MCS鋼材掉期周報:需求終端逐步恢復，掉期成交活躍

3、中國船舶集團旗下兩大市值千億級“旗艦”上市公司合并方案獲股東大會高票通過，重組完成后新“中國船舶”將擁有近4000億元總資產，成為全球最大的上市造船公司 黑色產業 1、周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率下降0.1%；鐵礦石、螺紋鋼價格上漲，電解銅、煉焦煤、混凝土、水泥價格下跌；乘用車日均零售4.9萬輛，提高91%；BDI提高23.7%。

場外衍生品分析

Mysteel早讀：中央政治局會議釋放積極信號 有色金屬普漲

敘利亞總理賈拉利當地時間9日表示，他已同意將權力移交給位于伊德利卜的敘反對派成立的“敘利亞救國政府” ◎受政治局會議提振，中概指數最高飆漲超10%，房多多一度翻倍，老虎證券漲超26%，蔚來、小鵬漲超12%歐洲奢侈品股上漲內盤黑色系、倫敦金屬、油價等商品普漲油價盤中漲超2%，黃金最高漲1.7%離岸人民幣一度升破7.26元 ◎12月9日國內市場電解銅現貨庫11.75萬噸，較2日降2.24萬噸，較5日降0.64萬噸； 上海庫存9.29萬噸，較2日降1.76萬噸，較5日降0.38萬噸； 廣東庫存0.74萬噸，較2日降0.49萬噸，較5日降0.20萬噸 江蘇庫存1.03萬噸，較2日降0.06萬噸，較5日降0.11萬噸。

有色聚焦

2024年11月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

每日分析

9月新增信貸或同比少增，新增社融規模有望超3.5萬億元

具體來看，9月上游主要工業品價格繼續下降其中，受復雜國際關系影響，原油價格小幅下跌，布油、美油月度期貨結算均價分別較8月環比下降7.4%、7.5%；煤炭方面，整體供需偏松，煤炭多數品種市場價較上月出現不同程度回調；化工方面，市場價格較上期繼續下降；非金屬方面，水泥、玻璃價格則繼續下降；黑色金屬方面，鐵礦石月均期貨結算價環比下降；有色金屬方面，除鉛錠價格環比下降外，電解銅、鋁、鋅等價格均有小幅上漲。

國內

Mysteel解讀：6月PMI指數保持不變 銅鋅社會庫存小幅減少

從行業看，黑色和有色金屬冶煉及壓延加工行業原材料購進價格和出廠價格指數均下降較多 據國家統計局對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2024年6月中旬與6月上旬相比，13種產品價格上漲，31種下降，6種持平其中有色金屬價格均有所下跌，電解銅（1#）價格下跌2.6%；鋁錠（A00）價格下跌2.8%；鉛錠（1#）價格下跌0.2%；鋅錠（0#）價格下跌2.6%。

主編視角

1-10月廣西電解鋁產量同比增長49.3%

1-10月，廣西規模以上工業增加值同比增長6.0%從主要行業看，化學原料和化學制品制造業增加值同比增長27.9%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長23.7%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長16.4%，電力、熱力生產和供應業增長7.5%，造紙和紙制品業增長7.4%從產品產量看，電解鋁產量同比增長49.3%，燒堿增長36.1%，鋁材增長33.7%，十種有色金屬增長32.1%，精制食用植物油增長23.0%，中成藥增長21.5%，機制紙及紙板增長16.6%，電解銅增長15.7%。

國內資訊

西寧中院裁定批準西鋼集團重整計劃，后者為西部礦業參股子公司

西部礦業主要從事銅、鉛、鋅、鐵等基本有色金屬、黑色金屬的采選、冶煉、貿易等業務，以及鉬、鎳、釩、黃金、白銀等稀貴金屬和硫精礦等產品的生產及銷售，同時涉足鹽湖化工產業公司礦山主要產品有銅精礦、鋅精礦、鉛精礦、鐵精粉、球團等；冶煉主要產品有電解銅、鋅錠、電鉛等；鹽湖化工主要產品有高純氫氧化鎂、高純氧化鎂、無水氫氟酸等 2023年前三季度，公司實現營收322.34億元，同比增長17.67%；歸母凈利潤21.98億元，同比下降7.67%；扣除非經常性損益的凈利潤23.47億元，同比下降0.87%。

熱點資訊

1-8月廣西電解鋁產量同比增長53.9%

1-8月，廣西規模以上工業增加值同比增長6.0%，比1-7月加快0.3個百分點從主要行業看，化學原料和化學制品制造業增加值同比增長25.8%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長23.4%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長12.1%，電力、熱力生產和供應業增長9.2%從產品產量看，電解鋁產量同比增長53.9%，中成藥增長40.0%，十種有色金屬增長36.4%，燒堿增長35.5%，鋁材增長32.1%，精制食用植物油增長29.3%，電解銅增長18.1%，機制紙及紙板增長15.3%。

國內資訊

2023年9月上旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

　 據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產品價格上漲，7種下降。

熱點資訊

Mysteel：船舶原材料周報（7.24-7.28）

綜合來看，當前國內宏觀政策發力利好黑色產業，在保持對政策的強預期下，當前市場的交易邏輯切換到限產等基本面的變化，需要進一步跟蹤產業政策指引現階段現貨價格已經有了起色，等待需求的進一步跟進型材價格或將進行節奏性調整，預計本周價維持上漲趨勢，但漲幅或收窄 三、船舶行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——銅：上周電解銅價格小幅上漲，預計本周價格將繼續偏強運行 上周電解銅價格小幅上漲，市場交投氛圍較為活躍。

船舶

Mysteel：機械原材料周報（7.24-7.28）

需求方面：期螺盤面的拉漲一定程度上提振了市場信心，廠商心態回暖，目前盤面走勢推動型鋼市場交易情況，市場存在買漲不買跌心態綜合來看，當前國內宏觀政策發力利好黑色產業，在保持對政策的強預期下，當前市場的交易邏輯切換到限產等基本面的變化，需要進一步跟蹤產業政策指引現階段現貨價格已經有了起色，等待需求的進一步跟進型材價格或將進行節奏性調整，預計本周價維持上漲趨勢，但漲幅或收窄 三、機械行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要④——銅：上周電解銅價格小幅上漲，預計本周價格將繼續偏強運行 上周電解銅價格小幅上漲，市場交投氛圍較為活躍。

機械

上海鋼聯拜訪上饒市致遠環保科技有限公司

項??地?積434畝，是?家資源再?循環利?企業，年產10萬噸電解銅和若?噸稀貴?屬，蟬聯中國?營企業制造業500強和江西企業30強 溝通過程中，上海鋼聯銅事業部電解銅華東區域負責人張達就鋼聯的資訊、數據版塊做了詳細介紹，目前上海鋼聯擁有3500人的資訊采集團隊，其中有300+的分析師與研究團隊，400多座城市以及港口、超10萬的樣本企業，涉及黑色金屬、有色金屬、能源化工、建筑材料、農產品五大板塊，100余條產業鏈，900多個品種的每日價格跟蹤，做到了大宗商品價格全覆蓋，是全國乃至全球領先的大宗商品及相關產業數據服務商，為廣大產業鏈上下游用戶提供全面的大宗商品數據資訊服務。

中游企業

Mysteel：首季利潤報虧？5家上市礦企利潤展示

Mysteel統計了5家經營鐵礦石業務的上市礦業公司2023年一季報和2022年年報數據數據顯示一季度5家上市礦企均處于虧損狀態 其中2022年鐵礦行業上市企業總營收507.83億，凈利潤54.41億；2023年一季度鐵礦行業上市企業總營收138.47億，凈利潤10.83億具體數據如下： 附礦業公司介紹： 西部礦業 公司全稱：西部礦業股份有限公司 主營業務：主要從事銅、鉛、鋅、鐵、鎳、釩、鉬等基本有色金屬、黑色金屬的采選、冶煉、貿易等業務，以及黃金、白銀等稀貴金屬和硫精礦等產品的生產及銷售業務，分礦山、冶煉、貿易和金融四大板塊經營，其中礦山板塊主要產品有鉛精礦、鋅精礦、銅精礦、鐵精粉、球團等；冶煉板塊主要產品有鋅錠、電鉛、電解銅等。

礦山動態

Mysteel：機械原材料周報（2.20-2.24）

供應方面來看，鋼企減產不及預期，鋼企3月份有檢修計劃，但落地時間或推移，本周產量水平波動幅度不會太大；庫存方面，廠庫去庫速度較快，隨著價格抬升，去庫壓力加大，本周廠庫社庫或迎來轉折點轉而增庫；綜合來看，黑色期貨盤面有所松動，型鋼成交明顯放緩，隨著庫存累積，價格上漲動力不足，高價位資源下游接受度一般，市場庫存有利潤或盡快讓利出貨，預計本周價格趨弱運行 三、機械行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要④——銅：上周電解銅價格小幅上漲，預計本周或震蕩偏弱運行 宏觀方面，美國2月PMI指數不斷上升至50.2，創8個月以來新高，市場對于美聯儲加息預期發生大幅轉變，預計5月累計加息75個基點的概率升高至27.2%，因此美元指數持續走強，銅價受其影響回調。

機械

Mysteel：船舶原材料周報（2.20-2.24）

供應方面來看，鋼企減產不及預期，鋼企3月份有檢修計劃，但落地時間或推移，本周產量水平波動幅度不會太大；庫存方面，廠庫去庫速度較快，隨著價格抬升，去庫壓力加大，本周廠庫社庫或迎來轉折點轉而增庫；綜合來看，黑色期貨盤面有所松動，型鋼成交明顯放緩，隨著庫存累積，價格上漲動力不足，高價位資源下游接受度一般，市場庫存有利潤或盡快讓利出貨，預計本周價格趨弱運行 三、船舶行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——銅：上周電解銅價格小幅上漲，預計本周或震蕩偏弱運行 宏觀方面，美國2月PMI指數不斷上升至50.2，創8個月以來新高，市場對于美聯儲加息預期發生大幅轉變，預計5月累計加息75個基點的概率升高至27.2%，因此美元指數持續走強，銅價受其影響回調。

船舶

中國銅業黨委常委、董事、副總裁，中銅國貿黨委書記、董事長、總經理馬惠智一行到上海鋼聯考察交流

中國銅業具備完整的銅、鉛鋅、鋁產業鏈，擁有云南銅業、馳宏鋅鍺、云鋁股份3家A股上市公司，所屬企業分布在境外7個國家，17個省（自治區、直轄市），云南省覆蓋15個州市目前，中國銅業精礦含銅、含鉛鋅產量國內第一；電解銅產量國內前三、鉛鋅精煉產品產量國內第一；鍺金屬產量國內第一，占全球市場份額1/4；銅鋁綜合實力位居全國前列，鉛鋅鍺綜合實力中國第一，綜合實力位居國內有色金屬行業前列 中銅國貿成立于2018年11月12日，是中國銅業營銷體系一體化運營平臺，目前主要承擔中國銅業銅產業鏈原料采購、產品銷售、金融衍生品和物流物資集中統一管理以及第三方貿易等工作，主要經營品種為銅精礦、鉛鋅礦、銅、鋅、鉛錠、黃金、白銀等有色品種和煤炭、鋼材等黑色品種，服務中國銅業所屬實體企業生產運營。

企業動態

【中冶新材料】預計明年銅管先漲后跌 整體供應增加

受訪人信息：楊總 客戶觀點：因疫情放開，市場需求會有一定恢復期，屆時市場存上漲可能性供應方面銅管產能不斷釋放，結合供需情況及業者對后市判斷，未來一年，銅管供應面趨于寬松，產量或將逐年增加，個別企業考慮內需轉外銷 企業（個人）簡介：青島中冶新材料科技有限公司成立于2010-03-08，所屬行業為黑色金屬冶煉和壓延加工業，經營范圍包含：銅管、銅排、銅棒、銅錠、銅帶、合金高端管、銅板材、磷銅板材、合金板材制造、銷售;金屬管件、電解銅銷售;新型金屬材料的研發、機械設備的開發。

銅

1-4月廣西經濟保持增長

分三大門類看，采礦業增加值增長10.8%，制造業增長5.2%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長8.6%分行業看，石油、煤炭及其他燃料加工業增加值同比增長14.6%，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業增長11.7%，農副食品加工業增長9.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長7.5%分產品產量看，化肥產量同比增長1.6倍，機制紙及紙板增長71.9%，瓷質磚增長10.9%，電解銅增長9.5%，氧化鋁增長5.4%。

熱點資訊

廣西一季度生產總值5914.78億元，同比增長4.9%

主要行業較快增長石油、煤炭及其他燃料加工業增加值同比增長16.5%，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業增長12.4%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長10.7%，農副食品加工業增長10.2%，汽車制造業增長7.9%從產品產量看，化肥產量同比增長1.6倍，機制紙及紙板增長76.8%，飼料增長11.3%，瓷質磚增長11.2%，電解銅增長7.8%，氧化鋁增長6.8%，汽車增長3.2%新產品快速增長鋰離子電池產量同比增長42.0%，新能源汽車增長28.5%，液晶顯示屏增長8.1%。

國內

重慶銅現貨午評：銅價小幅下跌 基本沒有成交

11月3日，重慶1#電解銅成交均價70730元/噸，較11月2日下跌305元/噸；今日重慶市場報升水120~360元/噸，總體較昨日上漲5元/噸 成交：銅價小幅下跌，基本沒有成交 市場情緒：銅價在連續的下跌后逐漸企穩，黑色系今日強勢反彈，帶動銅價出現反彈趨勢，加之市場消費需求弱，今日下游選擇繼續觀望，沒有點價，僅提長單的貨。

行情簡評