Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 節假臨近下游消費低迷(1.17-1.24)

其中美國和日本供應量仍然數一數二，輸送量都有明顯的增長受年末清關等因素影響，12月主要供應國對華廢銅輸送量基本都出現了不同幅度的增加 3.同比時隔5個月實現增長 12月銅材產量創下年內單月新高 國家統計局發布報告顯示，2024年12月中國銅材產量為227.3萬噸，創下了年內單月新高，且同比增加8.9%，增長率時隔5個月首次轉正。

周報

Mysteel：四季度廢銅價格先揚后抑 市場供需有望改善

基本面上，國慶節后的短期復工復產較多，目前下游加工利廢企業仍有國慶備庫的庫存，但廢銅市場國內貨商挺價明顯，進口貨源10月份到貨偏少，廢銅市場貨源在短期緊缺難有緩解，供需關系的不對等可能會推動同價短期的上升，后續需求的下降以及進口貨源的到來將會緩解這一不對等關系，更甚至可能會出現供大于求的局面，整體而言，預計四季度廢銅價格先揚后抑的趨勢，但整體價格處于高位 （2）供應：環比三季度增加，但實際流出市場交易量有待考證 首先，3月13日，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，此方案的發布在一定程度上提升了廢銅資源的供應量，另外四季度多處于工程收尾驗收階段，或有一定的工廠尾料以廢舊形式出現，四季度廢銅供應量環比增加；但四季度多為寒冷天氣，拆解速度可能會受到影響（東北地區率先受到影響）；再加上臨近年底，各地貿易商都有節后看漲的認同規律，存在備庫意識，實際流出市場交易的廢銅量不一定很充裕。

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Mysteel周報：終端采購需求不強 本周銅板帶市場供需偏弱（7.26-8.2）

本周十二家銅板帶產量1.57萬噸，周度產能利用率在69.35%，周環比減少1.41%，本周訂單量1.25萬噸，周環比減少300噸，據Mysteel統計，本周部分銅板帶企業開工率有所下降，本周廢銅原料偏緊，一些使用再生原料的生產企業原料采購較為困難，加之受政策影響，市場上再生銅原料報價混亂，部分銅板帶廠家調整本周產出，放緩生產，而且本周市場訂單量相對有所減少，因此本周銅板帶產量下降明顯 數據來源：我的鋼鐵網 三、市場交易積極性不高 銅板帶市場弱勢運行 據Mysteel調研，本周銅價先抑后揚，市場成交表現活躍度有所減弱，訂單量環比下滑，周初受銅價下行影響，終端補庫情緒得到明顯提振，交易熱度偏高，但多數終端企業上周基本都有補庫原料庫存，采購量環比上周有所下降，加之周中銅價大幅上漲，終端采購意愿更加有所減弱，后續市場上觀望情緒明顯增強，終端企業以及貿易商采購熱情逐步下滑，整體成交表現偏弱，加之8月新政策的實施，部分廠家接單積極性不高，觀望為主，等待政策進一步明確后在進行交易，因此本周銅板帶市場弱勢運行。

周報

Mysteel調研：政策預期干擾下 周度廢銅采購成交下滑（7.6-7.12）

而廢銅進口端也出現供應緊張的局面，寧波、佛山進口廢銅流通現貨也是寥寥無幾，包括在途的進口廢銅也基本銷售一空國內廢銅消費端，近期受政策變動預期影響較為明顯，上周停產、減少地區主要是在江西，本周開始湖北、安徽也有出現廠家停產減產的情況另一方面，精廢差的收窄，也導致廢銅加工利潤下滑，甚至虧損終端的線纜企業處于消費淡季，對于再生銅材的采購預期不強，綜合導致廢銅市場處于供需雙弱的局面 預測：美國通脹數據繼續降溫，隨之帶來的是市場對于下半年，甚至是7、9月美聯儲的降息預期都有明顯增加，但此前市場對于降息預期的情緒交易較多，因此本次的數據結果，或在某種程度上也屬于“預料之內”。

主編視角

Mysteel午評：銅價大幅下跌 華北廢銅市場氛圍冷清      

上游不少貨商庫存陷入虧損之中，且市場低價貨源難尋，庫存均價難以拉低，因此出貨情緒十分低迷，多持貨待漲下游銅廠方面，由于政策臨近，不少廠家都有減停產的計劃，采購規模縮小，加上行情走勢弱，實際成交寥寥無幾 點擊查看 保定市場廢銅價格 天津市場廢銅價格 。

行情簡評

Mysteel日報：廢銅市場交投好轉 區域價差短暫修復

多數貿易商加價補庫交單，使得成交普遍溢價，也壓縮了貿易商的利潤空間下游部分銅廠受政策預期影響，已實施停產、減產措施，或轉而通過采購電解銅及進口廢銅等途徑來補充原料庫存，以維持生產整體來說江西地區影響較為顯著 六、預測 美國通脹數據繼續降溫，隨之帶來的是市場對于下半年，甚至是9月美聯儲的降息預期都有明顯增加，但此前市場對于降息預期的情緒交易較多，因此本次的數據結果，或在某種程度上也屬于“預料之內”。

日報

Mysteel日報：銅棒成交陷入低谷 價格整體依舊高位

廢銅價格比較堅挺，黃銅價格暫時持穩，少量企業用原料價差回補銷售端，已經是最優惠的價格，但本周的價格上漲對下游壓制性反饋較強，銅棒企業不論一口價訂單還是代加工訂單都有減少，今日行情波動較小，企業成交偏差 據Mysteel調研，紹興某A企業Hpb57-3黃銅棒出貨10噸，成交價格52000元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區1#電解銅現貨成交價格85400元/噸，較上一交易日跌515元/噸。

日報

Mysteel午評：銅價易漲難跌 華北廢銅市場買賣雙方有所僵持

上游小型貨商反饋市場價格太高，不敢囤積太多現貨，更有部分已經停擺，靜待銅價回調，而大型貨商多以日內交易為主；下游利廢銅廠目前廠內原料以及成品庫存都有所累積，采購偏向保守，實際成交有限 點擊查看 保定市場廢銅價格 天津市場廢銅價格 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價低開高走 華南廢銅市場貿易氛圍升溫

上游貿易商見盤面有所拉升，貿易情緒轉向樂觀，采購和出貨意愿都有所增強但總體上貿易商目前還是保持謹慎的心態，高位壓倉意愿不強，多保持有利既出下游廠家目前原料端還是處于較為寬松的狀態，結合目前廢銅現貨價格偏高，多根據成品訂單情況按需采購

行情簡評

Mysteel日報：廢銅價格上揚 市場成交略有分化

下游多數銅廠庫存較大，去庫意愿較強，多以消耗成品庫存為主，原料端加價采買意愿不強 五、市場觀點 上游貿易商見盤面有所拉升，貿易情緒轉向樂觀，采購和出貨意愿都有所增強但總體上貿易商目前還是保持謹慎的心態，高位壓倉意愿不強，多保持有利既出下游廠家目前原料端還是處于較為寬松的狀態，結合目前廢銅現貨價格偏高，多根據成品訂單情況按需采購 六、預測 美聯儲公布的2023年財務報告震驚了全球市場。

日報

銅價跳漲個股漲停，冶煉端虧損或加劇減產預期兌現

機構數據顯示，若冶煉廠采購現貨銅精礦來生產，目前為虧損約1400元/噸，若冶煉廠用長單銅精礦來生產，目前為盈利約900元/噸 本輪銅冶煉廠減產的預期或將先在小廠落地華融融達期貨有色金屬研究員李魁向記者表示，盡管目前國內頭部冶煉廠加工費大部分都有80美元/噸的長單保障，但依賴現貨供應，規模較小的冶煉廠仍然會受到沖擊TC急劇下跌后，煉廠采購廢銅力度加強 有銅產業鏈人士向記者表示：“廢銅市場上周后段開始緊缺起來了，都很缺貨且價格也高，再生銅桿廠也在加價搶貨。

國內資訊

Mysteel午評：銅價偏弱震蕩 華南廢銅市場多溢價成交

市場情緒：銅價偏弱震蕩，但廢銅現貨成交價格堅挺，另外廠家備庫動作頻繁，報價同樣偏高，使得不少上游貨商捂貨意愿松動，同時精廢價差收窄，廢銅優勢徹底喪失，成品在淡季階段，更顯得疲乏，也使得廠家年前備庫計劃靈活調整，其次南下貨源減少，在無明顯行情下，上下游采銷難度都有所上升，整體成交表現一般 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel日報：換月結束 精銅桿成交呈現分化表現

再生銅：銅價偏弱震蕩，但廢銅現貨成交價格堅挺，另外廠家備庫動作頻繁，報價同樣偏高，使得不少上游貨商捂貨意愿松動，同時精廢價差收窄，廢銅優勢徹底喪失，成品在淡季階段，更顯得疲乏，也使得廠家年前備庫計劃靈活調整，其次南下貨源減少，在無明顯行情下，上下游采銷難度都有所上升，整體成交表現一般。

日報

Mysteel日報：市場采銷難度提升 廢銅價格依舊堅挺

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數據來源：Mysteel 三、市場成交 數據來源：Mysteel 四、市場評述 銅價偏弱震蕩，但廢銅現貨成交價格堅挺，另外廠家備庫動作頻繁，報價同樣偏高，使得不少上游貨商捂貨意愿松動，同時精廢價差收窄，廢銅優勢徹底喪失，成品在淡季階段，更顯得疲乏，也使得廠家年前備庫計劃靈活調整，其次南下貨源減少，在無明顯行情下，上下游采銷難度都有所上升，整體成交表現一般。

日報

Mysteel日報：銅價窄幅震蕩 銅板帶市場成交變化不大

整體來看，近期市場陸續到貨，加之下游消費難有提振，周內現貨升水表現承壓；但后續下游仍存備貨需求，且主流平水銅難顯寬裕，下周現貨升水或將有所回升 廢銅：1月19日1月19日，華東廢銅市場光亮銅價格62400-63000元/噸，較上個交易日上漲100元/噸江西市場光亮銅價格62400-63000元/噸；安徽市場光亮銅價格62900元/噸；江蘇市場光亮銅價格62900元/噸，銅價偏強震蕩，但早間各方報價都有壓價意圖，上游持貨商趁價格上漲，尋高價出售部分庫存，或以寄存的方式賣給下游銅廠，鎖定部分盈利；下游銅廠偏向于收購低價貨源，多數廠家備庫意愿一般，年底成品端的銷量一直未好轉，對原料的采購量把控嚴格。

行情簡評

Mysteel午評：華南市場供需僵持 廢銅價格穩中帶漲

成交：市場成交清淡 市場情緒：銅價小幅變動，廢銅價格穩中個調，市場貿易有所回溫上游貨商捂貨態度并未發生太大改變，尤其深知廠家春節備庫即將開始，靜待時機高位套現另外，部分持貨商庫存成本線處于盈虧平衡附近，近期有拋貨以降低資金風險的動作；下游銅廠產銷一直處于不溫不火的狀態，尤其是精廢價差持續收緊的情況下，生產積極性一再受創，雖說都有節前備庫的打算，但高價原料也進一步限制了備庫數量。

行情簡評

Mysteel解讀：11月廢銅進口量為全年之最

在對10月廢銅進口量進行解讀文章中提到，10月廢銅進口盈虧多為正數，進口貿易企業海外訂購的積極有所提高，11月多為10月訂購的廢銅陸續到港另外基于精廢差的走擴，11月國內利廢生產企業銷售訂單均表現較好，對廢銅采購需求明顯增加，而國內廢銅供應緊張原因滿足不了實際生產需求，進而采購適量的進口廢銅用來彌補原料生產缺口，國內需求增加對廢銅進口起到一定刺激作用最后年關將近，企業多有年底備料計劃，但到了12月下旬不管是企業還是政府機構都有年度扎帳清算的流程，實際可清關時間作業時間縮短，廢銅進口貿易商將原本12月初的清關時間提前，導致11月清關量達到全年高位。

主編視角

Mysteel解讀：盈利窗口打開 10月廢銅進口量同比增長明顯

年關將至，12月下旬不管是企業還是政府機構都有年度扎帳清算的流程，貿易商或將原本12月初的清關時間提前但11月廢銅進口盈利窗口再度關閉，且國內廢銅貨源隨著銅價上漲而釋放，國產現貨流通明顯改善，進口廢銅無優勢，或將限制11月廢銅進口增速 數據來源：Mysteel 。

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Mysteel周報：宏觀層面升溫促使廢銅供需兩端好轉（11.13-11.17）

廢黃銅方面，從各家銅棒生產企業反饋的情況來看，盡管有些地區銅廠產能持續下降，但因為多數終端消費企業都有年末備庫的需求，因而銅廠還是能接到一些生產訂單，加之部分中大型銅廠也有年末沖刺的打算，所以短期內對廢黃銅原料的需求會持續 成交：環比增幅48% Mysteel廢銅團隊對二十家廢銅利廢加工企業周度采購量進行跟蹤調研，樣本總產能257萬噸，本周20家企業廢銅成交量為21407噸，環比增加6947噸，增幅48%，廢銅庫存為12490噸，減少400噸（不含在途）。

周報

Mysteel周報：終端采購積極性下降 銅板帶市場供需有所減弱（11.13-11.17）

需求：廢紫銅方面，下游銅廠利潤空間隨精廢價差走擴而打開，見市場廢銅貨源放量，故加大原料采購力度，積極補充原料庫存，但因廢銅現貨溢價明顯，市場大部分貨源多流向有價格優勢的廠家由于連日采購，后續廠家采購節奏出現明顯頹勢，結合廢銅原料集中到廠，在途原料同樣堆積賬面，觀望待市或成主流形態廢黃銅方面，從各家銅棒生產企業反饋的情況來看，盡管有些地區銅廠產能持續下降，但因為多數終端消費企業都有年末備庫的需求，因而銅廠還是能接到一些生產訂單，加之部分中大型銅廠也有年末沖刺的打算，所以短期內對廢黃銅原料的需求會持續。

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