【中泰期貨】預計節后動力煤市場窄幅震蕩運行

而從我國能源消費結構來看，短時間內火力發電的主力地位難以撼動在經濟復蘇背景下，我國全社會用電量將繼續快速上行，煤炭消費仍將保持增長態勢對于水泥、化工、冶金等非電用煤來說，發改委文件也明確了其在一定程度上不受限價管控，預計節后動力煤市場將窄幅震蕩運行為主 中泰期貨是在香港聯交所主板掛牌上市的大型綜合類期貨公司，是國內期貨行業首家IPO上市公司目前設有11家分公司，20家營業部，全資控股3家子公司，主要提供商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理、場外衍生品、做市、基差貿易、倉單服務等全方位、專業化的風險管理服務。

動力煤

【南華期貨】預計節后動力煤市場窄幅震蕩運行

問：有幸邀請到南華期貨的客戶經理來接受我的采訪，您對動力煤市場近期和春節后有什么看法？ 答：供應方面，春節臨近，產地除部分小礦放假外，大型煤企春節期間將維持生產調運常態化進行，總體來看煤炭產量保持正常水平，煤炭供應相對穩定需求方面，當前全國持續全面供暖，電廠日耗維持高位，隨著冬季消費旺季逐漸進入尾聲，加之下游企業陸續進入停產放假狀態，終端補庫接近尾聲，疊加氣溫偏暖導致日耗總體低于往年，日耗高峰已經顯現，目前響應政策備貨，春節后如保供不退，日耗繼續回落，現貨市場仍將承壓，總體而言，節后動力煤以窄幅震蕩走勢為主。

動力煤

瑞達期貨：動力煤期價偏弱震蕩為主

隔夜ZC2205合約高開低走目前主產地煤礦基本已恢復正常生產為主，以保證長協和剛需為主同時，港口高卡煤結構性短缺延續，整體港口庫存延續偏低水平，疊加近期下游需求陸續啟動，電廠及化工廠需求較好，對當前期價形成一定支撐，不過國家再度召開穩價政策，短期政策風險再度上行，期價偏弱震蕩為主 技術上，ZC2205合約高開低走，小時MACD指標顯示DEA與DIFF于0軸上方運行，測試上方850一線壓力。

機構

【魯證期貨】節后動力煤價格或低位震蕩運行

受訪人信息：魯證期貨黑色高級研究員 張林 客戶觀點：很高興接受上海鋼聯煤焦事業部的采訪，以下是我的觀點：我認為節前到節后煤價應該會震蕩下跌，4月份價格逐漸回暖從季節性來看春節假期期間有一定數量的工廠停工，發電量降低，電廠日耗隨之降低，庫存保持高位，對動力煤的收購意愿降低；春節后天氣逐漸回暖，供熱壓力降低，需求量也會隨之減少，導致供需關系逐漸趨于緩和，公路運輸和近海內河航運也會由于降雪停止天氣轉暖而恢復正常，動力煤價格應該會隨之降低，3月底天氣回暖疫情好轉，經濟狀況隨之向好發展，動力煤的價格也會水漲船高，冬季淡季結束電廠會為了夏季用電旺季做準備提高庫存，對于動力煤的收購意愿增強，所以我的觀點是從季節性和供需情況來看估計會震蕩下跌，3月份筑底，4月份經濟形勢好轉的話動力煤價格會上漲。

動力煤

弘業期貨：動力煤受政策調控壓制，盤面偏弱震蕩

近日，發改委、能源局召開穩煤價專題會議，約談部分價格虛高企業，要求抓緊核查整改，給市場炒作情緒降溫產地方面，由于政策調控加嚴，產地煤價快速下行至合理區間，當前多數煤礦已經恢復正常生產，部分地區受降雪天氣影響運輸有所受限港口方面，煤礦逐步恢復生產，港口庫存明顯增加，港口價格也下調價格，下游處于觀望，后期隨著產量的增加，價格或仍將回落，現秦皇島港Q5500報1060元/噸下游方面，受產地及港口煤價下調影響，采購節奏有所放緩，終端仍等待價格進一步下降。

策略研究

東吳期貨：動力煤高開低走，后市或震蕩下跌

財聯社1月5日電，受到元旦期間印尼禁止動力煤出口影響，國內動力煤期貨4日大幅跳空高開，但全天震蕩收低東吳期貨認為國內2022年度動力煤供應充裕，印尼禁止出口對國內供應影響有限，整體年度供需寬松，動力煤期貨價格面臨進一步下跌至往年正常水平，因此建議操作上短期利多促成的反彈恰好提供中期逢反彈做空良機

爐料

弘業期貨：動力煤政策調控風險，盤面高位震蕩

近日，發改委、能源局召開穩煤價專題會議，約談部分價格虛高企業，要求抓緊核查整改，給市場炒作情緒降溫產地方面，目前國有煤礦主要以長協保供為主，多數煤礦執行限價700元/噸，拉運車輛明顯增多，榆林地區部分煤礦節后復產恢復緩慢，預計未來幾日將恢復正常港口方面，受限價政策影響，貿易商報價下探，部分客戶維持剛需采購，下游電廠處于觀望，后期隨著產量的增加，價格或將出現回落，現秦皇島港Q5500報1100元/噸。

策略研究

【英大期貨】預計春節期間動力煤期現貨市場價格震蕩向上

受訪人信息:英大期貨有限公司 研究所總經理 藍天祥 客戶觀點:動力煤期現貨市場價格在經歷了2021年暴漲暴跌回歸合理價格區間之后，進入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和國內加強儲備能力建設等因素的影響，春節前后動力煤期現貨價格將處于震蕩向上的走勢 供給方面，在國內增產增供保供穩價等一系列政策和政府直接干預下，9-11月動力煤已經連續3個月出現供大于求的局面，差額分別為2563萬噸、4465萬噸和3008萬噸，供求增速已經連續4個月出現供給增速大于需求增速的格局。

動力煤

弘業期貨：動力煤保供穩價持續，盤面震蕩回落

產地方面，臨近春節，小礦陸續放假，整體產量有所減少，從而支撐價格上行，近日發改委召開專題會議安排春節期間煤炭保供穩價工作 港口方面，近期港口庫存持續下降，優質貨源緊張，報價堅挺，現秦皇島港Q5500報1150元/噸 下游方面，臨近春節，終端采購節奏放緩，電廠庫存處于高位水平，近日，全國統調電廠供煤持續大于耗煤，存煤穩步提升并保持在歷史高位。

策略研究

弘業期貨：動力煤現貨結構性緊缺，盤面偏強震蕩

現貨結構性緊缺，盤面偏強震蕩 產地方面，臨近春節，部分小礦陸續放假，整體產量有一定收緊，從而支撐價格上行，前期受降雪影響，部分煤礦有庫存積壓，出現降價調整，整體上偏穩運行 港口方面，近期港口庫存持續下降，優質貨源緊張，報價堅挺，現秦皇島港Q5500報1120元/噸 下游方面，臨近春節，終端采購節奏放緩，多以觀望為主，部分化工企業仍有少量采購。

機構

弘業期貨：動力煤現貨結構性緊缺，盤面維持震蕩

產地方面，臨近春節，部分小礦陸續放假，整體供應有一定收緊，產地受降雪影響，拉運車輛減少，部分煤礦有庫存積壓 港口方面，近期港口庫存持續下降，優質貨源緊張，報價堅挺，現秦皇島港Q5500報1100元/噸下游方面，臨近春節及冬奧會，重點地區電廠端庫存要保持在30天以上，主要以長協煤為主，整體日耗不及往年 進口方面，印尼出口禁令解除，進口煤市場詢貨增多，但都是遠期貨源，市場報價跨度較大，現印尼Q3800FOB價報66美金/噸。

機構

【某期貨公司】節前動力煤走勢窄幅震蕩

首先，臨近春節放假階段，從需求端上來看因物流放假下游采購時間逐漸縮短且采購力度在逐步下降從供給端上來看動力煤港口現貨商手中貨不多，導致惜售現象明顯 其次，ZC05與港口現貨基差一直維持在恒定值左右，期現商可利用基差波動，適度謹慎 總體而言，節前動力煤以窄幅震蕩走勢為主

動力煤

弘業期貨：動力煤階段性補庫需求，盤面區間震蕩

產地方面，陜西地區，受終端非電企業補庫及冬奧會期間電廠政策性補庫支撐，產地銷售較好，煤價穩中小漲；山西晉北地球儀，大礦仍以保供長協為主，價格暫穩運行 港口方面，近期主產地煤價持續上行，發運積極性不高，港口可流通現貨資源較少，報價堅挺，現秦皇島港Q5500報950元/噸 下游方面，臨近春節，下游工業企業陸續停產放假，電廠日耗回落，終端企業采購情緒降溫，截止1月12日，電煤庫存超過1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬噸，處于歷史同期最高水平，在補庫完成之后需求將有所減弱，煤價缺乏上漲動力。

策略研究

弘業期貨：動力煤下游高價接受度低，盤面維持區間震蕩

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應保持高位，臨近春節下游存在補庫需求，大礦仍以保供長協為主，價格整體暫穩 港口方面，近期市場情緒有所轉弱，貿易商報價趨穩，下游對高價接受度較低，詢貨需求較少，現秦皇島港Q5500報950元/噸 下游方面，臨近春節，主要電廠以補充長協為主，市場煤詢盤積極性不高，煤價缺乏持續上漲動力 進口方面，印尼有官員表示，當局尚未簽發允許14艘煤炭出口船只啟航的文件。

策略研究

弘業期貨：動力煤采購需求回暖，盤面維持震蕩

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應維持高位，臨近春節下游補庫需求回暖，采購積極性增加，拉運車輛增多，煤價出現上行 港口方面，近期市場情緒有所緩和，市場詢價增多，非電企業成交活躍，報價偏高，但下游對高價煤接受度較低，貿易商謹慎觀望，現秦皇島港Q5500報950元/噸 下游方面，臨近春節，終端電廠采購積極性有所好轉，但整體供需面未變，煤價缺乏上漲驅動。

機構

弘業期貨：動力煤現貨價格上行，盤面維持震蕩

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應維持高位，臨近春節下游補庫需求回暖，采購積極性增加，拉運車輛增多，煤價出現上行 港口方面，近期市場情緒有所緩和，市場詢價增多，非電企業成交活躍，報價走強，但下游對高價煤接受度較低，貿易商謹慎觀望，現秦皇島港Q5500報950元/噸 下游方面，臨近春節，終端電廠采購積極性有所好轉，但整體供需面未變，煤價上方空間有限。

策略研究

弘業期貨：印尼恢復出口，動力煤盤面偏弱震蕩

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應維持高位，臨近春節下游補庫需求回暖，銷售情況有所好轉，拉運車輛增多，煤價小幅上探港口方面，近期市場情緒有所緩和，市場現貨資源緊張，報價走強，但下游對高價煤接受度較低，成交較少，現秦皇島港Q5500報860元/噸下游方面，臨近春節，終端電廠采購積極性有所好轉，但整體供需面未變，煤價上方空間有限進口方面，印尼將于周三全面恢復煤炭出口，此前已允許一些經核實的船只從周二開始離開港口。

機構

弘業期貨：現貨小幅反彈，動力煤盤面維持震蕩

產地方面，目前主產地停產檢修煤礦已恢復正常生產銷售，下游用戶維持剛需采購，拉運車輛增多，煤價小幅上探發改委繼續督促1月煤炭生產供應，在保障安全及疫情防控的前提下維持煤炭供應平穩 港口方面，受發運成本倒掛影響，貿易商發運積極性較低，加之印尼限制出口消息的提振，市場詢貨有所增多，報價偏上行，現秦皇島港Q5500報860元/噸 下游方面，當前電廠以長協補庫為主，日耗恢復速度較慢，終端采購積極性難有明顯提升，疊加水泥化工等非電力需求乏力，整體采購放緩。

策略研究

瑞達期貨：動力煤短期走勢或偏震蕩

隔夜ZC2205合約沖高回落動力煤現貨價格上調受印尼限制出口通知影響，民用化工企業開始采購，礦區銷售情況有所好轉，部分煤礦價格有上行調整；山西晉北大礦仍以長協保供煤為主，國有大礦價格暫穩市場較前期詢貨問價增多，但報價混亂，且高低價差較大，部分終端仍保持觀望情緒在保供政策持續執行下，下游電廠庫存仍保持中高水平，且日耗較前期無明顯增加，以觀望為主短期動力煤價格暫穩運行 技術上，ZC2205合約沖高回落，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，短期走勢或偏震蕩。

機構

弘業期貨：動力煤現貨小幅反彈，盤面維持震蕩

產地方面，目前主產地停產檢修煤礦已恢復正常生產銷售，部分煤礦銷售狀況好轉，拉運車輛增多，煤價小幅上探12月31日，發改委經濟運行調節局發布《關于做好2022年1月份煤炭生產供應工作的通知》，要求冬奧會之前保障生產，且1月的長協供應量只增不減，價格按照2021年12月價格執行 港口方面，受發運成本倒掛影響，貿易商發運積極性較低，加之印尼限制出口消息擾動，市場詢貨有所增多，報價偏上行，現秦皇島港Q5500報850元/噸。

機構