Mysteel午評：銅價小幅整理 華北廢銅市場交投節奏放緩

價格：3月13日，保定廢銅市場光亮價格64150元/噸，低壓纜粗價格64450元/噸，天津廢銅市場光亮價格64150元/噸，低壓纜粗64450元/噸，漲50元/噸 成交：上午廢銅市場成交情況一般 情緒：銅價小幅上漲，華北廢銅現貨價格上調50元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：3月廢銅進口環比下滑 主要進口來源國下滑明顯

據海關總署統計顯示，3月份中國銅廢碎料進口量為18.97萬噸，環比下滑1.9%，同比下降13.1%，1-3月中國銅廢碎料進口量57.23萬噸，同比增加2.73% 數據來源：海關總署 主要廢銅進口來源國分別為日本、美國、泰國、馬來西亞，第一大廢銅進口國易主，3月從美國廢銅進口量為2.25萬噸，環比下降0.89萬噸，主要受貿易關稅政策、LME-COM價差擴大等影響，美國出口的廢銅量逐漸在減少。

主編視角

Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

表3.4月以來中美雙方關稅政策 數據來源：網絡公開資料整理 自今年第一季度以來，美國廢銅進入中國的量級呈現下滑趨勢。

熱點分析

Mysteel周報：廢銅價格大幅下挫 市場貨源供應收緊（3.28-4.3）

銅礦供應緊張，但廢銅補充緩解短缺，國內煉廠虧損由副產品價格上漲彌補，精銅產量超預期，減產推遲至5月，供應端支撐減弱需求端，高銅價抑制下游消費，國內去庫存放緩，進口精銅補充減少，預計4月維持去庫存LME庫存向COMEX轉移，現貨市場去庫存支撐銅價總體而言，關稅沖突升級，市場避險情緒高，預期中國將加速出臺刺激政策短期內，宏觀環境偏空，銅價弱勢整理

周報

Mysteel周報：本周銅價大幅下行 銅板帶現貨市場交易量明顯提高（3.28-4.3）

銅礦供應緊張，但廢銅補充緩解短缺，國內煉廠虧損由副產品價格上漲彌補，精銅產量超預期，減產推遲至5月，供應端支撐減弱需求端，高銅價抑制下游消費，國內去庫存放緩，進口精銅補充減少，預計4月維持去庫存LME庫存向COMEX轉移，現貨市場去庫存支撐銅價總體而言，關稅沖突升級，市場避險情緒高，預期中國將加速出臺刺激政策短期內，宏觀環境偏空，銅價弱勢整理 五、銅板帶下周情況預測 本周銅價大幅下跌，整體市場成交量明顯增長，從需求端來看，銅價大跌明顯刺激終端補庫需求，近期宏觀市場擾動頗多，因此市場變化較快，但短期繼續大幅下跌的可能性較小，預計下周銅板帶現貨價格或將震蕩運行為主。

周報

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（11.18-11.24）

廢銅方面，市面廢銅價高量少，疊加成品端未見明顯起色，部分廠家被迫采取減產計劃，整體成交量有限，因此廢銅成交量整體較上周小幅下降；廢鋁方面，當前突變行情仍存，市場謹慎心態依舊保持，成交節奏保持平穩；廢鋼方面，周內鉬系廢料主流價格弱勢整理，貿易商多持貨觀望為主，市場到貨量有所減少山東臨沂華東金屬城廢銅、廢鋁及廢不銹鋼貿易總量較上周減少4990.57噸，環比下調9.62% 二、華東金屬城廢銅價格及周度貿易量對比圖 數據來源：華東金屬城，Mysteel 解析：本周光亮銅不含稅周均價為68760元/噸，較上個交易周下調740元/噸，下調幅度為1.06%。

主編視角

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（10.28-11.3）

五、Mysteel下周預測 廢銅方面：基本面對銅價支撐減弱，下游剛需逢低采購，觀望情緒濃厚，預計下周廢銅貿易量區間在11000-15000噸廢鋁方面，下游采購情緒攀升，對成交量形成提振，預計下周成交區間18000-21000噸廢不銹鋼方面，市場避險情緒升溫，鉬系廢料周內主流價格弱穩整理，預計成交區間23000-27000噸。

主編視角

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（9.23-9.29）

至9月30日，青拓304鋼水新價報至9400元/噸，周內不銹鋼期貨盤面震蕩運行，青拓304鋼水下跌100元/噸，帶動市場大戶跟跌調整采購，但周內廢料市場貨源偏緊缺，304廢料價格堅挺，青拓一手戶316采購價周內累跌400報至18000元/噸，鉬系廢料價格弱勢整理，廢料市場避險情緒有所升溫，商家多看空后市，有利即出，故金屬城整體成交量上升 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：后市看漲情緒濃。

主編視角

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（9.9-9.15）

至9月18日，青拓304鋼水新價報至9500元/噸，臨沂地區304工業料市場價格較上周跌150報至9450元/噸，周內青拓鋼水新價累跌200報至9500元/噸，各地主流價格弱勢整理，貿易商看空后市，且周內貨源偏緊缺，多按需采購為主，周內廣西金海201新料累跌200報至5000元/噸，帶動各地貿易商紛紛跟隨下調200元/噸左右，故金屬城整體成交量較上周有所下降 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：銅的供需關系正在逐步改善，需求端的回暖信號明顯。

主編視角

Mysteel午評：銅價偏高震蕩 華北廢銅市場氛圍有所回暖  

價格：9月6日，保定廢銅市場光亮價66900元/噸，低壓纜粗價67200元/噸，天津廢銅市場光亮價格66900元/噸，低壓纜粗67200元/噸，漲300元/噸 成交：上午廢銅市場成交情況一般 情緒：銅價高位整理，廢銅價格隨行就市。

行情簡評

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（9.2-9.8）

預計下周廢銅貿易量區間在14000-18000噸廢鋁方面，下游企業的觀望情緒，市場成交僵持，預計下周成交區間10000-16000噸廢不銹鋼方面，各地主流價格偏弱整理，市場交投氛圍一般，預計成交區間23000-27000噸

主編視角

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（8.13-8.19）

至8月19日，青拓304鋼水采購價報至9650元/噸，臨沂地區304工業料市場價格暫穩報至9550元/噸，周中青拓304鋼水漲100帶動市場大戶紛紛上漲100元/噸左右，但成品弱勢整理，華東部分地區貿易商看空后市，有窄幅回調報價操作，市場價格主穩個調，疊加鎳鐵市場看漲情緒有所消減，議價區間多有下移，貿易商持貨觀望后市行情為主，市場到貨量稍有減少，故金屬城整體成交量較上周有所下降 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：終端企業因行業淡季影響，訂單銷售面臨壓力，采購態度愈發謹慎。

主編視角

Mysteel日報：銅企補庫意愿強烈 廢銅現貨溢價成交

與此同時，下游銅廠多數原料庫存已降至安全線以下，盡管補庫需求強烈，但受廢銅價格高企的制約，多數廠商只能維持按需采購的策略 六、預測 近期美國經濟數據喜憂參半，美聯儲決策者預計通脹利率下降，暗示不急于降息在缺乏明確的政策指引下，市場參與者對銅市的態度逐步轉向謹慎，銅價上方存有橫盤整理的壓力然而，從國內政策角度看，近期政策發力積極，特別是在房地產領域，政策調整力度之大和國家的重視程度之高都為市場帶來了積極信號。

日報

Mysteel午評：華北廢銅貨商主要是交單為主 高價在市場拿貨

情緒：銅價小幅上漲，華北廢銅現貨價格與昨日持平銅價小幅度整理，廢銅價格維穩運行上游貨商反饋市場收貨比較困難，一方面是少部分貨商高價拿貨，另一方面是經過前幾日的交易，可流通貨源緊縮，交投節奏放緩；終端接貨情緒下滑，市場接貨情況不佳，因此下游銅廠采購也偏謹慎，按需采購為主。

行情簡評

Mysteel調研：春節氣氛漸濃 廢銅市場陸續放假（1.26-2.2）

廢銅進口端，本周廢銅進口虧損幅度加大，截至到周五，進口廢銅虧損為1300元/噸，但因為廢銅進口商對節后看漲，多進行屯料待漲，寧波倉庫水平不斷增高 預測：隨著春節假期，市場交易逐步減弱，部分企業開始進入調整階段，開始整理庫存等待假期宏觀面上隨著美聯儲短期降息的預期受到打擊，市場情緒開始逐步轉變，加之近來國內市場表現不盡人意，疊加春節臨近的影響，市場交易情緒也有所減弱。

主編視角

Mysteel午評：銅價上漲 華北廢銅持貨商出貨意愿改善

情緒：銅價上漲，華北廢銅現貨價格上調200元/噸銅價高位整理，整體漲幅尚可，上游貨商出貨情緒明顯好轉，散戶們的頑固貨源也有所松動，市場流通貨源放量，交投氛圍回暖；由于銅價上漲，銷售端利潤空間擴大，下游銅廠報價積極性也有所提高，不過對高價貨源接受度依舊不高，適價按需采購為主。

行情簡評

中信建投期貨：隔夜銅價偏強整理

隔夜銅價偏強整理，滬銅收漲69000，倫銅運行至8606美元美國三季度核心PCE物價指數年化終值不及預期，上周初請失業金人數繼續回落，就業市場韌性彰顯經濟韌性，但經濟數據表現不一，市場情緒謹慎，限制銅價漲勢昨日上期所銅倉單減少，LME銅去庫下游畏高升水，現需求并未改善，不過因國內貨源緊張，現貨升水持續11月國內廢銅進口增速創多年高位，預計后續再生供應增速仍可持穩 綜合來看，軟著陸預期發酵，不過經濟數據有所轉淡，疊加需求回落壓力但價格上行缺乏動能，后市謹慎追多。

期貨公司評論

Mysteel調研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量減少4.35%（7.10-7.16）

市場方面：廢料市場價格弱穩整理，周內臨沂地區304廢不銹鋼市場價跌100元/噸至10250元/噸，青山鋼水周內跌100元/噸至10200元/噸，市場價格隨行就市下調100-200元/噸不等，成品在期貨拉漲下，部分反彈，但考慮到目前廢料經濟性情況，鋼廠采購依舊平緩，提價備貨意愿不高，貿易商多穩價觀望，故金屬城整體成交量較上周有所下降 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：消費淡季，銅企訂單量環比減弱，同時持續高溫天氣，導致上下游采銷難度上升，國內銅庫存有所累庫，預計下周廢銅貿易量區間在19000-21000噸。

主編視角

Mysteel調研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量減少6.57%（7.3-7.9）

市場方面：廢料市場價格弱穩整理，周內臨沂地區304廢不銹鋼市場價10350元/噸持平，青山鋼水周內10300元/噸橫盤，市場需求未見明顯增量表現，鋼廠調價意愿亦相對有限，但考慮到7月排產有所下滑，市場避險情緒較高，商家普遍出貨為主，故金屬城整體成交量較上周有所上漲 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：業者對后市信心略顯不足，心態也多保持謹慎，采購意愿平平，短期交易較為謹慎，預計下周廢銅貿易量區間在20000-22000噸。

主編視角

Mysteel調研：廢銅供應收緊 下游銅加工對后續信心不足（7.1-7.7）

國內淡季效應深入現貨成交清淡，下游加工企業訂單疲弱，開工率持續下降，加上需求方對當前的價格不認同僅維持剛需消費，銅價處于測試下游需求的接貨意愿階段，短期消費難出現明顯改善目前銅庫存出現累積跡象，冶煉廠陸續結束檢修，供應產量有增加預期，基本面對銅價支撐走弱，短期銅價繼續偏弱整理，重心小幅下移 廢銅供應方面，隨著高溫天氣來臨，廢銅拆解速度放緩，疊加終端開工率下降，工廠加工邊角料流到市場量減少，廢銅供應量近期或將呈現下滑的走勢。

主編視角