Mysteel周報：銅價高位震蕩 現貨升水先揚后抑(6.27-7.4)

數據來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（6.26~7.03）國內市場電解銅現貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸；本周上海市場庫存環比上周繼續下降，周內市場到貨仍較為有限，倉庫入庫量偏少，但銅價重心明顯上移，下游企業采購需求疲弱，部分倉庫出庫量下滑，庫存因此下降幅度有限；下周來看，進口銅到貨有所增加，但國產貨源仍較少，但考慮到目前銅價高位運行，下游采購需求不佳，因此庫存或繼續小幅增加。

周報

Mysteel早讀：美國超預期非農數據降低美聯儲降息預期 有色金屬多數飄綠

◎四票之差，“大漂亮”法案在美國眾議院涉險過關，3.4萬億赤字“重負”將至 ◎特朗普與普京通話，討論中東局勢、俄烏談判等，特朗普還計劃周五與澤連斯基通話討論軍援問題 ◎7月3日國內市場電解銅現貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸； 上海庫存9.10萬噸，較26日降0.53萬噸，較30日增0.28萬噸； 廣東庫存1.87萬噸，較26日增0.12萬噸，較30日增0.12萬噸； 江蘇庫存1.24萬噸，較26日增0.21萬噸，較30日增0.17萬噸。

有色聚焦

Mysteel數據：國內市場電解銅庫存統計（20250703）

Mysteel統計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數據顯示： 7月3日國內市場電解銅現貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸； 上海庫存9.10萬噸，較26日降0.53萬噸，較30日增0.28萬噸； 廣東庫存1.87萬噸，較26日增0.12萬噸，較30日增0.12萬噸； 江蘇庫存1.24萬噸，較26日增0.21萬噸，較30日增0.17萬噸。

庫存

Mysteel解讀：市場到貨較少下游消費受限 電解銅庫存維持低位

本周（6.26~7.03）國內市場電解銅現貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸； 上海庫存9.10萬噸，較26日降0.53萬噸，較30日增0.28萬噸； 廣東庫存1.87萬噸，較26日增0.12萬噸，較30日增0.12萬噸； 江蘇庫存1.24萬噸，較26日增0.21萬噸，較23日增0.17萬噸； 本周上海市場庫存環比上周繼續下降，周內市場到貨仍較為有限，倉庫入庫量偏少，但銅價重心明顯上移，下游企業采購需求疲弱，部分倉庫出庫量下滑，庫存因此下降幅度有限；下周來看，進口銅到貨有所增加，但國產貨源仍較少，但考慮到目前銅價高位運行，下游采購需求不佳，因此庫存或繼續小幅增加。

主編視角

Mysteel早讀：美元指數創50年內最大上半年跌幅 有色金屬漲跌不一

◎美聯儲博斯蒂克：我仍然預計今年會有一次降息預計明年將有三次降息，沒有必要通過加息來應對通脹；高盛將美聯儲降息預測提前至9月 ◎6月30日國內市場電解銅現貨庫存12.35萬噸，較23日降0.84萬噸，較26日降0.83萬噸； 上海庫存8.82萬噸，較23日降1.00萬噸，較26日降0.81萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較23日增0.20萬噸，較26日持平； 江蘇庫存1.07萬噸，較23日降0.08萬噸，較26日增0.04萬噸。

有色聚焦

Mysteel數據：國內市場電解銅庫存統計（20250630）

Mysteel統計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數據顯示： 6月30日國內市場電解銅現貨庫存12.35萬噸，較23日降0.84萬噸，較26日降0.83萬噸； 上海庫存8.82萬噸，較23日降1.00萬噸，較26日降0.81萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較23日增0.20萬噸，較26日持平； 江蘇庫存1.07萬噸，較23日降0.08萬噸，較26日增0.04萬噸。

庫存

Mysteel周報：銅價重心上移明顯 現貨升水回升(6.20-6.27)

本周（6.23-6.27）日均成交2.91萬噸，較上周（6.16-6.20）日均成交3.12萬噸減少0.21萬噸，環比減少6.75% 數據來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（6.19~6.26）國內市場電解銅現貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸；本周上海市場庫存環比上周繼續下降，周內進口銅到貨再度減少，同時國產貨源到貨仍較為有限，倉庫入庫量偏少，但下游企業采購需求仍較為一般，庫存因此下降幅度有限；下周來看，進口銅難有明顯到貨增量，且冶煉廠發貨仍不多，倉庫到貨預計有限，且月初企業資金壓力釋放，采購需求有所回升，因此庫存或繼續下降。

周報

Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 COMEX銅期貨一度大漲3.3%

◎6月26日，根據Mysteel調研的國內53家電解銅交易企業（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業），當日電解銅現貨成交量為2.53萬噸，較上一個交易日減少0.89萬噸，環比減少25.98%今日成交大幅減少，臨近月底以及半年度結算階段，部分貿易企業關賬暫停交易，下游拿貨有所下滑，也有加工企業存在檢修影響 ◎據悉，印度已就其在全球銅市場日益緊張的情況下所面臨的危機性舉行了內部會談，并計劃在正在進行的貿易談判中討論如何鎖定資源豐富國家的供應。

有色聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

? 2.1.4 國內精煉銅庫存變化趨勢 （一）國內社會庫存 數據來源：Mysteel 據Mysteel統計數據來看，截至6月26日，國內市場電解銅庫存13.18萬噸，處于年內低位，且明顯低于往年同期庫存量，整體2025年上半年度社會庫存累庫周期較短，幅度亦相對有限，同時春節后去庫拐點環比去年前置，且后續大部分時間基本處于降庫節奏當中，庫存回升幅度受限；且庫存去庫速度相對于歷史往年，更加迅速且幅度更大。

年報

Mysteel數據：國內市場電解銅庫存統計（20250626）

Mysteel統計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數據顯示： 6月26日國內市場電解銅現貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸； 上海庫存9.69萬噸，較19日降1.38萬噸，較23日降0.19萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較19日降0.17萬噸，較23日增0.20萬噸； 江蘇庫存1.03萬噸，較19日降0.37萬噸，較23日降0.12萬噸。

庫存

Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存延續下降

本周（6.19~6.26）國內市場電解銅現貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸； 上海庫存9.69萬噸，較19日降1.38萬噸，較23日降0.19萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較19日降0.17萬噸，較23日增0.20萬噸； 江蘇庫存1.03萬噸，較19日降0.37萬噸，較23日降0.12萬噸； 本周上海市場庫存環比上周繼續下降，周內進口銅到貨再度減少，同時國產貨源到貨仍較為有限，倉庫入庫量偏少，但下游企業采購需求仍較為一般，庫存因此下降幅度有限；下周來看，進口銅難有明顯到貨增量，且冶煉廠發貨仍不多，倉庫到貨預計有限，且月初企業資金壓力釋放，采購需求有所回升，因此庫存或繼續下降。

主編視角

Mysteel早讀：中美經貿磋商機制舉行首次會議 有色金屬多數飄紅

◎伊朗發表聲明：若遭以色列襲擊將打擊以秘密核設施 ◎6月9日國內市場電解銅現貨庫存14.89萬噸，較3日降0.65萬噸，較5日降0.86萬噸； 上海庫存10.3萬噸，較3日降0.26萬噸，較5日降0.53萬噸； 廣東庫存2.21萬噸，較3日降0.06萬噸，較5日降0.15萬噸； 江蘇庫存1.65萬噸，較3日降0.43萬噸，較5日降0.22萬噸。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價上行走高 BACK月差收斂明顯(5.30-6.6)

三、電解銅現貨成交量 根據Mysteel調研的國內53家電解銅交易企業（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業），本周（6.2-6.6）成交量為11.27萬噸，較上周（5.26-5.30）成交量為14.39萬噸減少3.12萬噸，環比減少21.71%。

周報

Mysteel數據：國內市場電解銅庫存統計（20250609）

Mysteel統計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數據顯示： 6月9日國內市場電解銅現貨庫存14.89萬噸，較3日降0.65萬噸，較5日降0.86萬噸； 上海庫存10.3萬噸，較3日降0.26萬噸，較5日降0.53萬噸； 廣東庫存2.21萬噸，較3日降0.06萬噸，較5日降0.15萬噸； 江蘇庫存1.65萬噸，較3日降0.43萬噸，較5日降0.22萬噸。

庫存

Mysteel早讀：就業數據向好抵消經濟擔憂 有色金屬全線飄紅

其中精銅桿訂單量為1.14萬噸，較上一交易日減少0.20萬噸，環比下滑15%；再生銅桿訂單量為0.28萬噸，較上一交易日增加0.02萬噸，環比提升8.71% ◎6月3日國內市場電解銅現貨庫存15.54萬噸，較26日增1.43萬噸，較29日增1.61萬噸； 上海庫存10.56萬噸，較26日降0.06萬噸，較29日增0.04萬噸； 廣東庫存2.27萬噸，較26日增1.04萬噸，較29日增1.08萬噸； 江蘇庫存2.08萬噸，較26日增0.47萬噸，較29日增0.52萬噸。

有色聚焦

Mysteel數據：國內市場電解銅出庫量統計（20250530）

本周（5.26-5.30）上海電解銅社庫出庫量表現減少，周累計出庫5.58萬噸，環比上周增加0.66萬噸；由于周內臨近端午節假，下游企業存在一定節前備貨需求，但銅價高位震蕩運行，整體需求仍較為有限，出庫量小幅增加 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel數據：國內市場電解銅庫存統計（20250603）

Mysteel統計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數據顯示： 6月3日國內市場電解銅現貨庫存15.54萬噸，較26日增1.43萬噸，較29日增1.61萬噸； 上海庫存10.56萬噸，較26日降0.06萬噸，較29日增0.04萬噸； 廣東庫存2.27萬噸，較26日增1.04萬噸，較29日增1.08萬噸； 江蘇庫存2.08萬噸，較26日增0.47萬噸，較29日增0.52萬噸。

庫存

Mysteel周報：銅價窄幅震蕩 社庫再度下降(5.23-5.30)

本周（5.26-5.30）日均成交2.88萬噸，較上周（5.19-5.23）日均成交3.25萬噸減少0.38萬噸，環比減少11.56% 數據來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（5.22~5.29）國內市場電解銅現貨庫存13.93萬噸，較22日降0.44萬噸，較26日降0.18萬噸；本周上海市場庫存環比上周表現下降，由于市場到貨量繼續有所減少，同時周內臨近端午節假，下游雖備貨情緒一般，但整體出庫量仍高于入庫，庫存因此下降；節后來看，進口貨源到貨并不多，同時冶煉廠發貨預計難有增量，因此庫存變化幅度有限，或表現小幅增加。

周報

Mysteel：電解銅社庫波動收窄 或繼續小幅變化趨勢

據Mysteel數據統計顯示，截至5月26日本周一，國內電解銅社會庫存為14.11萬噸，較4月30日13.27萬噸增加0.84萬噸，月度變化幅度不大，而本周一庫存量較前一期數值表現下降，國內電解銅現貨庫存或將繼續節前去庫趨勢？ 數據來源：Mysteel 保稅區電解銅庫存則未受五一假期影響，庫存量已連續兩個月表現下降，據Mysteel數據統計顯示，截至5月26日本周一，保稅區庫存量為6.1萬噸，較4月30日10.54萬噸下降4.44萬噸，月內部分倉庫倉單貨源仍有注銷且清關進口至國內，而抵港到船入庫量較少，庫存因此下降幅度拉大。

主編視角

Mysteel早讀：24小時內特朗普關稅政策多次反轉 有色金屬多數收跌

◎前日銀官員暗示，日本或已暫停拋售美債行動，“沒有替代品可買”；日首相主動致電特朗普討論關稅，石破茂稱如有必要可能赴美 ◎5月29日國內市場電解銅現貨庫存13.93萬噸，較22日降0.44萬噸，較26日降0.18萬噸； 上海庫存10.52萬噸，較22日降0.41萬噸，較26日降0.10萬噸； 廣東庫存1.19萬噸，較22日降0.14萬噸，較26日降0.04萬噸； 江蘇庫存1.56萬噸，較22日增0.24萬噸，較26日降0.05萬噸。

有色聚焦