Mysteel午評：銅價弱勢盤整 重慶電解銅點價氛圍回暖

價格：5月31日，重慶市場電解銅81510-82070元/噸，中間價81790元/噸，較上一個交易日下跌1755元/噸；供應商主流報價貼水250元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：銅價重心上移明顯 現貨升水回升(6.20-6.27)

本周重慶市場電解銅價格漲勢強勁，截止2025年6月27日電解銅中間價報80050元/噸，較上周五中間價上漲1600元/噸從需求來看，首先，本周川渝現貨升貼水報價波動不大，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水110元/噸，環比下跌10元/噸從成交來看，本周臨近半年度結算節點，多數下游銅廠及終端采購計劃均有放緩，回籠資金等待半年度盤點成為了本周各家企業的工作重心，長單整體提貨量有明顯減少，而零單雖有個別持貨商在讓價后有一定成交量，但對市場整體反應有限。

周報

Mysteel午評：銅價走跌市場流通貨源增多 上海電解銅升水承壓下行

后續臨近上午收盤，市場交易活躍度趨弱，現貨升水企穩整體來看，銅價重心走跌，市場需求難有明顯提升，部分持貨商甩貨換現需求仍存，現貨升水承壓繼續下跌；下周來看，臨近月末，料下游消費難有回升空間，同時部分持貨商預計仍存甩貨情緒，現貨升水預計繼續下跌 市場情緒：日內銅價重心下移，下游企業采購情緒提升有限部分持貨商低價甩貨情緒仍存，現貨升水承壓 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel日報：下游需求較為一般 銅板帶市場交易積極性不高

華東地區：今日銅價小幅震蕩，部分廠家反饋目前紫銅消費稍微好點，黃銅訂單比較差，主要是房地產行業目前還是不景氣，終端消費不行 三、明日預測 近期銅價震蕩運行，銅板帶現貨價格變化不大，市場上詢盤問價積極性尚可，多數終端維持剛需拿，預計明日銅價或將延續震蕩運行 四、原料市場 電解銅：5月29日上海市場1#電解銅現貨成交價格78425元/噸，較上一交易日跌110元/噸。

行情簡評

Mysteel調研：銅管價格先抑后揚 企業表現供需兩旺

后續關稅問題進入談判期，宏觀情緒反復變化，但總體情緒有所改善，銅價回歸基本面主導，不斷下跌的銅精礦TC疊加國內電解銅社會庫存去化，銅價開始回升，銅管價格在近兩周走出修復行情，截止4月21日浙江地區TP2光面盤管的出廠價格回升至80000元/噸左右雖然仍不及3月價格水平，但已相差不多，且銅管價格適當下跌，有利于下游消費的提升 供需方面，銅管價格走低并未耽誤銅管企業生產，大部分企業待發訂單多，依然維持加班加點趕工的局面，整體銅管市場表現較旺。

主編視角

Mysteel日報：銅價波動大 銅板帶市場交易熱度下滑

廢銅價格大幅回升，漲幅與盤面相差無幾；上游持貨商近期的庫存盈利出貨，但少部分仍有虧損庫存的捂貨不出，收貨意愿良好；下游銅廠成品端銷量較好，但受限于原料采購困難，嚴格把控相應的訂單，且存在部分用電解銅代替廢銅生產的情況 五、市場熱點 4月9日晚間，銅冠銅箔公告稱，公司擬回購部分已發行的人民幣普通股（A股）股份，回購股份用于維護公司價值及股東權益。

行情簡評

Mysteel日報：銅價延續走弱 銅板帶市場成交量不錯

鋅錠：4月8日上海地區普通國產品牌報價對滬鋅2505合約升水255元/噸，普通國產現貨成交價22640元/噸，較上一個交易日下跌420元/噸國產品牌報價多集中于對滬鋅2505合約升水255~295元/噸附近，盤面低位寬幅震蕩，市場企穩為主，下游采購觀望情緒較濃，現貨市場剛需采購促進日內交易 五、市場熱點 3月31日，江銅銅箔四期生產現場，當最后一臺進口表面處理機安裝調試成功，標志著江銅銅箔2萬噸/年電解銅箔改擴建項目圓滿完成，順利迎來全面投產。

行情簡評

Mysteel午評：銅價下跌明顯下游接貨謹慎 上海電解銅升水小幅回升

后續臨近上午收盤，現貨成交活躍度趨弱整體來看，銅價波動加劇，下游消費仍表現一般，現貨升水難有回升；后續來看，臨近月底且銅價高位運行，料市場消費難有提振，但考慮到主流平水銅品牌流通有限，因此現貨升水預計維持貼50~升0元/噸附近運行為主 市場情緒：日內銅價重心下移明顯，下游企業謹慎觀望情緒濃厚，采購需求有限；且部分持貨商以促成交，低價出貨情緒仍存 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價沖高回落市場成交低迷 上海電解銅現貨貼水幅度走擴

后續臨近上午收盤，現貨成交活躍度趨弱整體來看，銅價重心維持上抬，下游消費受抑，現貨升水仍有所承壓；后續來看，臨近月底且銅價延續上漲，料市場消費難有提振，但考慮到主流平水銅品牌流通有限，因此現貨升水預計維持貼50~升0元/噸附近運行為主 市場情緒：日內銅價重心上移，下游企業畏高觀望情緒濃厚，采購需求低迷；且部分持貨商以促成交，低價出貨情緒仍存 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel解讀：3月制造業產需延續擴張 4月銅鋅去庫速度或分化

但是3月有色金屬多個品種價格表現好于2月，對整體價格指數存在支撐作用，美國關稅政策以及銅跨市套利操作對有色盤面價格有所帶動，而且部分品種面臨原料緊張的情況據Mysteel統計，3月上海市場六大有色金屬現貨均價環比上漲，其中，電解銅上漲3.66%；電解鋁（A00）上漲1.06%；鉛錠（1#）上漲1.83%；鋅錠（0#）上漲0.69%；錫錠（1#）上漲4.57%；電解鎳（1#）上漲3.88% 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 2025年3月制造業采購量指數環比下滑0.3個百分點至51.9%，可能與2月采購量恢復較快有關，也受到了生產經營預期下滑的影響。

主編視角

Mysteel午評：日內銅價回落市場成交有限 上海電解銅現貨升水企穩

后續臨近上午收盤，市場交易活躍度趨弱；整體來看，日內銅價高位回落，下游采購需求難有提升；但由于臨近交割，受制于月差因素影響，料持貨商仍存挺價意愿，但考慮到目前市場需求有限，因此現貨升水或拉鋸于貼50~升50元/噸 市場情緒：日內銅價重心下移，下游企業入市接貨情緒表現謹慎；但臨近交割，部分持貨商仍存挺價情緒，現貨升水企穩 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

國信期貨：滬銅預計延續高位震蕩

周二夜間，倫銅報收9679美元/噸，上漲1.96%，滬銅報收78500元/噸，上漲0.91%受美元走弱影響，外盤金屬上漲，LME銅庫存持續下降，推動倫銅進一步上漲，滬銅有所跟漲 市場預測，受美國可能對銅加征關稅的影響，在政策實施前，美國進口銅將顯著增加，電解銅資源將出現區域性集中，使電解銅資源發生區域內的流向變化，關注國內銅供應端是否會因此出現短暫缺口國內電解銅社會庫存已呈現去庫狀態，庫存拐點的到來將給銅價帶來支撐。

期貨公司評論

Mysteel午評：日內銅價走高明顯 上海電解銅升水企穩上漲

后續臨近上午收盤，市場交易活躍度趨弱；整體來看，銅價日內大幅拉升，下游接貨情緒再度受抑，成交較為一般；由于Contango結構月差日內走擴，且部分持貨商可交單平水品牌仍存挺價意愿，加之明日臨近周末，因此料現貨升水仍將表現企穩為主 市場情緒：日內銅價重心上移明顯，下游企業入市接貨情緒走低，現貨成交受抑；同時部分持貨商可交單平水品牌挺價情緒仍存，現貨升水上漲 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

國信期貨：國內社庫拐點到來，滬銅預計高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9493美元/噸，下跌1.14%，滬銅報收78080元/噸，下跌0.47%宏觀方面，市場關注點轉移至關稅政策后續實施后可能會帶來的需求下降，內外盤銅價均自高位回調根據海關總署數據，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發生區域內的流向變化，關注國內銅供應端是否會因此出現短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關后，對于需求側的負面影響。

期貨公司評論

Mysteel午評：日內銅價止跌回升 上海電解銅現貨升水上調

后續臨近上午收盤，市場報價進一步下調，成交活躍度亦不佳整體來看，銅價維持高位震蕩走勢，月初下游消費難有回升，市場成交有限；隨著進入交割月，由于Contango結構月差仍表現130元/噸附近波動，部分持貨商低價大貼水出貨意愿有限，因此周內現貨升水或表現企穩上漲為主 市場情緒：日內銅價重心上移，下游企業入市接貨情緒難有提振；同時由于Contango月差維持，部分持貨商低價出貨情緒有限 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

國信期貨：滬銅延續強勢，關注下游需求反饋

周四夜間，倫銅報收9689美元/噸，上漲0.99%，滬銅報收79200元/噸，上漲1.4%疊加美元走弱至近期低點，外盤金屬價格普漲，滬銅亦有所跟漲美銅自高位小幅回調，美、倫銅價差有所收窄外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發生區域內的流向變化，關注國內銅供應端是否會因此出現短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關后，對于需求側的負面影響預計滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待

期貨公司評論

國信期貨：滬銅以震蕩思路對待

周二夜間，倫銅報收9387美元/噸，下跌0.14%，滬銅報收76750元/噸，下跌0.52%美國關稅政策逐漸落地，關稅擾動帶來的需求擔憂使得銅價上方承壓，金屬價格普跌同時，本周國內正召開重要會議，關注國內市場宏觀情緒的變化 基本面而言，外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發生區域內的流向變化，關注國內銅供應端是否會因此出現短暫缺口銅累庫幅度繼續放緩，旺季需求端的持續回暖將逐漸帶動庫存拐點出現。

期貨公司評論

Mysteel午評：日內銅價走高明顯 上海電解銅現貨升水承壓下行

后續臨近上午收盤，市場成交活躍度低迷整體來看，銅價再度上漲明顯，且下游消費難有回升，現貨升水承壓走跌；明日臨近周末，料市場存在一定補庫情緒，現貨升水預計維持貼100~升0元/噸區間運行為主 市場情緒：日內銅價重心上移明顯，下游加工企業謹慎觀望情緒較強，現貨成交氛圍清淡；同時由于部分煉廠貨源到貨較多，個別持貨商低價甩貨情緒仍存 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價小幅走跌市場成交低迷 上海電解銅現貨貼水收窄

后續臨近上午收盤，市場成交氛圍基本表現低迷整體來看，市場節假氛圍濃厚，現貨貼水幅度有所收窄；后續來看，節后市場供應充足，且下游消費仍需時間恢復，因此預計節后現貨升水回升壓力較大 市場情緒：日內銅價重心小幅下移，下游加工企業基本停產放假，入市接貨情緒低迷；且市場可出貨貨商有限，報價小幅收窄 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價上漲市場供需雙弱 上海電解銅貼水幅度擴大

后續臨近上午收盤，市場成交氛圍基本表現低迷整體來看，市場節假氛圍濃厚，消費延續疲弱，現貨貼水幅度繼續走擴；后續來看，下周為節假前最后一個交易日，料市場供需雙弱，現貨升水維持企穩運行為主 市場情緒：日內銅價重心上移，下游加工企業基本停產放假，入市接貨情緒低迷；且部分持貨商以促成交，低價甩貨情緒仍存，現貨貼水幅度繼續擴大 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

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