Mysteel半年報：2025下半年國內DDGS價格或先穩后弱

第四季度之后需主要關注反芻和生豬養殖存欄情況以及原糧玉米與替代品豆粕現貨價格走勢 3、進出口趨勢預測 2023年1月12日，對原產于美國的進口干玉米酒糟繼續征收反補貼和反傾銷稅，2025年上半年DDGS進口量同比去年同期下降，一方面終端市場需求一般，且進口DDGS來源國多為美國，由于存在反傾銷和反補貼關稅，進口DDGS價格優勢并不明顯，另一方面酒精企業產能釋放有限，國產DDGS基本滿足國內市場需求情況。

熱點分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

展望下周，國內豆油購銷壓力依舊存在，因7月進入油脂消費淡季，同時7、8月的壓榨預估預計維持高位，供需格局寬松，基差有下行空間盤面走勢，中東局勢的影響盤面已基本完成計價，短期在無新驅動下維持窄幅震蕩關注6月底的美豆種植報告，由于種植期間天氣良好以及美國生柴政策利好美豆壓榨，市場對美豆種植面積持偏空預期 玉米：本周價格穩中偏強運行本周東北玉米價格先漲后穩，本周初東北玉米價格繼續上漲10-30元/噸，安徽啟動小麥托市收購為玉米行情再添一定的動力。

產業分析

Mysteel解讀：2025年上半年玉米油市場簡析及展望

第5階段：6月上旬至6月下旬，宏觀情緒利好，玉米油市場價格略有走強玉米胚芽市場受供需雙重利好推動，招標價格持續走強，成本支撐顯著增強，油廠利潤空間進一步承壓與此同時，美國生物柴油利好疊加中東局勢影響，國際原油價格大幅攀升，帶動油脂市場看漲情緒持續升溫在成本驅動與市場樂觀預期共振下，油廠挺價意愿強烈，玉米油價格呈現偏強運行態勢 二、2025年下半年市場預測 1. 成本端：CBOT玉米期貨受豐產預期壓制，但國內玉米現貨因新舊糧交替期貿易商惜售，短期玉米價格仍有支撐；玉米淀粉企業虧損導致開機回升緩慢，預計深加工開機仍保持低位，短期內胚芽供應偏緊。

熱點分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內三季度傳統飼料消費旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續的反傾銷調查，仍存不確定性原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預計偏強震蕩 供應端需警惕纈氨酸企業轉產帶來的潛在增量，2025年行業暫無新增產能規劃。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產品價格穩定 下游觀望為主

需求方面則持續承壓，終端養殖利潤下滑，豆粕添加比例難有上調空間，下游飼料企業的豆粕庫存幾近飽和，短期需求缺乏明顯的增量動能，但持續的低價位可能刺激飼料企業加大采購頭寸以鎖定成本另外中國部分企業采購少量阿根廷豆粕，高蛋白豆粕進口成本與國內價格基本一致，這一舉措表明中國可能實質性減少從美國的大豆采購量，同時也將打壓國內豆粕現貨市場情緒，預計豆粕現貨價格將維持底部震蕩格局 玉米方面： 今日東北玉米報價仍維持穩定，貿易商心態穩定。

日評

Mysteel日報：山東賴氨酸企業報價暫穩 蛋氨酸價格趨強

供應端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內三季度傳統飼料消費旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續的反傾銷調查，仍存不確定性原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 供應端需警惕纈氨酸企業轉產帶來的潛在增量，2025年行業暫無新增產能規劃。

日評

Mysteel解讀：玉米期貨2507臨近交割，高位震蕩中的多空博弈

【導語】 隨著玉米期貨2507合約臨近交割，當前市場持倉量維持高位，多空雙方博弈加劇6月19日，大連商品交易所(DCE)玉米期貨合約c2507收盤價2368元/噸，漲1，漲幅0.04%，最高價2373元，最低價2357元，結算價2365元，總成交量186026手，持倉438074手 玉米期貨市場近期呈現高位震蕩走勢，在經歷前期連續上漲后，近期漲勢有所放緩并出現小幅回落。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.13-06.20）

農視財經

Mysteel日報：葵玉油市場整體報價上調

本周（2025年6月5日-6月11日）玉米淀粉周度開機率為48.71%，較上周降低3.06%開機率短期內預計繼續小幅下調 短期預測：從玉米油企業開機看，胚芽成本高位受目前胚芽粕走貨情況及油廠開機情況看，預計胚芽價格整體預計持穩為主原料成本支撐，油廠毛油稍有利潤，疊加前期合同未執行，毛油價格整體持穩，但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發謹慎，需求恢復緩慢，需求端，目前一級油市場成交較差，市場對玉米油價格小幅看弱，油脂盤面中東地緣沖突緊張局勢延續，國際原油期價繼續大漲；美生柴政策高于市場預期（強摻要求56.1億加侖，同比2025年的33.5億加侖顯著增加，亦高于市場預期46.5-52.5億加侖，同時提議根據生柴來源于國內或國外修改RIN，將迫使煉油商更多依賴美國本土豆油，或刺激豆油消費增長20%以上。

日評

Mysteel早報：玉米副產品預計今日價格繼續小漲（20250613）

行情方面 全國玉米副產品價格偏強運行，目前企業庫存緊張積極挺價，下游剛需補庫為主，市場購銷氛圍表現良好支撐企業價格高位，預計今日價格繼續穩中偏強運行為主 豆粕方面 連粕M09合約報收于3053漲7元/噸，CBOT大豆期貨報收于1043.00跌6.75美分/蒲式耳CBOT大豆期貨至一周低點，因國內現貨市場大跌、周出口銷售不佳以及對美國生物燃料授權規模的擔憂引發了對油籽需求的焦慮。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產品價格偏弱 成交平淡

利好：原料玉米價格高位；企業開機率小幅下調 利空：飼料企業采買謹慎；玉米蛋白粉性價比偏弱；豆粕后市價格承壓 豆粕方面： CBOT大豆期貨在美國長周末假期前下跌，主要是美國總統通過社交媒體再次提出對歐盟進口商品征收50%關稅，引發市場擔憂歐洲對美國農產品采取報復性措施國內連粕M09反彈遇阻回調，短線支撐2920-2930，短期缺乏利多題材推動，在供應壓力下預計難有較大漲幅，或將維持震蕩走勢。

日評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250517-0523）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：蛋氨酸價格穩定偏強 關注賴蘇企業報價（20250522）

玉米原料價格偏強運行，98賴及70賴氨酸利潤均下跌明顯，當前70賴氨酸價格仍有性價比，下游使用添加多以70為主，玉米價格堅挺下70賴氨酸價格上調，部分賴氨酸企業夏季檢修開啟，短期預計70賴氨酸偏穩震蕩，4月出口環比減少明顯，關注出口美國關稅下調下的出口市場影響 蘇氨酸： 企業報價方面，海外市場蘇氨酸價格穩至1170-1220美元/噸左右，國內蘇氨酸企業報價運行至9.5-9.9元/公斤之間。

市場提示

Mysteel早報：賴蘇出口環比減少 關注國內企業報價（20250521）

玉米原料價格偏強運行，98賴及70賴氨酸利潤均下跌明顯，當前70賴氨酸價格仍有性價比，下游使用添加多以70為主，玉米價格堅挺下70賴氨酸價格上調，部分賴氨酸企業夏季檢修開啟，短期預計70賴氨酸偏穩震蕩，4月出口環比減少明顯，關注出口美國關稅下調下的出口市場影響 蘇氨酸： 企業報價方面，海外市場蘇氨酸價格穩至1170-1220美元/噸左右，國內蘇氨酸企業報價運行至9.5-9.9元/公斤之間。

市場提示

Mysteel早報：國內賴蘇成交一般 關注出口恢復進程（20250520）

玉米原料價格偏強運行，98賴及70賴氨酸利潤均下跌明顯，當前70賴氨酸價格仍有性價比，下游使用添加多以70為主，玉米價格堅挺下70賴氨酸價格上調，部分賴氨酸企業夏季檢修開啟，短期預計70賴氨酸偏穩震蕩，關注出口美國關稅下調下的出口市場影響 蘇氨酸： 企業報價方面，海外市場蘇氨酸價格穩至1170-1220美元/噸左右，國內蘇氨酸企業報價運行至9.5-9.9元/公斤之間。

市場提示

Mysteel早報：賴氨酸企業計劃檢修 關注市場最新報價（20250519）

玉米原料價格偏強運行，98賴及70賴氨酸利潤均下跌明顯，當前70賴氨酸價格仍有性價比，下游使用添加多以70為主，玉米價格堅挺下70賴氨酸價格上調，部分賴氨酸企業夏季檢修開啟，短期預計70賴氨酸偏穩震蕩，關注出口美國關稅下調下的出口市場影響 蘇氨酸： 企業報價方面，海外市場蘇氨酸價格穩至1170-1220美元/噸左右，國內蘇氨酸企業報價運行至9.5-9.9元/公斤之間。

市場提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（05.09-05.16）

巴西大豆集中上市疊加 中美貿易關系緩和，美國大豆出口短期利好，賣壓使得令巴西大豆貼水持續下滑國內油廠開機率上升，現貨供應緊張局面得以緩解，豆粕現貨價格下跌，下游飼料企業提貨積極，豆粕庫存小幅上升 玉米：本周玉米價格整體偏強運行截至5月16日，全國玉米均價2371 元/噸，較上周價格上調19元/噸東北玉米價格較為穩定，期貨走弱加之進口玉米拍賣傳聞，產區貿易商出貨積極性略高，成交稍顯一般。

農視財經

Mysteel解讀：對美國玉米保留26%關稅

第二點是暫停或取消4月2日起的關稅政策，也就是4號文件以后的政策2025年第4號規定的對美國商品加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，也就是說美玉米進口關稅為配額內1%+15%+10%=26%，配額外關稅為65%+15%+10%=90% 降低美國玉米進口關稅后對市場有什么影響呢? 降低玉米進口關稅最直接的影響無疑是進口成本的下降，根據mysteel計算，關稅降至26%以后，進口美玉米到港完稅價由4400-4500元/噸，降至2500-2600元/噸左右，仍高于國內南方港口價格150-250元/噸，價格仍不占優勢，對國內玉米價格的影響有限。

熱點分析

山東省米袋子價格指數繼續上漲（5.7-5.13）

指數解讀： 本周國內玉米均價2365元/噸，價格上漲6元/噸東北玉米價格保持穩定，產區貿易商主流報價仍較高雖然今日期貨市場表現一般，但暫未影響東北市場的情緒華北地區玉米價格整體維持穩定山東深加工企業門前到貨量減少，企業根據自身情況，大部分企業玉米價格維持穩定，個別企業玉米價格有漲有跌，主流價格維持穩定河南、河北地區個別企業價格窄幅下調銷區市場玉米價格繼續上漲近期降低美國玉米進口關稅消息發出后，期貨整體表現一般，但現貨價格依然堅挺，隨著余糧減少，市場供應利好，港口貿易商報價較高。

分析研究

Mysteel早報：賴氨酸企業報價上漲 觀望企業最新報價（20250516）

玉米原料價格偏強運行，98賴及70賴氨酸利潤均下跌明顯，當前70賴氨酸價格仍有性價比，下游使用添加多以70為主，玉米價格堅挺下70賴氨酸價格上調，短期預計70賴氨酸偏穩震蕩，關注出口美國關稅下調下的出口市場影響 蘇氨酸： 企業報價方面，海外市場蘇氨酸價格穩至1170-1220美元/噸左右，國內蘇氨酸企業報價運行至9.5-9.9元/公斤之間。

市場提示