眾源新材：銅價上漲是原材料電解銅的價格上漲，對公司業績并無增長作用

眾源新材近日在線上會議上表示，公司產品主要是紫銅板帶箔材，原材料是電解銅銅價上漲是原材料電解銅的價格上漲，對公司業績并無增長作用，也無法推動加工費的漲價公司產品的定價模式是銅價加上加工費客戶跟我們定價的同時，我們購入電解銅，能夠有效地規避電解銅價格波動的風險但是，銅價上漲所帶來的成本上漲會給流動資金帶來一定的壓力，提高資金成本

企業動態

Mysteel調研：2025年江西銅板帶箔產業調研報告

公司主營產品涵蓋陽極銅、電解銅、銅及銅合金鑄錠、銅及銅合金板帶材、銅及銅合金管棒材等各類銅材，打造了“陽極銅—電解銅—銅鑄錠—板帶材/管棒材—回料金屬再循環”全鏈條產能目前除了銅板帶成品外，還對外銷售板帶胚，原材料基本集團內部提供，板帶貿易量占比超過50% 訂單需求情況：目前銅板帶這塊需求比較穩定，公司板帶胚的市場占有率較高，高銅價會抑制一部分需求。

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Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（6.21-6.27）

一、原材料品種價格監測 截止2025年6月27日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移明顯，現貨升水止跌回升，周內銅價延續震蕩上行，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游企業采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數貿易商逢低收貨，現貨升水止跌回升；下周來看，銅價周尾突破8萬大關，高銅價背景下，下游消費仍較為有限，但考慮到市場到貨預期不強，且月初企業資金壓力釋放，持貨商挺價情緒或將逐漸顯現，料下周升水或區間運行于升50~升200元/噸。

周報

Mysteel：從銅冶煉原料結構看國內精煉銅高產故事

數據來源：Mysteel 隨著近年來國內銅冶煉產能的持續擴張，國內電解銅產量持續攀升，與之帶來的是對于銅冶煉原材料的需求日益增大。

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Mysteel解讀：6月制造業PMI回升 7月銅鋅庫存或將增長

6月有色金屬價格走勢有所分化，據Mysteel統計，電解銅上漲0.56%；電解鋁（A00）上漲1.99%；鉛錠（1#）上漲0.29%；鋅錠（0#）下跌1.95%；錫錠（1#）上漲0.07%；電解鎳（1#）下跌2.36%，6月宏觀方面存在利好，然而基本面壓力的加大導致少部分品種不漲反跌 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 庫存方面，6月份原材料庫存指數為48%，環比上升0.6個百分點，產成品庫存指數也環比上漲1.6個百分點至48.1%，可能與需求較5月小幅修復有關，企業有一定的補庫意愿。

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Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（6.14-6.20）

一、原材料品種價格監測 截止2025年6月20日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心下移，換月升水高報低走，周內銅價維持高位震蕩運行，淡季背景影響，下游加工企業入市采購需求有限，日內仍主以剛需接貨為主，消費難有提升；同時進口銅到貨流入量有所增加，且半年度末，部分持貨商低價甩貨換現情緒顯現，現貨升水承壓下行；下周來看，隨著臨近半年度末，料部分企業存在回籠資金需求，甩貨換線情緒仍存，同時下游企業受制于資金壓力，預計采購需求難有回升，因此現貨升水重心仍將下移，預計部分時間或表現貼水行情運行。

周報

Mysteel周報：下游需求依然較為弱勢 本周銅板帶市場交易熱度一般（6.13-6.20）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預測：本周宏觀市場對于銅價的影響依然較為明顯，美聯儲連續四次暫停降息，中東地緣局勢動蕩，對于銅價的短期波動率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價格形成持續的引導性行情。

周報

Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（6.7-6.13）

一、原材料品種價格監測 截止2025年6月13日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心延續上移，現貨升水繼續走跌，隨著受宏觀情緒影響，銅價高位震蕩運行局面難改，下游消費難有明顯提升，同時部分時間BACK月差結構再度擴大至300元/噸附近，持貨商無奈只能下調報價出貨以促成交；同時出口窗口打開，部分冶煉廠積極部署出口計劃，市場國產貨源到貨有限，疊加進口銅清關流入環比減少，庫存再度表現去庫。

周報

Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 本周銅板帶市場供需變化不大（6.6-6.13）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預測：當前宏觀對銅價影響較大，不論是關稅的后續影響還是動蕩的地緣局勢，都對銅價存在一定的影響，價格波動率預計仍將延續本周相對動蕩的狀態基本面上，目前國內供給處于高產階段，檢修影響減少，下游消費表現出較強的韌性；與此同時，國內出口窗口打開，部分冶煉廠開始增加和安排出口計劃，后續庫存的回升壓力較大。

周報

Mysteel調研：供應不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續承壓

傳統需求持續疲軟，短期難有新增需求去拉倒市場供應，并且相比于5月穩定的銅價，6月銅價波動幅度或將變大，原材料價格對于訂單成交的利好將有所減弱，新增產能將按計劃增產，這些因素相加，使得6月銅箔加工費或將遭受更大的壓力，據調研企業的生產計劃安排來看，2025年6月國內電解銅箔預計產量9.74萬噸，環比減少2.11%

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Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（5.31-6.6）

一、原材料品種價格監測 截止2025年6月6日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移，現貨升水繼續走跌，隨著節假期間市場到貨增加，社庫再度表現累庫趨勢，且周內滬銅高位震蕩，周尾受宏觀消息刺激，價格再度上行至79000元/噸附近，下游加工企業謹慎觀望情緒不減，采購需求仍以剛需接貨為主，持貨商部分時間低價甩貨情緒顯現，低價貨源引領升水升水走跌；但近月BACK結構月差收斂明顯，部分貿易商后續貼水出貨意愿有限，升水有所僵持；下周來看，隨著短期銅價走高，下游消費或有所受限，但考慮后續市場主流品牌流通仍相對有限，主次價差高位，因此下周升水或拉鋸于平水~升150元/噸。

周報

Mysteel周報：銅板帶現貨價格上漲 本周市場交易熱度有所下滑（5.30-6.6）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預測：隨著宏觀對銅價影響再度提升，銅價波動率本周有明顯提升，進入下周后價格仍有望延續當前相對較強的波動表現，價格起伏有進一步擴大表現基本面上，目前銅社會庫存去庫暫時休止，市場消費呈現下滑趨勢，部分下游企業也表現出對短期消費的悲觀預期，市場的高升水、高月差在本周銅價上漲之后有所轉弱。

周報

Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（5.24-5.30）

一、原材料品種價格監測 截止2025年5月30日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心小幅上移，現貨升水重心仍有所回落，由于周內銅價維持高位震蕩運行，下游加工企業新增訂單有限，節前備貨需求較為一般，同時隨著周內進口銅仍有清關流入，部分持貨商低價甩貨情緒仍存；但冶煉廠發貨較少，倉庫入庫量亦偏少，庫存再度表現連續下降，但去庫幅度較小；節后來看，考慮到近月高BACK月差結構，且節假期間市場到貨量預計有所增加，現貨升水或表現承壓運行，但基于目前庫存仍維持低位，下跌空間同樣有限，因此節后升水或運行于升0~升200元/噸。

周報

Mysteel解讀：5月制造業PMI邊際好轉 6月銅鋅庫存有增長潛力

2025年5月價格指數尚未企穩，其中原材料購進價格指數環比下跌0.1個百分點至46.9%，出廠價格指數也環比下跌0.1個百分點至44.7%，由于內銷逐步轉弱以及部分大宗商品價格的下跌，預計5月PPI數據將繼續承壓5月有色金屬價格有所分化，中美關稅和談使得有色金屬價格有所修復，但是現貨價格也逐步體現出市場開始進入淡季據Mysteel統計，5月上海市場六大有色金屬現貨均價漲跌互現，其中，電解銅上漲2.17%；電解鋁（A00）上漲0.89%；鉛錠（1#）下跌0.83%；鋅錠（0#）下跌0.29%；錫錠（1#）下跌0.85%；電解鎳（1#）下跌0.9%。

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Mysteel周報：下游消費較為一般 本周銅板帶市場供需相對較為平穩（5.23-5.30）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預測：市場目前宏觀的擾動因素有所降低，但依然不可忽視其對價格的影響，價格的波動率后續或將隨著宏觀的影響而逐步加大基本面上，本周銅社會庫存再度呈現去庫表現，市場消費隨著銅價回調而再度有所好轉，加之端午假期的影響，需求端表現略有回升；下周進入6月之后，加上節后的補庫動作，現貨市場的活躍度預計將有所提升。

周報

Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（5.17-5.23）

一、原材料品種價格監測 截止2025年5月26日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心下移，隨著周內進口銅流入量增多，同時交割倉單貨源大量流出補充市場，部分持貨商積極拋售升水換現，現貨升水高位回落；但由于主流品牌貨源流通仍稍顯偏少，且部分企業仍存一定惜售情緒，主次品牌價差部分時間有所拉大至百元每噸附近；同時由于價格重心走跌，下游企業新增訂單增加，疊加升水同步下跌，市場消費有所提振。

周報

Mysteel周報：終端企業維持剛需采購節奏 本周銅板帶市場日度成交變化不大（5.16-5.23）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預測：宏觀層面對于銅價的擾動有所減弱，銅價目前依然處于高位震蕩的狀態，不過依然需要提防宏觀尤其是關稅問題上反復的可能性帶來的價格波動基本面上，經歷了4月社會庫存的強勢去庫，5月以來國內社會庫存一直處于微幅累庫的趨勢，庫存積累數量較低；然而市場進出口均有明顯變化，下周有進口到港也有個別貨物出口的計劃，考慮到即將迎來端午節的小假期，下游會有一部分補庫需求，因此預計短期內庫存或有下降的可能性。

周報

Mysteel周報：空調產業鏈原料端周度監測報告（5.10-5.16）

一、原材料品種價格監測 截止2025年5月16日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 數據來源：鋼聯數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移，周內臨近05合約交割換月，由于BACK月差高位運行于400元/噸以上，下游謹慎觀望情緒較強，入市接貨需求較弱，同時部分持貨商積極下調升水出貨，現貨升水快速走跌， 且大部分時間表現貼水行情運行；隨著本周冶煉廠發貨有所增加，同時保稅區倉單貨源清關進口至國內，社庫止降回升。

周報

Mysteel日報：銅棒市場成交偏弱 下游剛需補庫

日內，銅棒價格波動不大，近期行情走勢窄幅震蕩，現階段，原材料依舊處于緊缺狀態，企業原料庫存維持低位另外，市場偏淡季顯現，整體交投不及預期 原料市場 上海地區1#電解銅現貨成交價格78335元/噸，較上一交易日漲170元/噸 浙江臺州地區黃雜銅價格46400元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅50300元/噸 ，較上一交易日持平。

行情簡評

Mysteel周報：機械原材料價格監測（5.9-5.16）

三、機械行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要④——銅： 宏觀方面，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布，中國商務部:中美各取消了共計91%的加征關稅，暫停實施24%的反制關稅基本面方面，國內電解銅社會庫存表現回升，其中上海、江蘇市場增加，廣東市場繼續去庫；由于周內臨近交割換月，上海市場國產到貨有所增加，且近月BACK結構月差高企，加之銅價高位震蕩運行，下游入市接貨需求有限，近期倉庫出庫量表現減少，庫存因此增加。

機械