[隆眾聚焦]：供強需弱格局下 氯化銨反彈仍存阻力

因原鹽價格偏穩震蕩，動力煤價格小幅上漲，成本端微幅增加純堿檢修預期較少，庫存持續增加，價格重心下移，因此聯堿法雙噸利潤大幅縮減，由盈利轉為虧損，必將利空企業的生產積極性 中下旬隨著復合肥企業預收的推進，部分企業為秋季肥建倉，開工率或緩慢回升，屆時氯化銨市場需求或將隨之增加。

熱點聚焦

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20250606-0612）

動力煤市場來看，目前利空因素仍然主導市場，而利好因素則還存在諸多的不確定性，因此在沒有超預期的煤炭市場相關政策出現的情況下，煤炭市場仍將呈現供需偏寬松格局，預計短期市場煤價或震蕩偏弱，預計下周煤制PP利潤窄幅上漲。

利潤分析

[隆眾聚焦]：宏觀帶動市場情緒好轉 聚丙烯市場止跌回升

綜述 本期華東聚丙烯市場現貨價格低位反彈，價格波動區間在7136-7149元/噸。

熱點聚焦

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，目前利空因素仍然主導市場，而利好因素則還存在諸多的不確定性，因此在沒有超預期的煤炭市場相關政策出現的情況下，煤炭市場仍將呈現供需偏寬松格局，預計短期市場煤價或震蕩偏弱，預計下周煤制PP利潤窄幅上漲 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監測。

利潤

[隆眾聚焦]：地緣沖突助推 PP市場邏輯或由供需轉向成本

煤制、外采丙烯制PP生產毛利呈現盈利狀態，其他來源制PP生產毛利均呈現虧損狀態下期預測來看，原油市場加拿大野火影響有望進一步減弱，OPEC+增產仍在繼續，供需平衡差可能再度擴大，預計下周國際油價或有下跌預期，預計油制PP利潤有所修復動力煤市場來看，目前利空因素仍然主導市場，而利好因素則還存在諸多的不確定性，因此在沒有超預期的煤炭市場相關政策出現的情況下，煤炭市場仍將呈現供需偏寬松格局，預計短期市場煤價或震蕩偏弱，預計下周煤制PP利潤窄幅上漲。

熱點聚焦

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

疊加地緣局勢有所緩和，均給予油市壓力，本周國際油價呈現上漲態勢，油制透明PP利潤有所修復動力煤市場來看，煤礦整體銷售情況表現一般，貿易商拉運積極性較弱，市場情緒回落加之下游整體需求偏弱，庫存形成一定累積，煤價承壓運行，動力煤價格弱穩運行，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，美國關稅新政帶來的利空影響有望削弱，且供應端仍有不穩定因素，預計下周國際油價或有小漲空間動力煤市場來看，用煤淡季影響下市場采買意愿不足，后隨五一假期來臨，終端節前補庫需求或有所提升，但基于庫存高企下市場拿貨量或不足，長期需求仍無明顯支撐，預計短期市場煤價或維持弱穩運行。

利潤

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

疊加地緣局勢有所緩和，均給予油市壓力，本周國際油價呈現漲跌互現態勢，油制透明PP利潤寬幅下降動力煤市場來看，煤礦整體銷售情況表現一般，貿易商拉運積極性較弱，市場情緒回落加之下游整體需求偏弱，庫存形成一定累積，煤價承壓運行，動力煤價格弱穩運行，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，美國關稅新政帶來的利空影響有望削弱，且供應端仍有不穩定因素，預計下周國際油價或有小漲空間動力煤市場來看，用煤淡季影響下市場采買意愿不足，后隨五一假期來臨，終端節前補庫需求或有所提升，但基于庫存高企下市場拿貨量或不足，長期需求仍無明顯支撐，預計短期市場煤價或維持弱穩運行。

利潤

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

市場擔憂美國加強制裁委內瑞拉及伊朗帶來潛在供應風險，中東局勢的不穩定性延續疊加美國原油及成品油庫存下降，均給予油價利好支撐，本周國際油價呈現上漲態勢，油制透明PP利潤下滑動力煤市場來看，電廠庫存處于高位，且環渤海港口庫存突破 3200 萬噸，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續走低，，煤制PP利潤上漲 短期來看， OPEC+增產落地及美國關稅政策風險帶來利空壓力，預計下周國際油價或有下跌空間。

利潤

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250228-0306）

OPEC+決定4月起小幅增產帶來利空情緒，且市場擔憂美國可能放松對俄制裁，俄油供應并無短缺風險整體來看，OPEC+計劃增產帶來一定利空情緒因此本周國際油價呈明顯下跌態勢，油制利潤上漲動力煤產地方面，市場暫穩運行重要會議召開期間，產地安全檢查力度加嚴，內蒙古鄂爾多斯區域內多數煤礦仍保持正常生產，整體煤炭供應充足當前下游庫存高位，整體市場處于供大于求的局面，煤廠及貿易商觀望情緒仍存，因此本周煤炭價格下調，煤制利潤修復。

利潤

[隆眾聚焦]：成本與供需的博弈 乙二醇延續弱勢格局

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀影響 成本下移 乙二醇承壓下行

熱點聚焦

Mysteel周報：本周蘭炭市場品種分化運行 企業虧損持續（9.14-9.20）

9月下旬，產地天氣轉晴，降雨天氣對煤礦生產影響逐步消除，但臨近國慶節，產地安檢形勢將持續加嚴，且部分完成月度生產任務的煤礦陸續停產，煤炭供應將有所收緊下周隨著國慶將至，下游開始少量補庫，大秦線國慶假期后即將開啟秋檢，個別電廠仍有市場煤采購需求，支撐動力煤價格小幅上漲 綜合來看，副產品中溫煤焦油給予蘭炭利潤補貼有限，蘭炭企業在成本壓力下虧損持續，開工多維持中低位，市場中小料庫存較少，9月下旬蘭炭價格預計穩中偏強運行，暫無利空因素，能否繼續上漲需關注原料端價格漲幅，10月中上旬或有回落的風險。

周評

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20240621-0627）

本周內地烯烴整體外采量減少，內地市場供應充足，下游壓價維持剛需采購為主，西北產區企業積極調價出貨，在周初盤面上漲的提振下，生產企業本周出貨尚可；港口市場，由于周初遠期紙貨成交較為順暢，拉動港口基差偏強運行，但下游對高價存抵觸心理，加之內地與港口套利空間打開，內地對港口存一定沖擊，對港口價格及出貨情況壓制較為明顯，導致周中過后港口成交氛圍走弱 三、產品樣本趨勢與價格對比 備注：焦爐氣制甲醇生產成本經實際調研，公式應由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20240510-0516）

港口甲醇市場本周期外輪抵港量階段性低位，且內地至港口的補充量同步減量，沿海地區尤其是華東沿海地區市場可流通量降至低位，雖下游對高價存抵觸心理，采購情緒較為清淡，但報盤氛圍清淡，推動沿海地區甲醇基差強勢上漲；內地市場主產區某大型甲醇裝置于本周回歸，內地供應較為充足，雖部分內地與港口市場套利空間打開，但內地至港口的量較為有限，整體內地交投氛圍仍偏弱勢 三、產品樣本趨勢與價格對比 備注：焦爐氣制甲醇生產成本經實際調研，公式應由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

[數據分析]：中國聚乙烯生產企業成本利潤分析（20230413-20240419）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20230413-20240419），油制聚乙烯成本下跌270元/噸外，煤制、甲醇制、乙烷制聚乙烯成本均有所上移，較上期+117、+120、+13元/噸。

利潤分析

[數據分析]：中國聚乙烯生產企業成本利潤分析（20230224-20240301）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20230224-20240301），油制、煤制、甲醇制、乙烷制聚乙烯成本均有所上漲，較上期+153、+134、+45、+114元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：宏觀利好疊加需求回暖 聚丙烯行情或窄幅上探

綜述 本周聚丙烯市場小幅反彈，近期兩會政策陸續出臺，預期端支撐有所增強，元宵節后下游需求陸續啟動，同時下游原料庫存較低存在一定補庫空間，市場對需求端有所期待。

熱點聚焦

[甲醇月評]：1月甲醇市場漲跌互現（月評2024年1月）

國內 甲醇 日評

周/月評

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20231215-1221）

本周國內甲醇市場內地與港口表現差異本周內地運輸逐步恢復，但運費仍處高位，西北廠家積極調價讓利出貨，銷區市場隨流通量的增多，價格下滑；港口地區，西南內貿補充縮量至低位，上周臨近周末港口倒流至內地套利空間打開，支撐港口市場表需上漲，加之周初天氣對卸貨速度存一定影響，港口庫存累庫不及預期，現貨基差報價較為堅挺伊朗部分裝置停車檢修，1月進口存縮量預期，市場信心得到提振，支撐港口市場絕對價格的上漲 三、產品樣本趨勢與價格對比 備注：焦爐氣制甲醇生產成本經實際調研，公式應由河北甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

Mysteel：主產地月末供應收緊 坑口煤價窄幅波動

月末煤炭市場利好利空因素交織，上游煤礦完成月度任務陸續停產檢修，產量供應階段性收緊，疊加冬季冷空氣持續加強，對煤價形成底部支撐，但當前社會庫存整體偏高，且冬季煤炭保供形勢向好，需求端釋放情況仍不及預期，市場情緒觀望居多，煤價上漲下跌震蕩拉鋸后期市場走勢如何？本文將對周度動力煤礦山調研數據進行簡要解讀，具體如下： 一、陜西區域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區樣本開工率87.4%，周環比降3.5%，區域內多數煤礦正常生產銷售，部分民營煤礦由于安全檢查、完成月度任務等因素停產，市場煤供應稍有收縮。

煤焦熱點