Mysteel：市場供需共振 4月銅庫存有望延續去庫

因此下游消費雖因高位銅價而有所抑制，但旺季的生產需求依舊存在，若4月銅價相對穩定，銅原料需求量或將明顯增加，電解銅社庫去庫速度也將表現加快 數據來源：產業在線 四、銅進口比價虧損依舊 進口銅到貨有限 3月銅進口比價較2月有所好轉，但依舊處于虧損狀態，倒掛明顯，精煉銅主流品牌難以清關進口，而市場到貨量也有所下滑。

主編視角

Mysteel調研：市場有所好轉 電解銅箔節間開工同比上升

新能源市場的火熱給鋰電銅箔帶來源源不斷的生機，尤其是儲能電池，整體開工率依舊保持較高水平，并未受到節假日影響，市場需求量較高，鋰電池部分頭部企業處于滿產狀態，手上庫存足以交付年前訂單而選擇不備貨 四、后市預測 2月電解銅箔市場或在震蕩中不斷修復據調研企業的生產計劃安排來看，2月國內電解銅箔預計產量9.02萬噸，環比減少5.3%，同比增加39.37%。

主編視角

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或將在震蕩中艱難向上

電解銅箔需求重心依舊在新能源端，儲能電池也愈發成為銅箔需求的支柱產業，國內新能源需求預期依舊很高，出口進程加快，寬松的政策環境短期不會失去，3C數碼市場依舊穩定，預計整體變化不大，2025年鋰電銅箔需求量較2024年或將增長5%-8%電子市場有望觸底反彈，國家更為利好的政策將會刺激國內消費電子市場的回暖，復雜的國際環境會為PCB產業以及電子電路銅箔帶來不小的挑戰，全年電子電路銅箔需求量增速維持在3%-5%。

Mysteel參考

Mysteel調研：需求壓力加大 12月電解銅箔供應預計小幅下滑

價格：上下游博弈持續 電解銅箔加工費微增 11月電解銅箔加工費變化不一，電子電路銅箔加工費基本持平，鋰電銅箔加工費受需求影響小幅上漲分開來看，鋰電銅箔受電池廠排產量增加影響，部分規格加工費小幅上漲，總體漲幅不一頭部電池企業大幅增加采購量，銅箔企業受限于招標合同無法提高加工費，但本月銅箔供應并未隨著需求的上升而上升，這給予了其他廠家漲價機會，但目前增加市場依舊存在過剩產能，無法使加工費上漲全面鋪開，4.5微米與5微米鋰電銅箔目前市場需求量上漲較快，能夠批量出貨的企業仍存在盈利空間。

主編視角

Mysteel周報：本周銅箔市場持穩走向 終端需求增幅不明顯(11.8-11.15)

鋰電銅箔市場下游電池廠主要以長單交付為主，市場需求量有小幅上升，儲能電池需求增幅較為明星，其余保持持平狀態，備貨積極性有所上漲，市場成交情緒尚可 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心下移明顯，周內滬銅盤面持續下挫走低，下游加工企業訂單有所增加，日內采購需求表現回升，整體消費提振，且由于滬粵現貨升水價差持續走擴，部分華東貨源有所轉至華南市場，加之臨近交割，持貨商挺價惜售情緒較強，現貨升水穩中上漲。

周報

Mysteel周報：銅價延續窄幅震蕩 現貨升水回升(10.25-11.01)

一、市場預測 隨著下周進入多項重要事件以及宏觀數據發布的時間節點，事件和數據結果都將對銅價產生較大的影響，預計銅價將迎來十分動蕩且起伏較大的一周，交易風險也隨之提升基本面上，市場消費成為近期主要的焦點，下游提貨效率較慢，新增的訂單也未有明顯亮點，需求傳遞出現一定的阻礙，進而影響到了現貨升水；供給端，國內發貨量依然不多，市場進口預期依然較高，部分進口貨源下周仍有繼續到港，因此國內現貨交易多在交易進口貨源上，預計下周現貨端依然表現偏弱。

周報

Mysteel解讀：銅價回調需求下降 8月銅箔市場難上加難

但市場依舊存在亮點，汽車板材需求量可觀，AI以及服務器等高端電子電路銅箔需求依舊強勁 四、下月預測 8月電解銅箔市場預計供需兩端均會出現下滑，電子電路銅箔加工費出現不同幅度的變化，市場競爭依舊激烈，在銅價持續走低的情況下，已有訂單變成各企業競爭的方向，這有可能進一步使得銅箔加工費出現變化未來一段時間，銅價漲跌回事影響銅箔市場變化的主要因素，而實際需求短期難以改善。

主編視角

Mysteel調研：2024年7月山東銅產業鏈走訪調研報告

銅桿-電磁線企業企業G 生產情況:該公司主要自產上引無氧桿以供生產高端電磁線應用于風力發電、高鐵的電機原料主要使用附近銅企生產的電解銅，月產銅桿500噸，去年月產800噸，今年由于鋁代銅以及技改原因，銅桿需求量下降20%，部分多余產量以貿易形式消化 訂單情況：主要下游以中車、三一為主，目前軌道交通電機市場份額占到國內70%，其中復興號占80%，近幾年需求很穩定，這部分用銅量在2000噸左右。

主編視角

Mysteel日報：銅管價格大幅回調 市場詢價今日積極

浙江企業今日散單成交增量，貿易商拿貨增加 【市場總結】 今日銅管價格走弱，貿易商逢低拿貨補庫，企業成交有所增強，部分企業表示散單成交比較順暢，但價格回落刺激部分客戶看跌情緒加重，期待下周更低價格拿貨，今日采購并未將全部需求量簽單，比較謹慎 【原料市場】 上海市場1#電解銅現貨成交價格78820元/噸，較上一交易日下跌820元/噸。

行情簡評

中國國際期貨：銅市高庫存難改

智利銅委會預估2024年全球銅需求量將增長3.6%，達到2678萬噸，供給短缺36.4萬噸，中期全球銅市場仍將面臨供不應求局面 5月國內電解銅產量超預期雖然全球礦端供應偏緊，但國內電解銅供應仍較為寬松預計6月電解銅產量為98.5萬噸，環比降幅2.34%，同比增幅7.31%，主要原因是6月有8家冶煉廠檢修，涉及粗煉產能156萬噸同時銅精礦零單加工費較低，少數冶煉廠采購陽極板受限，被迫在6月降負。

國內資訊

Mysteel數據：國內市場電解銅出庫量統計（20240614）

本周（6.11-6.14）上海電解銅社庫出庫量表現減少，周累計出庫4.83萬噸，環比減少0.66萬噸；本周上海市場出庫下降主因周內恰逢端午節假，但由于銅價震蕩下跌，下游消費仍有回升，入市采購需求量略有增加，周內單日出庫基本維持1.0萬噸以上 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel：2024年4月29日銅產業早讀

電解銅：上周五上海市場整體表現較為清淡，主要銅價再度大幅上漲，貿易商這邊反饋基本上成交比較少，下游備貨情緒體現的不是很明顯，實際市場需求量有限但是因為月差擴大到了200元/噸以上，一些貿易商對于國產可交割的品牌貨源還是有逢低收貨的情緒在然后最近因為進口表現大幅虧損，進口銅這塊流入量減少了，加上月差擴大，部分貿易商對于節后的現貨升水還是存在一定看回升的情緒 廢銅：5月份廢銅制陽極加工費1100元/噸，相對4月擴大250-300元/噸；粗銅加工費在1500元/噸，相對4月擴大450元/噸，整體廢銅冶煉仍均有一定的優勢。

行情簡評

Mysteel：2024年3月19日銅產業早讀

電解銅：天津市場電解銅價格72780~72840元/噸，中間價72810元/噸，較上個交易日價格上漲960元/噸，平水銅貼300~貼240元/噸市場價格繼續沖高，現貨需求進一步下降，目前前面點價的貨物基本沒有成交，多數企業在維持原料生產，整體需求量比較有限市場報價長期維持在貼水300元附近，但是對于下游企業的價格優勢較小，在絕對價格依舊高攀的前提下，企業難以維持現貨生產的高成本，整體交易較為冷淡。

行情簡評

Mysteel年報：2023年國內精煉銅市場回顧與2024年展望

中國作為最大的銅需求市場，新能源行業對銅需求量增長，但房產、建筑等行業需求明顯下降，相互對沖之下，需求端很難獲得大的改善在供應改善的情況下，銅價回落的概率較大”——華東一銅貿易商 “宏觀海外貨幣收縮政策壓制銅價，基本面供應好轉，銅價難有大幅上漲表現”——華東一銅加工企業 為更加客觀、全面的了解市場參與者對明年消費的看法，對此Mysteel 電解銅團隊特地向冶煉廠及電解銅貿易商其相關企業進行問卷調研，并收集有效問卷超100份。

年報

Mysteel：近期廢銅供應緊張局面緩和 廢差現走擴跡象

且國內高企的廢銅價格，使廠家接受度不高，雖部分廠家轉向采購電解銅、進口廢銅，或進行點價寄存廢銅的交易模式，但日均采購量遠不及日均需求量，廠家廢銅原料庫存持續減少，部分銅廠出現減停產的窘境但當前第四季度，部分銅桿廠及冶煉廠需要完成生產沖量任務，可能會帶動四季度的消費需求，而屆時廢銅供應若未集中放量，市場供應量也較難滿足需求量，這將會限制精廢價差走擴的幅度 數據來源：Mysteel 預測：精廢差開始逐步修復，廢銅市場也將開始逐步提升對價格的接受度，因此消費表現也逐步提升。

主編視角

Mysteel調研：江西銅加工企業開工率不足30%（實地走訪）

未來預期：當前下游客戶需求量下降，市場供應飽和，需求偏弱，另外原料不足，備庫緊張，現在加工費比較透明，成品利潤薄，保持現有生產量，暫時沒有增量的計劃，后期市場延續弱勢的話，也有進一步降產的可能 生產企業G： 生產情況：日產150噸平爐一條線，日產150噸陽極板兩條線廢銅為原料，電解銅價格高的時候就生產陽極板目前廢銅緊張，現在采購廢銅無賬期，以前3至5天，現在有賬期買不到廢銅。

主編視角

Mysteel日報：廢銅價格表現強勢 上游擇機適當出貨

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 三、市場成交 四、市場評述 銅價上漲，提振上游持貨商出貨意愿，部分貨商等待企業報價，計劃高價進行拋貨，而下游見貨源松動，個別銅廠提前報價進行采買，少數銅廠見廢銅價格堅挺且貨源仍舊偏緊，疊加需求量不大，故采購意愿不高。

日報

Mysteel周報：低庫存支撐銅價 成交未見好轉（12.19-12.23）

下游消費低迷，多數下游企業已進入放假狀態，日內采購需求量較為有限從成交來看，多以長單供應為主，散戶成交寥寥市場交投氛圍較差本周盤面以高位震蕩為主，各地疫情管控逐步放開，但人們恐慌情緒較大，預計后續銅價維持高位震蕩為主北方市場終端消費持續走弱，臨近節假日，下游需求逐步減少，以剛需為主預計后續市場交投維持清淡，升水高位運行 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格區間窄幅震蕩，周一銅價較上周五上漲170元/噸，報65800元/噸，周內銅價運行區間65400-66500元/噸，周五報65740元/噸，較上周五上漲110元/噸。

周報

Mysteel午評：年末清賬需求增加 華南銅桿市場成交表現欠佳

成交：精銅桿端，銅價弱勢依舊，早盤高開后一路向下運行，廣東電解銅升水相較上周五有所下調，帶動區域精銅桿零單加工費下調，但由于部分低價貨源流入市場，各企業間高低價差縮窄至100元/噸左右；從市場交易各方反饋的情況來看，由于目前企業主要工作中心集中在洽談與簽訂23年長單相關事宜上，下游實際需求量較小，零單交易量出現一定的萎縮，多在200-300噸左右，且部分企業由于即將進入放假模式，現已開始停爐銷售成品庫存。

行情簡評

Mysteel日報：疫情擾動不止 銅桿市場交易熱度下滑

據調研，市場需求相較低迷而企業生產狀態也因疫情原因出現波動臨近元旦，參與者多維持觀望以待后市表現；同時，目前銅價仍處高位，且部分企業已逐漸進入放假狀態，預計周內成交將維持一般水平、難見亮點 華南地區：銅價弱勢依舊，早盤高開后一路向下運行，廣東電解銅升水相較上周五有所下調，帶動區域精銅桿零單加工費下調，但由于部分低價貨源流入市場，各企業間高低價差縮窄至100元/噸左右；從市場交易各方反饋的情況來看，由于目前企業主要工作中心集中在洽談與簽訂23年長單相關事宜上，下游實際需求量較小，零單交易量出現一定的萎縮，多在200-300噸左右，且部分企業由于即將進入放假模式，現已開始停爐銷售成品庫存。

日報