Mysteel月評：國內外需求預期分化 3月鋁價先揚后抑

進入4月，電解鋁供應端重點關注四川地區復產以及新疆、青海、貴州、云南置換轉移項目的投產節奏，新老產能置換過程中，存在新產能投產與舊產能關停的時間差問題 廢鋁方面，據Mysteel統計，2025年3月精廢價差均值為675元噸，環比縮窄41元/噸根據Mysteel調研，3月供應商貨場庫存不足，市場整體貨源供應偏緊，供應商有一定的高價惜售情緒，因而廢鋁價格整體還是比較堅挺。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：衰退擔憂位居榜首 預計鋁價短期寬幅調整

該項目總投資2.8億元，占地面積109畝，今年底建成投產后，可就近為下游企業年供8萬至10萬噸優質廢鋁原料 3月7日，特變電工公告稱，公司控股公司防城港中絲路新材料科技有限公司投資建設年產240萬噸氧化鋁項目，總投資67.81億元，其中資本金20.34億元，其余資金通過銀行貸款解決公司及第一大股東新疆特變電工集團有限公司將按所持權益比例為上述銀行貸款提供擔保，總額不超過47.46億元。

行情簡評

Mysteel月評：基本面支撐較強 2月鋁價震蕩上行

其他地區的投產項目如中鋁青海、貴州雙元等雖有進展，但對供應增量貢獻相對有限 進入3月，接下來，需要關注青海中鋁新增產能投產以及新疆農六師和貴州雙元的置換轉移項目的投產節奏 廢鋁方面，據Mysteel統計，2025年2月精廢價差均值為684元噸，環比縮窄31元/噸根據Mysteel調研數據，下游鋁型材廠開工率的增長速度有所放緩，工廠產廢減少，市場上6系貨源較為緊缺；目前再生鋁合金錠企業訂單需求弱，開工率也處于一個較低的水平，且廠內原料庫存在安全線上，短時內對廢鋁剛需采購為主；還有部分庫存低位的合金錠企業為了滿足生產需求，積極抬價采購，但由于市場貨源緊缺，到貨情況較差。

熱點分析

Mysteel月評：宏觀面缺乏指引成本端支撐轉弱 12鋁價震蕩下行

國內電解鋁產能雖然短期內有所下降，但元旦后，中鋁青海的產能置換升級項目已經投產，預計將在年初新增10萬噸的凈產能同時，隨著氧化鋁價格從高位開始回調，企業的成本壓力有望得到減輕，因此預計市場化減產規模進一步擴大的可能性較低而在寧夏寧創、內蒙古華云三期、新疆信發、貴州雙元技改擴能項目的穩步推進下，預計未來產能仍有望回升，小幅增長 廢鋁方面，據Mysteel統計，2024年12月精廢價差均值為492元噸，環比縮窄490元/噸。

熱點分析

湖北新金洋：資源有限 創造無限 逐“綠”前行 矢志創新

宜家在全球選擇了兩家企業做低碳鋁棒的供應，其中一家就是我們新金洋，因此未來低碳和綠色鋁也是我們一個發力的方向”黎柏康介紹道 三是回收網點建立較完善公司通過嚴謹布局，目前除了國內已有的廢鋁回收網點外，今年還在泰國建立廢鋁回收基地，開拓國外進口廢料渠道廢鋁原料將在泰國經過破碎篩選，確保其符合進口標準后進入中國除此之外，青海工廠的位置也可以很好地“吸收”新疆、西藏、甘肅等地的廢鋁原料聚集。

企業風采

Mysteel解讀：重慶市場ADC12價格為何“獨樹一幟”？

而作為連續虧損幾年的再生鋁合金錠行業，在面對廢鋁市場競爭時自然要遜色一籌，因為產品的附加值較低，在鋁板帶、重熔棒采購方面前，完全沒有競爭的籌碼于是多數企業把目光放到廣東、新疆、陜西、云南等地，如此一來，跨區域的運輸費用無疑增加了ADC12的生產成本 現階段廢鋁市場貨源極度緊缺 部分企業被迫加價收購 滬鋁大幅下跌之后，廢鋁持貨商捂貨惜售的情緒就更加明顯。

熱點分析

Mysteel調研：暴雪來襲，或將加劇北方廢鋁市場緊缺程度

中央氣象臺今早繼續發布寒潮藍色預警華北、黃淮等地出現大范圍降雪天氣預計未來三天，陜西、山西、河北、河南、山東、遼寧及新疆等地有低溫雨雪冰凍或暴雪災害風險河南、河北作為國內重要的廢鋁消費地和供應地，Mysteel廢鋁團隊對河南、河北廢鋁生產、供應及運輸情況做了相關調研。

熱點分析

Mysteel月評：基本面有邊際改善預期 11月鋁價高位寬幅震蕩為主

11月初新疆某冶煉廠的自備電廠事故處理得當，機組一直并網運行，對原鋁生產幾乎沒有影響 廢鋁供應方面，據Mysteel統計，10月精廢價差均值為377.23元/噸，較9月收窄242元/噸近期廢鋁供應商反饋、部分鋁板帶企業訂單相對較好，采購新料較多，地區分化明顯，部分地區供不應求同時廢鋁供應方面，回收商出貨意愿充足，市場流通貨源充足，但多數企業采購按量整體從廢鋁的供需格局來看，預計廢鋁未來仍偏緊為主，精廢差維持偏窄運行。

月報

Mysteel調研：八月份汽車拆解企業數據統計調研報告

為貫徹落實黨的二十大和中央經濟工作會議精神，努力實現汽車行業經濟發展主要預期目標，工業和信息化部、財政部、交通運輸部、商務部、海關總署、金融監管總局、國家能源局等七部門近日聯合印發《工業和信息化部等七部門關于印發汽車行業穩增長工作方案（2023—2024年）的通知》工作方案中提出，2023年，汽車行業運行保持穩中向好發展態勢，力爭實現全年汽車銷量 2700萬輛左右，同比增長約3%，其中新能源汽車銷量900萬輛左右，同比增長約30%；汽車制造業增加值同比增長5%左右。

市場研究

Mysteel調研：七月份汽車拆解企業數據統計調研報告

7月14日，為深入實施農村電網鞏固提升工程，補短板、強弱項、夯基礎、促提升，全面鞏固提升農村電力保障水平，推動構建農村新型能源體系，助力鄉村振興和農業農村現代化，發改委、能源局及鄉村振興局三部門聯合印發《關于實施農村電網鞏固提升工程的指導意見》該意見明確提出統籌考慮鄉村級充電網絡建設和輸配電網發展，做好農村電網規劃與充電基礎設施規劃的銜接，加強充電基礎設施配套電網建設改造和運營維護，因地制宜、適度超前、科學合理規劃縣域高壓輸電網容載比水平，適當提高中壓配電網供電裕度，增強電網支撐保障能力。

市場研究

Mysteel調研：環保督察組入駐 河北再生鋁企業復產時間后延

據悉第二輪第六批中央生態環境保護督察已全面啟動，組建5個督察組對河北、江蘇、內蒙古、西藏、新疆等5個省(區)和新疆生產建設兵團開展督察進駐 河北是國內重要的廢鋁原料供應地，為此Mysteel廢鋁團隊對河北、河南地區再生鋁生產加工企業及貿易商做了相關調研，此次環保督查是否對其生產經營造成影響。

熱點分析

Mysteel：2021年11月湖北廢鋁產業鏈調研報告

現今市場廢鋁貨源較少，訂單量雖較之前有所下滑，總體影響較小，但相對采購廢鋁量來說，依舊遠超，公司目前有采購鋁水棒及鋁錠這一塊來彌補空缺現廢鋁市場貨物多囤于貨場，鋁價下跌太快，導致廢鋁供貨商們出貨處于虧損，便囤貨不出對鋁價看法：據了解新疆地區電價較低，電解鋁成本約為15000元/噸左右，但山東、河南地區電解鋁成本在19000元/噸左右，表示就新疆地區的成本而言，鋁價尚有下跌空間 企業D 企業介紹：該企業現鋁型材年產量為5萬噸/年，目前廠內成品庫存為700噸，廢鋁庫存為200噸，A00鋁錠庫存為50噸。

調研報告

Mysteel：廢鋁行業人員心態指數調研第2期

總結：本周國外能源危機繼續升級，受此影響，國外部分鋁企業已經出現減停產現象；周二國家有出臺《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，但是周五新疆發改委嚴禁對電解鋁行業實行電價優惠政策等2大主要因素下，目前廢鋁業內人士對下周廢鋁價格看漲情緒較高本周鋁加工企業庫存較為充足，現階段為消耗庫存、按需采購為主；廢鋁供應商逢高積極出貨。

情緒指數

【金屬硅】：冶金級漲勢放緩 交單為主

新疆大廠因安全事故原因整改停產，四川雅安石棉地區的硅廠受限電困擾也較為嚴重，一些供應偏緊的牌號如421#等月單價格環比走高 下游方面，多晶硅價格停止緩跌，今日小幅回升，前期減產的一線硅片企業大幅度恢復采購需求，一線大廠的復投料訂單主流成交價在20.7-20.8萬元/噸；今日原鋁現貨價格大幅上漲，一舉突破2萬元/噸，市場廢鋁原料采購困難，疊加成品庫存較低，鋁合金錠企業紛紛上調價格100-200元/噸，但實際成交偏淡。

日評

我的有色：下游消費表現較好，低位廢鋁精廢差助力鋁錠去庫

廢鋁精廢差為626元/噸，環比漲幅94.41%鋁現貨方面，近期電解鋁去庫表現良好，終端消費進入傳統旺季，“碳達峰、碳中和”以及內蒙古雙控政策觸碰電解鋁產能天花板，供應端利好鋁價上周網傳新疆產能限產，市場消息炒作助推鋁價上行據我的有色網了解，目前合金熟鋁市場貨源緊張，受廢鋁價格上漲等因素，部分企業采購鋁錠比例上升，電解鋁市場持續去庫，由于鋁價上漲明顯，廢鋁市場看漲情緒濃厚，價格被動跟漲，導致廢鋁精廢差拉漲明顯。

主編視角

我的有色：節后預測115萬噸或將成為節后鋁錠庫存峰值

據我的有色網統計，1月中旬鋁精廢差跌至380元/噸，且截至目前，一直在500元/噸上下徘徊，導致部分再生鋁企業選擇采購原鋁替代廢鋁作為原材料進行生產，原鋁消費在精廢差縮小的情況下有所提振 圖2 2018-2021年原鋁-廢鋁差價走勢圖 數據來源：我的有色網 4 運力緊張 市場到貨量有限 由于各地煤炭供應緊張，內蒙古、新疆準東等地作為煤炭主產地，為了保民生，鐵路發運向煤炭側重，導致鋁錠可用車皮急劇減少。

主編視角

2021年1月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：受新疆鋁錠發運不暢影響，消費地再度去庫加強持貨商挺高升水情緒，鋁價再度走高供應方面電解鋁供給端保持穩步抬升，但值得注意的是廢鋁回收企業已經開始陸續放假，下游汽車用合金錠需求較強，廢鋁整體偏緊，加之新疆鋁錠發運受疫情影響較大，因此鋁錠庫存出現拐點，本周庫存再度下滑，對價格有較強支撐整體而言，鋁庫存仍處在相對低位，且海外訂單環比仍在回升，在良好消費預期下，鋁價預計下方支撐較強。

期貨公司評論

Mymetal：2020年江蘇市場再生金屬商務考察調研報告

調研背景 2020年以來，再生鋁企業面臨多重壓力，國內廢料料采購困難，廢鋁持貨商挺價惜售，進口廢料新標準能否順利落地，對再生鋁企業原料采購影響幾何；受國際疫情影響，壓鑄企業外貿訂單面臨大量取消，減少對原材料的用量，再生鋁企業產品銷售壓力增大，部分再生鋁企業被迫減產停產；加之大量海外低價再生鋁合金錠涌進國內，對國內再生鋁市場造成一定沖擊；面對下游消費疲軟，廢鋁原料的進口緊張及政策調整、巨大環保壓力的形勢下，海外低價產品的競爭，目前再生鋁加工企業運行情況及心態是行業內關注的熱點，為深入了解再生鋁加工企業的運行情況，上海鋼聯電子商務股份有限公司（股票代碼：300226）我的有色網在6月18日對江蘇市場再生鋁企業相關企進行了考察，具體內容如下： 一、A企業： 該企業年產能達30萬噸，專業生產國內外各種牌號環保鋁合金錠，客戶共計500余家，如新疆武裝兵團（si20中間合金） 。

調研報告