Mysteel：2025年4月24日銅產業早讀

廢銅：昨日市場交投情緒好轉，上游貿易商出貨意愿有所松動，逢高出貨的同時保持謹慎心態，尤其是市面廢銅要價頗高，貿易商高位接貨意愿不強下游銅廠原料庫存依舊緊張，成品利潤空間有限，雖有采購意愿，對于高價原料接受度有限，以按需采購為主 廢銅：昨日廢銅價格大幅上漲，上游持貨商賣貨意愿良好，但反饋市場貨源依舊較少，或要價偏高，且多數對銅價比較看好，貿易商囤貨意愿較強；下游廠家原料庫存位置偏低，逢低補庫，少部分加價購買，多數以訂單量來調控原料庫存。

行情簡評

Mysteel午評：廢銅價格大幅上漲 華東市場成交氛圍好轉

市場情緒：廢銅價格大幅上漲，上游持貨商賣貨意愿良好，但反饋市場貨源依舊較少，或要價偏高，且多數對銅價比較看好，貿易商囤貨意愿較強；下游廠家原料庫存位置偏低，逢低補庫，少部分加價購買，多數以訂單量來調控原料庫存。

行情簡評

花旗上調銅價預期

花旗將銅期貨價格預期上調為8800美元/噸，原因是最近幾周特朗普對關稅的立場有所放松 此前，該行在4月7日特朗普宣布關稅政策后預計銅價為8000美元/噸 然而，花旗分析師目前認為未來三個月“熊市風險”降低，主要考慮到三個方面的因素，包括中國購買力強勁令人吃驚，以及美國加大廢銅存儲導致廢雜銅市場持續緊張 花旗在投資提示中稱，“與之前我們預計投資者加快拋售不同，所有跡象表明2025年第二季度銅價下跌是緩慢的，基金購買依然強勁”。

國際資訊

Mysteel日報：銅價延續上漲 銅板帶現貨成交較為平淡

廢銅價格大幅上漲，上游持貨商賣貨意愿良好，但反饋市場貨源依舊較少，或要價偏高，且多數對銅價比較看好，貿易商囤貨意愿較強；下游廠家原料庫存位置偏低，逢低補庫，少部分加價購買，多數以訂單量來調控原料庫存 五、市場熱點 4月22日晚間，銅陵有色公布2024年年度報告公司實現營業收入1455.31億元，同比增長5.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤28.09億元，同比增長4.05%。

行情簡評

Mysteel午評：廢銅價格保持堅挺 華東市場成交表現欠佳

對于下游銅廠而言，多數原料庫存充足，按需采購為主，不愿加價購買 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

中國銅產量承壓下仍持續飆升

一種傳統的解決方法是使用更多廢銅來替代精礦企業也在購買含金量更高的礦石，或降低產量中的銅含量

行業資訊

Mysteel: 2025年3月5日銅產業早讀

廢銅：昨日銅價持續波動，但廢銅價格依然保持相對穩定上游貨商貿易利潤微薄，捂貨惜售情緒較濃，出貨積極性不高，導致交易量表現不佳此外，寧波的進口貿易商出貨意愿較為積極，但整體貨源依舊不多對于下游銅廠而言，多數原料庫存充足，按需采購為主，不愿加價購買 銅桿：昨日華北精銅桿市場成交未見明顯提升，目前銅價仍處于高位震蕩運行，下游企業點價情緒一般，因部分下游存看空情緒，因此不少訂單為暫估價訂單。

行情簡評

Mysteel年報：2025年銅桿市場需求存轉好預期

同時還需要關注年度任務簽訂情況，尤其是一些主流生產地，提防出現大面積的產業轉移，導致上、下半年產業出現明顯的差異化 從二者價差來看，2025年預計精廢銅桿價差有一定收窄趨勢，主要問題歸咎于再生銅原料問題，尤其是2025年可能會存在再生銅向冶煉端增加的趨勢，將導致再生銅桿廠家采購存在一定的溢價狀態 《中國銅桿線年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 中國銅桿線行業發展現狀及未來發展趨勢 1.1 中國銅桿線行業發展現狀及特征 1.2 中國銅桿線行業未來發展趨勢 第二章 銅桿線價格行情回顧 2.1 2024年中國銅桿線市場行情分析 2.2 2024年精銅桿、再生銅桿價差分析 2.3 2024年再生銅桿升貼水走勢分析 第三章 中國銅桿線行業供需格局回顧 3.1 2024年中國銅桿線市場供需平衡分析 3.2 2024年中國銅桿線供應格局及變化趨勢分析 3.3 2020-2024年中國銅桿線行業消費及變化趨勢分析 第四章 中國銅桿線企業生產利潤分析 4.1 2024年中國精銅桿企業生產利潤分析 4.2 2024年中國再生銅桿企業生產利潤分析 第五章 中國銅桿線行業供需格局展望 5.1 2025-2027年中國銅桿線市場供需平衡預測 5.2 2025-2027年中國銅桿線行業供應趨勢預測 5.3 2025-2027年中國用銅終端行業發展前景預測 第六章 2025年中國銅桿線市場行情分析展望 6.1 2025年中國銅桿線市場行情展望 6.2 2025年銅桿線市場主要影響因素分析 第七章 未來中國銅桿線行業競爭態勢分析 7.1 與上游供應商議價競爭分析 7.2 與下游購買商議價競爭分析 7.3 行業內的同業競爭分析 第八章 2024年行業大事記 。

年報

Mysteel：國內電解銅社庫去庫節奏加快 原因幾何

8月以來，隨著新政逐步明晰，部分廠家已相繼開啟復產計劃，廢銅需求有所改善，但因原料供應緊張，且江西地區廢銅價格優勢不再，大部分生產企業轉向購買非標、非注冊電解銅來解決原料采購的難題 根據Mysteel廢銅團隊對20家利廢加工企業周度采購量調研顯示，樣本總產能257萬噸，截止8月16日當周廢銅成交量為10828噸，環比上周增加3085噸，增幅39.8%，近兩周下游廠家需求復蘇跡象日益顯現，廢銅原料供應缺口問題進一步擴大，因此近期國內電解銅社會庫存下降明顯，即大部分非標、非注冊銅流入廢銅廠補充生產原料。

主編視角

Mysteel日報：銅價下行 精廢銅桿市場成交分化

精銅桿方面，銅價延續下跌趨勢，早盤一度觸及七萬五關口，下游補庫熱情較高，整體市場交易較為活躍，整體成交較為不錯再生銅桿方面，再生銅桿市場今日交易維持清淡表現；市場廢銅原料偏緊，再生桿廠家采購壓力較大，部分需加價購買，致使再生桿成品報價偏高，加之市場低價貨源較少，實際交易推進較為困難，整體成交表現較差。

日報

Mysteel午評：下游提貨較為積極 華東銅桿交易環比回升

從整體成交來看，大型銅桿企業訂單在3000噸以上，個別突破5000噸，中小型銅桿企業訂單在1000-2000噸 再生銅桿市場今日交易維持清淡表現；市場廢銅原料偏緊，再生桿廠家采購壓力較大，部分需加價購買，致使再生桿成品報價偏高，加之市場低價貨源較少，實際交易推進較為困難，整體成交表現較差。

行情簡評

Mysteel調研：廢銅供應短暫改善 采購量增加但低于正常水平（6.29-7.5）

對于下游需求端而言，7月銅陽極加工費下調，加工利潤由負轉正，其產能利用率也開始回升再生銅桿端，周內精廢差擴大明顯，下游線纜廠買漲不買跌的心態影響，對于再生銅桿銷售訂單的增加有助推作用，周內再生銅桿廠、銅陽極廠的廢銅采購需求增加但最近受稅收政策的干擾，部分再生銅廠選擇停產觀望，及廢銅供應進入淡季，廢銅供需兩端均無法達到市場預期，周內廢銅采購成交量雖有增加，但低于正常水平 本周隨著國內廢銅供應量的增加，及精廢差的走擴，購買國產廢銅會比購買進口廢銅更具有優勢，所以本周進口廢銅的流通性環比上周減弱，另外從本周調研的進口盈虧數據來印證發現，本周進口廢銅虧損擴大，最高虧損到2500元/噸。

主編視角

Mysteel午評：銅價偏弱運行 華東廢銅市場觀望情緒較濃

市場情緒：銅價震蕩下行，早間報價偏低，上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補庫意愿較強，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進度，貿易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標電解銅代替廢銅來生產，也樂意于購買進口銅，對國產廢銅采買意向不高。

行情簡評

Mysteel日報：廢銅交投氛圍冷清 政策預期持續發酵

上游貿易商采銷情緒分化明顯，持有空單者為了保證訂單順利交付不惜加價收購，而有補庫意愿的貿易商面對競價激烈的廢銅現貨也只得望而卻步，保持觀望待市下游銅廠近期原料庫存處于低位，但是面對精廢價差收窄，而政策面還存在不確定性，對于高價貨源接受度不高，操作策略上偏謹慎，每日限量限價采購 五、市場觀點 上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補庫意愿較強，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進度，貿易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標電解銅代替廢銅來生產，也樂意于購買進口銅，對國產廢銅采買意向不高。

日報

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場成交平平

銅價震蕩下行，早間報價偏低，上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補庫意愿較強，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進度，貿易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標電解銅代替廢銅來生產，也樂意于購買進口銅，對國產廢銅采買意向不高 鋅錠：7月9日，上海市場0#普通電解鋅現貨對滬鋅2408合約貼水60元/噸，報價24300元/噸，上海地區普通國產品牌報價對滬鋅2408貼水60元/噸，普通國產現貨成交價24300元/噸，較上一個交易日跌110元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：3月廢銅進口量高于市場預期

另外據悉，3月份進口廢銅主要是春節期間貿易商下購的訂單陸續到港清關，年前國內廢銅進口貿易商看好2024年廢銅消費，海外下單訂購積極性較強 預測：4月銅精礦供應干擾持續發酵，銅價持續大幅上漲，廢銅進口虧損幅度在擴大，據悉截至到4月下旬，1號廢銅虧損已經達到3500元/噸，或將抑制廢銅貿易行為但4月廢銅制陽極加工費為850元/噸，隨著銅價的走強，廢銅制陽極優勢明顯，國內廢銅制陽極廠對廢銅采購需求較好，雖然當前進口廢銅銷售較高，但為了保證生產的有序進行，廢銅制陽極廠仍會適當購買進口廢銅，預計4月廢銅進口量下降，但環比下降幅度有限。

主編視角

Mysteel調研：江西再生銅加工細分領域差異化明顯

為了切身實地了解江西再生銅產業供需格局變化情況，一起發掘銅市場新機遇，為此上海鋼聯電子商務股份有限公司廢銅團隊于2024年3月14-15日組織策劃了一場為期兩日的江西銅產業商務考察活動，切身實地了解情況，現對調研的情況作如下匯報 企業現狀 A企業，銅冶煉電解企業 產能利用率：70% 產能：8萬噸 訂單情況：原料也多從周邊銅加工企業購買，銷售訂單以長單為主，銷售半徑以江西省內為主。

主編視角

Mysteel日報：年末終端采購情緒下降 銅板帶市場成交一般

整體來看，銅價、升水再度共同回落，下游接貨情緒回升，且日內平水銅現貨流通稍顯偏少，升水有所企穩明日臨近周末，料下游仍存一定采購需求，升水預計有上漲動力 廢銅：1月4日華東廢銅市場光亮銅價格62600-63400元/噸，較上個交易日下跌100元/噸江西市場光亮銅價格62600-63400元/噸；安徽市場光亮銅價格63100元/噸；江蘇市場光亮銅價格63200元/噸，銅價持續下跌，但下跌幅度不大，上游貿易商利差難以拉開，且庫存位置偏低，對后市持謹慎看跌態度，采購意愿一般；下游銅廠有空單者適當補庫，或者從貿易商手中購買合適的成品來補足訂單，整體的原料庫存一般。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格窄幅波動 市場看空企業增加

后市預測 銅價走弱對銅棒生產有所影響，出貨雖有提振，但廢銅原料購買受阻，價格相對堅挺，預計明日銅棒價格繼續持穩 了解更多銅棒信息，請點擊官網鏈接：https://tongbang.mysteel.com/ 。

日報

Mysteel調研：2023年8月山東銅冶煉及加工走訪調研報告

未來還是要加大套保頭寸，謹慎操作 銅冶煉／銅桿生產企業C 生產情況：在山東擁有電解產能30萬噸，廣西電解產能30萬噸，目前山東電解已開產能10萬噸，產量9萬噸/年銅桿產能30萬噸，銅桿日產950～1000噸，成品庫存在1500噸 原料方面：粗銅占比70%-80%, 2013年以前以廢銅為主，現在價格不占優勢，改為以粗銅為主，廢銅少量購買一些價格合適的銅米、邊角料。

主編視角