Mysteel午評：市場交投氛圍清淡 廣東電解銅升貼水繼續承壓

價格：截止到1月21日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價75430元/噸，較上一交易日漲30元/噸，現貨升貼水價格貼200~升0元/噸，較上一交易日跌1元/噸 供需：今日銅價表現偏強震蕩運行，早間市場貿易商對平水銅報價貼220~貼150元/噸，隨著春節臨近，現貨市場愈發冷清，部分企業已經放假，多數企業表示周四周五就停止業務放假，年末市場持貨商積極甩貨，加之下游企業備貨需求有限，日內維持剛需少量采購為主，因此現貨升水繼續表現承壓，整體交投氛圍偏弱。

行情簡評

Mysteel日報：節前銅價偏強消費走弱 電解銅升貼水繼續下調

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價高開高走，日內震蕩走高，整體交投重心較上個交易日上移，現貨升水下跌，成交重心小幅下調。

行情簡評

Mysteel日報：交割換月日月差擴大 電解銅升貼水承壓回落

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價低開高走，日內震蕩下跌，整體交投重心較上個交易日上移，現貨升水繼續走跌，成交重心下調。

行情簡評

關于 Mysteel上海市場1#電解銅升貼水表單升水銅新增“金豚”牌納入采標體系的通知

有色聚焦

Mysteel：滬粵兩市電解銅升貼水走勢分化 后續如何運行

概述：進入11月份以來，上海市場1#電解銅現貨升貼水依舊處于偏弱運行的情況，尤其使進口貨源比國產貨源現貨升水普遍要低，同時華南市場現貨升貼水一改年內頹勢，月內最高上漲至升320元/噸，滬粵價差的拉開使市場上部分貨源從華東地區轉運至華南地區，后續現貨升貼水又將如何運行？ 數據來源：Mysteel 一、銅冶煉廠檢修高峰期進入尾聲 產量或將表現增加 目前銅精礦現貨TC價格持續處于低位運行，2025年長單TC價格也遲遲未定，同時再生銅冶煉原料也表現頗為緊張，盡管四季度從往年來看是國內冶煉廠沖量的階段，但受到原料供應影響，目前國內電解銅產量以及市場到貨量一直處于較低水平，尤其是冶煉廠11月檢修達到今年最高峰，據調研企業的生產計劃安排來看，11月國內銅產量預計出現明顯下降。

主編視角

Mysteel午評：日內銅價上漲現貨成交難有改善 上海電解銅升貼水企穩

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格76520元/噸，較上一交易日上漲80元/噸市場主流報價好銅貼70~貼40元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；平水銅貼120~貼80元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅貼190~貼170元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價低開低走，日內震蕩上漲，整體交投重心較上個交易日上移，現貨貼水企穩，成交重心未有明顯變化早間盤初，市場持貨商報價相對謹慎，少數企業進口平水品牌始報于貼100元/噸附近，國產品牌貨源流通較少，部分差平如ISA等貨源報至貼120~貼100元/噸，好銅如3C-P、貴溪等品牌貨源報于貼50~貼10元/噸，但銅價日內止跌上漲，下游接貨需求仍表現較為一般，現貨成交氛圍難有提升；至第二個交易時段，由于國產品牌報價有限，持貨商不愿低價出貨，報價基本企穩于貼90~貼70元/噸附近，且進口貨源流入較多，部分企業以促成交下調至貼120~貼110元/噸，隨著下游加工企業逢低剛需接貨，平水品牌多集中成交于貼120~貼80元/噸，好銅品牌亦被壓價至貼70~貼50元/噸成交。

行情簡評

Mysteel午評：銅價震蕩運行下游消費難有改善 上海電解銅升貼水企穩

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格76675元/噸，較上一交易日上漲5元/噸市場主流報價好銅貼60~貼30元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；平水銅貼100~貼70元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅貼190~貼160元/噸，較上一交易日下跌5元/噸 供需：隔夜銅價高開低走，日內震蕩反彈上漲，整體交投重心較上個交易日變化不大，現貨貼水幅度企穩為主，成交重心小幅走低早間盤初，少數持貨商主流平水銅品牌報價報于貼60~貼40元/噸附近，部分進口平水品牌如ISA、日本貨源報至貼100~貼80元/噸，好銅如金川、3C-P等貨源始報于貼40~貼30元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價上漲市場成交活躍度有限 上海電解銅升貼水企穩運行

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格77000元/噸，較上一交易日上漲470元/噸市場主流報價好銅貼20~升0元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；平水銅貼80~貼40元/噸，較上一交易日持平；濕法銅貼150~貼120元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價高開低走，日內震蕩走跌，整體交投重心較上個交易日上移，現貨升水企穩，成交重心未有明顯變化早間盤初，少數持貨商主流平水銅品牌報價報于貼50~貼40元/噸附近，部分進口貨源如ISA、日韓等報至貼60~貼40元/噸，好銅如貴溪、金川等貨源始報于貼10~升20元/噸，早間銅價反彈上漲，下游謹慎觀望情緒仍存，市場消費仍較為一般，現貨成交氛圍難有提升，隨著部分企業以促成交開始連續下調報價出貨，現貨貼水幅度快速走低；至第二個交易時段，主流平水銅品牌報至貼80~貼40元/噸，市場國產平水貨源流通較少，報價基本企穩于貼50~貼40元/噸，且同時銅價沖高回落，下游部分企業逢低剛需入市接貨，主流平水品牌成交多集中于貼80~貼60元/噸，好銅品牌亦被壓價至貼20~升0元/噸成交，后續隨著市場報價活躍度減弱，升水隨即企穩。

行情簡評

Mysteel午評：現貨庫存累庫明顯 廣東市場電解銅升貼水承壓下行

價格：截止到10月8日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價78445元/噸，較上一交易日跌510元/噸，現貨升貼水價格貼60~貼10元/噸，較上一交易日跌10元/噸 供需：市場情緒有所緩解，銅價表現回落，早間廣東市場對平水銅報價貼60-貼20元/噸，開始報貼20元/噸時，基本無成交，后持貨商積極下調升水出貨，下調至貼60元/噸時，才逐步有少量成交，節后首個交易日，市場采購情緒表現一般，加之現貨庫存累庫較多，現貨升水承壓下行，高銅價抑制市場活躍度，預計后市現貨升水或將繼續承壓。

行情簡評

Mysteel午評：月差再度走擴 廣東市場電解銅升貼水繼續走高

價格：截止到6月14日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價79395元/噸，較上一交易日跌70元/噸；好銅價格升20元/噸，較上一交易日漲20元/噸，平水銅價格貼30元/噸，較上一交易日漲20元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價走低市場成交回升有限 電解銅升貼水小幅走高

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜盤面低開高走，日內窄幅震蕩，整體交投重心較上個交易日下移，現貨升水止跌回升，成交重心上調。

行情簡評

Mysteel午評：銅價延續上行現貨成交僵持 上海電解銅升貼水企穩

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格68920元/噸，較上一交易日上漲185元/噸市場主流報價好銅貼30~貼10元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅貼50~貼30元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅貼100~貼80元/噸，較上一交易日上漲5元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內偏強震蕩，整體交投重心較上個交易日繼續上移現貨貼水企穩，成交重心小幅上調早間開盤市場報價表現謹慎，少數持貨商有意上調升水出貨，如好銅金川大板、3C-P等貨源報至升0~20元/噸，主流平水銅報價稀少，僅少部分鐵峰PC、JCC等貨源報至貼50~貼30元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：交割臨近市場活躍度有限 上海電解銅升貼水企穩

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格69405元/噸，較上一交易日下跌135元/噸市場主流報價好銅平水~升30元/噸，較上一交易日持平；平水銅貼20~貼10元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅貼80~貼70元/噸，較上一交易日下跌20元/噸 供需：隔夜盤面震蕩走低，日內延續偏弱震蕩，整體交投重心較上個交易日下移現貨維持小幅貼水局面，成交重心企穩早間市場主流平水銅品牌報價始報于貼10~平水銅，好銅如3C-P、貴冶等貨源報于升10~20元/噸，濕法主以SPENCE貨源流通為主，報于貼60元/噸，日內變動幅度有限。

行情簡評

Mysteel日報：市場現貨成交有限 電解銅升貼水企穩為主

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜盤面低開高走，日內震蕩走高，整體交投重心較上個交易日繼續下移。

行情簡評

Mysteel午評：月差BACK維持高位現貨成交有限 上海電解銅升貼水企穩

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格69070元/噸，較上一交易日下跌100元/噸市場主流報價好銅升10~升30元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；平水銅貼10~平水，較上一交易日持平；濕法銅貼50~貼40元/噸，較上一交易日上漲15元/噸 供需：隔夜盤面低開高走，日內震蕩走高，整體交投重心較上個交易日繼續下移現貨升水企穩，成交重心未有變化早間開盤市場報價心態不一，極少數貨商大幅上調升水報價，始報于升80元/噸，然市場主流報價試探報于升20~升30元/噸，個別貿易商仍維持大幅貼水出貨。

行情簡評

Mysteel午評：BACK結構月差收窄市場成交有限 上海電解銅升貼水止跌回升

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格68350元/噸，較上一交易日上漲115元/噸市場主流報價好銅平水~升20元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；平水銅貼20~升10元/噸，較上一交易日上漲55元/噸；濕法銅貼60~貼50元/噸，較上一交易日上漲35元/噸 供需：隔夜盤面低開高走，日內沖高回落，整體交投重心較上個交易日小幅上移主流平水銅品牌報價始報于平水附近，好銅如貴溪、CCC-P、金川等貨源報于升20~30元/噸，日內表現企穩，成交重心較昨日上調；今日近月BACK結構月差大幅收窄至230~250元/噸，現貨升水因此止跌回升，市場報價挺于平水附近，下調幅度相對有限。

行情簡評

Mysteel午評：貨源稍顯充裕貨商降價甩貨 上海電解銅升貼水回落平水附近

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格69480元/噸，較上一交易日下跌200元/噸市場主流報價好銅升10~升30元/噸，較上一交易日下跌65元/噸；平水銅貼20~升20元/噸，較上一交易日下跌65元/噸；濕法銅貼60~貼50元/噸，較上一交易日下跌55元/噸 供需：隔夜盤面低開高走，日內震蕩回落，整體交投重心較上個交易日下移市場早間報價心態不一，少數貨商挺于現貨報價，但部分主流平水銅品牌始報于升30元/噸附近，好銅貨源報價始報于40元/噸左右，成交重心較上個交易日大幅下調。

行情簡評

Mysteel午評：盤面回落下游買興提振 上海電解銅升貼水收窄至平水附近

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格69345元/噸，較上一交易日下跌535元/噸市場主流報價好銅升10~升20元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；平水銅貼10~升10元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；濕法銅貼50~貼50元/噸，較上一交易日上漲35元/噸 供需：隔夜銅價跳空低開，日內震蕩回升，整體交投重心較上個交易日下移早間市場報價繼續上調，主流平水銅品牌報價始報于平水~升10元/噸，好銅品牌報于升20元/噸，截止上午收盤報價企穩于平水~升10元/噸。

行情簡評

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

值得注意的是，下半年國內冶煉廠仍有檢修高峰期，同時“金九銀十”消費旺季預期，現貨市場預計仍將處于階段性偏緊局面，現貨升水有望重新表現上漲趨勢 （二）華南市場 據Mysteel統計數據來看，2025年上半年華南地區電解銅升貼水走勢較2024年波動較為明顯，2025年上半年平水銅升水約升24元/噸，2024年上半年升貼水均價貼水80元/噸上漲明顯。

年報

Mysteel周報：精銅桿訂單回升提貨下滑 再生銅桿原料抗跌明顯（6.6-6.13）

具體來看，本周銅價整體走勢向上，疊加區域電解銅升貼水上調，成品加工費被迫跟隨調價，但由于下周一合約將交割換月，故多數下游企業周內采購優先執行長單，即使是個別大型銅桿企業周內成交也表現平平，多數企業日均成交量在100-300噸不等最后，從消費來看，目前華南終端訂單已經表現出一定的淡季效應，即使是南網國網等方面的下單也有所減緩，至于房地產、基建、家裝、家電等消費疲態較為明顯，綜合來看，本周多數線纜企業精銅桿基本以長單提貨為主，提貨量隨時間推移逐步減少。

周報