Mysteel早報(bào)：河南豆粕價(jià)格預(yù)或繼續(xù)下調(diào)（20250226）

阿根廷天氣好轉(zhuǎn)可能提振全球大豆供應(yīng)，以及巴西大豆持續(xù)豐收帶來(lái)的季節(jié)性壓力，抑制價(jià)格漲幅交易商稱，豆油期貨受到美國(guó)未來(lái)生物燃料政策不確定性打壓，這將影響對(duì)豆油的需求在南美洲，阿根廷的強(qiáng)降雨緩解了玉米和大豆作物在炎熱干燥天氣下的困境羅薩里奧谷物交易所周一表示，未來(lái)幾天降雨可能會(huì)持續(xù)，這標(biāo)志著受干旱影響的作物將迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)由于擔(dān)心美國(guó)加征關(guān)稅會(huì)引發(fā)對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口的報(bào)復(fù)，市場(chǎng)面臨更大壓力交易商等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部在周四舉行的年度展望會(huì)議上發(fā)布美國(guó)2025年供需初步預(yù)測(cè)。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：華北玉米行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)淺析

另一方面，由于近三年玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌的趨勢(shì)，貿(mào)易商多數(shù)是連年虧損的狀態(tài)，因此今年新糧上市以后，除了少數(shù)規(guī)模較大的貿(mào)易商敢于入市收糧以外，多數(shù)貿(mào)易商基本不存糧，采取低庫(kù)存，隨收隨走的策略，貿(mào)易環(huán)節(jié)蓄水池的功能近乎失效 未來(lái)行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn) 當(dāng)前的情況下，大的供需面對(duì)玉米中短期的影響較小，玉米供應(yīng)因素占據(jù)主導(dǎo)地位，行情的發(fā)展主要還是要看供應(yīng)量的多少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品弱穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前玉米蛋白粉全國(guó)地區(qū)企業(yè)庫(kù)存仍在，纖維訂單情況較好，多以發(fā)貨為主，胚芽粕東北平穩(wěn)華北走弱需求方面市場(chǎng)近期拿貨多以貿(mào)易商群體居多，產(chǎn)區(qū)飼料企業(yè)繼續(xù)觀望表現(xiàn)；企業(yè)心態(tài)方面，目前玉米價(jià)格連連下跌，成本端較低，對(duì)于產(chǎn)品難有支撐綜上，預(yù)計(jì)價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)或出現(xiàn)在下旬，持續(xù)關(guān)注飼料企業(yè)拿貨上量情況 利好：飼料企業(yè)目前庫(kù)存大多剛需補(bǔ)庫(kù)；成品飼料用量四季度有所提升；年關(guān)備貨情緒或有所帶動(dòng) 利空：原料玉米價(jià)格偏弱調(diào)整；實(shí)際需求疲軟；豆粕價(jià)格偏弱調(diào)整。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品今日價(jià)格穩(wěn)定 暫無(wú)利好行情

拿貨基本維持剛需以小單交易為主，利空云集下，目前玉米副產(chǎn)品的參與者對(duì)于市場(chǎng)行情的亮點(diǎn)多集中在年關(guān)企業(yè)是否會(huì)堅(jiān)挺報(bào)價(jià)上，即供應(yīng)和需求，一方面需求上量市場(chǎng)行情也會(huì)有轉(zhuǎn)折點(diǎn)，另一方面企業(yè)供應(yīng)壓制，上漲難度較大，市場(chǎng)仍處于供大于求狀態(tài)，故近期價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行 利好：飼料企業(yè)庫(kù)存大多維持剛需；成品飼料用量四季度有所提升；中儲(chǔ)糧發(fā)布增儲(chǔ)收購(gòu)消息 利空：原料玉米價(jià)格偏弱調(diào)整；實(shí)際需求疲軟；豆粕價(jià)格繼續(xù)下跌；新季玉米陸續(xù)收割上市；整體飼料需求較往年減少； 豆粕方面： 美豆期價(jià)低位震蕩反復(fù)，加拿大油菜籽收成前景小于預(yù)期，提振了豆油和其他植物油價(jià)格，同時(shí)美元高位回落和出口需求良好支撐大豆價(jià)格，但未來(lái)需求擔(dān)憂以及南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍有限制。

日評(píng)

Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫(kù)存及下游需求分析（二）

供需雙方相互影響，促使玉米價(jià)格重心不斷下行，一直到4月底，大部分深加工企業(yè)玉米價(jià)格不斷創(chuàng)年內(nèi)新低，以山東濰坊壽光深加工企業(yè)為例，4月28日其玉米收購(gòu)價(jià)格達(dá)到年內(nèi)最低的參考2250元/噸，較去年同期下跌568元/噸，下跌幅度19.90%五一假期成為階段性行情的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)過(guò)前期價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)賣壓逐漸減弱，五一期價(jià)一開始價(jià)格短期快速上漲，之后價(jià)格再次進(jìn)入拉鋸狀態(tài)，截至5月9日，濰坊壽光金玉米價(jià)格參考2304元/噸，較五一假期之前的地點(diǎn)上漲54元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前華北地區(qū)企業(yè)庫(kù)存仍有壓力，東北地區(qū)訂單情況較好，多以發(fā)貨為主；需求方面一直表現(xiàn)疲軟，終端養(yǎng)殖戶補(bǔ)攔積極性不高，在玉米副產(chǎn)品方面拿貨更是寥寥；企業(yè)心態(tài)方面，目前淀粉企業(yè)除華北地區(qū)正值，東北地區(qū)虧損為主，目前主副淀粉行情均一般，企業(yè)對(duì)副產(chǎn)品持續(xù)性下探意愿不大；目前玉米價(jià)格連連下跌，成本端壓力仍在增加，對(duì)于產(chǎn)品來(lái)說(shuō)行情偏弱，難有支撐綜上，未來(lái)五月份利好點(diǎn)主要關(guān)注企業(yè)開停機(jī)或者玉米端價(jià)格能否有轉(zhuǎn)折點(diǎn)，來(lái)支撐蛋白粉及纖維價(jià)格，預(yù)計(jì)節(jié)后價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)或出現(xiàn)在下旬。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：2024年兩糠清明節(jié)后預(yù)測(cè)

今年呋喃樹脂價(jià)格持續(xù)低迷，鑄造業(yè)的虧損使得糠醇下游呋喃樹脂廠出貨受限，進(jìn)一步導(dǎo)致作為呋喃樹脂直系上游的兩糠市場(chǎng)需求持續(xù)乏力，價(jià)格震蕩下行，而原料玉米芯價(jià)格的堅(jiān)挺進(jìn)一步壓縮了兩糠市場(chǎng)的利潤(rùn)空間 二、數(shù)據(jù)分析 圖2 糠醇成本利潤(rùn)走勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 就目前行情來(lái)看，暫未能看到后市對(duì)市場(chǎng)的明顯利好轉(zhuǎn)折點(diǎn)，兩糠承壓價(jià)格行至低位，自兩會(huì)結(jié)束后一直處于下滑通道，終端需求太差依然是價(jià)格無(wú)法提振的主因。

糠醛/糠醇

Mysteel：中國(guó)玉米市場(chǎng)年度報(bào)告（2023版）

新環(huán)境、新供需、新思路成為各市場(chǎng)參與者必須思考的問(wèn)題2023年全球糧食的主要矛盾依然在供應(yīng)端，全球農(nóng)產(chǎn)品豐產(chǎn)預(yù)期較濃，玉米產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高需求低迷，全球糧食貿(mào)易增量放緩，中國(guó)的進(jìn)口成為全球貿(mào)易的重要推動(dòng)力國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，糧食市場(chǎng)處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，供需環(huán)境逐漸由緊張向?qū)捤森h(huán)境轉(zhuǎn)變 近五年我國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲后維持高位震蕩2023年玉米價(jià)格漲跌變化明顯從政策看，2023年中央一號(hào)文件提出“兩穩(wěn)兩擴(kuò)兩提”，即穩(wěn)面積、穩(wěn)產(chǎn)量，擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料，提單產(chǎn)、提自給率。

報(bào)告

Mysteel解讀：玉米價(jià)格止跌企穩(wěn) 但飼料企業(yè)采購(gòu)心態(tài)未見明顯變化

多數(shù)飼料企業(yè)目前是以銷定產(chǎn)，因此對(duì)于玉米的采購(gòu)需求也呈現(xiàn)低迷的情況 綜上所述，雖然玉米價(jià)格以行至低位，止跌趨穩(wěn)，但銷區(qū)下游飼料企業(yè)對(duì)此并不感冒，飼料玉米需求暫未出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn) 價(jià)格方面，產(chǎn)區(qū)氣溫逐漸下降，對(duì)于糧食儲(chǔ)存有所利好，且根據(jù)消息，東北糧庫(kù)下個(gè)月開始進(jìn)行大規(guī)模輪入，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)利好因此11月玉米價(jià)格或許小幅回升，震蕩運(yùn)行

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米副產(chǎn)品行情供需博弈緊張

現(xiàn)市場(chǎng)的實(shí)際成交價(jià)格較低，部分地區(qū)有價(jià)無(wú)市，實(shí)際成交暗降為主，仍有可議空間，但目前飼料廠幾乎不屯庫(kù)，受行情弱勢(shì)疊加需求不佳，較為看空后市，拿貨基本維持剛需以小單交易為主，后市利空云集，目前玉米副產(chǎn)品的參與者對(duì)于市場(chǎng)行情的亮點(diǎn)多集中在供應(yīng)及需求上，一方面需求上量市場(chǎng)行情也會(huì)有轉(zhuǎn)折點(diǎn)，另一方面淀粉廠開機(jī)率下降也會(huì)提振玉米副產(chǎn)品的價(jià)格變化，處于供需博弈緊張階段，故近期價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行 豆粕方面： 今日沿海貿(mào)易商主流豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)10元/噸，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)3760元/噸穩(wěn)定，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)3700漲10元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)36780漲10元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)3830漲10元/噸。

日評(píng)

Mysteel解讀：10月玉米淀粉產(chǎn)量增加，未來(lái)供應(yīng)壓力或持續(xù)施壓

盤面價(jià)格走勢(shì)充分反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)玉米淀粉預(yù)期較差，仍有多數(shù)市場(chǎng)參與者認(rèn)為玉米淀粉供需基本面情況很難得到根本性改善，那么今天一起來(lái)從供應(yīng)端角度來(lái)看目前以及未來(lái)玉米淀粉市場(chǎng)可能存在的壓力/轉(zhuǎn)折點(diǎn) 10月玉米淀粉產(chǎn)量上升明顯： 據(jù)Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2022 年10 月，全國(guó) 69 家玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)總產(chǎn)量為132.68萬(wàn)噸，環(huán)比上升13.05萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：天氣、心態(tài)、政策等多方面影響玉米市場(chǎng)

玉米市場(chǎng)經(jīng)過(guò)半年的運(yùn)行，目前來(lái)到比較重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)各方的關(guān)注焦點(diǎn)都聚集在新糧上面新糧上市前這一個(gè)月及新糧上市后一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)發(fā)生的事件對(duì)玉米走勢(shì)的影響力度將會(huì)逐步增加，相較其他時(shí)候更容易改變價(jià)格走勢(shì)本文將會(huì)從生長(zhǎng)情況、心態(tài)、政策、情緒等各方面剖析一下對(duì)玉米市場(chǎng)的影響 首先我們看一下玉米生長(zhǎng)情況新季春玉米陸續(xù)開始上市，市場(chǎng)對(duì)新季玉米關(guān)注度日益增加下圖為春玉米及夏玉米的生長(zhǎng)進(jìn)度。

熱點(diǎn)分析