Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場資源性價(jià)比不顯

【進(jìn)口煤炭】17日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR186.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場需求面疲軟，交易活動(dòng)相對冷清俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船，截標(biāo)價(jià)格112.1美金/噸，落貨江內(nèi)港口，截標(biāo)數(shù)量21000噸，船期2025.03.21-2025.03.31 進(jìn)口港口方面，17日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢港口運(yùn)費(fèi)低位，拉運(yùn)不多；需求端，終端焦鋼原料采購積極性不高，且詢盤壓價(jià)，港口現(xiàn)貨資源性價(jià)比不顯；情緒端，貿(mào)易環(huán)節(jié)多實(shí)盤議價(jià)，部分煤種價(jià)格低部不穩(wěn)，為回籠資金報(bào)價(jià)下降，增加出貨機(jī)會(huì)，部分煤種價(jià)格下降10-30元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤性價(jià)比優(yōu)勢受挫 短期仍有窄幅下跌可能

近期，焦炭第四輪提降落地，焦化廠利潤再度收窄，廠內(nèi)焦炭去庫緩慢，鋼廠利潤略有修復(fù)，然多數(shù)仍處虧損，壓力傳導(dǎo)至原料端，焦煤價(jià)格因年后復(fù)產(chǎn)速率較慢且重大會(huì)議期間安全生產(chǎn)，供應(yīng)恢復(fù)緩慢，價(jià)格下降速率緩慢且降幅較窄 供應(yīng)方面，河北兩港來看，本周（2.27-3.5）港口焦煤庫存整體上漲12萬噸，其中京唐港去庫約6萬噸，曹妃甸庫存上漲約18.2萬噸。

日評

廣發(fā)期貨：焦煤部分煤種滯銷，蒙煤性價(jià)比開始體現(xiàn)

【現(xiàn)貨】11 月 12 日，焦煤 2201 合約收盤價(jià) 2200 元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本 2600 元/噸，期貨貼水 401 元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本 3266 元/噸，期貨貼水 1067 元/噸；國產(chǎn)煤方面，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)下跌，主焦煤和配焦煤價(jià)格均出現(xiàn)不同程度回落，尤其是山西、內(nèi)蒙區(qū)域等地的主焦煤和肥煤價(jià)格出現(xiàn)較大幅度回落，其中山西地區(qū)低硫主焦煤下跌 400 元/噸左右，烏海肥煤下跌 500-700 元/噸，蒙煤下跌 600-800 元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場購買興趣增強(qiáng)

俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，遠(yuǎn)期貨物性價(jià)比不明顯，部分煤種價(jià)格倒掛，部分中間環(huán)節(jié)接貨端保持觀望態(tài)度 進(jìn)口港口方面，2日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，目前港口煉焦煤現(xiàn)貨部分煤種供應(yīng)較為緊張，雖后續(xù)陸續(xù)到港但并不能改善當(dāng)前供應(yīng)偏緊情況；需求端，終端保持合理庫存，對部分煤種采購興趣增強(qiáng)，成交有所好轉(zhuǎn)；情緒方面，黑色期貨漲幅較大，市場參與者受此影響報(bào)價(jià)上漲，市場成交價(jià)也抬升5-35元/噸不等。

盤點(diǎn)

Mysteel：7月2日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

2日煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，日環(huán)比上漲4.0美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤GYC（貢耶拉）準(zhǔn)一線煉焦煤資源成交價(jià)FOB186.50美金/噸，裝船期2025.08.10-2025.08.19，成交噸數(shù)7.5萬噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤Illawarra（伊拉瓦拉）準(zhǔn)一線煉焦煤資源成交價(jià)FOB181.0美金/噸，裝船期2025.08.05-2025.08.20，成交噸數(shù)5.5萬噸，（賣方可選擇Peak Downs（峰景）一線煉焦煤資源交貨，價(jià)格為FOB178.00美金/噸）。

日評

Mysteel：河北煉焦煤短期展望：止跌企穩(wěn)與震蕩運(yùn)行

從煉焦煤價(jià)格來看，河北煉焦煤價(jià)格本月降50-80元/噸，而本月采購價(jià)格降90-190元/噸邢邯地區(qū)煤礦檢修結(jié)束后產(chǎn)量回升，但下游采購意愿低迷，導(dǎo)致礦山被動(dòng)微累庫此外本月山西煉焦煤價(jià)格降幅明顯，山西煤高性價(jià)比仍對河北焦鋼企業(yè)具有強(qiáng)吸引力，加之進(jìn)口蒙煤在河北市場暢銷，本地煉焦煤企價(jià)格受到制衡 價(jià)格方面，本月河北蒙5采購價(jià)格唐山1100元/噸到廠承兌，邯鄲（A11.5）到廠現(xiàn)匯1050元/噸河北邯鄲主焦煤1150元/噸，肥煤1250元/噸，唐山主焦煤1175元/噸，肥煤1140元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月1日(09:00)臨汾市場煉焦煤價(jià)格行情

1日臨汾市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行昨日從線上競拍來看，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，漲幅10-100元/噸，下游焦企對性價(jià)比較高煤種采購意愿增加，按需補(bǔ)庫為主；產(chǎn)地端，堯都區(qū)前期停減產(chǎn)煤礦正在緩慢恢復(fù)中，預(yù)計(jì)本月產(chǎn)量或有小幅微增；需求方面，下游鐵水產(chǎn)量保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強(qiáng)，短期內(nèi)煤焦庫存有望緩解，后期需關(guān)注鋼材價(jià)格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動(dòng)綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)臨汾市場煉焦煤價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行價(jià)格方面，鄉(xiāng)寧瘦煤執(zhí)行1050元/噸，安澤低硫主焦執(zhí)行1170元/噸，堯都區(qū)高硫肥煤報(bào)780元/噸，以上均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價(jià)格博弈將更為激烈

進(jìn)口市場高位震蕩，下半年蒙煤進(jìn)口阻力仍較為明顯，海運(yùn)煤性價(jià)比暫無優(yōu)勢下，發(fā)運(yùn)量或繼續(xù)下移 需求上，用鋼需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期下，鐵水有下降預(yù)期或進(jìn)一步抑制焦企開工，對原料煤市場采購仍有壓力煉焦煤庫存控制已成常態(tài)，中間環(huán)節(jié)流動(dòng)性難有明顯改善下半年核心矛盾在于需求主動(dòng)以及被動(dòng)減產(chǎn)節(jié)奏是否加速 從整體趨勢看，煉焦煤供應(yīng)端繼續(xù)釋放空間有限，階段性減產(chǎn)仍有預(yù)期，觸底行情中品種差異或有震蕩反彈機(jī)會(huì)，當(dāng)下供需的矛盾驅(qū)動(dòng)緩和，需要驗(yàn)證的是需求實(shí)際減量情況，總體下半年煤價(jià)壓力小于上半年，中間環(huán)節(jié)議價(jià)空間有限，現(xiàn)貨市場投機(jī)流動(dòng)性萎縮，價(jià)格趨勢仍將承壓。

月評

Mysteel：7月1日西北市場煉焦煤價(jià)格行情

1日西北市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)煤礦正常生產(chǎn)，多數(shù)煤礦以銷定產(chǎn)，昨日山西多地煤礦上漲20-100元/噸不等，下游對西北地區(qū)性價(jià)比較高煤種，采購力度加大，前期累庫煤礦庫存消化明顯，礦端暫無庫存壓力鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持在240以上的高位，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，雙焦支撐性較強(qiáng)，短期焦炭或存一輪提漲可能，整體看西北市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)延安主流大礦氣煤A9、S0.5、G85執(zhí)行720元/噸；榆林弱粘煤A4、S0.4、G15價(jià)格566元/噸；蘭州弱粘煤A21、S0.2、G45價(jià)格640元/噸；拜城氣煤A7、S0.5、G85價(jià)格490元/噸，以上價(jià)格均為出廠現(xiàn)金含稅價(jià)。

日評

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)或承壓運(yùn)行

焦鋼企業(yè)采購意向或有所提振，剛需消耗下，部分企業(yè)低庫存品種或有補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)上游庫存或延續(xù)去庫態(tài)勢，隨著煤價(jià)小幅反彈，庫存流動(dòng)性環(huán)比好轉(zhuǎn)，本周煉焦煤市場或窄幅反彈 焦炭方面：需求方面底部存有韌性，焦化廠出貨情況尚且良好焦炭利潤尚存，疊加焦煤開始小幅反彈，焦炭價(jià)格向下壓力趨緩，考慮鋼廠目前焦炭庫存多處中高位，焦炭供應(yīng)寬松，焦炭短期漲價(jià)動(dòng)力尚弱，預(yù)計(jì)短期焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行 （三）廢鋼 目前電弧爐鋼廠已虧損，加之廢鋼性價(jià)比較差，廢鋼需求繼續(xù)下降。

觀點(diǎn)

Mysteel：6月23日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評

Mysteel：本周呂梁市場震蕩偏弱運(yùn)行，焦炭開啟第四輪提降

競拍方面，截至到6月19日，呂梁地區(qū)煉焦煤整體掛拍48.77萬噸，成交34.5萬噸，流拍14.27萬噸，流拍比為29.26%，多數(shù)競拍以底價(jià)成交，流拍率有所下降，實(shí)際成交稍微好轉(zhuǎn)，其中部分超跌煤種小幅上漲，漲幅10-20元區(qū)域內(nèi)瘦煤價(jià)格超跌后，成交有所好轉(zhuǎn)，隨著價(jià)格逐漸接近成本線，焦煤降幅收窄，線下出廠價(jià)降幅10-20元/噸，市場采購多以性價(jià)比高的煤種為主煉焦煤價(jià)格在持續(xù)領(lǐng)跌黑色情況下，目前已到煤礦開采盈虧邊緣點(diǎn)，繼續(xù)向下的空間較小，價(jià)格或?qū)⒅饾u持穩(wěn)。

日評

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

鋼材出口導(dǎo)致了鋼廠有一定增產(chǎn)補(bǔ)足鋼材庫存，但是高位的鐵水并未較好消化焦煤庫存并且，鋼廠第四輪焦炭價(jià)格提降落地，截止目前焦炭價(jià)格近期已經(jīng)下跌240-250元/噸而焦化廠及鋼廠這樣的狀態(tài)使得鋼廠對焦煤的需求產(chǎn)生兩點(diǎn)影響：第一，采購意愿清淡，且壓價(jià)詢貨的行為大概率依舊維持；第二，對于海煤來講，俄羅斯配焦煤的性價(jià)比優(yōu)勢較好，而在壓價(jià)采購的基礎(chǔ)上，對澳、加焦煤的采購力度有限 其次，焦化端在近段時(shí)間隨焦煤價(jià)格弱勢運(yùn)行，鋼廠的提降依舊蠶食其噸焦利潤，整體獨(dú)立焦化開工率也穩(wěn)定在73%左右，其中根據(jù)Mysteel華北地區(qū)焦化廠煉焦煤庫存天數(shù)在8.66天左右，整體維持安全庫存，而港口資源及產(chǎn)地供應(yīng)，讓其采購變得更有選擇性和易得性，整體上呈現(xiàn)“原料易得，產(chǎn)品慢出”的態(tài)勢。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場觀望情緒濃厚

【進(jìn)口煤炭】17日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR187.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場需求延續(xù)疲軟態(tài)勢，買賣雙方觀望情緒濃厚，等待市場走勢進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，部分煤種報(bào)價(jià)下行，市場參與者拿貨意愿有所增加，上下游博弈情緒漸濃 進(jìn)口港口方面，17日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行供應(yīng)端，港口庫存降速一般，后續(xù)補(bǔ)貨多以俄煤為主；需求端，焦鋼博弈持續(xù)下，原料端利潤繼續(xù)擠壓，維持按需采購；情緒端，盤面走勢不及市場預(yù)期，影響貿(mào)易環(huán)節(jié)出貨效率，同時(shí)，澳加焦煤報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，尋求修復(fù)性價(jià)比，俄煤方面實(shí)盤成交有限，對后市謹(jǐn)慎觀望，整體價(jià)格降幅在5-50元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：6月17日(17:30)呂梁市場煉焦煤價(jià)格行情

17日呂梁市場煉焦煤震蕩偏弱運(yùn)行，產(chǎn)地端個(gè)別煤礦因倒面或檢修停產(chǎn)外，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，離石主流大礦上周末開始生產(chǎn)，主焦煤短缺的情況有緩解近日區(qū)域內(nèi)瘦煤價(jià)格超跌后，成交有所好轉(zhuǎn)，隨著價(jià)格逐漸接近成本線，焦煤降幅收窄，線下出廠價(jià)降幅10-20元/噸，市場采購多以性價(jià)比高的煤種為主下游端鋼材成交一般，對原料煤采購較少，焦鋼多低庫存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫剛需采購已成為常態(tài) ，短期內(nèi)需求難有較大改善，煉焦煤仍在底部震蕩運(yùn)行。

日評

Mysteel：6月20日(09:00)臨汾市場煉焦煤價(jià)格行情

20日臨汾市場煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，近期堯都區(qū)有礦復(fù)產(chǎn)，古縣個(gè)別煤礦停產(chǎn)，前期鄉(xiāng)寧停產(chǎn)煤礦尚未復(fù)產(chǎn)，總體上區(qū)域內(nèi)煉焦煤供應(yīng)量較上周基本持平略增；成交方面，近期市場成交情緒略有好轉(zhuǎn)，或有部分下游企業(yè)小補(bǔ)庫及部分貿(mào)易商持抄底拿貨心態(tài)浮出；但下游方面，今日鋼廠開啟第四輪提降，并預(yù)計(jì)于6月23日零點(diǎn)執(zhí)行，鋼廠依舊繼續(xù)打壓原料端價(jià)格，但個(gè)別性價(jià)比高煤種價(jià)格近期跌幅有限且有個(gè)別價(jià)格小幅上探，本輪提降后市場會(huì)繼續(xù)下行還是階段性企穩(wěn)，尚需密切關(guān)注終端鋼材成交走向及生產(chǎn)端產(chǎn)量供應(yīng)情況。

日評

Mysteel：6月17日(09:00)呂梁市場煉焦煤價(jià)格行情

17日呂梁市場煉焦煤震蕩偏弱運(yùn)行，產(chǎn)地端個(gè)別煤礦因倒面或檢修停產(chǎn)外，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，離石主流大礦上周末開始生產(chǎn)，主焦煤短缺的情況有緩解近日區(qū)域內(nèi)瘦煤價(jià)格超跌后，成交有所好轉(zhuǎn)，隨著價(jià)格逐漸接近成本線，焦煤降幅收窄，線下出廠價(jià)降幅10-20元/噸，市場采購多以性價(jià)比高的煤種為主下游端鋼材成交一般，對原料煤采購較少，焦鋼多低庫存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫剛需采購已成為常態(tài) ，短期內(nèi)需求難有較大改善，煉焦煤仍在底部震蕩運(yùn)行。

日評

Mysteel：6月16日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評

Mysteel：6月9日(17:30)晉北市場煉焦煤價(jià)格行情

9日晉北市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)區(qū)域內(nèi)氣煤、弱粘煤等價(jià)格行情趨穩(wěn)，跌勢放緩，由于當(dāng)?shù)貏?dòng)力煤價(jià)格上漲20元/噸左右，對煉焦煤資源造成一定分流，煉焦煤入洗性價(jià)比不高，資源減少依舊成本支撐導(dǎo)致氣煤等價(jià)格下跌難度較大，短期煤價(jià)以及暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評

Mysteel：6月9日(09:00)晉北市場煉焦煤價(jià)格行情

9日晉北市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)區(qū)域內(nèi)氣煤、弱粘煤等價(jià)格行情趨穩(wěn)，跌勢放緩，由于當(dāng)?shù)貏?dòng)力煤價(jià)格上漲20元/噸左右，對煉焦煤資源造成一定分流，煉焦煤入洗性價(jià)比不高，資源減少依舊成本支撐導(dǎo)致氣煤等價(jià)格下跌難度較大，短期煤價(jià)以及暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評