Mysteel半年報：2024下半年國內無煙煤價格延續震蕩行情

一、概述 2024上半年無煙煤產量及進口量雙雙下降，國內噴吹煤價格走勢可以用“不溫不火”來概括，本文將從無煙煤的價格、供需、庫存、關聯產品等方面來具體闡述 二、價格分析 1.國內無煙煤價格走勢 晉城是全國最大的無煙煤生產基地，晉城無煙煤產品最為豐富，分為無煙末煤、燒結煤、無煙噴吹煤、無煙洗小粒、無煙洗小塊、無煙洗中塊、無煙洗大塊。

月評

Mysteel半年報：2025年下半年國內噴吹煤延續震蕩偏弱行情

對比焦煤與動力煤來說，無煙煤進口量增幅明顯在價格下跌的逆勢下， 供應不減反增 鋼鐵生產需求邊際走弱 噴吹煤直接需求與鐵水產量掛鉤，但2025年上半年鋼廠以需定采邏輯強化。

月評

Mysteel：進口噴吹需減供更增 價格或將延續低位震蕩

俄方供應策略調整：俄羅斯礦山發運港口調整后，東西港口同時發運導致發運量激增，盡管部分礦山已有減產、停發、轉向東南亞等策略，但上半年無煙煤進口量仍遠超去年水平截止25年5月份無煙煤進口量731萬噸，同比去年5月進口量554萬噸，進口量增加177萬噸，增幅31.9% 二、需求端疲軟與負反饋循環 鋼廠壓價策略：盡管鐵水產量維持高位，但成材銷售壓力導致鋼廠通過打壓原料價格轉移虧損，形成“高產量—低利潤—壓煤價”負反饋鏈條。

煤焦熱點

產能產量增利潤降 國內氮肥行業承壓運行

據顧宗勤介紹，2024年以來國內氮肥市場承壓運行從尿素價格來看，2024年上半年尿素價格波動不大，但自6月份后，尿素價格一路下行，全年平均出廠價為2066元/噸，降幅比上年高達14.6%到2025年1月中旬，尿素平均出廠價跌至1586元/噸，自2月份稍有回升，近期價格較為穩定 “尿素價格大幅下降的原因有三方面首先，由于原料煤炭價格保持相對低位運行，成本支撐較弱，2024年無煙煤平均到廠價1165元/噸，比上年降低19.4%，煙煤平均到廠價1000元/噸，比上年降低6.8%。

行業快訊

Mysteel月報：6月蘭炭價格堅挺 開工仍是市場“焦點”

5月上半月受國際油價下跌影響，焦油價格跌至年內最低點，月中受貿易關稅問題緩和，國際油價回暖，焦油價格受此帶動焦油市場開始成交向好 展望6月，國際油價仍有上漲空間，疊加6月加氫企業整體開工高位，市場需求強勁，給予焦油價格有利支撐，預計陜西市場均價或在3050-3150元/噸附近，新疆市場均價或在2800-2950元/噸 三、下游市場情況 5月，下游電石市場整體運行偏弱，電石爐開工高位，PVC檢修增多，市場成交不佳，加快市場下行，為加快出貨，市場低價貨源持續增多，烏海電石市場主流電石貿易價格回落至2350元/噸；下游硅鐵市場運行情況不佳，價格接連下跌，企業虧損值不斷增大，市場停減產企業陸續增多；下游鎳鐵企業采購蘭炭情緒不一，多數大型企業按需采購蘭炭，少數鎳鐵企業考慮市場無煙煤價格持續下滑，對蘭炭需求減弱，市場出現停采或減量采購現象。

月評

2024年11月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

每日分析

Mysteel：2024年國慶節后國內部分冶金輔料價格或以穩為主

原材料方面，焦炭價格走高，帶動無煙煤市場，疊加國慶期間安全生產需求，無煙煤價格呈現偏強走勢，預計節后煅燒煤增碳劑市場或持穩中偏強運行 石墨化增碳劑 節前，石墨化爐增碳劑主要規格（C≥98%，S≤0.05%，N≤300ppm，粒度：1-5mm）價格3800-4300元/噸，半石墨化增碳劑（C≥98%，S≤0.3%，粒度：1-5mm）價格3500-3600元/噸，市場詢單較少，需求顯疲軟，由于原料石油焦價格走勢偏強，對石墨化增碳劑成本有所支撐，價格有觸底跡象。

市場行情

[隆眾聚焦]：尿素前路一籌莫展，成本面或成支撐？

當前天然氣及無煙煤為原料的尿素產能占比42.30%，占比總產能近一半可以說，煙煤及天然氣為原料的尿素企業成本最能表現出尿素行業的具體承壓情況 山西無煙煤價格走勢對比 從無煙煤價格走勢來看，今年煤炭價格較去年同期下跌180元/噸附近，而今年尿素價格同期下跌640元/噸，從煤炭價格與尿素價格調整幅度來看，當然尿素今年利潤嚴重被壓縮。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2024年碳化硅市場偏弱運行 下半年或以穩為主

3、利潤逐步收縮 縱觀2024年上半年碳化硅生產成本曲線，以Myteel甘肅地區碳化硅市場價計算，隨著市場價格弱勢運行，利潤逐步收縮，截至年中，利潤空間在300-400元/噸，而從下游實際成交來看，實際利潤在100-200元/噸，市場個別有虧損（本成本模型主要考慮因素：無煙煤/石油焦、石英砂、電價、人工及其他費用。

市場行情

[隆眾聚焦]： “干擾因素”落幕后，尿素行情走向如何？

導語：近期國內尿素市場再次上演消息導向下的行情推動，情緒值拉滿下的尿素出現跳躍式漲價為抑制價格過度炒漲，一周時間出口法檢政策由松動到叫停，保供穩價再次重提而主產銷區尿素價格已然再次站上2100元/噸以上的出廠水平而現在時間已經悄然到了4月下旬，距離五一假期還有一周時間，市場仿佛又進入了平靜觀望期 拋去情緒帶動下的價格波動，接下來將是再次回歸尿素基本面的參考。

熱點聚焦

Mysteel：2月4日西南市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：4日西南主要市場無煙煤價格持穩，市場整體仍表現為相對穩定的局面產地方面，貴州區域春節除國營煤礦外，民營企業多數開始放假檢修，部分處于半生產狀態，主流煤企無煙煤市場價格持穩，電煤保供穩定，優質無煙煤市場外銷零售相對寬松，市場成交表現正常；云南區域內無煙煤價格暫穩運行，主流煤企放假停產，無煙煤整體市場供應量減少，價格暫無調整下游民用與化工用煤方面，臨近年關，終端用戶原料補庫結束，后續采購需求疲軟，短期內無煙煤市場表現弱勢，預計畢節市場無煙煤價格偏穩運行。

日評

Mysteel：2月2日西南市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：2日西南主要市場無煙煤價格暫穩，市場整體仍表現為相對穩定的局面產地方面，貴州區域春節除國營煤礦外，民營企業多數開始放假檢修，部分處于半生產狀態，主流煤企無煙煤市場價格持穩，電煤保供穩定，優質無煙煤市場外銷零售相對寬松，市場成交表現正常；云南區域內無煙煤價格暫穩運行，主流煤企放假停產，無煙煤整體市場供應量減少，價格暫無調整下游民用與化工用煤方面，臨近年關，終端用戶原料補庫結束，后續采購需求疲軟，短期內無煙煤市場表現弱勢，預計畢節市場無煙煤價格偏穩運行。

日評

Mysteel：2月1日西南市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：1日西南主要市場無煙煤價格暫穩運行，市場整體表現相對穩定產地方面，貴州區域春節除國營煤礦外，民營企業多數開始放假檢修，部分處于半生產狀態，主流煤企無煙煤市場價格持穩，電煤保供穩定，優質無煙煤市場外銷零售相對寬松，市場成交表現正常；云南區域內無煙煤價格暫穩運行，主流煤企放假停產，無煙煤整體市場供應量減少，價格暫無調整下游民用與化工用煤方面，臨近年關，終端用戶原料補庫結束，后續采購需求疲軟，短期內無煙煤市場表現弱勢，預計畢節市場無煙煤價格偏穩運行。

日評

Mysteel：1月31日西南市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：31日西南主要市場無煙煤價格逐步企穩，市場整體表現為暫穩觀望產地方面，貴州區域春節除國營煤礦外，民營企業多數開始放假檢修，部分處于半生產狀態，主流煤企無煙煤市場價格持穩，電煤保供穩定，優質無煙煤市場外銷量相對寬松，市場成交表現正常；云南區域內無煙煤價格暫穩運行，主流煤企放假停產，無煙煤整體市場供應量減少，價格暫無調整下游民用與化工用煤方面，臨近年關，終端用戶原料補庫結束，后續采購需求疲軟，短期內無煙煤市場表現弱勢，預計畢節市場無煙煤價格穩中偏弱運行。

日評

Mysteel：1月30日西南市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：30日西南主要市場無煙煤價格穩中偏弱運行，市場整體表現為暫穩觀望產地方面，貴州區域春節除國營煤礦外，民營企業多數開始放假檢修，部分處于半生產狀態，主流煤企無煙煤市場價格持穩，電煤保供穩定，優質無煙煤市場外銷量相對寬松，各個煤礦月底陸續放假停產，市場成交表現清淡；云南區域內無煙煤價格暫穩運行，主流煤企放假停產，無煙煤整體市場供應量減少，價格暫無調整下游民用與化工用煤方面，臨近年關，終端用戶原料補庫結束，后續采購需求疲軟，短期內無煙煤市場表現弱勢，預計畢節市場無煙煤價格穩中偏弱運行。

日評

Mysteel：2月1日山西市場無煙煤價格行情

1日山西市場無煙煤價格震蕩運行供應方面，臨近春節，本周煤礦將開始陸續放假，生產積極性不高，產量略有所縮減，暫無庫存壓力近日受北方雨雪天氣影響，公路運輸受阻現多數煤廠處于半生產狀態，個別庫存較低的煤廠開始備貨提庫為保春節，線上成交價格有所好轉需求方面，尿素等化工企業補庫已接近尾聲，現多以剛需拉運為主，庫存維持中高位預計短期內無煙煤價格維穩運行現主要城市無煙煤價格如下：山西晉城無煙中塊A15、V8、S0.5、40-80mm報1060元/噸，無煙小塊A15、V8、S0.5、20-40mm報1060元/噸；山西陽泉無煙中塊A15、V12、S1、40-80mm報950元/噸，無煙小塊A15、V12、S1、20-50mm報930元/噸；以上價格均為出廠價現金含稅。

日評

[隆眾聚焦]：場內交投平淡，費托蠟價格趨穩

圖1 2022-2023年費托蠟價格走勢圖 近期國內費托蠟價格持穩運行。

熱點聚焦

Mysteel：俄羅斯噴吹煤偏強運行

14日俄羅斯噴吹煤市場偏強運行，遠期現貨Low Vol PCI 價格指數150.5美元/噸俄羅斯指數價格持續上漲，俄羅斯噴吹煤價格能否繼續上漲 9月上半月俄羅斯噴吹煤整體上偏強運行，指數價格持續上漲，今日高價成交更是推動市場情緒，成交價格不斷探漲，除了俄羅斯供應緊張 ，下游需求較好外，國內價格支撐更是重要原因，國內煤源緊張，煤價持續上漲，現長治市場主流噴吹煤礦報價1260元/噸，同時，動力煤價格走強為無煙煤底部價格支撐。

日評

2023年9月上旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

　 據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產品價格上漲，7種下降。

熱點資訊

Mysteel：印度煤炭八月產量增至5230萬噸，俄羅斯上半年對中國焦煤出口量達1540萬噸

信息來源：Coal News 短評：澳洲遠期焦煤價格上周上漲7.5-12美金/噸不等，較此前相比略有回落，但國際市場需求不減，尤其是日本、韓國和印度對于澳洲焦煤仍有較大需求，加之澳洲部分發運港口存在壓港等情況，發運較為受限，進一步為澳洲遠期焦煤資源維持高位運行提供支撐 上半年米歇爾產銷量有所下降 米歇爾第二季度表明，由于持續存在的發運等問題，除無煙煤外，煤炭銷量顯著下降。

日評