[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20250606-0612）

成本端國際原油市場來看，中美新一輪經貿會談進展積極，美國商業原油庫存降幅超預期，疊加美伊關系仍存不確定性，本周國際油價均價上漲，油制PP利潤下滑在-193.07元/噸動力煤市場來看，當前下游庫存仍然偏高，需求以長協兌現為主，煤廠及貿易商拉運謹慎，仍以觀望為主，動力煤價格以穩為主，煤制PP利潤窄幅波動在932.86元/噸。

利潤分析

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250606-0612）

利潤

[隆眾聚焦]：宏觀帶動市場情緒好轉 聚丙烯市場止跌回升

綜述 本期華東聚丙烯市場現貨價格低位反彈，價格波動區間在7136-7149元/噸。

熱點聚焦

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250509-0515）

伊朗方面表示愿意承諾不擁有核武器，令美伊談判有望出現重大進展，美伊局勢顯著緩和的跡象已經出現此外俄烏和談也在推進，巴以局勢雖不穩定但關注度下降地緣局勢整體來看，美伊局勢是近期關注重點，可能將釋放新的利空壓力動力煤產地方面，周內產地煤價整體走勢延續弱勢運行。

利潤

新疆庫木塔格礦區一號露天礦臨建開工

據媒體消息，湖南能源集團在疆投資建設的重點項目取得新進展4月30日，新疆能源開發有限責任公司承建的庫木塔格礦區一號露天礦臨建工程正式啟動，標志著項目進入實質性建設階段 該項目是國家發改委和生態環境部批復的庫木塔格礦區優先試點開發礦井，自治區“十四五”規劃重點項目，項目產品為優質火力發電、工業鍋爐、煤化工及民用煤，設計年產能1000萬噸，總投資48億元，建設周期24個月建成后預計年產優質動力煤1000萬噸，年產值達30億元，可提供就業崗位900余個，每年為地方貢獻稅收約6億元，將助力吐魯番市煤炭清潔高效利用及煤化工產業發展。

原料

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250425-0430）

美伊談判進展順利，俄烏和談也在持續推進，此外雖然巴以局勢存在不確定性，但雙方暫無激化沖突跡象近期地緣局勢整體趨于緩和，對油價利空偏多動力煤產地方面，產地供給月底雖有小幅收緊，但傳統用煤淡季，民用電需求不足，電廠機組進入檢修季節，加之水電等清潔能源出力擠占火電份額，下游對煤炭需求量大幅縮減，市場煤交易活躍度明顯回落，動力煤市場供需依舊偏寬松，整體價格弱穩運行。

利潤

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250418-0424）

美國方面稱俄烏和談進展積極，但俄羅斯方面對部分細節仍存質疑伊朗對美伊核問題談判也持謹慎樂觀態度，近期地緣局勢的不穩定性依然較強OPEC+考慮在6月進一步加大增產力度，且哈薩克斯坦稱或難嚴格遵守補償性減產計劃疊加地緣局勢有所緩和，均給予油市壓力動力煤產地方面，周內產地煤價整體走勢暫穩運行。

利潤

[隆眾聚焦]：成本與供需的博弈 乙二醇延續弱勢格局

熱點聚焦

[甲醇月評]：2月甲醇市場窄幅震蕩（月評2025年2月）

國內 甲醇 日評

周/月評

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250221-0227）

地緣政治來看，目前美國和烏克蘭已就礦產協議達成一致，俄烏和談進展順利，地緣局勢有望進一步緩和，預計下周國際油價有下跌空間動力煤方面，現終端采購計劃并未放量，整體采購節奏較緩，下游壓價現象普遍看空情緒持續蔓延，多數市場參與者認為煤價尚未探底，下行空間仍存短期內市場觀望運行仍是主流，煤價仍將維持弱勢運行因此，預計短期內油制PP利潤、煤制PP利潤修復。

利潤

Mysteel年報：2025年國內動力煤價格重心或略有上移

當前我國煤炭供應主要依托于晉、陜、蒙、疆，隨著新疆煤外運及進口煤的比例不斷增加，整體供應呈現偏強終端在長協穩定供應下庫存繼續維持中高位水平，且可再生能源替代取得積極進展，整體需求在一定范圍內緩解緊張壓力總體來看，2025年動力煤供需雙強，價格在區間內波動運行隨著經濟全面發展煤價仍有底部支撐，但供應穩定上漲空間有限；另外因政策的不斷調控，經濟和市場也將迎來更多變動，在火電需求不斷發力的前提下，動力煤價格將會階段性反彈，全年來看，處于窄幅震蕩價格重心略有上移趨勢。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：供應壓力回歸 聚丙烯漲后回落

綜述 本周聚丙烯高位下行，原油連續上漲后回跌，政策端預期持續轉弱，PP市場回調明顯，現貨由7800元/噸跌至7680-7700元/噸偏弱運行基本面來看，裝置檢修力度逐步減弱，供應壓力逐步回歸下游需求處于淡季，新單跟進不足，短期開工仍有下降趨勢，對原料采購較為謹慎，下游需求偏淡對市場支撐減弱明顯。

熱點聚焦

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20240705-0711）

一、樣本趨勢定性分析 本周煤制、甲醇制、丙烯制PP利潤有所下滑，油制、PDH制利潤有所回升。

利潤分析

Mysteel數據：全球煤炭發運數據(4.10 - 4.16)

本周各主要煤炭發運國發運量呈現普漲態勢，僅印尼囿于齋月，微降不到1個百分點主要發運國俄羅斯環比增5.8%，美國增8%澳大利亞增1.7%，加拿大增58.9% 值得一提的是加拿大嘉能可與泰克能源的煤炭收購業務出現新進展，雖然目前泰克能源擁有者對嘉能可的收購前期一直持有抵觸態度，但嘉能可仍在推進控股該加拿大最優質煉焦煤生產商的進程，嘉能可作為全球最大動力煤生產商之一，在煤炭業務上開啟了擴張之路。

澳洲發運

Mysteel日報：地產竣工數據表現尚可 鋁價維持震蕩態勢

供應端，企業投復產及產能置換情況仍在進行中；預計3月廢鋁需求較2月將繼續增加，而廢鋁供給卻變化不大，廢鋁緊缺程度會進一步加劇需求端，建筑型材樣本產量高于去年同期水平，關注地產相關板塊的恢復進展成本端，陜西樣本動力煤價格昨日持平，港口樣本動力煤價格昨日環比上漲10元，關注動力煤進口事宜進展情況及對動力煤價格的利空影響；氧化鋁價格近期維持平穩 綜合來看，下游消費的季節性恢復表現尚可，現貨端主流消費地成交情況差異明顯，但庫存基數偏高情況下預計南北價差短期難以達到跨地區流動的格局，預計華南現貨價表現堅挺將對北方現貨升貼水有所帶動。

日報

Mysteel早讀：經濟前景的不確定性壓低美元 有色金屬漲跌參半

與上海鋼聯11月鋁錠現貨均價18730元/噸對比，全行業盈利1173元/噸電解鋁各成本項中，雖然外購電價受枯水期到來有所提高，但受動力煤價格下降影響，整體電力成本環比下降110元/噸左右 據悉，經過江西銅業集團公司材料設備部、永平銅礦和德興銅礦三方商榷，確定于2023年將高鉻球供貨給永平銅礦，逐步進行推廣使用，此次業務合作，為鑄造公司在其他礦山推廣使用高鉻球增強了信心 周二，K92 Mining宣布了其在巴布亞新幾內亞Kainantu礦的兩項重大進展，第一項是將礦山租約延長10年至2034年6月，隨后董事會批準了礦山第三和第四階段的擴建。

有色聚焦

快訊：美國周度煤炭產量同比增長6.7%

據了解，英國電力能源中約50%來自于天然氣，盡管該國從俄羅斯進口的天然氣進展總需求的4%左右，但由于現在天然氣價格大漲以及從其它渠道進口難度加大，英國不得不利用煤電作為電力補充 Uniper還表示，其將審查將Ratcliffe電廠機組延長運行至2024年9月的可能性，屆時也是英國計劃關閉全國燃煤電廠的時間點 信息來源：ET Energy World 印度9月俄煤進口量將四個月來首次下降 印度進口的俄羅斯動力煤預計將在9月出現四個月來的首次下降。

快訊

百年建筑月報：8月全國水泥行情或將穩中有升

2、八月多地執行繼續執行錯峰生產 8月多地繼續執行錯峰生產計劃，供應端持續偏緊，其中江西、湖南、云南、遼寧、吉林、黑龍江等地產能利用率或將持續下滑，安徽、山東、河北、陜西、山西陸續結束錯峰生產，產能利用或將有所提升目前全國熟料庫存震蕩運行，庫容比環比小幅下降，8月隨著需求逐步回升，預計熟料庫存壓力或將有一定緩解 3、動力煤價格震蕩調整，水泥成本維持高位 近日，為做好電煤中長期合同全覆蓋的運輸保障工作，國家發展改革委運行局組織召開專題視頻會，聽取換簽補簽后電煤中長期合同經鐵運輸需求、鐵路運力配置進展、存在的主要問題，研究最大能力保障電煤中長期合同的措施。

月報

Mysteel：榆林市場動力煤價格穩定運行

5月26日，榆林市場動力煤價格偏穩運行，銷售、拉運情況良好 產地方面，榆林地區各煤礦生產穩定，夏季用煤旺季即將來臨，下游電廠客戶補庫需求小幅上漲，電煤銷售情況轉好，貿易商發運積極性提高，但鐵路計劃緊張，發運較為困難，汽運為主要發運方式目前國企大礦銷售以長協為主，對外無地銷；民營煤礦銷售拉運較好，以水泥化工下游尋貨成交較多，少部分煤礦有少量庫存 下游方面，疫情導致工業企業復工進展緩慢，工業用電需求偏弱，但隨氣溫進一步升高，電廠補庫意向增強，水泥化工等行業尋貨采購積極。

日評

Mysteel：榆林市場動力煤價格穩弱運行

下游方面，疫情導致工業企業復工進展緩慢，工業用電需求偏弱，但隨氣溫進一步升高，電廠補庫意向增強近日港口煤價穩定運行，下游客戶觀望情緒漸濃，成交較少目前國內供應維持高位，供需平衡，再加上中長期合同增簽與政策調控加壓，預計煤炭價格短時內將弱穩運行 綜上所述，榆林市場動力煤短期內價格將弱穩運行

日評