[甲醇月評]：6月甲醇市場價(jià)格低位上漲（月評2025年6月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[甲醇月評]：3月甲醇市場震蕩走高（月評2025年3月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：3月4日晉城市場噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：4日晉城市場噴吹煤價(jià)格弱勢運(yùn)行煤企調(diào)降頻繁，噴吹煤價(jià)格行至歷年低位，下行壓力較大鋼廠庫存尚在安全線高位，但目前動(dòng)力煤加速下跌，暫無利好因素支撐企穩(wěn)，晉城市場噴吹煤價(jià)格依舊偏弱運(yùn)行目前晉城市場噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、S0.5、V11、MT10、HGI65出廠價(jià)現(xiàn)金含稅985/噸；噴吹精煤Q6600、A11、 S0.35、V8、 MT9、HGI57-62出廠價(jià)現(xiàn)金含稅920元/噸 。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：晉中市場無煙噴吹價(jià)格普降50元/噸

主流煤企對下月價(jià)格調(diào)整，噴吹煤全線弱勢下跌，價(jià)格行至歷年低位，鋼廠庫存尚在安全線高位，但目前動(dòng)力煤加速下跌，暫無利好因素支撐企穩(wěn)，晉城市場噴吹煤價(jià)格依舊偏弱運(yùn)行 港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，3月俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)稍微收縮，俄羅斯噴吹價(jià)格臨近成本線，市場需求偏弱國內(nèi)市場方面，月初山西主流大礦無煙煤價(jià)格普跌30-50元/噸，獨(dú)立洗煤企業(yè)庫存低位，開工率仍較一般，貿(mào)易商買漲不買跌，市場情緒較為平淡。

盤點(diǎn)

中信建投期貨：甲醇區(qū)間震蕩為主

煤價(jià)下行使得煤制甲醇生產(chǎn)利潤顯著改善根據(jù)理論測算，內(nèi)地煤制甲醇生產(chǎn)周度平均利潤（按完全成本折算）達(dá)到500元/噸，按現(xiàn)金流成本折算則高達(dá)800元/噸從歷年電廠煤炭日耗數(shù)據(jù)來看，每年3月之后，全國主要城市氣溫由南向北顯著回升，日度耗煤量環(huán)比開始大幅下滑，這種趨勢將一直延續(xù)至6月從中長期視角分析，煤價(jià)可能持續(xù)維持偏弱態(tài)勢，后續(xù)對甲醇成本的支撐力度較弱不過，仍需密切留意動(dòng)力煤進(jìn)口量是否會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期縮減，以及6月之后日耗是否回升，這兩個(gè)因素可能會(huì)階段性支撐煤價(jià)反彈。

市場播報(bào)

[甲醇月評]：12月國內(nèi)甲醇震蕩走高（月評2024年12月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[甲醇月評]：9月國內(nèi)甲醇月均價(jià)環(huán)比下跌為主（月評2024年9月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

本周動(dòng)力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，市場煤供應(yīng)基本穩(wěn)定，多數(shù)煤礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，部分煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整價(jià)格，整體表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，節(jié)前下游客戶補(bǔ)庫需求仍有小幅釋放，或?qū)γ禾績r(jià)格形成一定支撐下游方面，節(jié)后北方多數(shù)地區(qū)降溫延續(xù)，南方在臺(tái)風(fēng)的影響下降雨增多，氣溫有所下降，水力發(fā)電依舊低迷，今年日耗季節(jié)性回落時(shí)間明顯延后，終端仍處于去庫階段，部分電廠庫存可用天數(shù)降至歷年中低位，有補(bǔ)庫和提卡的需求。

周評

[甲醇月評]：5月國內(nèi)甲醇月均價(jià)環(huán)比上漲為主（月評2024年5月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[甲醇月評]：4月國內(nèi)甲醇內(nèi)地與港口市場價(jià)差明顯縮?。ㄔ略u2024年4月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[甲醇月評]：3月國內(nèi)甲醇市場呈倒“N”字型走勢（月評2024年3月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[甲醇月評]：1月甲醇市場漲跌互現(xiàn)（月評2024年1月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：暖冬來臨 動(dòng)力煤價(jià)格承壓

1. 保供政策與高產(chǎn)量導(dǎo)致的動(dòng)力煤高庫存 從供給端看，截止今年1-10月進(jìn)口煤數(shù)量和本土原煤產(chǎn)量始終維持歷年來同期高位，港口和電廠動(dòng)力煤庫存均遠(yuǎn)高于歷年來平均水平；并且四季度以來頻繁釋放煤炭增產(chǎn)保供信號。

觀點(diǎn)

張鵬：2023動(dòng)力煤市場分析及展望

首先就2023年動(dòng)力煤價(jià)格現(xiàn)狀，張鵬指出當(dāng)前動(dòng)力煤價(jià)格已回落到合理區(qū)間，底部支撐已經(jīng)確認(rèn)，分別給我們展示了代表性地區(qū)價(jià)格、代表性港口價(jià)格、代表性運(yùn)費(fèi)、462家動(dòng)力煤礦山周度利潤等詳細(xì)數(shù)據(jù)的變化情況，最后通過從歷年管控政策文件來看，動(dòng)力煤價(jià)格決定機(jī)制，一是供需，二是政策。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel月報(bào)：6月終端需求不確定性 焦價(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn)

展望6月焦炭市場，成材需求難有反轉(zhuǎn)式起色、而鐵水在歷年高位狀態(tài)下，成材有繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)，即鋼廠有減產(chǎn)預(yù)期 ，相應(yīng)的焦炭市場也面臨降價(jià)壓力動(dòng)力煤市場也面臨供應(yīng)過剩局面，承壓下跌中，長協(xié)與市場價(jià)差200多，這是其短時(shí)下跌空間、或?qū)⒊蔀殡A段性支撐點(diǎn)后期重點(diǎn)關(guān)注，鋼材供應(yīng)何時(shí)降至需求量，成材價(jià)格企穩(wěn)，屆時(shí)鋼廠或開啟補(bǔ)庫，下游需求啟動(dòng)之時(shí)也是焦價(jià)反彈之日 一、價(jià)格方面 5月31日MyCCpic煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1963.9，5月均價(jià)2062.5 ；山西準(zhǔn)一濕熄焦1750元/噸，一級濕熄焦2000元/噸，出廠承兌含稅價(jià)；港口準(zhǔn)一級濕熄出庫價(jià)格1790元/噸，一級濕熄出庫價(jià)格1890元/噸；港口準(zhǔn)一級濕熄平倉價(jià)格1990元/噸，一級濕熄平倉價(jià)格2090元/噸，一級干熄2470元/噸。

月評

Mysteel：“五一”節(jié)前焦炭補(bǔ)庫情況調(diào)研以及5月焦炭供需情況推演

Mysteel調(diào)研462家動(dòng)力煤礦山樣本（合計(jì)產(chǎn)能21億噸，占全國動(dòng)力煤礦山65%）日產(chǎn)498.7萬噸/天，折算全國動(dòng)力煤礦山日產(chǎn)為767萬噸/天；進(jìn)口方面，本周（4.10-4.16）印尼海運(yùn)煤發(fā)往中國333.2萬噸，周環(huán)比減8.2萬噸；今年累計(jì)發(fā)往中國5106.0萬噸，同比增2211.1萬噸從歷年用電量數(shù)據(jù)來看，五月份用電量開始回升，假設(shè)可再生能源發(fā)電依然不及預(yù)期、火力發(fā)電承擔(dān)需求增長量以及五月出現(xiàn)政策刺激、需求環(huán)比增速，測算5月電煤需求約2.15億噸，平均日耗700萬噸/天（往年3月份電煤消費(fèi)基本為上半年高點(diǎn)，2023年3月全國統(tǒng)調(diào)電廠平均日耗約730萬噸/天）。

煤焦熱點(diǎn)

大有期貨：雙焦上下兩難

進(jìn)口方面，近期“288口岸”蒙煤日均通關(guān)車數(shù)維持在900車以上，節(jié)后單日通關(guān)數(shù)量多次突破1000車，同時(shí)，中澳高層頻繁對話后，澳煤進(jìn)口已經(jīng)重啟，雖然短期對供應(yīng)影響不大，但后續(xù)有放量預(yù)期，再加上蒙煤增量，國內(nèi)焦煤供應(yīng)轉(zhuǎn)為寬松的可能性增加，對價(jià)格有一定壓制此外，隨著國內(nèi)煤礦產(chǎn)能持續(xù)釋放，港口動(dòng)力煤庫存累積至歷年高位，引發(fā)近期動(dòng)力煤價(jià)格大幅下挫，雙焦也面臨成本支撐弱化的問題 另一方面，節(jié)后鋼材期、現(xiàn)貨價(jià)格全面回調(diào)后，鋼廠的盈利水平再度轉(zhuǎn)弱，部分地區(qū)鋼廠已經(jīng)虧損，且當(dāng)前終端需求還未恢復(fù)至正常水平。

爐料

Mysteel：2022年動(dòng)力煤市場回顧與2023年展望

節(jié)日期間，大部分國有煤炭企業(yè)紛紛響應(yīng)保供應(yīng)號召，煤礦正常生產(chǎn)，部分民營小型煤礦正常放假，平均放假時(shí)間10天左右，據(jù)Mysteel293家動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，1月28日全國煤礦樣本日產(chǎn)285.5萬噸，較去年同期增長1.2%，供應(yīng)預(yù)期維持在相對高位水平假期過后，產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)形勢進(jìn)一步加快，2月中，發(fā)改委與國家能源局開會(huì)，要求增加煤炭供應(yīng)；2月20日，據(jù)國家發(fā)展改革委消息，假日后煤礦復(fù)產(chǎn)加快，全國煤炭日產(chǎn)量回升至1218萬噸，高于歷年同期水平。

月評

雙焦中期保持逢高拋空思路

當(dāng)前電煤需求還處于淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程中，電廠日耗還未見到上行拐點(diǎn)，而隨著天氣轉(zhuǎn)冷，北方采暖需求陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)日耗繼續(xù)高位運(yùn)行的態(tài)勢將持續(xù)可以看到，下游電廠庫存在9—10月這一輪需求淡季中明顯回補(bǔ)，但電廠庫存回升并不是來自供應(yīng)增長，同期港口庫存亦同步出現(xiàn)較大降幅進(jìn)入需求旺季后，在歷年同期新高的日耗水平?jīng)_擊之下，動(dòng)力煤整體保供形勢依舊不容樂觀而在當(dāng)前國內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)格嚴(yán)重倒掛、全球能源供應(yīng)緊張的格局之下，供應(yīng)端后續(xù)發(fā)力主要依賴于國內(nèi)煤礦供應(yīng)增量。

爐料

Mysteel：內(nèi)蒙動(dòng)力煤市場平穩(wěn)運(yùn)行 部分區(qū)域延長靜默

內(nèi)蒙疫情管控依舊嚴(yán)格，煤礦基本以發(fā)運(yùn)長協(xié)用戶為主，加之近日降溫天氣增多，民用煤需求有所釋放，塊煤銷售良好，多數(shù)煤礦庫存壓力不大由于疫情道路管控長途汽運(yùn)受阻，面向市場銷售的煤礦出貨不暢，部分煤礦有庫存累積目前到礦拉運(yùn)車輛均需辦理通行證，但在長協(xié)客戶拉運(yùn)支撐下，多數(shù)煤礦基本產(chǎn)銷平衡，對后市持觀望態(tài)度居多此外，鄂爾多斯準(zhǔn)格爾旗受疫情管控影響，區(qū)域內(nèi)洗煤廠已暫停銷售 綜上，疫情對產(chǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)的影響短期內(nèi)較難完全消除，大秦線運(yùn)量難以恢復(fù)，市場煤炭供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，且目前仍處季節(jié)性耗煤淡季，終端存煤處于歷年同期高位，在低負(fù)荷高庫存的背景下，下游電廠對高煤價(jià)接受程度低，僅維持長協(xié)拉運(yùn)，動(dòng)力煤市場整體呈供需雙弱局面。

日評