Mysteel日報：月末企業資金壓力顯現 北方電解銅交投氛圍一般

一、市場總結 30日，沈陽市場電解銅價格63100~63180元/噸，中間價63140元/噸，較上個交易日跌540~580元/噸，平水銅升400~440元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價表現回落 華北市場電解銅成交表現一般

供需：今日銅價表現震蕩下行，現貨升貼水企穩為主；供應上表現較為正常，除山東地區有部分冶煉廠檢修外，其余地區都正常生產；銅價回落刺激到部分市場消費，下游企業拿貨略有回升，但北方地區進入傳統的季節消費淡季，整體成交氛圍表現一般 成交：今日華北市場電解銅現貨交易有限，大多以長單提貨為主 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel早讀：美國制造業數據重燃經濟擔憂 有色金屬集體下跌

◎北方銅業8月30日發布的投資者關系活動記錄表，從長期來看，未來幾年銅原料短缺的局面已經確立，銅精礦TC/RC或將會長期低于冶煉廠的成本線，銅冶煉企業將面臨優勝劣汰的行業洗牌 從中長期來看，銅冶煉行業的機遇與挑戰并存：隨著全球經濟的綠色轉型和電氣化趨勢的加速推進，對銅金屬的需求有望持續增長，特別是在可再生能源、電動汽車和智能電網等領域，銅的需求量將大幅增加；而在供應端長期趨緊的壓力下，冶煉產能將會逐步被動縮減，未來電解銅的供求格局將被重塑。

有色聚焦

北方銅業回復公司對銅冶煉行業加工費后續走勢如何判斷

北方銅業8月30日發布的投資者關系活動記錄表，從長期來看，未來幾年銅原料短缺的局面已經確立，銅精礦TC/RC或將會長期低于冶煉廠的成本線，銅冶煉企業將面臨優勝劣汰的行業洗牌 從中長期來看，銅冶煉行業的機遇與挑戰并存：隨著全球經濟的綠色轉型和電氣化趨勢的加速推進，對銅金屬的需求有望持續增長，特別是在可再生能源、電動汽車和智能電網等領域，銅的需求量將大幅增加；而在供應端長期趨緊的壓力下，冶煉產能將會逐步被動縮減，未來電解銅的供求格局將被重塑。

企業動態

Mysteel周報：銅價反彈上漲 現貨升水重心上抬明顯(6.28-7.5)

四、電解銅周度產量分析 本周（6.27~7.4）國內電解銅產量24.6萬噸，環比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業檢修仍未結束，但國內冶煉廠檢修期已進入尾聲，其他冶煉廠正常高產，加之有部分冶煉廠半年度有一定的追產，因此產量環比小幅增加。

周報

Mysteel解讀：6月PMI指數保持不變 銅鋅社會庫存小幅減少

進入6月下旬雖然北方有冶煉企業進行檢修，但整體來看冶煉廠電解銅供應并不弱此外，6月進口銅到貨對電解銅供應也有一定支撐需求方面，6月隨著銅價的逐步回調，陸續有部分下游企業在銅價合適時進行采購，但企業的看空銅價和觀望情緒濃厚，加之在半年度末資金緊張的影響下，訂單增長有限，因此整體消費需求沒有明顯好轉庫存方面，受目前供需關系的影響，導致電解銅社會庫存雖然在6月中旬小幅下降，但整體仍保持在較高位置截至6月27日，電解銅社會庫存為40.4萬噸，較五月末環比減少3.87萬噸。

主編視角

Mysteel數據：國內銅廠電解銅庫存統計（20240704)

本周（6.27~7.4）國內電解銅產量24.6萬噸，環比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業檢修仍未結束，但國內冶煉廠檢修期已進入尾聲，其他冶煉廠正常高產，加之有部分冶煉廠半年度有一定的追產，因此產量環比小幅增加 國內銅冶煉企業電解銅成品庫存6.7萬噸，環比減少0.2萬噸；周內銅價震蕩反彈，但半年度結算，冶煉廠有部分積極清庫存，下游消費未見明顯好轉，冶煉廠發貨增加，因此廠庫小幅減少。

廠庫

Mysteel周報：銅價維持偏弱運行 現貨升水止跌回升(6.24-6.28)

廣東市場庫存持續增加，主因市場不論進口銅以及冶煉廠仍有所到貨，且下游需求同樣有限，庫存壘庫明顯本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計8.28萬噸，較20日降1.15萬噸，較24日降1.31萬噸；保稅區庫存表現減少，一方面周內進口比價修復，進口銅表現部分流入；另一方面，保稅區仍有出口到LME交倉動作，因此庫存下降 四、電解銅周度產量分析 本周（6.20~6.27）國內電解銅產量24.5萬噸，環比持平；本周北方有冶煉企業依舊正在檢修當中，但國內冶煉廠檢修期已進入尾聲，其他冶煉廠正常高產，因此產量環比波動不大。

周報

Mysteel數據：國內銅廠電解銅庫存統計（20240627)

廠庫

Mysteel日報：銅價盤中回落刺激有限 銅桿成交不見改善

-近期熱點- 【 Mysteel數據：國內銅廠電解銅庫存統計（20240620)】 資訊：本周（6.13~6.20）國內電解銅產量24.5萬噸，環比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業進行檢修，但5月檢修企業檢修完成后逐漸爬產，其他冶煉企業正常高產，因此產量繼續增加。

日報

Mysteel周報：銅價高位震蕩 現貨升水走弱去庫放緩(6.14-6.21)

本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計9.43萬噸，較13日降0.45萬噸，較17日降0.10萬噸；保稅區庫存表現小幅下降，周內部分貨源清關進口，加之仍有貨源出口LME交倉，因此庫存小幅下降 四、電解銅周度產量分析 本周（6.13~6.20）國內電解銅產量24.5萬噸，環比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業進行檢修，但5月檢修企業檢修完成后逐漸爬產，其他冶煉企業正常高產，因此產量繼續增加。

周報

Mysteel數據：國內銅廠電解銅庫存統計（20240620)

廠庫

Mysteel周報：銅價再創年內新高 下游消費承壓庫存再度增加(5.10-5.17)

后市來看，目前銅價再創新高，且上漲動力強勁，如此快速的上漲節奏市場無論是買貨端亦或終端消費均無法適應，多數下游銅廠與終端企業均有減少消費量的動作，尤其對于電解銅零單的采購意愿普遍較差，加之終端需求頹靡；由此看來，筆者認為，在5-6月冶煉廠檢修影響落地以及國內出口量增加的背景下，銅價或將有進一步上漲的支撐，而西南區域電解銅市場或將維持較為冷清的局面 三、電解銅庫存變化分析 本周（5.9~5.16）國內市場電解銅現貨庫存40.69萬噸，較9日增0.39萬噸，較13日增0.57萬噸；本周上海市場庫存表現增加，主因周內恰逢交割，部分北方煉廠貨源南下到貨入庫，且周內銅價再度走高，下游消費承壓，因此周內庫存止跌上漲。

周報

Mysteel周報：銅價大幅上漲 銅箔市場反饋情緒一般（5.10-5.17）

覆銅板企業表示目前需求有小幅上漲，各企業備貨壓力較大，手上庫存相對低位，且原材料價格波動大易導致采購積極性不高，加上市場不明朗過度備貨導致資金壓力據Mysteel調研，本周銅箔需求微漲，但多數企業對后市行情仍抱有謹慎態度 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心較上周大幅上移，滬銅主力合約期間再度創下年內高點，因此下游畏高情緒濃厚，消費仍受抑明顯，加之臨近交割，周內現貨成交活躍度有限；同時價格快速走高，進口比價虧損幅度擴大，進口銅難以清關流入國內，到貨相對有限，但國內市場受制于消費表現較差，部分北方冶煉廠貨源有所南下入庫，周內社會庫存因此再度增加。

周報

Mysteel周報：銅價再度走高 下游逢低備貨升水回升(3.29-4.7)

四、電解銅周度產量分析 本周（3.28~4.4）國內電解銅產量24.1萬噸，環比減少0.1萬噸；本周華中、華東、北方有少數冶煉企業開始檢修，但檢修影響產量有限，其他冶煉企業正常高產，因此產量小幅減少。

周報

Mysteel周報：銅價節節攀升再創新高  下游畏高觀望消費不佳(4.12-4.19)

北方部分煉廠仍有往上海市場發貨，加之周內交割倉單表現流出，市場流通貨源較為充裕截止周四上海市場現貨庫存27.30萬噸，較周一增加0.8萬噸周內銅價再度大幅上揚，下游市場消費表現疲軟，日內基本畏高駐足觀望為主且部分加工企業反饋，銅價進一步走高，終端訂單表現不佳，因此采購僅維持剛需，整體市場需求受高銅價抑制明顯周內現貨價格重心再次大幅上移，截止周五收盤05合約收于79150元/噸，上海1#電解銅現貨均價78935元/噸，較上周五上漲2985元/噸，較上周漲幅明顯；現貨升水方面，雖04合約交割日因Contango月差高企，持貨商挺價情緒較強，現貨升水表現回升；但隨著銅價大幅上漲，下游買興進一步降低，市場成交表現疲軟，且交割倉單流出進一步補充市場，部分持貨商積極出貨換現，現貨升水重新走跌至貼250~貼200元/噸。

周報

Mysteel數據：國內銅廠電解銅庫存統計（20240404)

廠庫

Mysteel：2024年2月22日銅產業早讀

KoBold Metals的目標是在四年半的時間里，通過投入1500萬美元的勘探費用和支付總計50萬美元的現金，獲得Solwezi項目Dumbwa部分75%的權益 電解銅 目前北方市場由于雨雪天氣，市場貨物到貨量有所減少，但是煉廠庫存比較多，市場的供應未見短缺，早間報價貼水300未見大量成交，多數企業都在進行去庫的動作，煉廠報價較低，但是盤面價格偏高，市場的成交整體還有上升空間。

行情簡評

Mysteel解讀：1月制造業PMI回升，銅鋅社庫重心上移

1月份電解銅也總體呈現出供應強于需求的趨勢具體來看，電解銅方面，雖然月初北方個別冶煉廠因天氣原因斷電而導致的停產仍未恢復，但隨著情況好轉，疊加新年伊始冶煉廠生產情緒較高，1月電解銅產量或將有所增長加之月內進口銅到貨，電解銅供應較為穩定而電解銅需求逐漸轉弱，隨著終端行業進入放假狀態，下游企業的生產和訂單也受到影響，而且部分下游品種反應其客戶備貨需求表現平平。

主編視角

Mysteel周報：銅價高位回調 下游采購情緒回暖升水先抑后揚（1.2-1.5）

四、電解銅周度產量分析 本周（12.28~1.4）國內電解銅產量23.7萬噸，環比減少0.1萬噸；本周產量小幅增加，本周北方有個別冶煉廠因天氣原因出現斷電導致停產仍未恢復；其他冶煉企業正常高產，因此本周產量小幅增加。

周報