Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區間震蕩運行

（單位：萬噸） 3月全國港口動力煤庫存持續居高不下，分析其原因：季節性用煤需求回落，北方供暖季結束，民用負荷降低，且電廠日耗進入季節性下滑階段；下游采購積極性低迷，非電終端剛需支撐有限，貿易商觀望氛圍濃厚，市場成交清淡；前期進口煤大量涌入疊加國內煤炭產能穩定釋放，使得整體市場供應較為充足。

月評

Mysteel：4月1日西北市場動力煤價格行情

1日西北市場動力煤暫穩運行目前電廠日耗季節性回落，南方進入雨季后水電開始上升，北方各地區結束集中供暖，部分電廠陸續開啟檢修，煤電需求顯著減少；疊加庫存高企，終端電廠整體采購行為以剛需為主，市場觀望情緒濃厚預計短期內煤價或窄幅震蕩 。

日評

Mysteel：電煤需求進入淡季 終端煤耗降幅增大

近日動力煤市場暫穩運行主產地區域內大部分煤礦正常生產銷售，市場煤供應基本穩定現階段下游各行業需求釋放稀少，正值傳統用煤淡季，市場參與者多看空后市，謹慎觀望為主，坑口情緒較為平淡，煤礦整體銷售一般，煤價繼續呈現弱勢維穩態勢，部分煤礦出現漲跌互現的局面，幅度5-10元/噸后續需關注下游實際補庫需求及港口市場情況 需求方面，當前，電廠日耗季節性回落，南方進入雨季后水電開始上升，北方各地區結束集中供暖，部分電廠陸續開啟檢修，煤電需求顯著減少；疊加庫存高企，終端電廠整體采購行為以剛需為主，市場觀望情緒濃厚。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩運行，主產區大部分煤礦維持正常生產銷售，整體市場煤供應基本穩定，月底部分用戶補庫需求有所釋放，主產區域煤價跌勢漸緩，個別煤礦已開始上調價格，市場情緒略有好轉，但當前傳統用煤淡季背景下，終端需求依然疲軟，煤價支撐較弱下游方面，近期天氣回暖，北方各地區陸續結束集中供暖，部分電廠陸續開啟檢修，疊加新能源發電出力陸續增加，用煤整體需求都略顯疲弱，電廠日耗進入季節性回落周期，庫存稍有回落，但可用天數仍保持在安全范圍內，補庫壓力不大，多數終端僅維持剛需拉運。

周評

【華夏時報】煤價失守700元關口創四年新低！板塊突然大爆發，紅利資產又香了？

后期三月中下旬北方供暖季結束，民用負荷回落，疊加電廠機組陸續開始檢修，逐步進入傳統用煤淡季，動力煤價仍有下跌壓力 對于未來煤炭價格趨勢，張雯雯進一步指出，本月非電企業復工及基建加快，非電耗煤量有所提升，但天氣轉暖后，居民用電需求將持續走弱，后續電廠日耗預期難有突出表現，下游需求釋放缺乏持續性，且現階段北方港口庫存累至歷史高位，市場供需寬松格局難改，后期動力煤市場價格或將緩慢下跌繼續探底。

媒體報道

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20250307-0313）

美國方面仍有可能加強對伊朗制裁，美元匯率走軟，疊加美國汽油庫存下降，本周國際油價呈現上漲態勢，但均價下跌，油制PP利潤修復動力煤市場來看，盡管供暖季結束，北方地區電煤需求進入季節性下降階段，但非電行業復產對發電有一定需求拉動隨著價格持續回落，電廠采購現貨意愿增強，動力煤價呈現小幅探長走勢，煤制PP利潤下滑。

利潤分析

Mysteel：3月13日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：13日鄂爾多斯市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，個別煤礦因安全檢查暫時停產，整體煤炭供應水平稍有縮減近日港口報價企穩，市場情緒好轉，但隨著北方供暖即將結束，各方對于后世信心不足，終端需求未有明顯增加，市場實際交投依舊偏冷清預計短期內產地煤價將延續僵持維穩態勢 。

日評

Mysteel：3月13日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：13日鄂爾多斯市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，個別煤礦因安全檢查暫時停產，整體煤炭供應水平稍有縮減近日港口報價企穩，市場情緒好轉，但隨著北方供暖即將結束，各方對于后世信心不足，終端需求未有明顯增加，市場實際交投依舊偏冷清預計短期內產地煤價將延續僵持維穩態勢 。

日評

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

油制透明聚丙烯利潤隨油價低位維持上漲態勢煤炭方面，動力煤市場來看，盡管供暖季結束，北方地區電煤需求進入季節性下降階段，但非電行業復產對發電有一定需求拉動隨著價格持續回落，電廠采購現貨意愿增強，動力煤價呈現小幅探長走勢，拖累煤制透明聚丙烯的利潤走軟 預計下周國際油價有小漲空間，美國加征關稅及地緣局勢存在不確定性，且市場對需求前景的擔憂有所改善雖然油價有上漲趨勢，但預計整體漲幅不大，油制透明聚丙烯的利潤或維持上漲趨勢。

利潤

Mysteel盤點：19日動力煤市場弱穩運行 市場情緒不佳

下游方面，近期北方氣溫明顯偏高，同時新能源出力較強，火電負荷同比下降明顯下旬，天氣還將繼續轉暖，隨著居民用電和集中供暖需求持續走弱，后續終端電廠日耗將逐步周期性回落，預計后續終端仍以剛需拉運為主 進口方面，市場窄幅波動19日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為465元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約479元/噸；進口煤Q5500電廠最低投標價為680元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約725元/噸；目前進口煤價保持一定價格優勢，終端維持剛需采購節奏，但貿易商低價參與投標仍存倒掛風險，實際操作較為謹慎。

盤點

Mysteel日評：19日動力煤市場弱穩運行 市場情緒不佳

下游方面，近期北方氣溫明顯偏高，同時新能源出力較強，火電負荷同比下降明顯下旬，天氣還將繼續轉暖，隨著居民用電和集中供暖需求持續走弱，后續終端電廠日耗將逐步周期性回落，預計后續終端仍以剛需拉運為主 進口方面，市場窄幅波動19日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為465元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約479元/噸；進口煤Q5500電廠最低投標價為680元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約725元/噸；目前進口煤價保持一定價格優勢，終端維持剛需采購節奏，但貿易商低價參與投標仍存倒掛風險，實際操作較為謹慎。

日評

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250307-0313）

整體來看，供應端利好支撐仍存因此本周國際油價呈明顯下跌態勢，油制利潤上漲動力煤產地方面，市場暫穩運行內蒙古鄂爾多斯區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，個別煤礦因安全檢查暫時停產，整體煤炭供應水平稍有縮減近日港口報價企穩，市場情緒好轉，但隨著北方供暖即將結束，各方對于后世信心不足，終端需求未有明顯增加，市場實際交投依舊偏冷清本周煤炭價格穩定，煤制利潤修復 二、樣本趨勢預測分析 本周美國方面暗示對加拿大石油方面的關稅有取消可能性，且無更多新的加征關稅舉措，市場擔憂情緒有所弱化。

利潤

Mysteel：當前新能源出力較強 電廠日耗煤量環比持續下行

近日動力煤市場弱勢振蕩運行主產地區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定本周下游階段性采購基本結束，對煤價接受程度減弱，貿易商壓價還盤情緒濃厚，疊加昨日大型煤企站臺外購價下調，產地市場煤下行預期進一步增加，坑口排隊輛有所減少，礦點根據銷售情況上下調整價格5-15元/噸，產地煤價小幅震蕩短期內，在傳統用煤淡季及中下游高庫存的壓力下，煤價仍缺乏有力支撐 需求方面，近期，隨著氣溫回升，北方地區集中供暖接近尾聲，終端庫存都保持在安全線上，接下來進入傳統用煤淡季，電廠機組檢修將陸續展開，疊加逐漸進入春季汛期，水電替代效應增強，電廠將變去庫為壘庫，后續需求或將持續減弱。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤產地安檢力度加嚴 坑口煤價仍有下跌預期

需求端來看，3月北方集中供暖陸續結束，疊加部分火電機組進入檢修狀態，對市場煤需求維持弱勢；而非電行業需求暫未表現明顯增加跡象，終端暫不具備大幅補庫動力現階段動力煤供需偏寬松，疊加北港庫存去化尚需時日，短期市場悲觀情緒仍存，預計下周產地動力煤價格延續弱穩運行

煤焦熱點

Mysteel月報：3月噴吹煤價格震蕩偏弱

疊加3月北方集中供暖陸續結束，部分火電機組進入檢修狀態，預計3月動力煤價格繼續承壓偏弱運行 （4）鋼廠噴吹煤采購價格 從下游鋼廠采購方面來看，2月噴吹煤采購價格承壓下行。

月評

[隆眾聚焦]：終端需求難改善 聚丙烯弱勢行情難突破

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點聚焦

[甲醇月評]：2月甲醇市場窄幅震蕩（月評2025年2月）

國內 甲醇 日評

周/月評

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩為主

近期動力煤價格表現偏弱11月，隨著北方進入冬季，多地開始冬季供暖，煤炭消耗量逐漸增加，但需求增長沒有帶動煤價上漲，反而小幅下跌9月中下旬，部分地區開始儲備過冬煤，煤價曾觸及階段性高點伴隨著冬儲常態化，煤價開始下跌，近期上下游同時下調煤價5~15元/噸主產地煤價在下行通道中運行，11月14日神華黃驊港外購煤價下調5~10元/噸；11月15日魏橋電廠采購動力煤價格再次下降，實現“六連降”在動力煤消費旺季，煤價出現不漲反跌的反常現象，主要原因是基本面偏寬松，供給量增加，需求卻并未同步增長，市場供過于求。

原料

Mysteel：11月14日蒙東市場動力煤價格行情

14日蒙東市場動力煤暫穩運行區域內多數煤礦保持正常產銷狀態，大型煤企保供長協為主，整體煤炭供應穩定隨著步入冬季，北方地區全面進入供暖季，終端庫存有所下降，需求有所改善，有補庫意愿，但采購節奏依舊偏緩，下游仍有觀望情緒，多數電廠暫時并未開啟大規模采購計劃長協價格依舊平穩運行，市場煤價格上下窄幅波動，在民用煤需求支撐下，塊煤整體銷售情況尚可，成交價格有所提升 。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場窄幅震蕩運行，主產區多數煤礦保持正常生產，整體煤炭供應水平基本穩定；當前終端剛需用戶維持正常拉運，北港煤價僵持偏弱運行，市場觀望情緒較濃，貿易商采購發運積極性一般，礦區銷售情況平淡，坑口煤價穩中小幅調整，部分煤礦根據自身銷售情況價格漲跌5-10元下游方面，目前已正式入冬，北方地區開始全面供暖，隨著冬季取暖負荷提高，終端電廠日耗呈現回升態勢，庫存可用天數小幅下降，當前在長協煤常態化供應及進口煤輔助補充下，終端電廠煤炭庫存較往年同期偏高，對市場煤的采購態度表現較為消極。

周評