Mysteel調研：中美貿易摩擦緩和 銅價上漲刺激廢銅流出交易（5.10-5.16）

對于下游需求端來看，本周積極的進行原料補庫，原料庫存水平環比增加再生銅陽極端，隨著銅價上漲，加工利潤由負轉正，利好產能利用率上漲，采購溢價空間擴大，加之市場貨源增多，本周廢銅流向陽極冶煉的量增加對于再生銅桿加工而言表現一般，本周銷售貼水擴大，下游提貨積極性變慢，加工企業多為剛需采買 中美日內瓦聯合聲明，暗示中美貿易關系緩和，也是再生銅進口企業看到一定希望。

主編視角

美國搶銅將引發全球“銅荒”？金屬市場正發生前所未遇一幕

Bintas指出，庫存向美國的轉移意味著中國銅市場將面臨庫存不足占全球需求過半的中國買家將被迫與美國市場爭奪資源與此同時，通常從美國流出的大量廢銅供應已基本枯竭 “歷史上，中國曾成功抵制過高價，但這是近期首次出現另一個市場從中國手中奪走資源這正是未知所在，”Bintas表示 根據摩科瑞的估計，約50萬噸銅目前正流向美國，其中大部分已在運輸途中，而美國正常月進口量約為7萬噸。

國際資訊

Mysteel調研：2025年3月江西銅加工產業走訪調研報告

電解銅規劃40萬噸，目前已開20萬噸銅板帶15萬噸，開工率50%2023年鋁棒產量96萬噸，2024年66萬噸 訂單情況：3月預計訂單量提升5%，目前來看，市場整體向好，最起碼到4月份，訂單還是相對飽和的 原料情況：再生銅為主要原料，每年大概25萬噸的量，80%國內料，20%進口料，通過貿易商流向，各種廢銅基本都能用 未來預期：現在“反向開票”對于本公司來講，就是500萬的額度問題，如果額度可以突破限額，企業推動及市場接受度會更高。

主編視角

Mysteel：2024年12月18日銅產業早讀

從過去歐盟的俄銅制裁的結果來看，若新的制裁措施落地，或對銅供應影響不大，但是會影響銅的貿易流向2023年俄羅斯對歐盟國家的精銅出口量同比下降79%，而對土耳其出口大幅增長60%以上，對中國出口也有小幅增長盡管2024年1-10月中國從俄羅斯進口的精銅數量有所減少，但是廢銅進口數量同比激增812%，且預計2024年全年中國從俄羅斯進口的銅產品（銅礦、精銅、廢銅）總金額或同比小幅增長另外，歐盟國家也從秘魯等地進口銅以作為替代品。

行情簡評

2024年12月13日臺州再生銅指數解讀

截至12月13日，臺州再生銅價格指數為61800，較上個交易周上調0.65%其中進口1號銅價格指數為69200，較上個交易周上調0.58%；國產再生銅價格指數為59350，較上個交易周上調0.76% 本周銅價沖高回落，整體貿易氛圍也隨之轉淡上游貿易商多選擇逢高出貨，導致廢銅價格上揚時市場貨源有所增加，但這些貨源主要流向了具有價格優勢的貿易商。

指數解讀

Mysteel調研：銅棒價格堅挺 成本支撐增強

從市場情況來看，國內廢銅上游貿易商反饋市場貨源短缺，同時受華北雨水天氣影響，市場可成交貨源進一減少將進口廢銅作為主要原料的銅棒企業反饋，目前進口廢銅價格倒掛，進口關口檢查嚴格，整體貨源并不十分充裕所以廠家反饋原料采買困難，部分企業接單較為謹慎，結合國內廢黃銅貨源情況，上游貨商出貨自然流向報價較高廠家 從黃銅棒價格來講，因廢黃銅價格堅挺和貨源因素影響，在銅價走弱期間，銅棒企業價格出現挺價趨勢，縮窄跌幅，甚至提高價格。

主編視角

Mysteel: 2024年9月5日銅產業早讀

這兩天了解到，會有進口銅到貨增加，加上月差收窄比較明顯，09-10合約基本上平掉了，所以升水上漲的壓力還是有，預計維持升0~升100元每噸運行為主 廢銅：昨日銅價大幅下跌，廢銅價格跟跌明顯，價格跌幅不一；上游持貨商對降息期望較高，故留有一定庫存，此時虧損較大，出貨意愿較弱，采購難度較大；寧波貿易商反饋市場上紫銅稀缺，很多都是遠期訂單，大概月底到貨，黃銅有適量庫存；下游銅廠低價收攏貨源，采購價格差距較大，少量貨物流向高價地區。

行情簡評

2024年6月28日臺州再生銅指數解讀

多數貿易商受貿易利差狹小限制，觀望心態較重而也有部分貿易商因持有空單而積極加價補庫，市場競價激烈，廢銅貨源多流向空單持有者 由于精廢價差持續收窄，精銅替代效應明顯，再生銅制品優勢減弱，廠家利潤空間大打折扣故下游銅廠原料采購報價難達貨商心理預期，采購進度緩慢，庫存逐漸降低，部分廠家甚至面臨停產風險為此，部分廠家轉而尋求電解銅或進口廢銅作為替代

指數解讀

2024年5月31日臺州再生銅指數解讀

同時，由于銅價的高位回落，散戶手中的庫存普遍處于虧損狀態，捂貨心態加重，市場現貨供應因此顯得尤為緊張，除少數散戶在微跌時拋售外，整體市場可售現貨數量有限 下游廠家近期主要依賴現有原料庫存維持生產，采用以銷定采的策略，根據成品訂單情況靈活調整采購價格由于市場廢銅現貨流通受限，實際成交量不大，貨源多流向具備價格優勢的廠家部分原料庫存緊張的廠家，為緩解采購壓力，已轉向進口廢銅市場尋求補充。

指數解讀

Mysteel調研：銅價屢創新高 廢銅成交反向減少（4.13-4.19）

另外廢銅制陽極廠本周采購勢頭正旺，加工費850元/噸，加工利潤原高于再生銅材加工，采購議價空間較大，產能利用率也有所增加，本周廢銅多流向廢銅制陽極領域 廢銅進口端仍不見起色，隨著銅價的上漲，廢銅進口虧損幅度擴大，本周廢銅進口虧損超過3000元/噸，大批進口廢銅被套牢，流通受阻 預測：銅精礦供應干擾仍在發酵，昨日贊比亞國家電力公司表示，其計劃要求礦業公司削減高達五分之一的用電需求，這再次點爆銅精礦供應短缺問題，疊加地緣政治問題，在避險情緒的加持下，貴金屬、原油等漲勢迅猛，同時刺激銅價上行通道的打開。

主編視角

Mysteel調研：廢銅周度采購量環比減少 但廠家庫存水平增加（3.15-3.22）

另外廢銅流向領域差異化，隨著銅價的上漲，陽極冶煉企業利潤空間較大，加工費維持在650-750元/噸，陽極銷售價格高于再生銅材，陽極冶煉企業采購廢銅情緒較為積極 廢銅進口端，廢銅進口盈利窗口依舊處于閉合狀態，但隨著銅價的上漲，下游陽極冶煉加工利潤空間的走擴，積極在市場采購適價的廢銅，能接受進口廢銅的報價，寧波、佛山廢銅庫存不斷降低，大批量的進口廢銅堆積現象已不存在了。

主編視角

Mysteel日報：銅價寬幅震蕩 銅板帶市場成交一般

整體來看，日內銅價大幅走高，下游基本畏高保持觀望，且周內進口銅到貨流入預期增強，現貨升水回落；后續市場流通貨源或將改善，加之BACK月差高位，升水或將繼續回調，但地區庫存低位運行，料下行空間亦相對有限 廢銅：12月4日華東廢銅市場光亮銅價格63200-63600元/噸，較上個交易日上漲300元/噸江西市場光亮銅價格63200-63600元/噸；安徽市場光亮銅價格63500元/噸；江蘇市場光亮銅價格63500元/噸，銅價走勢先揚后抑，早間詢盤報盤價跟漲明顯，上游持貨商出貨意愿較為積極，但大多庫存寄存在銅廠內，今日結算意愿較強，因近日銅價較高，采購成本增加，故其采購意愿偏弱；下游銅廠有空單的廠家采購價格報價偏高，市場價格價差拉開，貨源多流向高價廠家，整體成交尚可。

行情簡評

2023年9月15日臺州再生銅指數解讀

截至9月15日，臺州再生銅價格指數為57250，較上周上調0.53%其中進口1號銅價格指數為64100，較上周上調0.63%；國產再生銅價格指數為54950，較上周上調0.46% 本周銅價低位拉升，帶動廢銅價格上揚，市場交投氛圍回暖上游持貨商出貨意愿明顯好轉，前期低成本庫存已處于盈利狀態，多逢高積極出貨，減庫變現離場，以此緩解資金壓力，但市場上廢銅資源并未完全釋放，導致廢銅現貨競價較激烈，貨源多流向看漲或持有空單而高價采購的貿易商手中。

指數解讀

Mysteel日報：銅板帶市場活躍度不高 成交平淡

整體來看，進口銅有所到貨，加之市場消費表現一般，現貨升水連續回落，且后續仍有進口銅流入，短期升水或將繼續承壓 廢銅：8月22日華東廢銅市場光亮銅價格63400-63900元/噸，較上個交易日持平江西市場光亮銅價格63400-63900元/噸；安徽市場光亮銅價格63600元/噸，廢銅價格持穩運行，上游貨商出貨意愿尚可，早間成交表現良好，但貿易商反饋市場貨源仍然偏少，現貨貨源受到爭搶，多流向高價采購的貿易商手中。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅震蕩 銅板帶市場成交平平

隨著進口流入減少，市場成交重心或在顯拉鋸 廢銅：7月20日華東廢銅市場光亮銅價格62700-63000元/噸，較上個交易日基本持平江西市場光亮銅價格62700-63000元/噸；安徽市場光亮銅價格63000元/噸；江蘇市場光亮銅價格63000元/噸，銅價小幅波動，廢銅現貨價格與昨日基本持平，貨商保持著較低的出貨意愿，廢銅現貨流通偏緊貿易商以交付前期訂單為主，積極補庫，但受限于市場上現貨不多，補庫進度緩慢，貨源多流向持有空單的貿易商手中，只有少量高價成交。

行情簡評

Mysteel周報：銅價波動較大 銅板帶市場訂單下降明顯（7.10-7.14）

此外，由于進口倒掛的問題，進口貿易商對海外廢銅的采購意愿也在持續下降，各個港口的到貨量也有所減少 需求：廢紫銅方面，下游銅廠由于連日的耗庫，原料庫存環比下降，補庫需求有所顯現，趁市場廢銅貨源增加，采買難度相對減小，積極補庫為主部分廠家為爭搶貨源，甚至加價采買，使得市場價格較為紊亂，貨源多流向高價采購的廠家，以至帶動市場整體成交環比大幅增加 廢黃銅方面，原料市場現在正處于一個有價無市的尷尬局面，持貨商雖有心出貨，但貿易商和下游銅廠對當前銅價的畏高心理，抑制了采購意愿。

周報

Mysteel日報：終端采購積極性不高 銅板帶市場成交一般

整體來看，盤面企穩68000元/噸上方震蕩，下游消費仍表現一般，現貨升水承壓目前BACK結構月差依舊波動300~380元/噸，加之進口銅流入，因此短期升水仍將表現偏弱 廢銅：7月6日華東廢銅市場光亮銅價格61900-62500元/噸，較上個交易日下跌100元/噸江西市場光亮銅價格61900-62500元/噸；安徽市場光亮銅價格62300元/噸；江蘇市場光亮銅價格62300元/噸，銅價震蕩偏弱運行，上游貿易商前期定有部分空單，今日仍在推進補單進程，且廢銅價格堅挺不下，貨源多流向高價補庫的貨商手中；下游部分銅桿廠原料采購情況不佳，成品庫存偏少且銷量一直難以得到很大提升，陽極板廠則反饋原料采購競爭較大，但銷量尚可。

行情簡評

Mysteel午評：銅價大幅回落 華北廢銅廠補庫難度加大

市場貨源收緊，造成下游利廢銅廠采購難度加大，利廢企業被迫停爐，成品及原料庫存雙雙低水平，部分銅廠開始轉向采購進口廢銅，因近期廢銅進口盈利窗口打開，釋放貨源流向市場 點擊查看 保定市場廢銅價格 天津市場廢銅價格 。

行情簡評

Mysteel日報：訂單交付壓力增大 精銅桿市場交易熱度降溫

市場貨源收緊，造成下游利廢銅廠采購難度加大，利廢企業被迫停爐，成品及原料庫存雙雙低水平，部分銅廠開始轉向采購進口廢銅，因近期廢銅進口盈利窗口打開，釋放貨源流向市場 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 。

日報

Mysteel周報：廢銅貨源難尋 下游利廢企業限產限銷（5.6-5.12）

且現階段進口廢黃銅的價格優勢還未體現，無法打開進口廢銅渠道 需求：廢銅難采買進而產能利用率被迫下降 廢紫銅方面，下游銅廠因市場貨源持續收緊，銅廠采購難度加大，而由于連日的耗庫，銅廠原料庫存所剩無幾；部分銅廠無奈停產，產能利用率持續下降，廠內成品及原料庫存雙雙處于低水平而因近期廢銅進口盈利窗口打開，釋放貨源流向市場，故一些銅廠為補充原料庫存，開始轉采進口廢銅。

周報