Mysteel：廢銅備庫需求加持 旺季不旺言之過早

相比于去年，銅企備庫情況都有不同程度好轉，原因主要有以下幾點： 其一，國內宏觀層面寬松環境下，樂觀情緒渲染，后市信心提升，同時美聯儲加息進入尾聲，銅價看漲情緒進一步增強 其二，旺季預期仍存，銅價支撐作用明顯，同時精廢銅桿產能利用率均有提升，推動節前備庫需求釋放 其三，近期的銅價的高位回落，旺季沖量階段，現貨價格回調，無疑讓資金較為緊張的廠家接受度及備庫量同步提升。

主編視角

Mysteel午評：廢銅成交小有回暖 華南業者靜待旺季

價格：8月21日，華南地區廢銅市場現貨普通光亮銅63800元/噸，低壓纜粗64000元/噸。

行情簡評

Mysteel調研：廢銅原料成本居高 再生銅桿企業靜待旺季

三月初開，隨著氣溫的逐漸回升、淡季影響的逐漸淡去，下游市場的訂單需求是否能如期釋放？再生銅桿企業又是否擺脫困境？金融工具又該如何助力企業發展？為此上海鋼聯銅桿團隊攜同上海浦東發展銀行股份有限公司南昌分行一行于3月2-3日組織在江西鷹潭組織了一場為期兩天的調研，現對調研的情況作如下匯報 企業現狀 A企業，再生銅加工企業 產能：拆解產能5萬噸/年，10萬噸/年陽極板 企業觀點：現階段銅價仍處于高位，相比于再生銅桿，陽極板利潤率更大且下游需求也更為旺盛。

調研報告

Mysteel午評：旺季將過 華南廢銅貿易或轉弱

價格：10月28日，華南地區廢銅市場現貨普通光亮銅58600元/噸，低壓纜粗58800元/噸，較上一個交易日基本持平其中廣西市場光亮銅58200-58500元/噸，纜粗58400-58700元/噸；廣東市場光亮58600-58800元/噸，纜粗58800-59000元/噸，廢黃銅現貨價格38000-38300元/噸；湖南市場光亮銅58600-58700元/噸，低壓纜粗58800-59000元/噸。

行情簡評

廢銅午評：旺季還未到來，廠家維持剛需拿貨狀態

廣東地區報價1#光亮銅59000-59300元/噸，隨著銅價的回升，廢銅市場交投氣氛逐漸活躍，上午前半段盤面漲幅達1500，貨商紛紛報盤下游廠家，但到午盤收尾時，銅價回落，交投氣氛變冷，貨商出貨意愿減弱；消費旺季還未到來，下游利廢廠家維持剛需拿貨狀態，上午廢銅成交一般 更多廢銅信息請關注“我的有色網” 。

行情簡評

Mysteel日報：市場剛性需求主導 廢銅現貨交投謹慎

下游銅廠原料庫存漸趨緊張，但鑒于廢銅現貨價格居高不下，采購端仍以剛性需求為主導，謹慎操作 六、預測 宏觀方面，中東地緣局勢動蕩加劇，加大了銅價的短期波動，但缺乏持續的引導性下月初的90天關稅緩沖期將結束，市場再次面臨較高的不確定性基本面上，國內消費旺季轉淡，市場多逢低采買即將進入半年度末，部分貿易企業存在回籠資金需求，但下游加工企業同樣面臨資金壓力。

日報

2025年6月13日臺州再生銅指數解讀

現貨交易大多以溢價成交，而下游廠家的采購報價卻不盡如人意，貿易商貿易利差空間被大幅壓縮 下游廠家依舊面臨產銷兩難的困境近期原料供應緊張是影響廠家正常生產的一大難題，尤其是近期廢銅現貨價格堅挺，銅廠接受度有限，只能抱著隨緣的心態進行采購隨著行業淡旺季的轉換，下游廠家生產積極性受挫

指數解讀

Mysteel午評：銅價有所回落 華南廢銅市場交投平平

上游貿易商報價積極，但市面要價過高，基本圍繞后市看漲的貨商展開貿易，另外，上周大批出貨后，多數散戶手中也沒有太多庫存，存在一定補庫需求下游銅廠延續按需采購為主，尤其是淡旺季轉換后，生產積極性更加受抑，被迫減產廠家不在少數 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel周報：廢銅現貨溢價態勢顯著 銅廠采購意愿受限（6.6-6.13）

然而，隨著盤面行情下行，市場貿易情緒逐漸冷卻，交投節奏也明顯放緩 需求：銅廠利潤空間狹窄 采購積極性受抑 廢紫銅方面，下游廠家依舊面臨產銷兩難的困境近期原料供應緊張是影響廠家正常生產的一大難題，尤其是近期廢銅現貨價格堅挺，銅廠接受度有限，只能抱著隨緣的心態進行采購隨著行業淡旺季的轉換，下游廠家生產積極性受挫 廢黃銅方面，受終端需求持續疲軟的影響，下游黃銅企業的訂單量呈進一步減弱趨勢，導致多數銅企原料庫存維持在較低水平，采購端也表現得較為消極。

周報

Mysteel：2025年6月10日銅產業早讀

廢銅：銅價有所回落，但現貨價格堅挺，市場交投平平上游貿易商報價積極，但市面要價過高，基本圍繞后市看漲的貨商展開貿易，另外，上周大批出貨后，多數散戶手中也沒有太多庫存，存在一定補庫需求下游銅廠延續按需采購為主，尤其是淡旺季轉換后，生產積極性更加受抑，少數廠家被迫減產 銅桿：昨日廣東精銅桿整體成交反應較為一般，銅價走強疊加加工費上調，多數下游企業買興偏弱，僅個別大型銅桿企業由于下游客戶周末耗庫補庫成交變化不大，多數銅桿企業成交量在200噸以內。

行情簡評

Mysteel調研：淡旺季轉換 銅棒企業訂單逐步收縮

從需求端看，關稅問題對閥門出口的造成影響，包括成本上升和訂單波動，以閥門出口較為集中的玉環地區為例，前期關稅政策的不確定性導致美國客戶下單猶豫，部分訂單可能暫停或要求企業分擔關稅成本，目前中美互降關稅后，雖然有些終端產品外貿商搶單備貨，但類似談判壓力并為減輕太多，還需企業通過價格調整或長期協議穩定客戶關系 后續來看，銅棒行業由傳統旺季向淡季過度，需求端增量預期減弱，市場訂單缺乏，給予銅棒企業壓力增大，各大中小型企業將減少生產數量，同時國內廢銅價格堅挺，銅棒廠維持低原料庫存模式，企業計劃將產品端向下延伸，同時保護自身市場份額不丟失。

主編視角

Mysteel：2025年4月28日銅產業早讀

當下市場適價現貨稀缺，采購難度大，多需溢價成交，而廠家報價又難達貿易商預期，導致貿易利差微薄臨近五一假期，本該是備庫旺季，貿易商卻因成本高、利潤薄，備庫意愿低迷，部分甚至進入半休市狀態，市場實際成交寥寥下游廢紫銅廠家深陷產銷泥沼，節前備庫熱情不高原料端，廢銅現貨貨少價高，廠家加價也難大量采購，生產有所受阻；同時，精廢價差倒掛，成品利潤微薄，訂單稀少，生產積極性受挫此外，部分區域銅廠反向開票推進緩慢，采購決策受影響。

行情簡評

2025年4月25日臺州再生銅指數解讀

臨近五一假期，本該是備庫旺季，貿易商卻因成本高、利潤薄，備庫意愿低迷，部分甚至進入半休市狀態，市場實際成交寥寥 下游廢紫銅廠家深陷產銷泥沼，節前備庫熱情不高原料端，廢銅現貨貨少價高，廠家加價也難大量采購，生產有所受阻；同時，精廢價差倒掛，成品利潤微薄，訂單稀少，生產積極性受挫此外，部分區域銅廠反向開票推進緩慢，采購決策受影響多重因素疊加，盡管假期臨近，銅廠采購增量有限

指數解讀

Mysteel日報：廢銅價格平穩波動 市場日內成交有限

供應端，銅精礦加工費持續下滑至-30美元/噸以下，反映銅礦供應依然緊張，這對銅價構成潛在支撐需求端則呈現出旺季特征，國內精煉銅社會庫存持續去化，且速度較快，顯示下游需求表現良好電網投資、汽車產量、空調產量及光伏裝機量均實現同比增長，另外廢銅偏緊，精銅替代性明顯短期銅價走勢宏觀面主導特征明顯，關稅紛爭、美國經濟衰退預期等因素將持續影響市場情緒盡管基本面顯示供需兩旺，但宏觀不確定性可能限制銅價反彈空間。

日報

Mysteel周報：精廢價差持續倒掛 廢銅市場適價貨源難尋（4.11-4.18）

然而，鮑威爾同時強調不存在“美聯儲托底”的可能性，意味著市場對政策寬松的預期不宜過度樂觀供應端，銅精礦加工費持續下滑至-30美元/噸以下，反映銅礦供應依然緊張，這對銅價構成潛在支撐需求端則呈現出旺季特征，國內精煉銅社會庫存持續去化，且速度較快，顯示下游需求表現良好電網投資、汽車產量、空調產量及光伏裝機量均實現同比增長，另外廢銅偏緊，精銅替代性明顯短期銅價走勢宏觀面主導特征明顯，關稅紛爭、美國經濟衰退預期等因素將持續影響市場情緒。

周報

Mysteel周報：本周銅價寬幅震蕩運行 銅板帶現貨市場交易承壓（4.11-4.18）

然而，鮑威爾同時強調不存在“美聯儲托底”的可能性，意味著市場對政策寬松的預期不宜過度樂觀供應端，銅精礦加工費持續下滑至-30美元/噸以下，反映銅礦供應依然緊張，這對銅價構成潛在支撐需求端則呈現出旺季特征，國內精煉銅社會庫存持續去化，且速度較快，顯示下游需求表現良好電網投資、汽車產量、空調產量及光伏裝機量均實現同比增長，另外廢銅偏緊，精銅替代性明顯短期銅價走勢宏觀面主導特征明顯，關稅紛爭、美國經濟衰退預期等因素將持續影響市場情緒。

周報

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

基本面上，銅精礦加工費指數疊創新低，國內南北方粗銅加工費亦小幅走弱，精煉銅原料供給趨緊問題仍將延續供給方面，由于銅精礦供應緊張加之貿易方面爭端令對美進口廢銅渠道受阻，國內冶煉廠在原料供給偏緊的背景下或有一定產量方面的回落整體來看，國內精銅供應量級或有小幅收斂需求方面，銅價急跌后令上游出現一定惜售情緒調高現貨價格，下游逢低采買意愿亦有加強從需求訂單來看，銅材加工在四月旺季節點以及銅價回落的刺激下，訂單排產皆有提升，需求穩定增長。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約小幅反彈

供給方面，由于銅精礦供應緊張加之貿易方面爭端令對美進口廢銅渠道受阻，國內冶煉廠在原料供給偏緊的背景下或有一定產量方面的回落 整體來看，國內精銅供應量級或有小幅收斂需求方面，銅價急跌后令上游出現一定惜售情緒調高現貨價格，下游逢低采買意愿亦有加強從需求訂單來看，銅材加工在四月旺季節點以及銅價回落的刺激下，訂單排產皆有提升，需求穩定增長 整體而言，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求穩定增長的階段，庫存持續去化，內需消費預期向好。

期貨公司評論

瑞達期貨：銅精礦加工費指數疊創新低

供給方面，由于銅精礦供應緊張加之貿易方面爭端令對美進口廢銅渠道受阻，國內冶煉廠在原料供給偏緊的背景下或有一定產量方面的回落整體來看，國內精銅供應量級或有小幅收斂需求方面，銅價急跌后令上游出現一定惜售情緒調高現貨價格，下游逢低采買意愿亦有加強從需求訂單來看，銅材加工在四月旺季節點以及銅價回落的刺激下，訂單排產皆有提升，需求穩定增長 整體而言，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求穩定增長的階段，庫存持續去化，內需消費預期向好。

期貨公司評論

Mysteel：一季度廢銅市場回顧及二季度展望

需求方面：二季度為傳統消費旺季，電網基建項目集中開工，新能源汽車產能繼續擴張，預計銅需求環比增長8%-10%此外，銅精礦加工費（TC/RC）或進一步下探，擠壓冶煉廠利潤，使得冶煉廠更傾向于使用廢銅作為生產原料，對廢銅的需求量將有所增加隨著市場情緒逐漸穩定以及銅精礦供應緊張、廢銅需求增長等因素的支撐，預計二季度再生銅制陽極和再生銅桿行業的消費將有所回暖。

主編視角