Mysteel半年報：2025年下半年國內動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

概述：2025年上半年動力煤市場受高供應、弱需求、高庫存三重壓力影響下，價格從年初高位持續下行，二季度創近五年新低。

月評

Mysteel：節后動力煤市場延續穩中偏弱走勢 終端采購仍保持觀望態度

近日動力煤市場弱穩運行主產地區域內大部分煤礦維持正常生產銷售，月底完成任務停產檢修的煤礦也基本恢復正常生產狀態，整體煤炭供應水平較為充足五一放假期間，主產地煤價延續弱勢，多數煤礦拉運情況一般，坑口根據自身銷售情況下調煤價，幅度多為5-10元/噸目前下游需求低迷，貿易商多持觀望態度，市場活躍度偏低短期內坑口煤價整體承壓下行，后續需關注下游的實際補庫需求及港口市場情況 需求方面，進入五月，現階段江南、華南等地依然降水偏多，黃淮江淮氣溫偏高，其余大部地區氣溫接近常年或偏低，居民用電需求走弱，水電等清潔能源發力情況偏好，電廠日耗位于同期偏低區間，庫存繼續保持偏高水平。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤產地走勢轉弱 煤價仍有下行壓力

本周，Mysteel統計全國462家礦山產能利用率95.9%，環比增0.5個百分點；存煤總計253.3噸，環比增7.8萬噸主產區煤礦多繼續保持平穩生產，目前站臺及煤廠貿易商由于成本倒掛，整體采購積極性不佳，加之大集團采購價優惠幅度下調，部分下游用戶采購節奏有所放緩，市場情緒開始降溫，坑口價格穩中偏弱運行為主具體主流市場來看： 一、陜西區域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區樣本開工率103.7%，周環比增1.0%，大部分煤礦正常生產銷售，個別煤礦因檢修、倒工作面停產，市場煤供應基本穩定。

煤焦熱點

【融匯通集團】預計節后動力煤市場或維持偏穩小幅震蕩走勢

受訪人信息：融匯通集團 客戶觀點：從目前市場來看，隨著春節的臨近，部分民營煤礦逐漸進入放假模式，局部煤炭供應開始收緊。

動力煤

【財聯社】高股息煤炭股成2024“穩穩的幸福”，明年動力煤走勢或窄幅震蕩

今年A股成交已收官，煤炭板塊表現亮眼，數據顯示，煤炭指數（802015.EI）全年漲超18%，總市值超8600億元的中國神華（601088.SH）全年股價上漲近五成拉長時間來看，2019年-2024年，煤炭指數年線已連續六年收陽，堪稱“穩穩的幸福” 盡管煤價中樞自2023年起逐步下移，煤企盈利普遍下滑，煤炭板塊的強勢依舊不減，煤炭指數去年和今年均漲超18%這背后，高股息或許是推動因素之一。

媒體報道

Mysteel：2025年1月動力煤市場走勢預測

回顧2024年12月煤炭價格走勢，月初動力煤市場價格暫穩運行，晉陜蒙各區域多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定因主力煤企外購價連續下調后，煤廠及貿易商發運積極性較差，礦區拉煤車減少，部分煤礦有庫存積壓月中長時間僵持市場悲觀情緒開始蔓延，個別煤礦為刺激銷售開始小幅下調價格，幅度單日下調5-15元/噸經過兩周的價格連續陰跌整體降幅大約為20-90元不等月末煤礦完成全年生產任務，各區域部分煤礦開始陸續減產、停產，整體供應縮減。

煤焦熱點

Mysteel：6月30日(17:30)山西市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：30日山西地區國有煤礦維持正常生產，多以保障長協發運為主，煤炭供應水平相對穩定當前產地內多數煤礦銷售保持常態化，周末兩天部分煤礦線上競拍成交情況較上期有所好轉，但基于終端需求釋放有限，周邊煤廠和貿易商大多持謹慎觀望態度，主要根據已有訂單適當調整廠內庫存，預計短期內煤價將以穩中小幅調整為主后續市場需關注下游實際補庫需求變化情況 。

日評

Mysteel：6月30日(17:30)港口市場動力煤價格行情

30日港口市場動力煤價格偏強運行成交重心逐步上移，但高卡煤煤價波動較小，基本持穩，5000大卡成交555-563元/噸不等，市場供需格局相對寬松，預計短期內以穩為主市場整體以觀望為主，后市需持續關注天氣狀況及港口庫存變化 價格方面：現秦皇島港Q5500平倉價為619元/噸，Q5000平倉價為549元/噸，Q4500平倉價為484元/噸 。

盤點

Mysteel晚餐：澳巴鐵礦發運量減少，動力煤港口庫存下降

◎6月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為49.7%，比上月上升0.2個百分點，制造業景氣水平繼續改善。

資訊

Mysteel：6月30日(17:30)進口動力煤價格行情

30日進口市場動力煤價格暫穩運行當前全球動力煤供需寬松格局延續，國內外價差收窄削弱進口優勢分國別來看印尼低卡煤報價雖小幅回升，但因成本倒掛及終端觀望情緒濃厚，實際成交清淡，現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價在42美金/噸；部分自澳洲回日韓等國的運費有所回落，其需求也有所提升，因而價格相對堅挺，現澳洲Q5500巴拿馬船FOB報價在67美金/噸從國內來看，盡管全國多地高溫推升民用電需求，沿海8省電廠日耗接近去年同期水平，但終端庫存充裕且長協煤供應穩定，市場煤采購以剛性補庫為主，終端對高價接受度始終有限，據悉華南區域電廠Q3800最低投標價為383元/噸，貿易商成本倒掛現象仍在持續。

日評

Mysteel：6月30日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

30日鄂爾多斯地區多數煤礦保持平穩生產，部分煤礦完成本月生產任務減產、停產，整體煤炭供應小幅收緊當前下游用戶采購積極性尚可，非電化工類型終端剛需穩定拉運，煤礦整體出貨較為順暢，坑口價格維持堅挺，但部分貿易商對高價接受度下降，個別漲幅較大煤礦小幅回調5元/噸，預計短期內產地煤價以穩為主 。

日評

Mysteel：6月30日陜南市場動力煤價格行情

今日咸陽市場動力煤暫穩運行，產地礦山正常生產銷售，煤炭供應量整體穩定，多數煤礦保供發運良好，長協占比較高，市場煤所占份額有限大部分煤礦直供戶較多，下游為電廠水泥廠，貿易戶很少，因此對貿易戶的價格一直堅挺，較陜北地區同時期同質煤價格偏高今日區域內煤價以穩為主，坑口情緒較為平淡，煤礦整體銷售一般現咸陽Q6000報500-540元/噸；Q3000報280元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執行長協煤和市場煤，煤炭供應基本穩定，長協執行率高，礦區暫無庫存積壓，今日區域內煤價以穩小降，現銅川Q4300報359元/噸。

日評

Mysteel晚報：動力煤價格漲跌不一

日評

Mysteel盤點：30日動力煤市場暫穩運行 市場供需格局仍寬松

產地方面，市場暫穩運行內蒙古鄂爾多斯區域內多數煤礦保持平穩生產，部分煤礦完成本月生產任務減產、停產，整體煤炭供應小幅收緊當前下游用戶采購積極性尚可，非電化工類型終端剛需穩定拉運，煤礦整體出貨較為順暢，坑口價格維持堅挺，但部分貿易商對高價接受度下降，個別漲幅較大煤礦小幅回調5元/噸，預計短期內產地煤價以穩為主陜西區域內調研煤礦多數維持正常生產，煤炭供應水平相對穩定周末兩日煤礦周邊運銷情況較為平穩，個別熱銷煤礦出現小幅探漲，幅度5元/噸。

盤點

Mysteel：6月30日(17:30)陜北市場動力煤價格行情

30日陜北區域內調研煤礦多數維持正常生產，煤炭供應水平相對穩定周末兩日煤礦周邊運銷情況較為平穩，個別熱銷煤礦出現小幅探漲，幅度5元/噸近期坑口煤價連續上漲后，下游接受度逐漸下降疊加因安全檢查等原因停產煤礦陸續復產，市場供應增加，下游實際需求不變，預計短期內煤價震蕩偏弱運行 。

日評

Mysteel數據：6月30日環渤海港口動力煤調度統計

港口調度

Mysteel煤焦：30日國內動力煤礦山調研統計

Mysteel煤焦：30日動力煤團隊共調研170家礦山，漲價14家，占比8.2%，穩價130家，占比76.5%，降價8家，占比4.7%，停產18家，占比10.6%

快訊

Mysteel：6月30日蒙東市場動力煤價格行情

30日蒙東區域內多數煤礦保持正常生產狀態，大型企業煤炭中長期合同履量占比高位，但整體兌現情況一般，下游接卸積極性較差，煤炭長協價格平穩運行煤礦市場煤價格以及競拍底價有所下調，終端需求釋放有限，以及采購渠道較為廣泛，對煤價支撐力不足，預計短時間內煤價窄幅震蕩運行 。

日評

Mysteel：6月30日西北市場動力煤價格行情

30日西北市場動力煤暫穩運行近期，全國地多快速升溫，民用電需求增加，終端耗煤量呈現增長態勢，庫存及可用天數仍處高位，且有長協煤的穩定供應，基本無補庫需求，終端對市場煤的采購仍以剛需結構煤種為主 。

日評

Mysteel：港口動力煤庫存小幅波動向下 市場優質貨源補充不足

上周產地動力煤價格基本持穩運行隨環保檢查嚴格，部分煤礦開工稍有影響，但多數煤礦生產基本持穩運行市場煤整體銷售情況一般，終端仍以長協保供煤支撐，需求端表現較不活躍，部分性價比較高煤種出貨尚可，煤礦根據拉運情況小幅調整價格，整體以穩運行港口市場上周報價較為堅挺，煤價上周主受情緒面影響，市場實際交投未有全面釋放跡象，終端基于庫存高位運行下整體拉運節奏較緩，市場參與者仍對后市發展表示信心不足，采取謹慎操作運行，各港庫存變化不一，以下為全國55港具體分析。

煤焦熱點