Mysteel朝聞鋁市: 本周警惕宏觀情緒切換 預計鋁價高位震蕩為主

基本面方面，動力煤港口價延續下跌趨勢、坑口價持平為主少部分跟跌供應端，據Mysteel調研，云南省相關部門會議決定釋放80萬千瓦電力負荷用于電解鋁企業復產，預計理論可供50余萬噸/年電解鋁產能復產使用，但不及市場最初預期的100萬千瓦負荷考慮企業復產意愿不同及復產工作安排情況不同，Mysteel預計此次實際復產產能約40萬噸/年左右，預計本輪復產在4月中旬完成 鋁價高位震蕩運行、即時價高于月均價帶動現貨維持貼水且鋁棒加工費有所下調。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市: 旺季預期下疊加宏觀情緒尚可 預計共同帶動鋁價偏強運行

【要點小結】宏觀方面，美聯儲利率決議周，市場急速下調對6月美聯儲降息押注，美元上漲徘徊兩周高位，倫銅一度漲穿9160美元創11個月新高 電解鋁原料方面，動力煤港口價連續五個工作日環比下降，坑口樣本持平或跟跌為主、但短期波動難傳導至電解鋁成本端供應端，據Mysteel調研，云南省相關部門會議決定釋放80萬千瓦電力負荷用于電解鋁企業復產，預計理論可供50余萬噸/年電解鋁產能復產使用，但不及市場最初預期的100萬千瓦負荷。

行情簡評

Mysteel：新形勢下煤炭供應安監約束加強——《關于進一步加強礦山安全生產工作的意見》對煤炭影響分析

考慮到動力煤總產能本身大于煉焦煤產能，因此或對未來煉焦煤新建產能的影響程度更加明顯 從地區分省來看，全國90萬噸/年產能以下的煤礦產能分布較為靠前的依次為：山西省、貴州省、內蒙古自治區、陜西省、云南省、四川省以及河南省。

觀點

Mysteel：汽車原材料周報（8.7-8.11）

基本面方面，云南省電解鋁產能復產已近尾聲Mysteel調研數據顯示，近一周全國電解鋁產量環比提高0.4萬噸至80.7萬噸，鋁棒產量環比提高0.14萬噸至33.07萬噸成本端，港口動力煤價格環比下降5元/噸，陜西坑口價持平為主，少部分樣本窄幅上漲綜合來看，供應增量接近尾聲但淡季未見庫存累庫對鋁價形成支撐，帶動月差小幅走擴，但預計基本面支撐僅能維持鋁價震蕩趨勢，而鋁價的突破仍需要宏觀情緒的帶動，近期宏觀情緒反復，預計鋁價偏強震蕩為主。

汽車

Mysteel：家電原材料周報（8.7-8.11）

基本面方面，云南省電解鋁產能復產已近尾聲Mysteel調研數據顯示，近一周全國電解鋁產量環比提高0.4萬噸至80.7萬噸，鋁棒產量環比提高0.14萬噸至33.07萬噸成本端，港口動力煤價格環比下降5元/噸，陜西坑口價持平為主，少部分樣本窄幅上漲綜合來看，供應增量接近尾聲但淡季未見庫存累庫對鋁價形成支撐，帶動月差小幅走擴，但預計基本面支撐僅能維持鋁價震蕩趨勢，而鋁價的突破仍需要宏觀情緒的帶動，近期宏觀情緒反復，預計鋁價偏強震蕩為主。

家電

Mysteel：6月電解鋁成本降至16000元/噸以下 行業盈利水平提升

鋁廠財務口徑自備電價對動力煤降幅的反應有所滯后，自備電價如期下降近期動力煤價格有企穩跡象，豐水期電價也已經調整，但預計隨著云南省電解鋁復產后，低外購電產能占比提高，預計帶動7月全行業加權平均電力成本維持下降趨勢，但電力成本整體降幅預計有所收窄若后續動力煤價格有所反彈，預計自備電與外購電成本間價差將有所收窄 核算期內氧化鋁價格有所下降 預計7月企穩為主 2023年6月國內氧化鋁現貨價格呈先跌后穩走勢，氧化鋁加權月均價為2831元/噸，較上月下跌49元/噸，環比下跌1.70%。

熱點分析

內蒙古國惠新煤炭有限公司確認參加Mysteel 2023年全國煤焦上下游業務洽談會暨第十屆西南煤焦市場研討會

公司經營范圍包括：甘其毛都口岸優質蒙古5號原煤，蒙古5號主焦，蒙古3號主焦，1/3焦煤，及6200卡，5500卡.5200卡低硫動力煤，并經營內蒙古包頭地區具有高強度，低硫特性的高灰肥煤，高灰主焦產品 【 2023年全國煤焦上下游業務洽談會暨第十屆西南煤焦市場研討會 】將于6月14日-16日在四川成都溫江皇冠假日酒店舉辦，此次大會由恒鼎（中國)煤炭銷售有限公司協辦，由貴州邦達能源開發有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團、云南曲煤焦化發展實業有限公司、貴州華域能源集團有限公司、靈石縣億林煤化有限公司、云南省曲靖市麒麟區榮恒選煤廠、青島華瑞恒通工貿有限公司、山西德廣宇能源集團有限公司、河南天元清潔能源有限公司、開灤（集團）有限責任公司煤炭運銷分公司、廣西荃霖國際貿易有限公司贊助，上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦，歡迎報名，詳情點擊https://huizhan.mysteel.com/huodong/xnmj/2023gflt 。

會議預告

Mysteel日報：市場情緒偏謹慎 鋁價表現偏弱震蕩

基本面方面，供應端，云南省電力供需形勢仍然嚴峻，市場對云南省電解鋁供應情況擔憂情緒加重需求端，受鋁價大幅下行影響，主要消費地鋁棒加工費紛紛上調50-100左右，現貨交投表現略顯一般，采購情緒謹慎成本端，陜西動力煤樣本價昨日環比上漲3元/噸，港口動力煤樣本價昨日環比下跌10元/噸綜合來看，目前已近4月中旬，需求端旺季跡象難尋，供需平衡邊際未較3月有明顯改善，則預計電解鋁利潤難再度走擴，而成本端偏弱運行預計對鋁價絕對價形成壓制，短期鋁價維持偏弱震蕩運行。

日報

Mysteel日報：宏觀氛圍回暖 鋁價震蕩運行

成本方面，動力煤價格維持下跌，昨日陜西樣本動力煤坑口價環比下降32元/噸至1120元/噸，港口動力煤價環比下跌45元/噸至1170元/噸現貨端，鞏義對華東貼水稍有擴大，價格拉漲，國內現貨價對期貨貼水擴大綜合來看，中國制造業PMI數據好于預期提振價格偏強運行， 市場重新審視消費恢復預期但海外宏觀邏輯仍偏空，疊加對進口鋁錠增加的擔憂，鋁價若要突破震蕩區間仍需更多供應及需求方面的支持，短期預計維持前期震蕩區間內運行，同時關注云南省后續電力供應情況。

日報

Mysteel日報：2月制造業PMI疊加日度庫存下降 鋁價大幅反彈

成本方面，昨日陜西樣本動力煤坑口價環比下降26元/噸至1152元/噸，港口動力煤價環比下跌5元/噸至1215元/噸；陽極3月價格環比下降25元/噸，維持下降趨勢但降幅顯著收窄 綜合來看，海外關于某貿易商和俄鋁之前談鋁錠合同事宜預計引發國內進口鋁錠增加的擔憂，鋁錠進口虧損走擴，關注內外正套機會價格企穩反彈預計帶動下游積極備貨，關注后續庫存拐點，同時關注云南省后續電力供應情況

日報

百年建筑網：積極錯峰停窯，云南水泥價格復價上漲

近日部分地區復價上漲，落實情況持穩跟進 二、煤價繼續回調，水泥成本壓力有所緩解 截止到11月3日，鋼聯數據云南省動力煤均價（Q5800，A9，V36，S0.6，MT14：榆陽區產：坑口價：榆林（日），下同）為1290元/噸，同比去年上漲183.5%。

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Mysteel：簡析近期“限電令”背后的原因及對建材企業生產影響

而今年限電背后的原因主要集中在國內經濟快速恢復，國內用電需求飆升；動力煤國內外價格高昂，促使發電廠成本壓力攀升；以及國家十四五規劃中國明確提出的能耗雙控、碳達峰、碳中和等宏觀因素對于建筑鋼材企業生產的影響，從目前Mysteel調研了解的情況來看，限電政策除了對云南省和廣西省有突出影響之外，廣東省螺紋鋼產量受高爐增產影響并未有突出體現，而浙江省目前了解有三家代表樣本電爐生產有30%的影響，部分企業陸續采取單班生產、晚班生產或臨時檢修的生產方式，實際影響程度將在6月下旬逐步體現。

主編視角

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2021.6.15）

截止6月11日，環渤海三港（除黃驊港）合計庫存2145.8萬噸（-28.5）, 調入109.2萬噸，調出137.7萬噸，其中秦皇島庫存490萬噸，錨地47船，預到27船；曹妃甸港區庫存1130.7萬噸，錨地28船，預到27船；京唐港區庫存525.1萬噸，錨地23船，預到8船現秦皇島Q5500動力煤平倉價940元/噸，Q5000平倉價840元/噸 下游方面，受持續高溫天氣、經濟形勢持續向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個地市已陸續啟動有序用電方案，并給予相應鼓勵補貼；云南省能源局號召進一步擴大云南電網有序用電規模。

日評

Mysteel動力煤重點關注：15日產地市場整體價格趨穩 臨近慶典坑口安檢趨嚴

截止6月11日，環渤海三港（除黃驊港）合計庫存2145.8萬噸（-28.5）, 調入109.2萬噸，調出137.7萬噸，其中秦皇島庫存490萬噸，錨地47船，預到27船；曹妃甸港區庫存1130.7萬噸，錨地28船，預到27船；京唐港區庫存525.1萬噸，錨地23船，預到8船現秦皇島Q5500動力煤平倉價940元/噸，Q5000平倉價840元/噸 下游方面，受持續高溫天氣、經濟形勢持續向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個地市已陸續啟動有序用電方案，并給予相應鼓勵補貼；云南省能源局號召進一步擴大云南電網有序用電規模。

日評

國內動力煤市場一周概覽（6.07-6.11）

現秦皇島Q5500動力煤平倉價940元/噸，Q5000平倉價840元/噸 下游方面，受持續高溫天氣、經濟形勢持續向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個地市已陸續啟動有序用電方案，并給予相應鼓勵補貼；云南省能源局號召進一步擴大云南電網有序用電規模目前部分區域電廠庫存處于中低位水平，后期電廠需求很大非電煤方面，雖然近期受到一定抑制，但整體用煤企業煤炭庫存較低，后期補庫意愿也強烈。

周評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2021.6.11）

現秦皇島Q5500動力煤平倉價940元/噸，Q5000平倉價840元/噸 下游方面，受持續高溫天氣、經濟形勢持續向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個地市已陸續啟動有序用電方案，并給予相應鼓勵補貼；云南省能源局號召進一步擴大云南電網有序用電規模目前部分區域電廠庫存處于中低位水平，后期電廠需求很大非電煤方面，雖然近期受到一定抑制，但整體用煤企業煤炭庫存較低，后期補庫意愿也強烈。

日評

一周爐料概覽（06.07-06.11）

現秦皇島Q5500動力煤平倉價940元/噸，Q5000平倉價840元/噸下游方面，受持續高溫天氣、經濟形勢持續向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個地市已陸續啟動有序用電方案，并給予相應鼓勵補貼；云南省能源局號召進一步擴大云南電網有序用電規模目前部分區域電廠庫存處于中低位水平，后期電廠需求很大非電煤方面，雖然近期受到一定抑制，但整體用煤企業煤炭庫存較低，后期補庫意愿也強烈據Mysteel統計，截止6月11日全國62家電廠樣本區域存煤總計813.4萬噸，日耗39.9萬噸，可用天數20.4天。

周評

Mysteel動力煤重點關注：11日產地安檢形勢趨嚴 動煤市場整體穩中偏強

截止6月10環渤海三港（除黃驊港）合計庫存2174.3萬噸（-2.3）, 調入125.5萬噸，調出127.8萬噸，其中秦皇島庫存488萬噸，錨地42船，預到30船；曹妃甸港區庫存1144.7萬噸，錨地38船，預到16船；京唐港區庫存541.6萬噸，錨地20船，預到5船現秦皇島Q5500動力煤平倉價940元/噸，Q5000平倉價840元/噸 下游方面，受持續高溫天氣、經濟形勢持續向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個地市已陸續啟動有序用電方案，并給予相應鼓勵補貼；云南省能源局號召進一步擴大云南電網有序用電規模。

日評

百年建筑網：煤炭價格沖高回落 西南建材市場漲跌互現

隨后云南和四川兩地煤炭價格一路上漲，尤其是云南地區，一路猛漲至月中1020元/噸，創歷史新高，四川700元/噸次之 （單位：元/噸） （來源：我的鋼鐵網） 5月中旬，隨著相關政策調控出臺，煤炭價格開始回落，截止5月31日，云南省動力煤價格重新跌回至730元/噸，較之高峰下降39.72%，較之月初仍上漲了12.31%。

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【云南能投曲靖發電廠】預計節后云南動力煤價格或將高位企穩

而貴州的煤炭產能是夠的，貴州電廠的存煤也很高，而跨省流通受限，價格也更高，不好協調 Q：您對西南動力煤后期市場有什么看法嗎？ A：首先云南的動力煤市場相對來說比較孤立和超前，云南的煤產量不大，煤質差但是價格高，這一區域的市場很大程度上脫離了主流動力煤市場，就云南來看，后期動力煤將高位企穩，煤價在每大卡兩毛錢附近浮動 公司簡介：云南能投曲靖發電有限公司成立于2003年08月27日，注冊地位于云南省曲靖市麒麟區南寧北路127號，法定代表人為鄭汝祥。

動力煤