Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

2024年全球銅礦產量達到2300萬噸，同比上漲1.77%，產量創下近年來最高值我國是全球第四大銅精礦生產國，銅精礦產量約171萬噸，全球占比僅9% 圖3.2014年-2024年全球銅礦年產量 數據來源：USGS、Mysteel 雖然我國銅儲量相對較少，但我國是全球最大的電解銅生產國、消費國。

熱點分析

Mysteel：2024年9月10日銅產業早讀

該礦探明和可能儲量為380萬噸 電解銅：昨日上海市場現貨成交較為一般，銅價雖然下跌，但是持貨商反饋高價的升水貨源基本上很難出，且近月月差結構轉變至BACK，部分企業積極下調升水出貨的情緒還是存在的，現貨升水承壓走跌然后部分下游反饋，對于中秋節前的備貨，主要還是看價格這塊，不會很提前，也會根據整體的訂單量采購備貨庫存方面的話，上海市場庫存繼續去庫，主要了解到，周末進口銅跟國產到貨入庫并不多，部分到船貨源延期到了本周四周五，加上出庫增加的比較明顯，所以庫存下降，周內雖然進口銅會有增量，但是國產到貨還是會比較少，加上下游中秋節前備貨，庫存預計繼續維持去庫趨勢。

行情簡評

【中國有色金屬報】上海鋼聯：人工智能在有色金屬企業決策支持系統中的嶄新角色

作為領先的大宗商品及相關產業數據服務商，上海鋼聯在2023年積極探索了行業大模型研發和另類數據采集領域上海鋼聯從數據交互方式的革新以及創新數據資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創造獨特的競爭優勢 大宗商品行業大模型“鋼聯宗師” “鋼聯宗師”是上海鋼聯于2023年底推出的行業大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領域專業能力，幫助企業解決數據查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

Mysteel：2024年3月15日銅產業早讀

Northisle正在對North Island進行預可行性研究，并考慮分階段進行，其資本支出低于2021年初步經濟評估(PEA)中估計的14億加元該項目位于BHP旗下溫哥華島最北部的前Island銅礦，擁有約800萬盎司的黃金資源整個項目指示儲量為5.677億噸，每噸含銅0.2% 電解銅：昨日廣東市場成交情況依舊表現較差，成交升貼水在升0元/噸左右，以低價成交為主。

行情簡評

涼山州高純陰極銅清潔生產及銅材項目

四、可行性分析 市場現狀分析：中國銅礦資源儲量主要分布在西藏、江西、云南等省份，約占全球儲量的3％，但我國是全球范圍內的最大銅消費國，消費占比超過全球的一半近年來，我國電解銅產量呈持續增長態勢，2021年達1048.7萬噸，同比增長7.4％；并且形成由銅線、銅帶、銅管、銅棒、銅排板、鑄造銅合金、銅箔為主要細分領域的銅加工產業格局2021年我國各類銅加工材產量達1990萬噸，表觀消費量1975.1萬噸，同比分別增長4.9％、3.7％。

國內資訊

Mysteel周報：下游需求轉好 本周銅板帶市場供需偏強運行（6.12-6.16）

江西力博科誠銅業有限公司主要采用電解銅鋅錠、廢黃銅、銅合金邊角料和絕緣漆等作為主要原料，通過專門工藝再加工生產高檔銅線、高檔銅線絲、高檔漆包線、高精度銅棒排、高精度銅板帶等銅合金產品 2、6月14日，自然資源部召開6月份例行新聞發布會，自然資源部礦產資源保護監督司司長薄志平今日在發布會上介紹，根據2022年度全國礦產資源儲量統計數據，已有查明礦產資源儲量的163個礦種中，近四成儲量均有上升。

周報

烏多坎名列世界十大在建銅礦之首

按照澳大利亞JORC儲量標準，這個投資28億美元的項目銅儲量為2670萬噸，銅品位1.1%按照年開采1200萬噸礦石計算，該項目可年產99.9%的電解銅和45%的銅精礦13.5萬噸 1949年，烏多坎銅礦由蘇聯地質學家伊麗莎白·布洛娃（Elizaveta Burova）發現。

熱點資訊

中金黃金2022年電解銅產量39.31萬噸

2022年，公司全年生產礦產金19.93噸，比2021年減少0.07噸；冶煉金40噸，比2021年減少2.25噸；礦山銅7.93萬噸，比2021年減少2041噸；電解銅39.31萬噸，比2021年減少8538噸 2023年公司計劃：礦產金19.37噸，冶煉金34.22噸，精煉金45.26噸；生產電解銅393,392.27噸，礦山銅76,400.00噸；電解銀304,771.61千克，礦山銀62,602.13千克；硫酸156.33萬噸，鐵精礦19.25萬噸；新增金金屬儲量27.9噸，銅金屬儲量8.1萬噸。

企業動態

Mysteel：探究銅價強勢背后的原因

目前，中國精煉銅產能約1236萬噸/年，約占全球總產能的47%但中國銅礦資源貧乏，2022中國銅礦儲量約2600萬金屬噸，僅占全球的2.95%，2022年中國銅精礦年產量僅185萬金屬噸，無法滿足國內電解銅生產需求因此，我國近年大量進口銅精礦，2022年進口量達到歷史峰值的2530萬噸，占全國銅精礦供給約93.5% 數據來源：鋼聯數據 海外銅礦擾動延續 1：2022年12月，秘魯國內動蕩。

熱點分析

Mysteel周報：節后銅桿企業復產表現欠佳 市場逢低少量采買為主(1.20-2.3）

【行業動態】 江西：聚焦銅產業，發揮有色礦產資源儲量優勢 發展方向發揮江西有色礦產資源儲量和有色金屬產業發展優勢，聚焦銅、鎢產業，重點發展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細電子線材、高強高導和高強高彈銅合金，以及高純超細超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質合金制品和精深加工與成套工具等。

周報

江西：聚焦銅產業，發揮有色礦產資源儲量優勢

發展方向發揮江西有色礦產資源儲量和有色金屬產業發展優勢，聚焦銅、鎢產業，重點發展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細電子線材、高強高導和高強高彈銅合金，以及高純超細超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質合金制品和精深加工與成套工具等支持發展稀貴稀散及合金材料 發展重點圍繞鷹潭打造“世界銅都”，推進環保銅合金、超細銅線用高品質合金、稀土銅鐵合金等高性能銅合金材料生產關鍵技術及新型銅合金品種研發，不斷延伸發展“電解銅—銅帶、銅箔、銅線（桿）、銅管、銅合金—銅基功能性材料/結構性材料”產業鏈。

國內資訊

江西省未來產業發展中長期規劃（2023-2035年）印發

發展方向發揮江西有色礦產資源儲量和有色金屬產業發展優勢，聚焦銅、鎢產業，重點發展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細電子線材、高強高導和高強高彈銅合金，以及高純超細超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質合金制品和精深加工與成套工具等支持發展稀貴稀散及合金材料 高性能金屬材料產業鏈圖 發展重點。

國內

Mysteel周報：節后市場復工復產 銅板帶產量回升（1.20-2.3）

其中涉銅方面如下：發展重點依托京九（江西）電子信息產業帶，以南昌、吉安等為重點，發揮我省在柔性電子等領域的技術研發優勢，面向可穿戴設備應用需求，加強EMI（電磁干擾）材料、覆銅板材料、純膠和離型膜材料等柔性電子關鍵材料、印刷及柔性顯示、柔性制造、柔性器件等技術攻關，開發柔性傳感器、電子皮膚、柔性電池等柔性器件發展方向發揮江西有色礦產資源儲量和有色金屬產業發展優勢，聚焦銅、鎢產業，重點發展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細電子線材、高強高導和高強高彈銅合金，以及高純超細超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質合金制品和精深加工與成套工具等。

周報

紫金礦業完成收購新鋰公司

根據最新可研，3Q項目擁有的碳酸鋰當量總資源量約763萬噸（鋰離子濃度邊界品位400mg/L），其中儲量為167萬噸，占探明+控制資源量的31%，平均鋰離子濃度786mg/L項目資源量大、品位較高、雜質低，開發條件好 上海鋼聯Mysteel電解銅頁面，鏈接請點擊：https://dianjietong.mysteel.com/ 。

中游企業

“上海銅”走通四個市場，自如切換交易與交割方式

2.83萬噸電解銅貨物，近期陸續運入上海外高橋港綜合保稅區“世天威”倉庫，成為綜保區去年4月15日揭牌以來最大一批大宗商品而且，根據綜保區創新政策，銅產業鏈企業可在綜保區內，自由選擇以保稅或完稅方式，在“國內期貨、國際期貨、國內現貨、國際現貨”四個市場中自如切換交易與交割方式 世天威物流公司是上海自貿區全球營運商計劃(gop)的培育企業，其銅品種現貨倉儲量、期貨標準倉單倉儲量均占上海市場的50%以上，在上海常年穩定存放的銅品種貨物約30萬噸。

國內資訊

Mysteel：國慶節后第四輪銅拋儲 或緩和限電對銅供應帶來的影響

國家第四輪拋儲30000噸電解銅，并且拋儲時間在10月9日，也就是節后，其拋儲量基本抵消9月冶煉企業因限電所帶來的影響量，因此節后現貨市場預計庫存累計量將有60000-65000噸，加上國慶節前現貨庫存在70000噸左右，預計國慶節后有近130000噸現貨總庫存，第四輪拋儲緩和因限電及原料緊張所帶來的電解銅供應偏緊局勢

主編視角

廣東銅現貨午評：下游積極競標拋儲銅 持續去庫已達兩周

22日，廣東地區1#電解銅均價68620元/噸，較昨日上漲205元/噸，好銅升水70元/噸，較昨日跌15元/噸平水銅升水60元/噸，平水銅較昨日跌10元/噸，濕法銅升水20元/噸 昨日改革委、國儲局決定7月下旬將投放第二批國家儲備銅3萬噸此次第二批拋儲量遠達不到預期，使得市場情緒較前一日轉暖，夜盤小幅走高 據Mysteel調研，廣東市場此次并沒有拋儲銅，但大多數廣東地區下游企業表示會積極競標廣西、湖南等地的拋儲銅。

行情簡評

我的有色：中國銅市情緒指數（2021.06.25）

不過此次拋儲第一批兩萬噸電解銅低于市場預期，使市場造成情緒上的反彈；市場人士認為，銅此次拋儲量，明顯低于市場預計的五萬噸，不少人表示，銅價或因此出現反彈回升跡象從拋儲量而言，兩萬噸電解銅對當月市場供應造成不了影響，并且本周電解銅庫存依然表現去庫趨勢，因此預計悲觀情緒有可能轉向 附：關于我的有色銅市情緒指數 眾所周知，對大宗商品價格而言，除最基本的供需關系、資金等因素以外，市場心態亦是至關重要。

情緒指數

我的有色：有色拋儲正式啟動，供強需弱格局強化

這反應的相比于銅，鋅和鋁當前的供需矛盾更為突出，這也是導致鋁和鋅的拋儲量對于銅，盡管他們的價格漲幅是要低于銅的 圖2：中國電解銅社會庫存 數據來源：鋼聯數據 圖3：中國電解鋁社會庫存 數據來源：鋼聯數據 圖4：中國精煉鋅社會庫存 數據來源：鋼聯數據 其次從二季度末開始，有色金屬消費也即將金屬淡季，后市市場去庫的節奏即將放緩，政治進入壘庫周期。

主編視角

我的有色：銅拋儲影響可能性分析

高位銅價使下游生產企業苦不堪言，由于銅價連續上漲，價格過高，企業采購原料謹慎，原料庫存明顯減少，部分廠家甚至出現“零”庫存，實行當日生產，當日采購另外銅價的過快上漲，大幅增長生產企業成本，多數下游企業訂單部分是2020年下半年訂單，導致目前生產成本提高近40%，企業想于前期簽訂的合同調整價格，幾乎不可能實現 回顧往年收儲電解銅了解到，目前儲備銅有近200萬噸電解銅，自2009年開始，12年期間，總收儲量在120-130萬噸，其中2013年至2016年四年期間連續收儲，而去年2020年收儲境外銅有25-35萬噸。

主編視角