Mysteel參考丨焦炭市場供需格局簡析及二季度預判

而在焦企的原料方面，國產煤礦產量持續走高加之庫存逐漸積累下，銷售壓力不減5月7日，動力煤港口都價格已跌破650，其價格的持續下探擾動了焦煤的底部空間，后期焦煤價格的走低也會影響焦炭價格的穩定不過結合鋼廠生產調控周期可能要到五月底、六月份以后，鋼廠才會開始減產，故短期內價格下探速度較緩但同樣中長期看還是有一定程度的支撐，例如：1、印度對于焦炭配額的執行結束時間為6月，6月之后可能焦炭出口將會釋放一定空間；2、市場頻繁出現各區域各鋼廠進行限產的消息，但最終是否真正落地并未可知，一季度粗鋼產量25933萬噸，同比增長0.6%。

Mysteel參考

Mysteel：7月個別省份電解鋁產能出現理論虧損

展望8月，預計動力煤價格窄幅偏弱波動為主，外購電價預計變動有限，整體用電成本預計平穩為主 氧化鋁價格高位運行 在電解鋁成本項中占據最高比重 2024年7月國內氧化鋁現貨價格窄幅震蕩運行，氧化鋁加權月均價為3907元/噸，較上月上漲1元/噸，環比上漲0.03%本月中上旬由于國內礦山復產進度緩慢，各區域生產企業主要依賴進口增量、低品位礦石參配或跨區域采購原料以保障生產，疊加魯豫黔等地區頻繁檢修壓產，市場可流通現貨仍處于偏緊狀態。

熱點分析

【石油焦】：石油焦供需差縮減 新材料領域消費占比逐步提升

其中美國、委內瑞拉進口量下滑最為明顯俄羅斯、加拿大占比則有明顯提升 俄羅斯、加拿大主要用于炭素原料，美國、委內瑞拉和沙特則以走燃料為主，對應玻璃廠、電廠、水泥廠電廠多數用10%內的石油焦與動力煤配比使用臺灣焦主要用于金屬硅企業做還原劑使用，進口量每年約60萬噸 由此，進口石油焦的種類也有少許變化，其中高硫焦占比有所下滑，自74%跌至73% 數據來源：隆眾資訊 5.下半年消費領域多數穩中有增 供需差或進一步縮減 從下半年市場需求來看，下游預焙陽極消費穩中仍有小幅增加，其中電解鋁行業開工率持續高位，負極材料市場仍有提振，除燃料領域受環保影響外，多數領域需求穩中或有增加表現。

熱點聚焦

Mysteel：4月29日(10:00)內蒙古市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩運行，企業出貨順暢，低庫存持續運行俄羅斯政府當地時間4月28日表示，決定在今年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關稅，蘭炭或將受此影響，下游端需求量或將出現小幅下降原料端塊煤價格漲后持穩，企業底部支撐維持不變下游電石市場去庫加快，貿易商拿貨積極，BDO檢修配套電石外銷增加，電石生產企業有檢修，相互對沖，觀望情緒加重；下游硅鐵市場受鋼招定價影響，情緒偏樂觀綜合來看，蘭炭價格堅挺，短期以穩為主。

日評

[隆眾聚焦]：海運事件助推成本 聚丙烯逆勢反彈

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

俄羅斯表態將削減出口量配合供應收縮，供應趨緊格局延續，疊加紅海問題仍存積極支撐，下周國際油價或存小漲空間動力煤供應逐步回暖，市場需求難有實質性提升，采購積極性明顯不足，短期內動力煤穩定為主預計油制透明PP利潤小幅下滑，煤制透明PP利潤小幅修復 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監測。

利潤

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20231215-1221）

短期市場來看，成本面支撐依舊堅挺，聚丙烯市場或小幅向上俄羅斯表態將削減出口量配合供應收縮，供應趨緊格局延續，疊加紅海問題仍存積極支撐，下周國際油價或存小漲空間動力煤供應逐步回暖，市場需求難有實質性提升，采購積極性明顯不足，短期內動力煤穩定為主預計油制PP利潤小幅下滑，煤制PP利潤小幅修復 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論成本、利潤監測。

利潤分析

Mysteel：12月19日東北市場煉焦煤價格行情

19日東北市場煉焦煤價格暫穩產地方面，近期黑龍江局對煤礦開展安全檢查，煉焦煤區域性供應收縮；需求方面，鐵水產量持續回落，對原料剛需走弱，疊加近期成材市場下行，成交表現一般，難以對原料煤起到價格支撐近期東北氣溫持續偏低供熱用煤需求上漲，部分配煤轉移至動力煤，整體來看，東北市場短期供需矛盾不大，煉焦煤價格持穩 價格方面，現沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執行2070元/噸；地方洗煤廠七臺河主焦煤A10.5、S0.3、G90價格1970元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.3、G70、CSR30價格1335元/噸，以上價格均為出廠現金含稅價。

日評

Mysteel月報：11月長治市場煉焦煤回顧及12月展望

下表可看出，本月24日前整體維持上漲行情，然自24日之后，配焦煤線上成交多有下跌或流拍現象，主要原因有三：其一配焦煤作為邊緣煤種，在動力煤行情走弱的帶動下，難有上漲空間；其二因前期價格偏高，部分獨立洗煤廠采購意愿偏低甚至有停產現象，競拍拿貨多為配有洗煤廠的焦化廠客戶；其三終端客戶雖有需求，但預期價格較低，部分洗煤廠采購積極性一般，從而負反饋至原料端，上周配焦原煤有下跌或流拍現象總體來說12月份在冬儲補庫需求支撐下，配焦煤有上漲預期，但預計空間不會太大。

煤焦熱點

Mysteel：長治市場煉焦煤競拍漲幅明顯

受利潤影響，焦企開工略有下滑，焦企雖然仍實行低庫存策略，但18日焦炭第一輪提漲全面落地，且市場仍有第二輪提漲預期，疊加傳統的冬儲補庫時間節點，采購相對積極鋼廠端，17日調研數據247家日均鐵水產量235.47萬噸，環比下降3.25萬噸，同比增加10.61萬噸雖然有所減少，但對比往年數據仍處高位，疊加下游鋼廠成材價格反彈，利潤有所修復，對原料需求較好 綜合來看，近期長治煉焦煤競拍價格漲幅明顯，當前市場看漲情緒濃厚，或將帶動礦方報價上行，后期需關注煤焦價格走勢及動力煤行情變化對煉焦配煤的影響。

日評

【財聯社】蘭花科創：下游客戶結構有較大變化，新礦井逐步投產放量

” 公司人士表示，公司保供煤一部分來自朔州兩個動力煤礦和望云礦，另外公司也會從外購入一部分煤炭進行配煤，來滿足保供煤的需求 尿素生產原料逐漸出現以煙煤替代無煙塊煤上海鋼聯煤焦事業部煤炭分析師車麗霞告訴財聯社記者：“近些年新建產能基本是煙煤生產尿素2018—2020年隨著固定床裝置陸續開始淘汰，煙煤生產尿素新增裝置不斷投產，煙煤產尿素的占比在不斷增加。

媒體報道

蘭花科創：下游客戶結構有較大變化，新礦井逐步投產放量

” 公司人士表示，公司保供煤一部分來自朔州兩個動力煤礦和望云礦，另外公司也會從外購入一部分煤炭進行配煤，來滿足保供煤的需求 尿素生產原料逐漸出現以煙煤替代無煙塊煤上海鋼聯煤焦事業部煤炭分析師車麗霞告訴財聯社記者：“近些年新建產能基本是煙煤生產尿素2018—2020年隨著固定床裝置陸續開始淘汰，煙煤生產尿素新增裝置不斷投產，煙煤產尿素的占比在不斷增加。

爐料

Mysteel：個別焦企開啟二輪提漲 長治市場煉焦煤延續向好運行

近日動力煤價格接連上漲，疊加下游配焦煤詢貨積極，客戶對后市多持樂觀態度，中間洗煤企業及貿易商多入場采購，線上成交整體漲幅51-120元/噸，同煤種低硫貧瘦煤線上較線下高出40元/噸，洗煤廠多有惜售心理，部分洗煤企業低硫貧瘦煤報價上調至1650元/噸，綜合看節前線上競拍積極性不減，煉焦煤市場穩中向好發展 下游方面 焦企方面，原料煤漲幅過大，本月已累漲170-483元/噸不等，而焦炭截止目前漲幅100-110元/噸，大多已陷入虧損狀態，部分焦企開始減產或有減產計劃；鋼廠方面，鋼廠開工仍處高位，日均鐵水產量248.85萬噸，環比增加1.01萬噸，本周鐵水繼續震蕩小幅上漲，鐵水產量仍處近幾年高位，鋼廠焦炭庫存整體下行，按需采購為主，焦炭剛需向好，昨日呂梁部分焦企已開啟二輪提漲，考慮煤價支撐較強，預計落地概率較大，后期需繼續關注成材及粗鋼壓減具體執行情況。

日評

Mysteel半年報：2023年下半年國內鋼材市場展望

但在金三銀四中，旺季也未能給予良好的需求表現，疊加海外銀行風險事件的沖擊，鋼廠利潤逐步收窄，隨著高爐開始停產檢修，鐵水的減量導致礦價承壓在原料價格下跌，尤其是動力煤跌幅擴大拖累煤焦價格，鋼廠利潤重新被打開，利潤回升驅動高爐復產，鐵水產量重新回升；疊加鐵礦庫存處于低位且繼續下降，反映鐵礦供應偏弱于需求，推動礦價觸底反彈但在政策監管的壓力下，礦價反彈后僅維持高位震蕩的局面 8. 煤焦供應寬松預期強，價格承壓明顯：一季度旺季需求預期成為黑色板塊的交易主線，疊加煤礦事故及兩會期間的安全生產檢查影響，造成煤焦短期供需錯配，導致煤焦價格整體呈現高位震蕩的局面。

觀點

Mysteel：長治市場煉焦煤價格弱穩運行

長治市場煉焦配煤價格暫穩運行，月初受終端需求疲軟及動力煤價格深跌影響，礦方報價均有下調，上周鋼材價格普遍上漲，帶動市場情緒回暖，對煤價行程一定支撐，但鋼材傳統淡季到來，建材成交一般，終端需求未見明顯改善，煤價上行壓力較大，且近期噴吹煤價格普遍下調，預計短期內煉焦配煤價格弱穩運行 產地方面，區域內煤礦基本維持正常生產，焦煤整體供應仍偏寬松，個別煤礦庫存處于高位，當前下游焦鋼企業利潤偏低，降本增效壓力大，對高價資源接受度較低，維持原料低庫存運轉。

日評

Mysteel盤點：煉焦煤出貨稍有不暢 煤價短期震蕩運行

【煉焦煤】17日國內煉焦煤市場震蕩運行市場方面，主產地多數煤礦開工已恢復至正常水平，原煤產量相對穩定，疊加進口蒙煤通關車數穩步提升，整體煉焦煤市場供應稍顯寬松；但下游需求并未明顯好轉，焦鋼企業多以消耗庫存為主，對原料煤維持按需采購，疊加貿易環節持觀望態度，煤礦出貨稍有不暢；然考慮到下游仍有剛性補庫需求，骨架煤種報價依舊堅挺，配焦煤種隨動力煤價格變動適當降價綜合來看，短期煉焦煤市場震蕩運行，后期需重點關注下游需求變化及兩會后政策變化。

盤點

Mysteel：2月14日(09:00)山西市場煉焦煤價格行情

14日山西煉焦煤市場弱穩運行煤礦基本已恢復至正常生產水平，蒙煤進口量持續增加，進口澳煤第一船已到港，煉焦煤供應逐步趨于寬松，下游焦鋼企原料煤庫存偏低，但成材消費依舊弱勢，焦鋼仍處于虧損狀態，對原料采購放緩，多以按需采購為主，市場補庫預期有所延后 短期來看，煉焦煤總體趨穩，但在近期動力煤價格持續下跌影響下，配焦煤價格或將跟隨弱勢運行，主焦煤等價格則相對堅挺 。

日評

Mysteel盤點：煉焦煤市場情緒降溫 煤價短期震蕩運行

【煉焦煤】13日國內煉焦煤市場穩中偏弱運行市場方面，煤礦陸續復產，煉焦煤整體供應逐漸趨于寬松，然終端利潤薄弱，焦鋼企業博弈進入僵持階段，下游整體以消耗庫存為主，對原料煤采購態度謹慎，煤礦出貨壓力漸顯，部分煤種已有小幅累庫現象；疊加動力煤價格回落影響邊際煤種價格下跌，煉焦煤市場稍顯悲觀情緒，煤價短期震蕩運行價格方面，今日忻州線上競拍低硫氣原煤，現匯含稅成交價1250元/噸，較上期成交價降20元/噸；長治主流大礦煉焦配煤價格下跌120元/噸，跌后瘦精煤執行1770-1870元/噸；六盤水煉焦煤價格下跌230元/噸，跌后1/3焦煤主流報價2280元/噸，低灰主焦主流報價2430元/噸。

盤點

Mysteel：山西煉焦煤市場延續跌勢 短期或將弱勢企穩

2、受進口煉焦煤增量預期的影響，市場預計煉焦煤價格重心整體下移，從業者看跌情緒濃厚，拿貨更加謹慎，競拍也更加理性、更加追求性價比，不再盲目追高3、焦鋼博弈之下，焦炭價格漲跌兩難，成材真實需求未見好轉，價格沖高回落因此焦炭第三輪降價預期仍在，后市預期不明情況下，焦企原料采購積極性不高，貿易商選擇暫緩入市4、動力煤價格下行，部分跨界煤種回流配焦煤供給或有小幅增加，煉焦煤底部價格失去支撐 短期來看，下周正月十五之后，煤礦春節放假周期基本結束，絕大多數煤礦將回歸正常產量，供應較前期更為寬松。

日評

淮河能源集團煤業公司精煤產量再創歷史新高

2022年，淮河能源集團煤業公司貫徹落實淮河能源集團“精煤戰略”，在疫情影響資源量100萬噸的情況下，統籌優化資源配置，精心組織生產洗選，原料煤調洗1393萬噸，精煤產量721萬噸，均再創歷史新高 該公司根據礦井生產、煤質變化及市場需求，動態調整洗選熱值區間，確保資源高效利用去年全年動態調整動力煤洗選區間11次，按發熱量中值偏下組織洗選釋放資源量約90萬噸，為原料煤調運騰挪空間。

爐料