害，個別省份因災減產，全國27個省份仍實現增產。

媒體報道

通脹壓力揮之不去，菲律賓將大米等食品進口關稅減免延長至明年底

今年11月，菲律賓通脹率為4.1%，為連續第二個月放緩，但2023年前11個月該國平均通脹率高達6.2%，遠高于菲律賓央行2%-4%的目標 馬科斯表示，延長關稅減免旨在確保大米、玉米和肉類產品的價格可以承受，因為明年初厄爾尼諾干旱天氣現象的影響迫在眉睫，而且非洲豬瘟的威脅仍在繼續 根據菲律賓國家氣象局的最新監測，目前該國正面臨強厄爾尼諾現象，預計會在未來幾個月進一步加劇，并對農業生產造成影響。

國際

[隆眾聚焦]：黑龍江尿素采購謹慎 需求仍有缺口

2、 黑龍江地區尿素市場消費展望 黑龍江地區下半年新增的下游項目，主要是華鶴煤化工的30萬噸/年復合肥項目，不過其自有合成氨和尿素裝置，并不需要外采尿素 由于黑龍江區域最主要的農業需求，因農作物玉米、小麥、水稻、大豆多是一年一季，且黑龍江用肥時間較晚，多集中在5-7月份，下半年部分工業復合肥、電廠少量采購支撐，當前黑龍江受天氣寒冷影響，下游復合肥尚未滿負荷開工，處于原料儲備期，由于近期價格波動過快且終端購買成品肥預期減弱，傳導至下游復合肥廠采購多有延遲，基于明年新增產能陸續釋放，多數看空后市，終端采購積極性不高，預計臨近用肥期采買，因而整體采購進程或集中在明年2-4月份，少量多次采購為主。

熱點聚焦

美國大豆庫存相對玉米異常緊張，2024年種植結構將出現調整

美國農業部本月早些時候發布的長期預測顯示，2024年美國玉米種植面積預計降至9100萬英畝，低于2023年的9490萬英畝;2024年大豆種植面積預計提高到8700萬英畝，高于2023年的8360萬英畝不過需要指出的是，美國農業部初步預測的2024年玉米和大豆種植面積之比仍然類似于過去幾年考慮到當前大豆價格高企，明年大豆種植面積所占的權重應該會更高，預計會有更多的玉米田地轉播大豆。

聚焦

Mysteel：白羽肉雞2022年市場回顧與2023年展望-價格篇

從成本方面來看，由于地緣政治等問題，年內原料價格不斷上漲，肉雞飼料價格隨之不斷攀升，推動養殖成本持續居高，今年出欄的理論養殖成本最高已經漲至5.00元/斤左右根據Mysteel農產品玉米、豆粕等原料方面2023年的價格預測來推算，預計2023年的養殖成本較2022年仍處同比上漲勢頭，進而支撐明年的毛雞價格替代品方面看，根據Mysteel農產品生豬價格預判，預計2023年整體生豬價格大致先跌后漲，同比處于上漲趨勢，對明年下半年的毛雞價格和行情形成支撐。

熱點分析

Mysteel解讀：玉米2022上半年市場回顧及下半年展望

從我們了解的數據來看，今年東北玉米種植面積下降1000萬噸，華北地區玉米面積保持穩定，其他地區種植面積小幅增加整體預估2022/2023年度玉米面積小幅下降目前北方受持續降雨影響，苗情生長偏弱預計可能會影響新季玉米正常上市時間進口方面，國際玉米價格大幅下跌之后，新一年度國內外玉米價差回歸，同時今年5月份，中國海關總署與巴西農業部簽署《巴西玉米輸華植物檢疫要求議定書》（修訂版），明年巴西玉米有進口預期，考慮明年玉米產需缺口可能擴大，預計2022/2023年度進口玉米數量或將增加。

熱點分析

華聞期貨：玉米窄幅波動，關注進口政策變化

根據種植成本和去年單產情況，30%的潮糧成本在1元/斤左右，折算最低倉單成本在2600元由于今年大豆價格漲幅較大，玉米價格相對較低，東北地區會有部分農戶改種大豆，預計黑龍江玉米種植面積會減產，大豆面積會增加同時，明年東北地區天氣問題可能會繼續影響價格，玉米價格很難下跌，大概率會繼續上行或者維持高位 綜上所述，在整體農產品種植成本增加的前提下，小麥庫存偏低，新小麥價格持續走高，帶動玉米價格。

市場播報

Mysteel解讀：糯稻上漲，又是曇花一現？

綜上所述，糯稻米價格的上漲仍是短期行為，需求旺季暫未到來，加之小麥上市前，部分貿易商仍會有少量拋售來回籠資金，屆時糯米價格仍有小幅回落的預期建議農戶不要過于攀高，擇機出售，經銷商按需囤貨 經過我的農產品網對今年糯稻種植面積的調研：安徽地區種植面積基本穩定，黑龍江地區大豆、玉米補貼提高，糯稻收益縮減明顯的影響，農戶種植糯稻意愿下降明顯，糯稻種植面積預計減產4成左右，這無疑對糯稻市場是利好，但短期市場余糧仍需時間來消耗，長期來看糯稻春天或將在明年。

熱點分析

Mysteel解讀：2022年小麥飼料用量分析

預計2022年飼料行業小麥消費將會在3000萬噸左右，較2021減少1000萬噸，同比下降25%就目前小麥飼料消費而言，小麥與玉米價差時決定小麥飼料用量的重要因素除此之外，小麥品質、政策引導也會對其產量不同程度的影響 從小麥玉米價格方面來看當小麥價格高于玉米價格150元/噸左右，小麥替代玉米用量將會增加預計明年小麥玉米價差將會恢復正常水平，小麥飼料用量將會減弱。

熱點分析

供應偏緊，玉米堅挺

從養殖角度來看，當下國內能繁母豬存欄量較往年正常保有量多出6%左右，預計明年一季度前，國內的生豬存欄量仍將偏高，養殖恢復甚至過剩的局面還將持續一段時間，這自然有利于維護未來玉米等飼料原料的消費 除此以外，國內冬季供暖及煤炭偏緊導致運力緊張，部分地區降雪天氣預期增多，令原本庫存偏低的東北和華北等地區深加工企業對玉米的采購意愿增強但當前市場中正流通的玉米供應偏緊，飼料企業和深加工企業的入市采購，疊加農戶和貿易商惜售，必然會繼續支持春節前的玉米價格，使其維持偏強走勢。

市場播報

市場人士：玉米逆季節性供應偏緊

同時，元旦后深加工端面臨季節性低開機階段，高利潤下邊際遞增的開機率缺少良好的持續性 澤人社李鐵表示，整體來看，我國玉米依舊有大概2000萬噸缺口需要替代及進口補充，不過我國替代糧較為充足，疊加進口谷物，完全可以彌補新年度玉米產需缺口他預計2021/2022年度玉米價格難以大漲從目前來看，明年春節之前預計玉米價格維持偏強走勢，節后將有所回調 許曉燕認為，綜合來看，供給端確定的季節性寬松和需求端預期的弱持續性將限制玉米價格上方空間，同時隨著新糧賣壓釋放，疊加需求端臨近季節性淡季，謹防玉米價格季節性回落。

市場播報

Mysteel解讀：糧食進口大幅增加 玉米進口破紀錄

2020年高粱進口量為481萬噸，同比增長480%；大麥的進口量為808萬噸，同比增長36%；小麥的進口量為838萬噸，同比增長140% 近期國內新季玉米受到限電影響，烘干成本增加，以及裝卸遇到困難，玉米價格再次抬頭，很多猶豫著要不要更改飼料配方的廠家望而卻步，保持著謹慎的心態其實從現在進口玉米的流拍中不難看出，國內飼料原料供應相對寬松，不僅是進口玉米，飼料廠還是用大量的小麥進行替代，而且今年新玉米的產量極有可能穩中有增，明年的小麥、進口玉米預計供應充足，整體飼料原料市場略寬松，廠家可以適當放松心態~ 。

熱點分析

生豬尚未觸底

想要實現能繁母豬存欄穩定，需要優化生豬市場結構，將規模化養殖企業產能占比提高，并積極引導基層小散養殖戶配置合理養殖數量6月以后行業持續虧損，截至10月初，外購仔豬養殖利潤為-1000元/頭左右，年出欄千頭以下的小散養殖戶退出市場的情況較多，隨之而來的則是規模性企業市場份額增加，有利于監控能繁母豬存欄量并使之處于可控狀態，有助于穩定生豬市場價格由于仔豬價格下跌，目前自繁和外購生豬養殖成本接近，大致在14.5—15元/公斤，在飼料端玉米及豆粕預期沒有大幅波動的情況下，市場會給生豬養殖行業一定的利潤空間，預計明年下半年生豬出欄價格將在16元/公斤左右。

市場播報

玉米短期驅動向下

我們估算，由于本年度黑龍江租地種植戶的集港成本在2350元/噸以下，所以連盤玉米2201合約有繼續反應新作開秤價格低開的可能性，但下方空間可能不會太大 此外，玉米遠月合約2209定價與2205價格持平，下一作物年度缺口預期雖未證偽，但市場看漲信心不足，主要在于明年存在玉米繼續增產的可能性，以及養殖端需求的不確定性同時，收獲季里遠月合約短期也難有較強的利多題材供市場交易，所以玉米2209合約和2205合約價差預計短期難以擴大。

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