Mysteel周報：原料玉米/淀粉出口政策支撐 玉米淀粉價格稍強（10.17-10.24）

本周玉米淀粉堅挺運行，華北價格繼續上行行業開機提升有限，尤其是華北部分企業減產，供應偏緊局勢暫無有效緩解疊加原料價格連續上行，以及出口訂單提振市場信心，企業挺價心態較強目前下游剛需采購為主，成交減弱，但企業有前期訂單支撐，短期底部價格仍顯堅挺

周評

【青島淀粉糖出口貿易公司】原料玉米價格高企 麥芽糊精出口優勢減弱

受訪人信息：青島淀粉糖出口貿易公司 客戶觀點：2020年全年感受是麥芽糊精市場拿貨偏緊，但其中8月-11月，供應偏寬松，主要是因為此時間段國內外需求都不行，造成麥芽糊精廠家出貨偏慢，庫存壓力有增加；目前看來麥芽糊精市場價格偏高，出口壓力比較大，周邊東南亞、歐洲等國家麥芽糊精產量穩定且價格有優勢，對國內麥芽糊精出口形成打壓；如果2021年國內玉米原料價格持續高企的話，麥芽糊精出口仍存在較大壓力，認為未來麥芽糊精的出口量會出現萎縮趨勢。

淀粉-糖

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

反傾銷及國際關稅風波加劇背景下美國躍居2025年1-5月中國賴氨酸第一出口國，出口歐盟及巴西量大幅減少，出口美國及東南亞地區有所增加，1-5月整體出口量小幅下降 2.原料上漲價格下行 賴氨酸利潤縮減明顯 據mysteel調研，截至2025年6月20日，賴氨酸產區理論成本及利潤周均估算方面（未沖減玉米副產品），1-5月玉米原料價格持續上漲，且原料價格漲幅大于70賴氨酸產品價格漲幅，70賴氨酸理論周均行業利潤逐步下滑，東北多數企業下跌至509元/噸，山東70賴氨酸理論利潤縮減至57元/噸左右理論盈利，氨基酸產區玉米原料收購價上漲明顯，98賴氨酸成本進一步提高，受98賴氨酸企業及市場價格從年初持續下跌拖累，98賴氨酸行業利潤再度壓縮，東北98賴氨酸理論利潤縮減至352元/噸。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場偏強運行后新季玉米市場出現季節性回調

深加工產品仍是出口主力，韓國、東南亞市場為主要流向國內庫存高企、政策限制及國際競爭將制約出口擴張 3.4主要影響因素分析 從2024/2025年度來看，玉米市場供需維持緊平衡的狀態，后期價格的走勢主要取決于渠道庫存的去化速度、政策性糧源的投放節奏、飼料小麥的替代趨勢、深加工企業開工情況、市場業者的心態變化等因素 從庫存的情況來看，雖然南北方港口玉米庫存快速下降，但整體依然是歷史同期較高的水平。

熱點分析

Mysteel半年報：2025上半年國內檸檬酸價格走勢平穩

概述 2024年檸檬酸市場整體穩定，隨著行業內新投產能釋放，行業供應整體寬松，市場需求較為疲軟，當前對檸檬酸行業影響較大的為原料玉米的價格下半年隨著供應增加，市場供需矛盾提升，檸檬酸價格能否繼續保持平穩走勢呢？下面我們將從價格、開工、利潤、進出口等方面來逐步分析 一、2024上半年市場回顧 1.價格走勢分析 上半年檸檬酸市場表現平淡，市場價格低位運行。

熱點分析

Mysteel早報：檸檬酸市場購銷平淡（20250630）

華北：周末華北地區玉米到貨量維持低位，加上近期陰雨天氣較多，部分深加工企業玉米價格繼續上行，普遍上調10-20元/噸基層余糧不斷減少，貿易商挺價意愿較強 三、行情預測： 終端需求一般，對檸檬酸提振有限，預計短期內檸檬酸價格暫穩運行為主觀望原料和下游需求恢復情況 近期主要關注：原料、下游需求、企業簽單情況，出口情況 。

市場提示

Mysteel月報：6月葵油成交價格重心上移，玉米油市場相對較為平穩

7 月葵花油出口稅 4739.3 盧布/噸（60.7 美 元/噸），較 6 月7119.8 盧布/噸（89.7 美元/噸）降低約 29 美元/噸國外報價或將小幅下調成本端仍有支撐 整體國內供應相對偏緊，需求相對疲軟，國內葵花籽油價格持續高位，市場剛需采買為主，短期國內葵花籽油延續供需博弈狀態，行情或受需求影響，小幅弱穩為主具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 6月玉米油市場價格整體持穩下行，上旬受成本胚芽及備貨積極心態支撐，價格高位持穩，下旬玉米油成交冷清，雖成本胚芽高居不下，但市場成交慘淡，油廠為促進成交及市場心態下調價格，6月胚芽價格偏強運行，成本強有力支撐，油廠生產壓力增大，而下游及終端采購意愿不高，行業庫存不斷累積，油廠為出貨不斷下調價格，玉米油市場重心小幅下移，一級油成本倒掛，油廠不斷調整開機，精煉開機率處于較低水平，截止發稿日國內一級玉米油市場價格在8400-8450元/噸；玉米毛油市場成交在7750-7800元/噸；短期來看，國內玉米油市場受基本面影響，價格或將繼續弱穩運行，但受成本支撐，下調空間也有限，需重點關注成本端及油脂盤面對玉米油市場的影響。

月評

[尿素月評]：情緒傳導市場 行情波動頻繁

需求面，7月份農業仍處于玉米追肥期，農業需求繼續推進工業需求，7月份中旬后復合肥開工率逐漸提升，尿素需求量小幅增加，但增量有限，其他工業需求偏弱推進出口方面，尿素集港需求多在中旬之前，尚不明確后期配額能否增加整體來看，7月尿素國內需求支撐有限，出口則繼續成為主導行情的重要因素之一行情或震蕩波動，不排除出口繼續放量后，價格回升預計7月主流區域市場價格1700-1850元/噸（臨沂） 。

周/月評

Mysteel早報：味精市場購銷平緩（20250630）

華北：周末華北地區玉米到貨量維持低位，加上近期陰雨天氣較多，部分深加工企業玉米價格繼續上行，普遍上調10-20元/噸基層余糧不斷減少，貿易商挺價意愿較強 三、行情預測： 下游市場采購節奏緩慢，預計后期仍以小幅波動為主觀望原料和下游需求恢復情況 近期主要關注：原料、下游需求、企業簽單情況，出口情況 。

市場提示

Mysteel半年報：2025年下半年葵玉油價格或將震蕩上行

（二）2025下半年價格行情展望 整體看，2025下半年玉米油市場行情由成本，供需及油脂盤面主導趨勢，預計2025年下半年玉米油市場價格震蕩持穩偏強運行，成本支撐下易漲難跌，但高庫存和替代油脂壓制反彈高度，需重點關注深加工開機率、新糧上市節奏及油脂盤面聯動 2025年下半年葵花籽油市場行情預計呈現震蕩偏強走勢，但受多重因素制約全球葵油主產區（烏克蘭、俄羅斯）產量恢復，出口增加，油脂整體供應充足，壓制葵油上漲空間。

熱點分析

Mysteel日報：山東賴氨酸企業報價暫穩 蛋氨酸價格趨強

供應端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內三季度傳統飼料消費旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續的反傾銷調查，仍存不確定性原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 供應端需警惕纈氨酸企業轉產帶來的潛在增量，2025年行業暫無新增產能規劃。

日評

Mysteel早報：油強粕弱格局維持 豆油夜盤小漲（20250627）

Anec：據巴西全國谷物出口商協會公布的最新數據顯示，上周（6月15-21日）巴西出口362.92萬噸大豆、41.48萬噸豆粕和11.59萬噸玉米本周（6月22-28日）計劃出口342.22萬噸大豆、61.84萬噸豆粕和28.48萬噸玉米 五、短期預測 外盤美豆繼續下跌，原油及美豆油價格小幅上漲，國內油粕或跟隨外盤走勢，短期油強粕弱格局維持。

市場提示

Mysteel早報：小麥淀粉與谷阮粉市場價格預計小幅波動（20250627）

近期谷朊粉整體維持堅挺，出口利好仍有支撐，短期內價格高位堅挺 近期主要關注：原料、下游需求、廠家開機、谷朊粉出口情況、替代品華北玉米淀粉價格變化等

市場提示

[復合肥月評]：市場疲軟整理 等待秋季行情明朗（2025年6月）

復合肥,月評

周/月評

Mysteel早報：小麥淀粉與谷阮粉價格整體穩定（20250625）

個別谷阮粉企業出口訂單良好，發運前期合同為主，預計今日價格堅挺運行 近期主要關注：原料、下游需求、廠家開機、谷朊粉出口情況、替代品玉米淀粉價格等

市場提示

Mysteel早報：小麥淀粉與谷阮粉預計市場價格波動不大（20250626）

作為副產品供應偏少的情況下，谷朊粉市場價格維持堅挺 近期主要關注：原料、下游需求、廠家開機、谷朊粉出口情況、替代品玉米淀粉價格等

市場提示

Mysteel早報：小麥淀粉主流穩定 谷阮粉個別偏強（20250624）

個別谷阮粉企業出口訂單良好，價格小幅調漲，預計今日整體價格整體堅挺，個別仍有偏強預期 近期主要關注：原料、下游需求、廠家開機、谷朊粉出口情況、替代品玉米淀粉價格等

市場提示

Mysteel解讀：5月份玉米進口量仍保持低迷態勢

進口來源多元化加速除傳統來源外，緬甸、南非、阿根廷等新興來源國占比提升緬甸對華玉米出口常態化，南非飼料玉米實現散船進口，俄羅斯玉米進口限制放寬，多元化格局進一步鞏固 未來進口數量較少，對目前玉米市場的價格變化影響或相對有限從目前玉米市場的供應方面看，供應主體以貿易商為主，貿易商剩余量有限，挺價出貨需求方面看，深加工開機盤整，庫存變化不大飼料企業頭寸下降，部分收新小麥并進行生產使用供應偏緊依然是支撐市場價格的主要因素，預計短期玉米價格高位偏強。

熱點分析

Mysteel月報：6月國產高粱持續上漲 進口高粱震蕩偏強

6月進口高粱市場價格震蕩偏強，遠期成本增加，市場現貨減少，南北方市場情況差異化，下游需求偏弱，酒廠淡季需求，以零星增補庫存為主，飼料企業擇優選擇，進口高粱價格暫無飼料替代優勢，貿易商走貨速度放緩，囤貨跡象明顯，普遍對后市高粱市場需求預期偏低，市場需求提振較難，加之受新季國產糧大量上市影響，預計短期內進口高粱市場價格以穩為主 6月進口大麥市場價格以穩為主，港口貨源尚可，部分國家大麥出口受限，整體市場下游需求疲軟，麥芽廠和酒廠按需補庫，飼料企業采購謹慎，進口大麥價格暫無飼料替代優勢，需求暫無利好支撐，正值啤酒消費旺季，預計啤麥需求小幅增加，國產大麥及國產糧大量上市，對進口大麥市場價格形成壓力，受玉米及其他相關農產品價格震蕩影響，預計短期內進口大麥市場價格震蕩偏弱。

月評

Mysteel日報：淀粉糖近期出貨價格延續弱勢

近期果葡糖漿下游飲料消費情況仍一般，壓制果葡糖漿價格難以上行，穩定為主 麥芽糊精方面，今日麥芽糊精市場出貨價格震蕩穩定近期國內和出口走貨均一般，導致市場貨源供應量充足，對價格形成一定壓制 二、相關產品行情分析 玉米：周末東北玉米價格繼續偏強運行，深加工持續上調收購價格，期貨市場表現偏強也給與市場一定的信心，今日東北玉米價格上漲10-30元/噸不等。

日評