Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

演講詳細分享了2024年動力煤的消費構成，其中發電用煤占比高達80.33%，建材用煤占9.59%，甲醇和尿素用煤分別占4%和1.3%，蘭炭用煤占2.95%，其余用途占1.8%接著，演講介紹了2021至2024年電廠的耗煤量、庫存及可用天數，并重點闡述了全國近一年來的月度發電量，以及各品種發電量的走勢和占比同時，還深入分析了GDP與總用電量之間的關系2024年，我國電力需求穩步增長，煤電頂牛矛盾得以消除，電廠煤源充沛。

會議報道

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

演講詳細分享了2024年動力煤的消費構成，其中發電用煤占比高達80.33%，建材用煤占9.59%，甲醇和尿素用煤分別占4%和1.3%，蘭炭用煤占2.95%，其余用途占1.8%接著，演講介紹了2021至2024年電廠的耗煤量、庫存及可用天數，并重點闡述了全國近一年來的月度發電量，以及各品種發電量的走勢和占比同時，還深入分析了GDP與總用電量之間的關系2024年，我國電力需求穩步增長，煤電頂牛矛盾得以消除，電廠煤源充沛。

會議報道

Mysteel年報：2025年國內動力煤價格重心或略有上移

表2 2023-2024年1-10月全球主要煤炭出口國情況 三、2024年動力煤需求情況分析 我國的動力煤消費結構中，有65%以上是用于火力發電，其次是建材用煤，約占動力煤消耗量的20%，以水泥用煤量最大，其余的動力煤消耗分布在冶金、化工等行業及民用。

煤焦熱點

冀中能源：煤價下滑、盈利高位回落，推進深層煤礦開采實驗儲量有望提升

隨著近兩年國內鋼鐵表觀消費量連續下滑，焦煤等原燃料需求與價格隨之下降，煤炭開采企業的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業當前形勢，冀中能源也做出應對措施公司人士對財聯社記者表示，公司正在通過推進深部開采實驗提高優質焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價 周期回落疊加進口增長煤炭業務盈利下降 在我國低碳發展戰略下，今年國內水電、風電、光伏發電量明顯提升，而火電發電量提升速度明顯放緩，動力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業的終端房地產市場持續磨底的情況下，需求也出現回落；而同期國內煤炭進口量則在不斷增加，國內煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內煤價進入周期性回落。

原料

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發布會順利召開

在我國經濟持續恢復向好的背景下，預計2025年全社會用電量將繼續增長，火電仍是發電主體雖然傳統行業需求增速不佳，但利好政策也在陸續出臺，地產見底企穩可能性存在；新興行業需求旺盛，但水電和新能源分攤火電壓力明顯，煤炭需求或在2025年表現4.9%的繼續增長整體來看，我國煤炭行業的總體供需正由之前的供給短缺轉向由需求主導的市場，預計明年國內外動力煤總供應高位微增，需求在煤電消費穩步回升預期之下，2025年動力煤市場有望回暖，煤價或將呈現震蕩上行走勢，年內波動幅度100-150元/噸。

會議報道

楊辰瑞：供給增量預期明顯，噴吹煤價格重心有限下移

首先，他從2024年無煙噴吹煤價格重心下移切入闡述整體噴吹煤的環境變化，隨后通過噴吹煤消耗量計算、我國無煙煤產量及分布、我國進口無煙煤數據、俄羅斯噴吹煤價格走勢的解讀總結了俄羅斯噴吹煤價格在國際環境、運力、政策、價格端的影響；其次，他認為動力煤價格是噴吹煤的底部支撐、鋼廠利潤水平決定噴吹煤價格上線、梳理了俄羅斯無煙煤的價格影響；最后，對噴吹煤的國內國外供給、市場需求兩個角度進行總結分析，并得出，2025年噴吹煤國內與進口供給增量預期明顯，需求端走弱，預計噴吹煤價格重心繼續下移，但底部仍有支撐，下跌幅度有限，價格波動有所收窄的觀點。

會議報道

煤炭產品價格下滑，恒源煤電上半年凈利同比下降超三成

回顧今年上半年，多家煤炭企業在業績預告中表示，主營業務受到煤炭產品價格下滑等因素影響，盈利同比下降 從行業來看，有業內人士表示，當前動力煤消費旺季接近尾聲，非電終端開始錯峰復產，但下游基建消費偏弱，非電需求消費有邊際增量，但需求量不大恒源煤電表示，煤炭市場供需趨于寬松，價格承壓運行，出現“旺季不旺”的態勢，根據中國煤炭工業協會預計，受產量、進口量、能源消費結構升級等多重因素影響，下半年我國煤炭市場供需關系整體寬松，煤炭市場將延續上半年趨弱態勢，但長協機制和下游需求改善，對煤炭市場有一定支撐。

原料

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

“量價齊跌是上半年煤企利潤下降的直接原因”中鋼期貨煤焦研究員馮艷成表示，數據顯示，今年1—5月，我國原煤累計產量18.6億噸，同比下降5753萬噸，降幅3%其中，山西省累計產量4.74億噸，同比下降8271萬噸，降幅14.9%此外，我國煉焦煤累計產量18439萬噸，同比下降2333.5萬噸，降幅11.2% 談及煤產量下降的原因，馮艷成認為，一是今年以來，基于供給端高產量能力，政策定調稍有變化，由增產保供逐步趨向穩產保供，且大力度抓安全生產問題，致使煤礦產能利用率下滑，產量下降；二是今年上半年，受工業用電需求增長遲緩及新能源發力等因素影響，全國火力發電量增速逐步收窄，動力煤消費壓力增加。

爐料

Mysteel：俄羅斯動力煤市場進口增量有所提升 但交投氛圍持續僵持

自俄羅斯宣布4月28日取消出口關稅后，俄煤的出口以及我國的進口量都有了環比增多；減輕稅率負擔所帶來的進口貿易商采購成本下降優惠，使得我們看到了一定的對俄煤刺激出口成果 二、中國市場當前需求釋放有限，氣候因素暫不利煤價支撐 從動力煤市場需求面來看，國內市場迎峰度夏已經到來，但中國南部今年降雨充沛，水電高發，火電發力相形見絀；六月以來，內貿煤價基本持穩運行，伴有小幅度下探，水泥化工等維持正常剛需采購。

日評

Mysteel早讀：部分鋼企經濟運行座談會召開，俄羅斯取消部分煤炭出口關稅

對于后市，大家普遍認為，我國鋼材供強需弱態勢將長期存在，要做好長期過“緊日子”準備同時建議，盡快盡早出臺產量控制政策，加強行業自律，建立產能治理新機制，加大對綠色低碳轉型的政策支持力度，抑制進口鐵礦石等原燃材料價格非理性大幅度上漲，共同維護鋼鐵行業平穩健康有序運行詳情>> ◎俄羅斯政府當地時間4月28日表示，決定在2024年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關稅。

資訊

Mysteel解析：2023年電力消費彈性緩慢下降的原因

并從發電側考慮，電力彈性的下降也將減少火力發電在我國電力結構中的占比，進而減少對動力煤的依賴，符合雙碳目標 *電力消費彈性系數=用電量增速/GDP增速 *2023年電力消費彈性計算使用1-9月累計用電量增速 【正文】 一、疫情后時代的電力消費彈性與結構轉換 01 電力需求彈性高位回落 在我國主要的發展部門中，第二產業是主要的電力消費領域，其在整體經濟中的占比變化也顯著影響我國電力消費的增長。

觀點

煤炭市場供需趨穩，行業龍頭“多業并舉”謀轉型

3億噸的目標約為2022年我國煤炭產量的6.6%，煤炭消費量的7.2%對此，中能傳媒能源安全新戰略研究院劉純麗認為，在此制度下，當煤炭供需形勢轉向緊張時，國家相關部門可根據煤炭市場現貨價格是否超出合理區間等情況，視不同情形對儲備產能實施統一調度此舉將有效完善煤炭儲備體系，預計對中短期供需預期影響有限，但遠期煤炭行業的供給彈性將有所增強，未來動力煤價格波動或進一步平穩 煤企低碳轉型漸入佳境 在“雙碳”目標下，2024年的煤炭行業發展有哪些新趨勢？煤企轉型升級將有哪些新變化？ 劉純麗表示，短時間內，煤炭的能源兜底保障作用不會改變，現代煤炭產業體系建設將加快推進，煤炭產業結構將進一步優化，數字化、低碳化引領煤炭高質量發展，清潔高效是煤炭產業主要發展方向，煤基與多能源融合發展空間廣闊。

爐料

Mysteel半年報：2023下半年國內動力煤價格或將維持震蕩下行

“厄爾尼諾現象”的出現預計我國局部地區會出現極端高溫天氣，在經濟復蘇產業發展轉型的背景下，2023 年 1-5 月，全社會用電量 35325 億千瓦時，同比增長 5.2%5 月份，全社會用電量 7222 億千瓦時，同比增長 7.4% 第一章2023年上半年動力煤市場運行情況 中國動力煤市場運行情況 2023年以來，我國持續推進煤炭保供穩價工作，同時疫情放開后對煤炭產銷阻礙消除，但由于需求增速不及預期，各環節庫存累至高位，國內煤價重心不斷下移，且已落入合理價格區間，上半年市場煤價以震下行趨勢為主，跌幅達455元/噸。

月評

Mysteel：動力煤市場需求分析—水與火之歌

近日國家能源局預測，今年我國最大用電負荷將達13.6億千瓦，在用電高峰期間，將面臨階段性、區域性電力緊張格局電力平衡是瞬時平衡，是用電峰值與最大可發電負荷的平衡雖然電力的供需缺口短期對動力煤消耗量影響有限，但總體而言，不穩定能源出現缺口時，火電作為能源保障壓艙石，整體負荷也會相應提高隨著非化石能源裝機規模不斷提高，能源供應風險也會隨之加劇，在極端天氣下，火電調峰作用愈加明顯與劇烈，尤其對于目前裝機規模與發電量位于第二的水力發電。

煤焦熱點

Mysteel：2022年中國動力煤供需格局回顧

需求方面： 中國動力煤消費主要集中在電力、建材、冶金、化工四個領域四大行業煤炭合計消費量占煤炭總消費量的95%以上其中，煤炭消費主要集中在電力行業，占煤炭總消費的70%以上 水泥消費量：2022年1-10月全國水泥產量為17.6 億噸，同比下降11.3%由于受到疫情及國際環境影響，我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，因此基建及房地產行業帶來的水泥需求減量明顯。

日評

Mysteel：2022年煉焦煤市場回顧與2023年展望

2022年我國煉焦煤消費量為57095萬噸，同比下降219萬噸 四、2023年煉焦煤市場展望 未來煉焦煤新增產能非常有限一是煉焦煤主要用于“煤焦鋼”產業鏈，成本可以向下游傳導，政策層面對煉焦煤供給沒有太多的支持傾向，自2019年以來能源局和發改委幾乎沒有批復過新產能，且煤炭保供核增等也只作用于動力煤，政策層面對煉焦煤新批產能支撐較少；二是煉焦煤資源相對稀缺，且由于煤化程度和地質等原因，礦井多為埋藏較深的井工礦，新資源較少，國內優質煉焦煤資源相對稀缺；三是在碳中和大背景下，煤企對井工礦新投產意愿較弱。

煤焦熱點

山煤國際：目前煤價處于穩定合理區間

近期有關海外煤礦進口邊際改善的消息給A股煤炭板塊帶來壓力對此，山煤國際董事、總經理武海軍在22日舉辦的三季度業績交流會上表示，中澳關系修復帶動澳洲焦煤和動力煤進入我國，將對我國近兩年的國內供應缺口形成有效補充，全國煤炭供應緊張局面得到緩解目前，進口煤炭的整體規模相對于國內煤炭供給而言體量較小，對國內的煤炭價格不會造成實質性影響 與武海軍的觀點相呼應，業內人士指出，煤炭進口自今年初以來已縮水。

爐料

[PVC]：隆眾早訊快報--周二版

原料方面蘭炭價格調漲心態加重，預計電石市場出廠價格盤整觀望，下游出去區域性調整 國內商品期貨夜盤收盤漲跌不一，焦煤、鐵礦石、焦炭漲超2%，菜籽粕、PVC、純堿漲超1%動力煤、紙漿跌超3%，燃料油跌超2% 海通證券：重大水利工程或是今年基建穩增長的重要方向 二手房成交溫和復蘇 存量需求加速釋放 全國財政支持穩住經濟大盤工作會議召開：積極擴大有效投資 促進居民消費持續恢復 周一央行研究局課題組發布政策研究報告指出，我國經濟增長韌性強、潛力大，促進消費和投資增長大有可為，要充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用，為綠色低碳發展提供系統化金融支持。

早間提示

Mysteel煤焦：5月1日起中國進口煤炭實施0稅率

Mysteel煤焦：28日據財政部消息，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率2018年-2021年我國分別進口量為2.8億噸、2.99億噸、3億以及3.2億噸，其中動力煤占比81%、煉焦煤占比17.1%我國煤炭進口國主要以澳大利亞、俄羅斯、蒙古國，印尼、美國、加拿大為主，除澳洲和印尼關稅為0外，其他國家分煤種進口關稅在3-6%不等關稅調整后對煤炭進口有一定刺激作用，暫時影響仍需觀察，具體詳見我網分析。

煤焦熱點

Mysteel晚報：鐵礦石期貨漲3.53% 全國無縫管廠產能利用率大幅回升

◎ 中煤能源2022年一季度實現凈利潤67.9億元，同比增長93.1% ◎ 4月28日，據財政部消息，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率2018年-2021年我國分別進口量為2.8億噸、2.99億噸、3億噸以及3.2億噸，其中動力煤占比81%、煉焦煤占比17.1%。

每日分析