2025年5月鉛鋅產業運行情況與趨勢

該指數由以下6項指標構成：LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量指數、固定資產投資指數 2. 鉛鋅產業一致合成指標（簡稱“一致指數”）反映當前鉛鋅產業經濟的運行狀況該指數由以下3項指標構成：生產指數、主營業務收入指數、利潤總額指數 3. 鉛鋅產業滯后合成指標（簡稱“滯后指數”）與一致指數一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用該指數由以下3項指標構成：流動資本余額、應收賬款總額、產成品余額。

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Mysteel：關稅政策持續發酵 鉛價下挫后基本面仍存支撐

原料供應緊張問題難緩解 目前原料供應緊張問題依然是困擾再生鉛冶煉的關鍵，一季度廢鉛蓄電池價格持續攀升，3月31日廢電動含稅價格報10275元/噸，為近5年來同期高位近年來一直有新投產能釋放，市場競爭加劇，但原料供應偏緊，也限制再生鉛的產出 數據來源：鋼聯數據 我國廢鉛蓄電池產廢量下降主要原因：1、近兩年國內消費增速放緩，新舊電池置換量減少；2、新能源、鋰電池、鈉電池等其他電池的替代，導致鉛蓄電池市場占有率稍有下滑且替換周期拉長；3、近年新電池出口量情況尚可，但廢鉛蓄電池被歸類為“洋垃圾”禁止進口，導致廢鉛蓄電池原料的流失。

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廣州期貨：鉛市供需趨弱，成本支撐堅挺

鉛：鉛市供需趨弱，成本支撐堅挺 原料方面，回收商反饋收貨困難，廢電瓶價格上漲，鉛底部成本支撐走強供應方面，河南、江西等地部分煉企減產，Mysteel預計4月原生鉛產量或環比下降1.89萬噸；再生鉛暫未聞大幅減產計劃，但明顯虧損問題預計將抑制生產積極性需求方面，4月為傳統消費淡季，加上全球貿易摩擦加劇，鉛蓄電池成品庫存壓力上升，電池廠維持剛需謹慎采購綜合而言，關稅政策對短期宏觀情緒沖擊有所緩和，鉛市供需趨弱，廢電瓶成本支撐走強，短期鉛價或在16500—17200元/噸區間震蕩，關注關稅博弈及進口鉛情況。

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廣州期貨：短期鉛價反彈空間或相對有限

鉛：宏觀情緒邊際緩和，鉛市供需趨弱 原料方面，近期廢電瓶回收商畏跌積極出貨，不過回收商反饋收貨難，預計廢電瓶價格或較為堅挺供應方面，河南、江西等地部分煉企減產，Mysteel預計4月原生鉛產量或環比下降1.89萬噸；再生鉛暫未聞大幅減產計劃，但明顯虧損問題預計將抑制生產積極性需求方面，4月為傳統消費淡季，加上全球貿易摩擦加劇，鉛蓄電池成品庫存壓力上升，電池廠維持剛需謹慎采購綜合而言，關稅悲觀情緒有所釋放，短期宏觀情緒或有所恢復，鉛市供需趨弱，短期鉛價反彈空間或相對有限，關注關稅博弈及進口鉛情況。

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Mysteel：江西京九電源科技有限公司大力支持并邀請您參加“2025年華南鉛產業鏈峰會”

2025年新年伊始，回望2024年鉛產業行情大幅波動，鉛和廢鉛蓄電池價格漲至近6年高位后深跌，對廢電瓶回收及冶煉環節影響甚大，對產業從業者亦帶來諸多困難與挑戰，2024年進口窗口打開，鉛精礦進口量大增，致使三四季度國內鉛精礦加工費上調。

會議預告

Mysteel：貴州麒臻實業集團有限公司鼎力支持并邀請您參加“2025年華南鉛產業鏈峰會”

2025年新年伊始，回望2024年鉛產業行情大幅波動，鉛和廢鉛蓄電池價格漲至近6年高位后深跌，對廢電瓶回收及冶煉環節影響甚大，對產業從業者亦帶來諸多困難與挑戰，2024年進口窗口打開，鉛精礦進口量大增，致使三四季度國內鉛精礦加工費上調。

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2024年12月鉛鋅產業運行情況與趨勢

這反映出鉛鋅產品的市場需求呈增長態勢，企業為了維持市場份額保持生產活動，但效益并未得到明顯提升 初步預計，在國民經濟繼續延續穩定發展態勢的前提下，預計未來一段時期，中國鉛鋅產業月度景氣指數繼續保持在“正常”區間運行 附注： 1. 鉛鋅產業景氣先行合成指數（簡稱“先行指數”）用于判斷鉛鋅產業經濟運行的近期變化趨勢該指數由以下6項指標構成：LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量指數、固定資產投資指數。

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Mysteel年報：產量+政策等多重影響 2025年廢電池價格重心或上移

《中國鉛產業鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國鉛產業回顧 1.1價格回顧 1.2供需平衡表 1.3市場熱點 1.3.1原料供應矛盾突出 1.3.2進口鉛錠大量流入 1.3.3“反向開票”&《公平競爭審查條例》 第二章 2024年中國鉛精礦市場 2.1鉛精礦加工費 2.2鉛精礦供應情況 2.3鉛銀精礦進出口分析 2.3.1中國鉛精礦進口分析 2.3.2中國銀精礦進口分析 第三章 2024年中國原生鉛市場 3.1原生鉛現貨市場 3.2原生鉛供應情況 3.2.1原生鉛生產情況 3.2.2鉛錠社會庫存情況 3.2.3鉛錠進出口情況 第四章 2024年中國再生鉛市場 4.1再生鉛現貨市場 4.2再生鉛供應情況 4.2.1再生鉛生產情況 4.2.2廢鉛蓄電池供應情況 4.2.3再生鉛庫存情況 4.3再生鉛企業成本及利潤分析 4.4再生鉛新增產能情況 第五章 2024年中國鉛酸蓄電池市場 5.1鉛酸蓄電池市場價格 5.2鉛酸蓄電池生產情況 5.3鉛酸蓄電池進出口情況 5.3.1鉛酸蓄電池進口情況 5.3.2鉛酸蓄電池出口情況 5.4終端消費情況 5.4.1電動自行車市場 5.4.2汽車市場 5.4.3摩托車市場 第六章 2025年中國鉛產業鏈供需格局展望 6.1 2025年中國鉛市場供需平衡預測 6.2 2025年中國鉛行業供應趨勢預測 6.2.1 中國鉛銀精礦市場預測 6.2.2 中國原生鉛供應預測 6.2.3 中國再生鉛供應預測 6.3 2025年中國鉛行業需求預測 6.3.1鉛蓄電池企業生產 6.3.2“鋰代鉛”市場 6.3.3終端消費 第七章 2025年中國鉛市場行情分析展望 7.1 2025年中國鉛市場行情展望 7.2 2025年鉛市場主要影響因素分析 7.2.1 市場供應 7.2.2 市場需求 7.2.3行業政策 第八章 中國鉛行業政策匯總 8.1鉛進出口方面 8.2鉛冶煉方面 8.3鉛蓄電池方面 8.4終端行業方面 第九章 2024年中國鉛產業鏈大事記 。

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Mysteel年報：原料供應矛盾突出 2025年再生鉛產能或難釋放

江西蘇中資源循環科技有限公司于2024年四季度投產、貴州魯控環保科技有限公司2024年已建成計劃2025年二季度投產、江西豐日冶金科技有限公司預計2025年完成危廢證的換發，以上3家企業都將貢獻增量預計2025年國內再生鉛產出仍有增量，但受制于原料廢電瓶供應、產業政策、生產利潤等多方面因素的影響，增幅有限，整體來看，2025年國內再生鉛產量在290萬噸左右（產出品為再生精鉛統計口徑） 數據來源：Mysteel 《中國鉛產業鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國鉛產業回顧 1.1價格回顧 1.2供需平衡表 1.3市場熱點 1.3.1原料供應矛盾突出 1.3.2進口鉛錠大量流入 1.3.3“反向開票”&《公平競爭審查條例》 第二章 2024年中國鉛精礦市場 2.1鉛精礦加工費 2.2鉛精礦供應情況 2.3鉛銀精礦進出口分析 2.3.1中國鉛精礦進口分析 2.3.2中國銀精礦進口分析 第三章 2024年中國原生鉛市場 3.1原生鉛現貨市場 3.2原生鉛供應情況 3.2.1原生鉛生產情況 3.2.2鉛錠社會庫存情況 3.2.3鉛錠進出口情況 第四章 2024年中國再生鉛市場 4.1再生鉛現貨市場 4.2再生鉛供應情況 4.2.1再生鉛生產情況 4.2.2廢鉛蓄電池供應情況 4.2.3再生鉛庫存情況 4.3再生鉛企業成本及利潤分析 4.4再生鉛新增產能情況 第五章 2024年中國鉛酸蓄電池市場 5.1鉛酸蓄電池市場價格 5.2鉛酸蓄電池生產情況 5.3鉛酸蓄電池進出口情況 5.3.1鉛酸蓄電池進口情況 5.3.2鉛酸蓄電池出口情況 5.4終端消費情況 5.4.1電動自行車市場 5.4.2汽車市場 5.4.3摩托車市場 第六章 2025年中國鉛產業鏈供需格局展望 6.1 2025年中國鉛市場供需平衡預測 6.2 2025年中國鉛行業供應趨勢預測 6.2.1 中國鉛銀精礦市場預測 6.2.2 中國原生鉛供應預測 6.2.3 中國再生鉛供應預測 6.3 2025年中國鉛行業需求預測 6.3.1鉛蓄電池企業生產 6.3.2“鋰代鉛”市場 6.3.3終端消費 第七章 2025年中國鉛市場行情分析展望 7.1 2025年中國鉛市場行情展望 7.2 2025年鉛市場主要影響因素分析 7.2.1 市場供應 7.2.2 市場需求 7.2.3行業政策 第八章 中國鉛行業政策匯總 8.1鉛進出口方面 8.2鉛冶煉方面 8.3鉛蓄電池方面 8.4終端行業方面 第九章 2024年中國鉛產業鏈大事記 。

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Mysteel年報：2025年國內錫供需矛盾依然明顯

預計今年全年供應收縮，需求通過弱消費筑底逐步走向明年的消費上行，預計2025年倫錫運行區間25000-34000美元，滬錫運行區間21-27萬 《中國錫產業鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章：2024年中國錫市場運行分析 1.1 2024年精錫市場價格走勢回顧 1.2 2024年精錫供應分析 1.2.1錫價橫盤震蕩，精錫產量穩定 1.2.2國內礦山回填帶來小幅增量，礦山技改上線產量維持穩定 1.2.3錫精礦加工費整體沖高回落，2025年加工費或有所回升 1.3 2024年精錫庫存分析 1.3.1國內精錫社會庫存分析 1.3.2 LME庫存影響分析 1.4 2024年中國精錫進出口分析及海外精錫進出口分析 1.4.1中國精錫進出口影響分析 1.4.2海外精錫出口影響分析 1.5 2024年精錫需求分析 1.5.1光伏錫消費：光伏增速放緩，政策變動，庫存壓力偏大 1.5.2電子消費：電子行業總體消費筑底抬升 1.5.3地產同比疲軟，錫化工消費全年維持穩定 1.5.4國內家用電器產銷同比持續增長，家電市場需求逐步回暖 1.5.5雙碳環境下，新能源汽車維持高增長 1.5.6鉛蓄電池需求平穩，政策變化有望貢獻消費增幅 1.5.7鍍錫板：新投產線加入，鍍錫板需求同比小幅增長 1.5.8浮法玻璃產能逐步縮小，產出維持平穩 第二章：全球主要錫礦山及擴產新建項目情況 2.1全球錫礦資源儲量情況 2.1.1緬甸年內仍未復產，中國進口錫礦量緬甸占比不斷下降 2.1.2海外錫礦資源不斷深入開發，錫礦產量較去年增量明顯 2.2全球主要在運行錫礦山 2.3擴產和新增項目分析 2.4中國錫精礦進口分析 第三章：2025年錫市場展望 3.1 2025年錫供需格局分析 3.2 2025年錫行業消費預測 3.2.1 2024年光伏行業錫消費保持穩定增長，2025年錫焊料需求有望維持穩定 3.2.2 2024年電子行業消費筑底抬升，2025年電子行業消費或將保持正增長 3.2.3 2024年馬口鐵同比小幅增長，2025年馬口鐵消費有望保持增長 3.2.4 2025年錫化工消費將呈穩定增長趨勢 3.2.5 2025年鉛酸電池領域錫需求保持穩定小幅增長 3.2.6 2025年新能源汽車有望持續高需求，滲透率不斷提升 3.2.7 以舊換新政策或將刺激，2025年家電需求小幅增長 3.2.8 2025年浮法玻璃需求或將維持穩定 3.3 2025年精錫供需平衡預測 3.4 2025年錫市預測 第四章：2024年錫行業重大事件 4.1 國內篇 4.2 海外篇 。

年報

9月鉛鋅產業運行情況與趨勢

附注： 1.鉛鋅產業景氣先行合成指數（簡稱先行指數）用于判斷鉛鋅產業經濟運行的近期變化趨勢該指數由以下6項指標構成：LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量指數、固定資產投資指數 2.鉛鋅產業一致合成指標（簡稱一致指數）反映當前鉛鋅產業經濟的運行狀況該指數由以下3項指標構成：生產指數、主營業務收入指數、利潤總額指數。

國內資訊

弘業期貨：滬鉛晚間高開高走收陽線

隔夜倫鉛小幅低開后反彈收陽線滬鉛晚間高開高走收陽線國內月度加工費低位進一步回落，礦端緊張延續加劇，原生鉛供應恢復有限廢電瓶價格大幅回落，再生鉛成本端支撐下移，再生鉛供應加大下游電池旺季需求穩定，有個別蓄電池減產以消化電池成品庫存預計宏觀利空情緒緩解，海外鉛錠進口壓力及供需缺口縮窄下，鉛價震蕩上方空間不大，偏弱格局難改后期關注再生鉛生產動態和鉛旺季需求改善情況

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弘業期貨：隔夜倫鉛小幅高開后反彈收陽線

隔夜倫鉛小幅高開后反彈收陽線滬鉛晚間小幅高開后偏強震蕩收上引線的陽線國內月度加工費低位進一步回落，礦端緊張延續加劇，原生鉛供應恢復有限廢電瓶價格大幅回落，再生鉛成本端支撐下移，再生鉛供應加大下游電池旺季需求穩定，有個別蓄電池減產以消化電池成品庫存預計宏觀利空情緒緩解，海外鉛錠進口壓力及供需缺口縮窄下，鉛價震蕩偏弱后期關注再生鉛生產動態和鉛旺季需求改善情況 。

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弘業期貨：海外鉛錠進口壓力及供需缺口縮窄下，鉛價延續偏弱

隔夜倫鉛小幅高開后回落收大陰線滬鉛晚間低開低走收中陰線國內月度加工費低位進一步回落，礦端緊張延續加劇，原生鉛供應恢復有限廢電瓶價格大幅回落，再生鉛成本端支撐下移，再生鉛供應加大下游電池旺季需求穩定，有個別蓄電池減產以消化電池成品庫存預計宏觀利空情緒緩解，海外鉛錠進口壓力及供需缺口縮窄下，鉛價延續偏弱后期關注再生鉛生產動態和鉛旺季需求改善情況

期貨公司評論

【證券時報】近3個月大漲近25%！這一品種火了，后市咋走？

而到了5月至6月，國內電動自行車鉛酸蓄電池市場正值傳統消費淡季，汽車啟動電池市場消費同樣疲軟，鉛酸蓄電池企業成品庫存不斷積壓，開工率持續呈下降趨勢，部分大型鉛酸電池企業維持高開工率，競爭終端市場 對于鉛價格后市，袁旗認為，供應端來看，當前江西有煉廠因換證原因停產，江蘇地區有煉廠設備檢修停產一周左右，下周安徽地區有煉廠計劃停產檢修，國內鉛錠產量有下降的可能，目前進口窗口打開，但進口的鉛錠多是高鉍粗鉛，對國內精鉛總供應量影響有限。

媒體報道

Mysteel半年報：2024年國內鉛市場價格重心上移 下半年或先揚后抑

主要原因是東南亞國內出口新電池無關稅，加之當前滬鉛價格遠高于倫鉛價格，進口利潤體現 數據來源：鋼聯數據 數據來源：鋼聯數據 出口方面，2024年1-5月，中國鉛酸蓄電池出口量為6766.1805個，較2023年1-5月增長0.29%。

年報

5月鉛鋅產業運行情況與趨勢

先行合成指數的具體6個指標中，LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板和固定資產投資指數分別較4月份上漲1%、0.5%、1%、0.4%和3.4%，僅鉛鋅礦進口指數較4月份下降4%中國鉛鋅產業合成指數曲線如圖3所示 產業運行情況與趨勢 一是原料供應持續偏緊。

國內資訊

【證券時報】鉛蓄電池企業集體漲價，原材料兩個月大漲近14%

不過，鉛價尚處于上漲趨勢中在鉛礦及廢電瓶原料供應問題依然存在的當下，鉛價上漲的勢頭可能會保持下去 新湖期貨研報分析，國內庫存方面，截至本周，國內鉛錠社會庫存小幅去庫0.02萬噸，庫存壓力較小 供應方面，再生鉛廢電瓶到貨再度緊張，廢電瓶價格繼續上行再生鉛煉企復產情況或不及預期鉛精礦進口到貨好轉，原生鉛略有爬產 需求方面，電動車蓄電池下游消費淡季開工下滑與新投建的蓄電池產能逐漸爬產同時存在，局部地區鉛消費表現出淡季不淡的跡象，上周周度開工率繼續上行至69％。

媒體報道

4月鉛鋅產業運行情況與趨勢

先行合成指數的具體6個指標中，LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板和固定資產投資指數分別較3月份上漲2.6%、0.7%、1.1%、1.3%和3.4%，僅鉛鋅礦進口指數較3月份下降3.9%中國鉛鋅產業合成指數曲線如圖3所示 圖3 中國鉛鋅產業合成指數曲線圖 產業運行情況與趨勢 一是原料供應持緊。

國內資訊

2023年12月鉛鋅產業運行情況與趨勢

該指數由以下6項指標構成：LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量指數、固定資產投資指數 2.鉛鋅產業一致合成指標（簡稱一致指數）反映當前鉛鋅產業經濟的運行狀況該指數由以下3項指標構成：生產指數、主營業務收入指數、利潤總額指數 3.鉛鋅產業滯后合成指標（簡稱滯后指數）與一致指數一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用該指數由以下3項指標構成：流動資本余額、應收賬款總額、產成品余額。

國內資訊