Mysteel早讀：李強今日作政府工作報告，中方對美反制措施公布

◎3月4日，全國主港鐵礦石成交92.40萬噸，環比減11.7%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.73萬噸，環比減12.6% ◎2月24日-3月2日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1244.5萬噸，環比下降133.6萬噸，目前庫存絕對量略低于年初以來的平均值。

資訊

中原期貨：鐵礦石近強遠弱

策略分析 對比來看，2025年年初，雖然鐵礦石價格估值在黑色系中處于偏高水平，但相比2024年年初的價格，降幅達到19%，對非主流礦山來說，利潤空間大幅收窄1月鐵礦石全球發運同比下降3%，其中澳大利亞和巴西降幅為1%，非主流礦降幅在13%左右從國內45港鐵礦石到港量來看，截至2月7日當周，周度均值同比下降13%因此，今年一季度鐵礦石供應明顯低于去年。

原料

鋼廠冬儲來臨，原材料行情如何演繹？

由于目前的鋼廠庫存已經處于年內最低位水平，冬儲情況對鋼廠未來的鐵水產量影響會非常大，如果冬儲情況不理想，鋼廠勢必需要降低鐵水產量，從而使得原料端煤焦礦的剛需同步出現走弱 陳為昌介紹，從鐵礦石基本面看，港口庫存高企結構方面，鋼廠庫存并不高，貿易商庫存處于歷史高位9月份以來澳大利亞和巴西的鐵礦石發運量整體高于去年同期另外，由于海外礦山存在年底沖量的動機，后期鐵礦石供應量仍然比較充足雖然45港鐵礦石庫存下降了272萬噸，至1.5億噸，但隨著后期鐵水產量的回落，鐵礦石累庫趨勢難改，春節后有望增加至1.6億噸，庫存壓力或進一步增加。

原料

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料鐵礦石震蕩運行

他強調，歐盟對中國電動汽車加征關稅引發全世界關注中方始終堅持通過對話磋商解決分歧，希望德方繼續為此發揮重要作用朔爾茨表示，希望歐中通過對話談判盡快解決電動汽車問題，德方愿就此作出積極努力 數據：11月19日，全國主港鐵礦石成交114.00萬噸，環比減2.2%；237家主流貿易商建筑鋼材成交13.51萬噸，環比增0.7%11月11日-17日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1167.8萬噸，環比下降23.2萬噸，目前庫存絕對量略高于四季度以來的平均值。

期評

Mysteel晚餐：唐山鋼坯上調100元，黑色期貨多品種漲停

◎9月23日-9月29日，中國47港鐵礦石到港總量2970.7萬噸，環比增加447.6萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2862.1萬噸，環比增加520.2萬噸 ◎9月23日-9月29日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1173.9萬噸，環比下降81.7萬噸，目前庫存絕對量處于三季度以來的低位。

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Mysteel早讀：多家鋼廠執行新國標鋼筋生產，三大礦山公布產量

皮爾巴拉業務鐵礦石總銷量（100%基準）為7589.8萬噸，環比增加8.8%，同比增加6.6% ◎作為力拓鐵礦石的主要產區，澳大利亞皮爾巴拉地區在二季度的產量達到7948.1萬噸，同比減少2.18%，環比增加1.98% 作為力拓精粉球團的主要產區，加拿大地區二季度產量為372.1萬噸，同比增長5.81%，但環比減少16.38% ◎7月17日，全國主港鐵礦石成交116.00萬噸，環比減5.5%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.53萬噸，環比減18%。

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黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料螺紋鋼震蕩偏弱

數據：6月11日，中國45港進口鐵礦石庫存總量14867.55萬噸，環比上周一增加19萬噸，47港庫存總量15545.55萬噸，環比增加19萬噸6月11日，全國主港鐵礦石成交113.00萬噸，環比增15.1%；237家主流貿易商建筑鋼材成交11.13萬噸，環比減3.1%6月3日-9日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1317.10萬噸，環比增加60.2萬噸，高于年均值0.4%。

期評

市場出現新變化黑色產業鏈格局重塑

礦石端，澳大利亞鐵礦石發運量4月開始回升，目前已經達到同期最高水平，二季度以來的累計發運量同比降幅已從一季度的5%收縮至1%巴西鐵礦石發運量今年以來一直維持在較高水平，目前累計同比增長9%澳大利亞、巴西以外國家和地區年內發運量累計同比增長19%我國鐵礦石到港數據顯示，截至5月中旬，45港鐵礦石到港量達4.84億噸，同比增長7.7% 上述企業人士告訴記者，不管是全球還是中國，鐵礦石供應同比都是增加的，而且隨著澳大利亞發運的恢復，供應的邊際增量愈發明顯。

鋼材

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料鐵礦石震蕩運行

數據：1月2日，全國主港鐵礦石成交110.00萬噸，環比增40%；237家主流貿易商建筑鋼材成交16.48萬噸，環比增23.1%2023年12月25日-12月31日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1337萬噸，環比下降60.9萬噸，庫存絕對量處于全年中等偏高水平 據Mysteel統計1月3日14家期貨機構操作策略，其中多數機構料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行，焦煤、焦炭震蕩運行。

期評

黑色期貨早報：各品種多數下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

數據：11月21日，全國主港鐵礦石成交59.40萬噸，環比減29%；237家主流貿易商建筑鋼材成交14.00萬噸，環比減24.4%11月13日-11月19日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1329.5萬噸，周環比增加51.7萬噸，較年均值高7.8% 據Mysteel統計11月22日11家期貨機構操作策略，其中多數機構料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行，焦煤、焦炭震蕩運行。

期評

黑色期貨早報：各品種漲跌互現，多機構料螺紋鋼震蕩運行

數據：10月17日，全國主港鐵礦石成交73.40萬噸，環比增7.2%；237家主流貿易商建筑鋼材成交15.60萬噸，環比減25.1%10月9日-15日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1232.4萬噸，較上期微降16.6萬噸，目前庫存絕對量仍在年均值附近波動 據Mysteel統計10月18日11家期貨機構操作策略，其中多數機構料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行，焦煤、焦炭震蕩運行。

期評

年內鐵礦石、焦炭、廢鋼價格運行預測

因此，第四季度仍然有繼續壓產的可能業內人士認為，在1月—8月份全國粗鋼產量同比增長1978萬噸的情況下，9月—12月份剩余粗鋼總量將不超過30502萬噸，粗鋼日均產量需低于250萬噸，產量將出現大幅下降再加上重點地區秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動和年末檢修，鋼鐵產量也將因此減少，鐵礦石需求也將隨之而減少 從供給來看，第四季度，鐵礦石市場供給將增加據業內監測數據顯示，9月份全國45港鐵礦石到港量較8月份大幅減少，主要是因為9月份全球鐵礦石發運量減量明顯，其中澳大利亞9月份到港中國的鐵礦石量較8月份基本持平，巴西則大幅減少。

爐料

Mysteel早讀：多家大行存款利率將下調，各地建筑工地停工政策匯總

在江蘇，單日用電負荷突破1億千瓦的情況，也比往年提前出現進入6月份，江蘇全省用電負荷己達到8994.1億千瓦，環比增長17.13% ◎ 6月6日，澳大利亞央行將現金利率目標上調25個基點至4.10%，預期為維持不變 ◎ 6月6日，全國主港鐵礦石成交118.20萬噸，環比增0.9%；237家主流貿易商建材成交15.41萬噸，環比減4.8%。

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鐵礦石需求階段見頂，建議空配遠月合約

從供應來看，短期鐵礦石發運量有所回落，中期供應量回升，供給端支撐偏弱 鐵礦石中期供應仍將維持高位，主流礦山整體處于高發運周期澳大利亞地區受西澳大利亞熱帶氣旋的影響，短期內主流礦山供應量出現回落，但天氣因素更多影響的是短期的發運節奏，對發運總量的影響偏弱，巴西地區鐵礦石發運整體穩定截至4月16日當周（4月10日—16日），全球鐵礦石發運總量為2306.80萬噸（環比減少530.4萬噸），其中澳大利亞、巴西19港鐵礦石發運總量為1752.80萬噸（環比減少599.2萬噸）。

爐料

Mysteel月報：四月鐵礦石價格先揚后抑 月內表現為寬幅震蕩

三月份全球鐵礦石發運量環比增加1997萬噸至1.29億噸，折算日均發運量415萬噸/日其中澳大利亞礦鐵礦石發運環比增幅最大，發運量環比增加1262萬噸至7975萬噸；巴西礦發運量環比增加442萬噸，本月發運總量2735萬噸；除澳巴外礦石發運環比增加292萬噸，本月發運2161萬噸2023年截止3月份全球鐵礦石共計發運量35667萬噸，同比增加838萬噸，增幅2.41% 鐵礦石到港量：三月份中國45港鐵礦石到港量環比增加。

研究報告

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

周三瑞信歐股收盤跌超24%，創紀錄最大單日跌幅，美股收盤則大跌14.14%瑞士央行、瑞士金融市場監管局就市場不穩定發表聲明瑞士央行表示，如有需要，將向瑞士信貸集團提供流動性 數據：3月15日，全國主港鐵礦石成交94.70萬噸，環比增16.8%；237家主流貿易商建材成交13.45萬噸，環比減23.3%1-2月，澳大利亞黑德蘭港出口鐵礦石合計8768.8萬噸，同比增加0.3%；出口至中國的鐵礦石合計7522.4萬噸，同比增加1.9%。

期評

Mysteel周報：成材需求難沖高疊加鐵礦石合約限倉影響 礦價或有回調空間（2.20-2.24）

3.2 澳巴發運明顯增加 本期Mysteel澳大利亞巴西19港鐵礦石發運總量2303.2萬噸，環比增加452.3萬噸。

進口礦周評

Mysteel月報：三月需求有待驗證，鐵礦石或震蕩運行

預計2月份全球鐵礦石發運量環比減少2133萬噸至1.03億噸，折算日均發運量366萬噸/日其中澳大利亞礦鐵礦石發運環比降幅最大，發運量環比減少1538萬噸至6484萬噸；巴西礦發運量環比減少363萬噸，本月發運總量2131萬噸；除澳巴外礦石發運環比減少223萬噸，本月發運1636萬噸2023年截止2月份全球鐵礦石共計發運量22635萬噸，同比下降529萬噸，降幅2.2% 鐵礦石到港量：一月份中國45港鐵礦石到港量環比減少。

研究報告

Mysteel早讀：油價迎年內首降，黑色期貨夜盤飄紅

◎1月17日，全國主港鐵礦石成交78.50萬噸，環比減18.7% ◎1月9日-15日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1091萬噸，周環比增加116.6萬噸，位于2022年以來的中等水平。

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Mysteel早讀：秦皇島鋼廠燒結限產50%，焦炭首輪降價落地

◎12月26日-1月1日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1013.8萬噸，周環比下降26.4萬噸，處于2022年中等偏低水平詳情>> ◎12月26日-1月1日，中國47港鐵礦石到港總量2826.6萬噸，環比增加628.5萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2682.3萬噸，環比增加603.2萬噸。

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