2018 年中國有色金屬產業鏈高峰論壇暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會精彩觀點

中國經濟最發達地區也是再生銅和銅加工產量最大的地區,每年回收利用了全國80%左右的廢雜銅，主要集中在長三角、珠三角、環渤海地區，據統計數據顯示，近幾年中部地區和西南地區供應消費量出現明顯上升中國未來廢銅的主要增長源來自城市礦產、廢舊電子、汽車行業 目前廢銅市場面臨的問題是環保問題和稅務問題理想狀態下，逐漸收緊的廢銅進口政策對國內廢銅的影響要小于市場的猜測，此消彼漲的進口，及國內廢銅的增加，不會對銅供應產生實質性的影響。

會議預告

陳天翼：理想狀態下逐漸收緊的廢銅進口政策對國內廢銅的影響將小于市場預期

陳天翼提出廢銅的影響量受很多因素的影響，根據相關數據調研，從含銅量來說，6類廢銅占比30%-40%，7類廢銅占比60%-70%，7類廢銅的影響量大約在30-40萬噸隨著環保趨嚴、人力成本上升，東南亞幾國的進口量排名逐漸上升，而回收行業非常敏感，海外建廠不確定因素較多 發達國家是廢銅的主要供應國，近20年來，發達國家的銅貿易量是中國的2倍左右，而中國逐漸成為銅主要消費國。

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2018“我的鋼鐵”年會同期活動之——2018 年中國有色金屬產業鏈高峰論壇暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會圓滿落幕

隨著環保趨嚴、人力成本上升，東南亞幾國的進口量排名逐漸上升，而回收行業非常敏感，海外建廠不確定因素較多 發達國家是廢銅的主要供應國，近20年來，發達國家的銅貿易量是中國的2倍左右，而中國逐漸成為銅主要消費國精煉銅進口與廢銅進口量成反比，近10年來，精煉銅進口逐漸減少，粗銅進口逐漸增加，粗銅進口量的增加可能抵消廢銅進口量的減少 對中國而言，影響廢銅供應最主要因素是環保和稅務，其中稅務影響更大。

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2018 年中國有色金屬產業鏈高峰論壇暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會精彩觀點

且隨著稅率的增加，近兩年好廢銅價差的增長被部分抵消，與前幾年的差價相比并沒有太大改變 中國經濟最發達地區也是再生銅和銅加工產量最大的地區,每年回收利用了全國80%左右的廢雜銅，主要集中在長三角、珠三角、環渤海地區，據統計數據顯示，近幾年中部地區和西南地區供應消費量出現明顯上升中國未來廢銅的主要增長源來自城市礦產、廢舊電子、汽車行業 目前廢銅市場面臨的問題是環保問題和稅務問題。

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陳天翼： 理想狀態下逐漸收緊的廢銅進口政策對國內廢銅的影響將小于市場預期

隨著環保趨嚴、人力成本上升，東南亞幾國的進口量排名逐漸上升，而回收行業非常敏感，海外建廠不確定因素較多 發達國家是廢銅的主要供應國，近20年來，發達國家的銅貿易量是中國的2倍左右，而中國逐漸成為銅主要消費國精煉銅進口與廢銅進口量成反比，近10年來，精煉銅進口逐漸減少，粗銅進口逐漸增加，粗銅進口量的增加可能抵消廢銅進口量的減少 對中國而言，影響廢銅供應最主要因素是環保和稅務，其中稅務影響更大。

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制造業擴張推動銅價上漲

由于雙方存在較大分歧，我們預計長單談判最終達成協議的日期將拖延至2017年年末甚至2018年年初 當前決定銅精礦TC的主要因素是2018年南美銅礦生產被干擾的程度，以及廢銅禁令實施對冶煉原料的影響根據我們了解，2018年南美銅礦山的多個工會將和資方進行薪資談判，根據2017年雙方談判的過程，預計南美部分銅礦存在罷工的可能從廢銅供應情況來看，中國將在2018年年底實施禁止進口廢七類政策，當前國內大部分廢七類進口企業環保批文被回收，造成進口廢銅量大幅減少，預計2018年廢銅進口量將減少30萬—40萬噸，較此前預期增加10萬噸左右。

資訊

我國銅再生資源將呈現逐年增加的趨勢

在最近的20多年中，我國再生銅工業快速發展目前，我國廢銅利用回收已經形成了直接利用為主、精煉銅為輔的產業結構，形成長江三角洲、環渤海、珠江三角洲3個重點廢銅拆解、加工、消費地區 另外，國有大型企業的廢銅利用量增加較快同時，每年廢銅進口量盡管出現下滑，但每年依舊保持在300萬噸以上，仍處于高位徘徊。

有色聚焦

滬銅：中長期牛市可期

2016年，七類廢銅進口量的含銅金屬量約為30萬―50萬噸，這無疑將明顯減少再生銅的供給10月中旬，廢銅新 政加碼，未來使用者、接收者和進口者為同一公司的要求，使得大多貿易商將失去進口廢銅資質，這無疑將進一步收緊廢銅的供應考慮到國外加工回收廢銅的成本和效率問題，從全球角度看，再生銅的供給必然受到影響 中美歐印的經濟向好，是未來一年精銅消費向好、銅價走高的基礎。

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河南省人民政府辦公廳關于印發河南省新型材料業轉型升級行動計劃(2017-2020年)的通知

開展再生銅工藝研究 (3)綠色循環發展規范完善廢鉛蓄電池、廢銅等回收網絡體系，建設豫光金鉛廢鉛酸蓄電池回收網絡體系、萬洋冶煉重金屬廢氣綜合回收治理體系，實現“生產―消費―再生”綠色循環發展 主要舉措：一是依托骨干企業，統籌規劃建設濟源鉛鋅材料基地、金銀制品深加工基地。

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Mymetal：廢銅進口面緊張，價格或有新期待

且以銅行情過去幾年來看，每4-6年為一個行情周期，今年距上一周期已過四年有余；且銅價易漲難跌的性質，我網認為未來廢銅價格也將處于當前45000以上的價格區間，未來在某些利好的因素刺激下，可觸及50000元的高位 數據來源：鋼聯數據 二、國內廢舊金屬進口數量 我國作為銅消費大國，且我國當前固廢金屬回收利用的發展仍然不夠完善，我國需要依靠大量廢銅的進口來進行生產加工。

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Mymetal：8月廢銅進口數據分析

再者，受到環保因素的制約，在廢銅將要禁止進口的時間節點前，廢銅并不能出現增量進口的情況，多方制約，現在廢銅的進口勉強達到之前的平均水準隨著進口量的不斷減少，國內的廢銅回收利用將會得到很大程度的發展和提升

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Mymetal：2017年國慶前廢銅生產企業運行情況

下游企業在廢銅采購上較為緊張，大型企業基本都已完成國慶節前的備貨，部分中小型企業遇到采貨難的問題受到稅票和環保的影響，批文也在往回收了，未來廢銅的進口將會逐步減少當前市場局面不明朗，市場多以觀望為主，導致供應商出貨意愿較弱預計節后，市場交易將會開始逐漸活躍起來，當前的緊張局面，將會有所緩解

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各地廢銅市場，出貨緊張，大多數供應商不出貨，市場價格光亮45300左右 受到稅票和環保的影響批文也在往回收了

熱點快訊

寧波口岸退運45噸夾帶軍用子彈銅廢料

上述兩批次廢銅貨值16.38萬美元，重量45507千克 近年來，寧波口岸廢金屬回收加工業發展迅速，越來越多的企業開始從國外進口廢金屬原料，其中部分來自非洲、中東、南美等戰亂地區，以及美國等槍支管理比較寬松的國家，這些廢金屬中夾帶子彈的可能性較大這些子彈流入國內，將會對社會治安構成隱患，如企業將這些子彈等物品的金屬原料做回爐處理，也存在相當大的安全隱患。

國內資訊

銅：牛市暫難現

之所以判斷底部出現，主要是因為銅礦產量增速高峰期已過，3年后甚至將面臨產能的負增長價格只有緩慢上漲才能刺激銅礦開采活動的增加，從而促進遠期銅礦供應的補充判斷價格漲幅不大，是因為中國經濟結構轉型帶來的消費放緩將導致全球消費增速下滑，中國廢銅回收周期逐步開啟補充了全球廢銅供應而判斷短期內銅價無法持續大幅上漲，難現牛市，核心原因在于2—3年內銅礦供應仍然充裕今年上半年罷工結束后，產能利用率將明顯恢復，電解銅供應也會保持穩定增長，價格上漲將刺激部分銅礦、粗銅和廢銅的供應，而中國禁止7類廢銅進口的影響會因為國內拆解產能往外轉移而消失。

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再生銅行業對銅工業的可持續發展的重要性不斷提升

根據國際銅業開發研究組織相關數據，全球廢雜銅利用率占到當年銅產量的30%-40%，礦冶煉企業廢銅需求日益增加國內的廢銅回收量已經接近礦產銅，目前一些大型冶煉企業廢銅（含再生的粗銅和陽極銅）占原料的比例約40%左右，未來這一比例還會上升但是在銅工業中對于再生銅的使用還是存在一些問題： 1、廢銅直接利用比例偏低目前國內廢銅利用仍以再生精煉銅為主，直接利用的比例較低2016年我國再生銅總產量285萬噸，其中直接利用量70萬噸，占比為24.6%；國內廢銅直接利用的生產銅桿、銅帶等銅產品的質量問題沒有得到有效解決，在提高產品質量問題方面還存在一些技術瓶頸 2、產品附加值較低。

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【Mysteel參考】世界銅都——鷹潭銅企現狀調研

調研七：江銅拆解公司 目前企業對廢銅市場不太樂觀，銅價持續走低，將會使廢銅市場更加蕭條，同時廢銅價格偏低會使國內失去進口廢銅的興趣，從這點看，今年廢銅市場依然不容樂觀但從政府政策看來，國內對回收行業非常重視，前景較好，只是需要一個長期的過渡。

Mysteel參考

利好基本兌現 滬銅高位回調風險加大

但從統計數據來看，最近幾年廢雜銅進口是持續下降的況且，國內空調等也進入報廢高峰，國內回收廢雜銅比例越來越高 隨著期銅大幅上沖，國內廢銅價格跟漲有限，精銅與廢銅的價差擴大到2000元/噸，遠高于合理范圍1000元/噸，可見廢銅惜售并不明顯我們通過與國內大的廢銅貿易商進行交流發現，現貨市場對禁止廢五金進口的反應遠不如期貨市場那么大因此，銅價的暴漲更多是資金因素在推動。

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節后開工復產預期較好 2月銅價有望延續回升趨勢

目前環保督察組依舊在正常巡視，嚴格控制企業廢氣排放問題，僅有部分達到環保要求的廠家在正常生產不過北方地區由于天氣因素影響，不少廢銅回收商已經進入年底休假階段，市場上進口清關以及國內現貨都較少，市場廢銅貨源不充足目前精廢價差已然不低，但是不少廠家也只能入市采買電解銅以滿足生產 整體上看，年關將至，市場需求疲弱以及環保問題的雙重影響下，廢銅市場成交日益清淡，市場行情暫未見好轉。

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1月銅價小幅震蕩格局

目前環保督察組依舊在正常巡視，嚴格控制企業廢氣排放問題，僅有部分達到環保要求的廠家在正常生產不過北方地區由于天氣因素影響，不少廢銅回收商已經進入年底休假階段，因此市場廢銅貨源著實有限部分貿易商入市收貨補庫存后便轉入觀望更是加劇了市場貨源的短缺，因此雖然目前精廢價差已然不低，但是不少廠家也只能入市采買電解銅以滿足生產 整體上看，在年底市場需求疲弱以及環保問題的雙重影響下，廢銅市場成交日益清淡，預計年前市場行情難見好轉。

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