Mysteel：化工煤市場表現疲軟 下游需求無明顯回升

總結其原因：一、供應高位：進口煤數量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業中，建材、化工等企業采購多以剛需為主，難以對現貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續走低。

煤焦熱點

[五一專題]： 2025年PP市場五一節后預測

上旬，美國對全球多國加征“對等關稅”，導致全球經濟和需求前景轉弱，市場擔憂貿易爭端風險加劇，疊加OPEC+5月計劃加大增產力度，國際油價大幅下跌下旬，市場擔憂OPEC+6月可能加大增產力度，且美國關稅政策依然帶來壓力，需求前景依然欠佳，國際油價下跌動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業中，建材、化工等企業采購多以剛需為主，難以對現貨市場形成有力支撐，促使動力煤價格持續下行，煤制PP利潤上漲。

熱點聚焦

Mysteel：化工煤市場延續弱勢 工廠庫存控制仍處于偏低值

總結其原因：一、供應高位：進口煤數量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業中，建材、化工等企業采購多以剛需為主，難以對現貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續走低。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤產地走勢轉弱 煤價仍有下行壓力

需求端來看，電煤消費淡季之下，電廠日耗呈現季節性下滑，疊加進入汛期以來，新能源發電的替代能力增強，終端高庫存、低需求繼續抑制市場采購需求；而下游建材、化工等非電行業維持剛需采買節奏，囤貨意愿不佳本周北方港口庫存快速累積再創新高，但下游采購需求低迷，市場交易活躍度不高，港口仍面臨較大去庫壓力，短期內下游需求暫無改觀預期，動力煤市場仍將延續供需偏寬局面，預計下周動力煤價格或將延續僵持弱穩走勢

煤焦熱點

Mysteel：4月8日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：8日鄂爾多斯市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定目前坑口拉運較為穩定，多數煤價保持不變，個別銷售較好的煤礦，價格小幅上調但現階段非電行業保持按需采購，電煤消費處于淡季，需求短期難有明顯好轉，對煤價上漲支撐乏力預計短期內市場煤價將延續僵持維穩態勢 。

日評

Mysteel：4月8日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：8日鄂爾多斯市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定目前坑口拉運較為穩定，多數煤價保持不變，個別銷售較好的煤礦，價格小幅上調但現階段非電行業保持按需采購，電煤消費處于淡季，需求短期難有明顯好轉，對煤價上漲支撐乏力預計短期內市場煤價將延續僵持維穩態勢 。

日評

“關稅風暴”對國內煤炭市場影響幾何？

不過，國內煤化工行業在原料煤方面的對外依存度相對較低，如新疆、內蒙古等主要產區的煤炭自給率已經超過了90%，所以動力煤價格的波動對煤制油、煤制氣等項目的成本影響較為有限但是，部分煤化工裝置依賴從美國進口高端催化劑（如費托合成催化劑）的企業將會面臨因關稅而導致成本上升的壓力 從政策的角度來看，我國將采用擴大投資、刺激內需消費等方式來緩解關稅和貿易摩擦給產業鏈帶來的沖擊，這在一定程度上能夠對煤化工下游的甲醇、聚烯烴等工業材料的需求起到支撐作用。

原料

Mysteel：清潔能源出力持續向好 下游電廠以消耗現有庫存為主

近日動力煤市場暫穩運行主產地區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定目前坑口拉運較為穩定，多數煤價保持不變，個別銷售較好的煤礦，價格小幅上調但現階段非電行業保持按需采購，電煤消費處于淡季，需求短期難有明顯好轉，對煤價上漲支撐乏力預計短期內市場煤價將延續僵持維穩態勢 需求方面，近期，電廠機組進入檢修周期，運行負荷率偏低，庫存普遍維持中高位水平；后續，雖部分地區低溫反復，但南方雨季將至，水電出力預期增加，光伏、風能等新能源發力，火電需求或受擠壓，終端采購積極性或將減弱。

煤焦熱點

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區間震蕩運行

后期隨著氣溫回升供暖負荷下降，電煤消費需求趨弱，而水電及其他清潔能源發電條件向好，煤炭傳統消費淡季特征逐漸明顯臨近月末市場供給壓力減輕，疊加前期內貿價格持續下跌，個別性價比高煤礦優勢凸顯，坑口拉運車輛增多，中低卡煤種小幅上調5-10元/噸隨著氣溫轉暖，電煤消費進入淡季，電力企業需求減弱，但在非電行業采購對煤價剛性支撐下，預計節前煤價將持穩運行 港口方面，3月港口動力煤價格呈現區間震蕩走勢。

月評

Mysteel：4月1日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：1日鄂爾多斯市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常生產，個別煤礦月末停產檢修，整體煤炭供應水平稍有縮減月末市場供給壓力減輕，疊加前期內貿價格持續下跌，個別性價比高煤礦優勢凸顯，坑口拉運車輛增多，中低卡煤種小幅上調5-10元/噸隨著氣溫轉暖，電煤消費進入淡季，電力企業需求減弱，但在非電行業采購對煤價剛性支撐下，預計節前煤價將持穩運行 。

日評

Mysteel：4月1日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：1日鄂爾多斯市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常生產，個別煤礦月末停產檢修，整體煤炭供應水平稍有縮減月末市場供給壓力減輕，疊加前期內貿價格持續下跌，個別性價比高煤礦優勢凸顯，坑口拉運車輛增多，中低卡煤種小幅上調5-10元/噸隨著氣溫轉暖，電煤消費進入淡季，電力企業需求減弱，但在非電行業采購對煤價剛性支撐下，預計節前煤價將持穩運行 。

日評

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20250307-0313）

動力煤市場來看，3月中、下旬，待產地供應恢復，港口高庫存、動力煤消費淡季等利空因素將再次主導，市場煤價仍將承壓下行不過，與2月相比，非電行業采購需求預期好轉、進口煤預期縮量等積極因素將逐步顯現，預計短期市場煤價或偏穩運行預計油制PP利潤下滑、煤制PP利潤窄幅修復。

利潤分析

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，3月中、下旬，待產地供應恢復，港口高庫存、動力煤消費淡季等利空因素將再次主導，市場煤價仍將承壓下行不過，與2月相比，非電行業采購需求預期好轉、進口煤預期縮量等積極因素將逐步顯現，預計短期市場煤價或偏穩運行預計煤制透明聚丙烯利潤窄幅修復 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監測。

利潤

[隆眾聚焦]：終端需求難改善 聚丙烯弱勢行情難突破

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀及預期影響 甲醇沖高后回落

3月中、下旬，待產地供應恢復，港口高庫存、動力煤消費淡季等利空因素將再次主導，市場煤價仍將承壓下行不過，與2月相比，非電行業采購需求預期好轉、進口煤預期縮量等積極因素將逐步顯現，預計3月煤價處于筑底階段，跌幅較2月將明顯收窄 整體邏輯： 結論（短期）：現實看，港口強于內地，若套利窗口開啟，甲醇現貨市場高度或有限。

熱點聚焦

Mysteel：市場情緒升溫 化工煤止跌企穩現漲勢

3 月中、下旬，待產地供應恢復，港口高庫存、動力煤消費淡季等利空因素將再次主導，市場煤價仍將承壓下行不過，與2月相比，非電行業采購需求預期好轉、進口煤預期縮量等積極因素將逐步顯現，預計3月煤價處于筑底階段，跌幅較2月將明顯收窄

煤焦熱點

【港口動力煤貿易商A】預計節后動力煤市場整體呈供需兩弱態勢

非電行業中，建材、鋼鐵行業受房地產市場影響，恢復程度存在不確定性，化工行業煤炭消費需求預計將保持增長勢頭，但整體對動力煤需求拉動作用相對較弱 整體來看：長協定價機制強化，穩定動力煤市場價格，2025 年一季度動力煤市場供應相對充足，需求增長乏力，價格呈下行態勢，預計2025 年一季度國內動力煤價格重心先高后低，價格重心低于2024 年四季度。

動力煤

Mysteel調研：2025年春節期間內蒙古動力煤礦山放假安排及后市預判

另外，根據往年節后產能釋放恢復速度快，春節前后供給減量影響短暫今冬在整體天氣偏暖影響下，終端動力煤消費持續偏弱，加之非電行業陸續進入放假狀態，耗煤需求量持續下滑，電廠日耗預計逐步降至季節性低位，下游終端隨著節前備貨逐漸完成，需求釋放逐步放緩，多以消化庫存為主，后期動力煤市場供需雙弱格局明顯，預計價格將波動減弱、趨穩運行

煤焦熱點

Mysteel年報：2025年國內動力煤價格重心或略有上移

表2 2023-2024年1-10月全球主要煤炭出口國情況 三、2024年動力煤需求情況分析 我國的動力煤消費結構中，有65%以上是用于火力發電，其次是建材用煤，約占動力煤消耗量的20%，以水泥用煤量最大，其余的動力煤消耗分布在冶金、化工等行業及民用。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤供強需弱加劇 產地降價范圍擴大

需求端來看，下周將有兩次冷空氣過程，但其強度仍略顯偏弱，對電廠負荷拉動作用不大，而其他水泥、化工等非電行業，僅維持剛需補庫節奏，消費表現一般當前全社會庫存已累至高位，部分環節周轉困難，在終端有實質去庫之前，動力煤市場供強需弱格局將繼續延續，煤價仍有下行空間，在冬季取暖煤剛需拉運支撐下，預計下周產地煤價繼續緩跌走勢

煤焦熱點