[隆眾聚焦]：華北大部玉米肥補倉推進中

導語：隨著玉米肥備貨時間不斷縮短，補倉新單在緩慢增進中，局部市場氛圍開始出現一定好轉 一、玉米現貨價格上漲，玉米肥貨源下沉加快 由下圖可見，今年以來，玉米現貨價格行情呈現震蕩上行態勢。

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[隆眾聚焦]：夏季肥補倉后置 短線市場或難放量

且從市場缺口來看，完全未鎖定貨源占比也就三到四成，部分企業甚至更少此外，兩河及山東地區，僅高塔裝置就近100條，中下游不擔心旺季用肥時缺貨，因此補倉推遲成為必然 四、終端玉米價格反彈中 農戶農資投入有改善但尚未完全扭轉 由下圖可見，今年以來玉米現貨價格已出現了低位反彈，且價格重心上移明顯。

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[硝基肥周評]：硝基肥市場交投偏淡（20250411-0417）

此外南方部分地區，因干旱因素，用肥停滯/減少，且部分地區因新季經作價格行情欠佳，對新輪農資投入積極性略有下降北方地區，受市場倒掛及部分原料走勢預期欠佳拖累，市場心態不穩，高位成交阻力較大，尤其玉米肥補倉表現明顯目前硝基肥市場觀望氛圍籠罩，主要企業報盤穩定，但實單部分存政策優惠或一單一議現象預計下周硝基肥市場或弱穩推進，重點關注原料走勢和區域實單政策變化。

周評

《關于完善價格治理機制的意見》印發

健全價格、補貼、保險等政策協同的種糧農民收益保障機制，完善稻谷、小麥最低收購價和玉米、大豆生產者補貼等政策優化棉花目標價格政策穩定政策性生豬保險供給，鼓勵地方因地制宜探索開展蔬菜等品種保險深入推進農業水價綜合改革，持續完善化肥等農資保供穩價應對機制完善承包地經營權流轉價格形成機制 ??（五）健全促進綠色低碳轉型的能源價格政策。

行業熱點

中辦、國辦：防止經營者以低于成本的價格開展惡性競爭

規范藥品價格形成，推動企業誠信經營，促進價格公開透明、公平合理 三、創新服務重點領域發展和安全的價格引導機制 （四）完善促進糧食和重要農產品穩定安全供給的農業價格政策健全價格、補貼、保險等政策協同的種糧農民收益保障機制，完善稻谷、小麥最低收購價和玉米、大豆生產者補貼等政策優化棉花目標價格政策穩定政策性生豬保險供給，鼓勵地方因地制宜探索開展蔬菜等品種保險深入推進農業水價綜合改革，持續完善化肥等農資保供穩價應對機制。

國內

[隆眾聚焦]：復合肥高位整理或將持續

南方水稻區，冬儲肥訂單執行完成率大概在70%左右，整個水稻肥的到貨進度約在50%夏季肥方面雖然2月乃至3月，均陸續有企業在華北大部召開夏季玉米肥訂貨會，出臺新預收政策價格，但從了解的預收占比來看多在30-40%尤其在價格上漲后，新單跟進緩慢較為明顯，因此夏季玉米肥缺口較大后期隨著前期中低端訂單的消化，新單將陸續跟進，剛需對市場將形成支撐再有，近段時間，部分農產品價格反彈，或將在一定程度上增加下游的農資投入積極性。

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[隆眾聚焦]：多因素制約 硝基肥低位整理

硝基肥主要適用于煙草、玉米、瓜果、 蔬菜 、果樹等經濟作物以及偏堿性土壤、喀斯特地貌地區但今年無論是大田作物還是經作，價格行情整體欠佳，截止至12月中旬，與去年同期相比，價格同比上漲的僅辣椒，而像硝基肥主要施用對象的玉米，同比跌幅已達18%；瓜果類中的蘋果，同比跌幅也在11%雖然下半年，也有部分經作產品價格出現一定反彈，但幅度有限因此，農產品價格行情的低迷，不僅直接影響了終端用戶的收入，也在一定程度上影響了他們對后期農作物的新一輪農資投入。

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Mysteel解讀：2024年花生種植面積、產量和種植成本情況

以河南地區為例，河南產區地膜、農藥、化肥等費用基本保持穩定，成本的減少主要來自于花生種子價格的下降，種子的價格同比下調14.2% 由于2023年花生產量增長，市場需求不及往年，價格重心下移，但從競爭作物玉米來看，整體收益下降，多數有花生種植經驗的農戶改種意愿增加；農資經銷商反映今年整體種子銷售情況好于去年 據Mysteel農產品調研所得，各產區2024年花生種植成本預測如上表。

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[隆眾聚焦]：秋季肥還有高峰還是不溫不火走向結束？

目前已有部分大企業的市場份額被部分中小型企業擠占此外摻混肥，今年因為大顆粒尿素價格比較便宜，山東、河北地區，摻混肥有增多跡象第三農產品價格行情欠佳，加之部分地區因受災產量下降，影響了農戶的收入，變相降低農資投入積極性比如距離當前最近的是新玉米，河南、山東多地反映今年價格在0.9-0.92元/斤，而去年在1.1-1.2元/斤；另因前期干旱后期集中下雨，導致部分玉米產量下降 從客觀來看，秋季似乎大勢已定。

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[隆眾聚焦]：復合肥靈活成交增多 局部重心下滑

對于節前節后的復合肥來講，市場沒有旺季的喜悅，反向更多的是競相讓利走貨、價格重心下移；尤其小麥肥產品，中低端貨源有繼續增多的趨勢 雖下游需求陸續啟動，但交投仍然不溫不火對于兩河及山東地區一年兩季，大多是玉米、小麥輪作，二者的價格行情變化對下一季農民農資的投入也有直接的影響由下圖可見，近一年來看，無論玉米還是小麥的價格，均成震蕩下行的趨勢據鋼聯農產品部門統計，截止至9月18日主產區小麥均價2462元/噸，較去年同期（3054元/噸）下跌了近600元/噸，跌幅達19.38%；玉米全國平均價格在2273元/噸，較去年同期（2906元/噸）下跌633元/噸，降幅為21.78%。

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[隆眾聚焦]：秋季“拉鋸”式備肥或展開

而農產品價格行情欠佳，必將影響農戶的收入，間接影響對下季農資的投入積極性冬儲及夏玉米就是例子，“不用不買”“不到時候不入市”，因此將在一定程度上制約貨源的下沉速度，影響代理商的備貨積極性和進度；另外考慮播種時間的集中性，可能還會引發后期需求的集中釋放 圖.2022-2024年小麥現貨價格走勢對比圖 各地冬小麥播種時間相近，需求可能出現集中釋放。

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Mysteel調研：2024年高粱種植面積調研

“布谷聲聲催種忙，牛鈴壟上響叮當 一犁嚯嚯似翻浪，曠野遍傳泥土香” 當下正是農作物春耕時節，2023年玉米、小麥、高粱價格大幅下跌，大部分地區農戶種植玉米意愿下降，轉種高粱及其它小雜糧的意愿較強Mysteel農產品對國內高粱的主產區部分農資銷售、種植合作社以及貿易商作為樣本進行調研得出的結論高粱的整體種植面積較2023年有所增加，增幅約在15%左右。

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[隆眾聚焦]：夏季玉米肥需求后延、季節性推遲再度上演

雖然月內，陸續有企業召開訂貨會、出臺夏季玉米肥預收政策價格，但收款推進緩慢，到貨更是不盡如意雖轉眼3月即將過去，但市場仍然“不動”，需求后延、季節性推遲再度上演 尿素疲軟、走勢不明朗，對市場情緒影響較大尿素作為化肥行業的風向標，價格變化是市場關注的焦點，尤其對于高氮類產品，受尿素影響更明顯而自進入3月以來，尿素行情表現較為疲軟，價格整體呈現走低態勢，尤其下旬，市場心態較為悲觀，價格下跌明顯。

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Mysteel解讀：近期稻米市場關注熱點

文件中也指出了，合理確定稻谷最低收購價、繼續實施耕地地力保護補貼和玉米大豆生產者補貼、稻谷補貼政策完善農資保供穩價應對機制，鼓勵地方探索建立與農資價格上漲幅度掛鉤的動態補貼辦法擴大完全成本保險和種植收入保險政策實施范圍。

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中共中央　國務院關于學習運用“千村示范、萬村整治”工程經驗有力有效推進鄉村全面振興的意見

繼續實施耕地地力保護補貼和玉米大豆生產者補貼、稻谷補貼政策完善農資保供穩價應對機制，鼓勵地方探索建立與農資價格上漲幅度掛鉤的動態補貼辦法擴大完全成本保險和種植收入保險政策實施范圍，實現三大主糧全國覆蓋、大豆有序擴面鼓勵地方發展特色農產品保險推進農業保險精準投保理賠，做到應賠盡賠完善巨災保險制度加大產糧大縣支持力度探索建立糧食產銷區省際橫向利益補償機制，深化多渠道產銷協作擴大油菜面積，支持發展油茶等特色油料。

聚焦

[國家政策]：2024年中央一號文件

江蘇恒盛化工,復合肥價格

行業快訊

[隆眾聚焦]：1號文件發布，塑料管道行業可重點關注農業、農村基礎設施建設，人居環境整治等領域

扎實推進新一輪千億斤糧食產能提升行動穩定糧食播種面積，把糧食增產的重心放到大面積提高單產上，確保糧食產量保持在1.3萬億斤以上實施糧食單產提升工程，集成推廣良田良種良機良法鞏固大豆擴種成果，支持發展高油高產品種適當提高小麥最低收購價，合理確定稻谷最低收購價繼續實施耕地地力保護補貼和玉米大豆生產者補貼、稻谷補貼政策完善農資保供穩價應對機制，鼓勵地方探索建立與農資價格上漲幅度掛鉤的動態補貼辦法擴大完全成本保險和種植收入保險政策實施范圍，實現三大主糧全國覆蓋、大豆有序擴面。

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[隆眾聚焦]：復合肥處境有點尷尬

四季度以來，農產品價格行情整體持續偏弱，部分產品甚至創下了三年新低在上海鋼聯統計的主要農產品中，僅蘋果、稻米、玉米淀粉及白羽雞肉價格年度同比有所上漲外，其他產品價格同比均出現不同程度下降，尤其小麥、玉米、生豬、生姜、辣椒等產品降幅較大而農產品價格的低迷，不僅影響農戶的收入，還影響來年農戶農資投入積極性尤其在冬儲階段，農戶及零售網點參與積極性的下降，直接影響貨源下沉的速度近期有商家反映，因糧食價格行情欠佳，農民買肥積極性較低，更多傾向于需要時隨需隨購；同時零售網點因賣不動肥或賒銷等因素，資金壓力不減。

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Mysteel解讀：2023年玉米種植面積、產量和成本調研（更新）

首先，春節前國內玉米價格高位，玉米種植收益良好吸引大量客戶包地種植，地租價格不斷上漲，黑龍江哈爾濱、綏化等地區地租高點達到20000元/坰其次，春節后，隨著玉米價格下調，玉米種植收益難以支撐地租成本繼續上漲，根據市場反饋，3-4月份包地價格有所下調最后，種植業者對秋季后玉米價格看漲信心弱，種植收益預想下降，甚至預判包地種植虧損風向加大，也促使地租回落 種子等農資成本方面，種子價格較上一年度變化值有限，種子品種以傳統種植品種為主，未有明顯變化。

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Mysteel解讀：東北市場玉米業者心態分析

優勢產區地租多在16000-20000元/晌，同比增加500-4000元/晌農資成本較上一年度持平略增，春節前化肥較貴，春節后農資成本下降，預計成本6000-7000元/晌 種植業者對新季玉米開秤價格預期態度分化，自有或者托管土地農戶種植成本低，對開秤價格關注度一般，承包土地種植戶種植成本多在22000-27000元/晌，在豐產情況下，對應潮糧成本0.92-1.02元/斤不等，集港價格2500-2700元/噸，多數意向保本銷售，跌破成本要適當等價，如果保證基本收益，就快速銷售變現。

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