Mysteel日報：銅管跟跌下行 市場表現利空

【原料市場】 上海市場1#電解銅現貨成交價格69345元/噸，較上一交易日下跌535元/噸市場主流報價好銅升10~升20元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；平水銅貼10~升10元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；濕法銅貼50~貼50元/噸，較上一交易日上漲35元/噸 【明日預測】 銅管市場長時間處于現貨流通充足狀態，且貨源穩定填充，隨著需求淡季到來，業者信心有限，價格競爭激烈，低價訂單增加，短時銅管市場偏弱運行。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶現貨價格高企 市場成交表現一般

貿易商拿貨情況差，當前貿易商庫存高企，壓力大，并不想做備庫，拿貨意愿較差 三、明日預測 近段時間因為銅價走高，市場成交普遍不好，終端需求下滑明顯，銅板帶廠家價格競爭激烈，預計明日銅板帶成交表現一般 四、原料市場 電解銅：7月3日上海市場1#電解銅現貨成交價格81055元/噸，較上一交易日漲155元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：終端需求表現疲軟 銅板帶成交表現較差

今日市場問價積極性較前幾日稍有下降貿易商對于當前銅價觀望情緒較重，拿貨情況一般，并且在當前加工費競爭壓力大的情況，價格優勢并不明顯終端拿貨基本維持剛需，采購節奏因為高銅價也有所方面 三、明日預測 近段時間因為銅價走高，市場成交普遍不好，終端需求下滑明顯，銅板帶廠家價格競爭激烈，預計明日銅板帶成交表現一般 四、原料市場 電解銅：6月30日上海市場1#電解銅現貨成交價格80000元/噸，較上一交易日跌50元/噸。

行情簡評

Mysteel數據：國內市場電解銅出庫量統計（20250613）

本周（6.9-6.13）上海電解銅社庫出庫量表現增加，周累計出庫5.67萬噸，環比上周增加0.9萬噸；本周銅價維持高位震蕩運行，且部分時間近月合約BACK結構月差拉大，下游企業入市接貨情緒謹慎，采購情緒仍較為一般，但由于本周環比上周多一個交易日，市場出庫亦表現增加 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel周報：銅價高位震蕩 社庫止降回升(5.9-5.16)

從成交來看，本周時間橫跨交割日，同時05-06以及06-07合約BACK月差均維持在400-500元/噸的高位，故而多數下游銅廠以長單提貨為主，即使周一至周四升貼水在大幅下調，市場交易依舊冷清無比，部分持貨商無奈只得持貨換月，但換月后由于高月差的因素升貼水大幅升高，周五也僅有極個別的企業剛需采購，成交量多在30-130噸不等，較為零散后市來看，宏觀及供應方面，后續國內電解銅社庫變化趨勢將更多取決于后兩周進口到貨的情況，但在當前期銅BACK合約月差高位的背景下，銅價逼倉結構的可能性仍有延續可能，價格易漲難跌。

周報

Mysteel周報：銅社庫延續去庫 BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

節后銅價維持高位震蕩運行，下游謹慎觀望情緒有所顯現，且部分企業新增訂單表現相對一半，同時由于近月合約BACK結構月差拉大，市場消費有所轉弱，周內整體表現逢低剛需采購為主本周銅價重心小幅下移，截止周五滬銅05合約盤面收于77960元/噸，上海市場1#電解銅現貨均價78315元/噸，較上周五上漲305元/噸周內現貨升水先揚后抑，節后社庫并未表現累庫，且市場主流品牌流通貨源仍稍緊張，持貨商挺價情緒較為強烈，升水重心部分時間上抬至升200~300元/噸區間運行；但隨著后續BACK月差再度拉大至500元/噸以上，下游接貨需求減弱，同時正套交易參與者獲利積極下調出貨，現貨升水承壓快速走跌，截至周五日內一度下跌至升水50元/噸附近。

周報

Mysteel日報：節前市場備貨情緒回升 電解銅升水企穩上漲

重慶市場：銅價反彈有限，同時時間臨近清明小長假，部分下游銅廠選擇按需采購，持貨商反饋零單成交量也有所中規中矩，多在100-300噸不等，不過從量來看，有所下滑 三、成交情況 數據來源：Mysteel 4月2日，根據Mysteel調研的國內51家電解銅交易企業（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業），當日電解銅現貨成交量為3.95萬噸，較上一個交易日增加1.04萬噸，環比增加35.75%。

行情簡評

Mysteel周報：銅價重心延續下移 現貨升水先揚后抑(4.3-4.11)

節假期間，受美國關稅政策影響，節后銅價重心下跌明顯，致使下游企業積極入市采購，補庫動作表現強烈，且市場新增訂單亦有所增加，從本周上海、江蘇市場庫存大幅下降亦可看出下游接貨需求回升明顯本周銅價重心明顯下移，截止周五滬銅04合約盤面收于75370元/噸，上海市場1#電解銅現貨均價74695元/噸，較節前大幅下跌4350元/噸周內現貨升水先揚后抑，截至本周五再度回落至平水附近運行隨著節后銅價首個交易日表現跌停，市場謹慎觀望情緒較濃，報價亦較為混亂，但后續銅價繼續維持跌勢，下游企業入市采購補庫動作積極，現貨升水亦上漲至升100~200元/噸運行，然部分時間近月合約BACK結構月差拉大至200元/噸附近，滬銅倉單大量流出沖擊市場，持貨商亦積極出貨，現貨升水承壓快速走跌；同時隨著后續銅價止跌大幅翻單下周來看，由于近期進口窗口打開，料后續進口銅清關流入量有所增加；同時臨近交割，BACK結構月差波動于100~200元/噸，現貨升水短期上漲壓力顯現，且考慮到目前宏觀悲觀情緒有所緩和，下周銅價或延續反彈上漲，下游消費或表現較為一般，因此料下周現貨升水或區間運行于貼20~升100元/噸。

周報

Mysteel：2025年3月31日銅產業早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場整體活躍度較低，市場交易情緒不佳，成交量萎縮，且成交價格區間不斷走低一方面，煉廠備貨充足且成本敏感，抑制采購需求；另一方面，新礦投產及長單供應增量尚未傳導至現貨市場短期來看，銅精礦TC或維持低位震蕩 電解銅：上周上海市場現貨成交表現一般，銅價沖高回來，且臨近月底，下游企業謹慎觀望情緒較為濃厚，采購需求難有明顯起色，但由于市場到貨依舊不多，部分持貨商挺價惜售情緒仍存，現貨升水大部分時間維持貼50~升0元/噸運行；下周來看，隨著進入交割月，且短期銅價高位回落，疊加臨近清明小長假，下游企業亦有節前備貨需求，消費仍有回升空間，現貨升水預計區間運行于貼20~升50元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：終端采購情緒一般 本周銅箔市場采購積極性不高漲(3.7-3.14)

鋰電銅箔下游電池廠目前新增訂單增幅較為緩慢，整體交易量一般，市場參與者對高價出現觀望心理，整體市場交投氛圍比較冷清，本周需求總體弱勢運行 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心繼續上移，周內表現先抑后揚，且周尾一度突破80000元/噸關口，隨著銅價再度上漲，下游加工企業畏高情緒顯現，采購意愿表現謹慎，日內基本觀望或者剛需接貨生產為主，消費有所受抑；同時由于臨近交割換月，近月合約Contango結構維持，持貨商挺價惜售情緒同樣較強，現貨升水企穩拉鋸于平水附近；下周來看，由于高銅價背景下，下游企業仍需時間適應，短期消費提升空間預計有限，但考慮到目前冶煉廠出口以及進口到貨減少，持貨商亦存看漲升水情緒，因此下周現貨升水或區間運行于貼50~升50元/噸附近。

周報

Mysteel調研：市場有所好轉 電解銅箔節間開工同比上升

電子電路銅箔下游放假比較集中，即使節前備貨情況尚可，但實際交易時間縮短，，企業生產節奏開始放慢，對供應端影響確實存在鋰電銅箔供應變化不大，頭部電池企業節間正常生產，這也保證了鋰電銅箔生產節奏正常進行 三、新能源需求依舊強勁 電子電路節前少量備貨 1月電解銅箔需求尚可，下游節前備貨支撐企業訂單電子電路銅箔一月訂單需求表現尚可，受AI和服務器熱潮影響，市場開工率有所上升，但出口訂單相對減少，市場庫存相對飽和，下游覆銅板及pcb企業少量備貨。

主編視角

Mysteel：2025年春節期間國內銅板帶箔價格較為穩定

價格方面：春節假期期間，銅板帶箔市場交易基本處于停滯狀態，供需兩端以及物流企業等多數市場參與方均處于放假狀態，無可成交價格，無論是銅價亦或是加工費，均維持在春節前水平，調研企業反饋現在是等待開市后再做交易才有價格變動（關于春節前后價格變化，可閱讀Mysteel：近5年春節前后全國銅板帶市場走勢） 供需情況： 據Mysteel銅板帶箔團隊調研了解 ，今年銅板帶企業檢修規模較往年基本持平，多數企業會大規模檢修，根據調研情況，有接近一半廠商選擇直接全部停產檢修，只保留個別人員看護溫爐，剩下一部分企業雖然有安排輪班，正常生產，但開工率也下滑將近三分之一；（具體情況可閱讀Mysteel調研：2025年銅板帶企業春節放假安排及下游備庫情況）而今年銅箔行業上下游放假時間較往年有所縮減，電解銅箔生產企業放假時間多數按照國家法定節假日來，非生產人員放假時間相較去年有所縮減，節間生產企業開工率較去年有所回升，檢修行為有所減少，且主要集中在中小企業。

主編視角

Mysteel：消費預期顧慮難消 西南銅長單進度受累

最后，隨著時間推移，部分企業陸續進入假期不做交易，目前僅存極少量的企業仍在報價接單，預計本周末至正月初八前，西南銅市場將進入“假期模式”而節后首兩周內，電解銅將更多以長單發貨為主，而精銅桿則優先以完成2025年長單為主要任務，再生銅桿由于下游復工及達產進度偏慢的因素，消費仍將維持偏弱狀態，市場將出現供強需弱的情況。

主編視角

Mysteel日報：假期氛圍濃重 廢銅成交有限

基本面上，隨著時間臨近春節假期，加之銅價走高，現貨市場的交易逐步減弱；與此同時，國內到貨量也在陸續增加，因此國內庫存開始進入積累階段，不過庫存增量依然相對有限一些，整體供應端依舊存在一定的擾動因素，但隨著庫存的積累，對價格支持也有所減弱長單市場近期有所緩和，隨著談判的推進，電解銅長單簽訂也陸續有所增加整體來看，目前銅價尚處于偏強震蕩之中，不過隨著后續市場擾動因素的減少以及基本面上的支撐減弱，銅價的漲勢預計將有所放緩，存在階段性回調的空間，預計本周銅價震蕩運行為主。

日報

Mysteel調研：廢銅市場進入收尾階段 成交量下滑（1.11-1.17）

據上周的節前備庫、春節放假時間的調研顯示，國內利廢加工企業春節前存在一定的備庫需要，但略低于往年，且放假時間多集中在小年前（1月22日），本周廢銅市場基本是處于一個收尾階段廢銅供貨端，雖然本周受國內利好數據影響，銅價持續上調，但對廢銅市場價格影響相對有限，本周電解銅價格上漲870元/噸，廢銅價格上漲僅為540元/噸，廢銅供貨商新單出售量減少，多為交付上周銷售訂單，交易氣氛降溫。

主編視角

Mysteel：2025年春節前后電解銅企業運行情況及情緒調研

僅僅只有少數調研對象看跌為主 數據來源：Mysteel 總結預測 宏觀市場成為近期銅價走勢的關鍵引導因素，銅價進入階段性的上漲階段，節前銅價表現上漲抑制市場交投氛圍，多數下游企業認為當前價格虛高，陸續進入到放假狀態，隨著時間臨近春節假期，現貨市場的交易逐步減弱；加之國內到貨量也在陸續增加，因此國內庫存開始進入積累階段，不過庫存增量有限，整體供應端依舊存在一定的擾動因素，但隨著庫存的積累，對價格支持也有所減弱；同時電解銅長單談判也在持續推進。

主編視角

Mysteel調研：中國銅市情緒調研（2025.1.17）

基本面上，隨著時間臨近春節假期，加之銅價走高，現貨市場的交易逐步減弱；與此同時，國內到貨量也在陸續增加，因此國內庫存開始進入積累階段，不過庫存增量依然相對有限一些，整體供應端依舊存在一定的擾動因素，但隨著庫存的積累，對價格支持也有所減弱長單市場近期有所緩和，隨著談判的推進，電解銅長單簽訂也陸續有所增加整體來看，目前銅價尚處于偏強震蕩之中，不過隨著后續市場擾動因素的減少以及基本面上的支撐減弱，銅價的漲勢預計將有所放緩，存在階段性回調的空間，預計下周銅價震蕩運行為主，國內銅價運行區間在75300-76900元/噸，LME銅運行區間在9080-9320美元/噸，需關注匯率市場變動帶來的交易風險。

情緒指數

Mysteel周報：銅價持續走跌 節后升水回升明顯(12.27-1.3)

一、市場預測 隨著時間進入2025年，宏觀消息再度增加，對于銅價而言來自宏觀的擾動也有所提升，銅價的波動率預計將有所加大基本面上，隨著跨年后市場陸續重啟，交易熱度逐步提升，現貨端價格明顯抬升，關于供給端的擾動依然不減，庫存累庫表現略低于預期，市場對于短期的供應擔憂增加；需求端表現穩定，提貨表現也并未有所下滑，不過目前尚處于下游企業的檢修高峰期，因此當下的市場需求表現并不理想。

周報

Mysteel日報：廢銅現貨漲跌兩難 難改流通偏緊現狀

基本面上，隨著礦端長單的落地，市場開始聚焦電解銅的長單交易，從目前情況來看，價格環比有下降趨勢；而冶煉廠目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價格，生產積極性也有所打擊，因此供應的增量目前來看，依然是相對有限的需求端，隨著時間臨近年末，除了進入季節性旺季的銅管市場，其余市場多少有下滑的跡象，其中銅桿的下滑相對明顯一些，主要是前期訂單的透支以及年末回款的影響，需求能為價格的支持在逐步減弱整體來看，銅價目前進入了震蕩區間之中，底部的支撐來源于供應端，同時考慮到近期市場情緒的變化以及年末交易需求的減弱，銅價或許將處于高位震蕩局勢之中，階段性有走高表現。

日報

Mysteel周報：銅價先揚后抑 社庫延續去庫表現(12.6-12.13)

一、市場預測 在經歷本周多項重磅數據的發布之后，時間來到12月美聯儲的議息會議時間節點，從近期的反饋情況來看，12月降息預期較強，不過市場已經陸續反映出一部分對價格的影響，因此下周的結果若無超預期的表現，預計對銅價的影響較小基本面上，隨著礦端長單的落地，市場開始聚焦電解銅的長單交易，從目前情況來看，價格環比有下降趨勢；而冶煉廠目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價格，生產積極性也有所打擊，因此供應的增量目前來看，依然是相對有限的。

周報