國家統計局：12月消費市場運行總體平穩，全國CPI環比持平

電廠存煤較為充足，煤炭新增需求有限，煤炭開采和洗選業價格下降1.9%房地產、基建項目淡季陸續停工，鋼材需求有所回落，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.6%受國際大宗商品價格波動傳導影響，國內石油開采以及有色金屬冶煉和壓延加工業價格均與上月持平，其中銅冶煉價格下降1.7%，金冶煉價格上漲0.4%水泥玻璃行業產能置換逐步推進，非金屬礦物制品業價格上漲0.6%燃氣、電力需求季節性增加，燃氣生產和供應業價格上漲1.2%，電力熱力生產和供應業價格上漲0.9%。

國內

國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀2024年10月份CPI和PPI數據

擴大內需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格環比連續下降4個月后轉為上漲3.4%，非金屬礦物制品業價格環比連續下降3個月后轉為上漲0.4%部分非電行業用煤及北方地區供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業價格由上月下降1.3%轉為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關行業價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業價格下降2.6%，石油和天然氣開采業價格下降2.4%。

每日分析

10月中國CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降2.9%

擴大內需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格環比連續下降4個月后轉為上漲3.4%，非金屬礦物制品業價格環比連續下降3個月后轉為上漲0.4%部分非電行業用煤及北方地區供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業價格由上月下降1.3%轉為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關行業價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業價格下降2.6%，石油和天然氣開采業價格下降2.4%。

聚焦

C50風向指數調查：8月新增信貸或同比少增，新增社融規模有望超2.5萬億元

先是月初非農爆冷，美國經濟衰退憂慮上升，市場風險偏好大幅下降，國際大宗商品價格延續7月以來的跌幅，于8月5日降至月內低點但后續美國首次申請失業救濟、零售等數據好于預期，經濟衰退擔憂減弱，加上美聯儲在杰克遜霍爾年會上正式轉向鴿派，帶動國際大宗商品價格整體反彈 從國內來看，工業品價格走低受基建投資與建筑施工等明顯放緩的影響，南華工業品指數環比下降能源產品中，天然氣價格持續上升，石油價格轉跌，煤炭價格延續下行；黑色金屬價格下行，有色金屬漲跌互現；中游化工品中，水泥價格下行，玻璃價格下跌。

國內

國家統計局：7月CPI同比漲幅擴大，PPI同比降幅與上月相同

其中，生產資料價格下降0.3%，降幅比上月擴大0.1個百分點；生活資料價格由上月下降0.1%轉為持平受國際輸入性因素影響，國內石油和天然氣開采業價格上漲3.0%；有色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.4%，其中銅冶煉價格下降1.6%，鋁冶煉價格下降0.2%煤炭需求總體平穩，煤炭開采和洗選業價格持平房地產市場繼續調整以及高溫多雨天氣影響建筑施工，鋼材、水泥等建材市場需求仍然偏弱，黑色金屬冶煉和壓延加工業、非金屬礦物制品業價格分別下降1.7%、0.6%。

國內

C50風向指數調查：7月新增信貸或同比多增，社融增量有望破萬億

此外，受需求轉弱預期影響，國際天然氣、金屬價格也整體回落 國內方面，工業品價格走勢偏弱，南華工業品指數7月均值環比下降1.8%，連續第2個月環比下降 從流通領域主要價格來看，上游能源產品中，石油與天然氣價格小幅上升，但煤炭價格明顯回調；黑色與有色金屬均有所下行；中游化工品漲跌互現，建材中水泥漲幅趨緩，玻璃下跌 7月制造業PMI分項中，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為49.9%和46.3%，較6月下降1.8和1.6個百分點，為去年7月以來首次雙雙低于榮枯線。

國內

[石油焦]：國內需求支撐乏力，上半年石油焦進口量或同比降幅25%

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

國家統計局：5月CPI總體平穩，PPI降幅收窄

受國際市場有色金屬價格上行影響，國內有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲3.9%，其中銅冶煉、鋁冶煉、金冶煉價格分別上漲7.0%、3.4%、2.8%煤炭主產地供應偏緊，“迎峰度夏”補庫需求陸續釋放，煤炭開采和洗選業價格上漲0.5%大規模設備更新等政策逐步落地見效，鋼材市場預期向好，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲0.8%國際油價下行帶動石油和天然氣開采業價格下降2.1%建材價格繼續下降，玻璃制造、水泥制造價格分別下降1.2%、0.8%。

國內

[隆眾聚焦]：港口石油焦積極去庫，6月進口焦行情何去何從

港口現貨價格來看，由于國產石油焦價格持續震蕩下滑，需求端入市積極性不佳，港口現貨成本高位，與國產資源相比價格優勢一般貿易商部分存積極走量回款心態，港口現貨石油焦成交價格不斷走跌 隆眾資訊統計，6月份約有100萬噸進口焦有到港入庫計劃，仍以高硫焦貨源為主，主要集中在山東及華南港口入庫受《2024—2025年節能降碳行動方案》影響，終端電廠、水泥廠等企業采購心態謹慎，影響部分高硫燃料級進口焦出貨，對燃料級石油焦價格有利空表現。

熱點聚焦

Mysteel解讀：美國暫時解除對其部分制裁 委內瑞拉石油焦開始裝船出口

Mysteel從主營煉廠了解到，委內石油焦熱值高，多用于碳化硅、水泥廠、發電廠、玻璃廠，此前石油焦價格較高，負極石墨化輔料電阻料混摻10-20%委內煅燒焦用以降本，但由于其灰分高，雜質含量高，罐式爐內會沉淀部分雜質，影響后續其他批次煅燒焦指標。

頭條

統計局：4月份受國際大宗商品價格波動等影響，PPI同環比下降

從環比看，PPI由上月持平轉為下降0.5%其中，生產資料價格由上月持平轉為下降0.6%；生活資料價格由上月持平轉為下降0.3%受國際原油價格波動影響，國內石油煤炭及其他燃料加工業價格下降2.3%，化學原料和化學制品制造業價格下降1.1%鋼材、水泥等行業供應整體充足，但需求不及預期，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降1.0%，水泥制造價格下降0.1%煤炭產能繼續釋放，加之進口量仍較大，煤炭開采和洗選業價格下降4.0%。

國內

統計局：3月份消費市場供應充足，CPI環比下降

其中，生產資料價格由上月上漲0.1%轉為持平；生活資料價格由上月下降0.3%轉為持平國內生產和市場需求持續改善，重點項目加快推進，鋼材、水泥等行業價格有所上漲，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業、水泥制造價格均上漲1.3%國際輸入性因素帶動國內石油、有色金屬相關行業價格下行，其中石油和天然氣開采業價格下降0.9%，石油煤炭及其他燃料加工業價格下降0.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.3%受氣溫回升等季節因素影響，用煤需求有所減少，煤炭開采和洗選業價格下降1.2%。

國內

統計局：10月部分行業需求增加，全國PPI環比小幅上漲

石油相關行業價格繼續下降，其中石油和天然氣開采業價格下降2.2%，化學纖維制造業價格下降0.7%，石油煤炭及其他燃料加工業價格下降0.6%冬季儲煤需求提升，煤炭開采和洗選業價格上漲3.0%，漲幅擴大2.5個百分點受水泥價格上漲影響，非金屬礦物制品業價格由下降0.4%轉為上漲0.6%另外，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.4%，降幅收窄1.3個百分點；農副食品加工業價格上漲1.4%，計算機通信和其他電子設備制造業價格上漲0.9%，漲幅均有所擴大。

國內

統計局：10月煤炭開采和洗選業價格環比上漲3.0%

國家統計局數據顯示，10月份，從環比看，PPI由上月下降0.1%轉為上漲0.2%生產資料價格由下降0.2%轉為上漲0.1%；生活資料價格上漲0.5%，漲幅擴大0.4個百分點石油相關行業價格繼續下降，其中石油和天然氣開采業價格下降2.2%，化學纖維制造業價格下降0.7%，石油煤炭及其他燃料加工業價格下降0.6%冬季儲煤需求提升，煤炭開采和洗選業價格上漲3.0%，漲幅擴大2.5個百分點受水泥價格上漲影響，非金屬礦物制品業價格由下降0.4%轉為上漲0.6%。

爐料

1-8月云南經濟持續恢復 主要經濟指標平穩向好

從環比看，PPI下降2.8%，降幅比上月收窄0.4個百分點主要行業中，石油煤炭及其他燃料加工業價格下降7.8%、化學原料和化學制品制造業價格下降4.8%、有色金屬冶煉和壓延加工業價格下降1.6%豐水期影響電力熱力生產和供應業價格下降9.8%水泥、鋼材、煤炭、焦炭等需求偏弱，非金屬礦物制品業價格下降3.7%、黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.9%、煤炭開采和洗選業價格下降3.2%、焦炭價格下降13.7%。

熱點資訊

煤炭價格太高，印度大量進口委內瑞拉低價石油焦

業內人士指出，相比美國的石油焦，委內瑞拉的石油焦要便宜5%到10% 受俄烏沖突影響，煤炭價格一度漲至創紀錄高位，印度公司開始尋找替代品數據顯示，今年4月到6月，印度水泥公司從委內瑞拉進口了至少四批貨物，共裝載了16萬噸石油焦另外5萬噸貨物預計將在未來幾天抵達印度芒格洛爾港，還有3萬噸貨物計劃在本月晚些時候啟航 印度Ramco水泥公司首席財務官S.Vaithiyanathan評價稱，委內瑞拉的石油焦質量非常好，含硫量很低，缺點則是貨物需要近50天才能到達印度。

爐料

巴基斯坦對鋼鐵等大型行業征收額外稅

Mysteel獲悉，巴基斯坦財政部長于上周五表示，巴基斯坦將對大型工業一次性征收額外的10%稅，為期一年，以籌集超過4000億巴基斯坦盧比（19.3億美元），以從國際貨幣基金組織獲得一項重要交易 巴基斯坦政府將對收入超過3億巴基斯坦盧比（145萬美元）的糖、鋼鐵、水泥、石油和天然氣、化肥、卷煙、化工、汽車、銀行、紡織、液化天然氣接收站和飲料等13個大行業、公司和公司征稅 對鋼鐵行業額外征收10%的關稅將產生負面影響并提高成本，這將迫使鋼廠上調鋼材價格，從而將高昂的成本轉嫁給買家。

產業資訊

Mysteel：新疆市場動力煤價格穩定運行

6月9日，新疆市場動力煤偏穩運行 產地方面，各大型露天礦生產穩定，銷售、拉運情況良好，部分煤礦受政策影響只供疆內企業，國營大礦仍以長協保供為主，地銷量極少隨著下游需求進一步增長，哈密、昌吉區域動力煤通過配煤的方式，途徑甘肅地窩堡、玉門東、玉門墾等站臺發往曹妃甸、秦皇島等北方港口受石油天然氣價格上漲影響，疆內汽運價格較往年有所提升 下游方面，近日西北各地電廠庫存處于低位，甘肅、寧夏等地電廠補庫意向增強，采購興趣濃厚，加之上海解封，企業復工復產速度加快，工業用電及全國水泥化工領域用煤量有所上升，下游需求進一步好轉。

日評

Mysteel：新疆市場動力煤價格短期內將穩定運行

6月2日，新疆區域動力煤價格穩定運行，銷售拉運良好 產地方面，新疆各露天礦目前生產穩定，礦上拉運良好，出疆煤主要流向西南，西北區域新疆國企大礦以長協為主，外銷量較少受下游需求攀升影響，哈密，昌吉區域，動力煤發運曹妃甸，秦皇島等北方港口體量有所明顯提升由于新疆地理位置偏遠，加之石油天然氣溢價，運輸價格較往年同期有所上調 下游方面，近日各地電廠庫存處于低位，電廠補庫意向積極，加之上海解封，企業復工復產速度加快，工業用電及全國水泥化工領域用煤量預計將上升，下游需求將進一步好轉。

日評

Mysteel：榆林動力煤市場價格或進一步下調

4月7日，榆林區域動力煤價格偏弱運行，銷售情況較差 產地方面，榆林地區各煤礦生產穩定，礦上銷售、拉運情況一般國企大礦銷售以長協為主，對外無地銷；民營煤礦受疫情影響，銷售拉運情況較差，部分煤礦有少量庫存淡季來臨，電廠日耗下降，采購放緩，加之受天然氣、石油價格上浮和疫情的雙重影響，汽運價格近期有明顯上調，電廠采購積極性下降 下游方面，電廠日耗受天氣轉暖影響有所回落，下游水泥等行業由于銷售不佳，采購需求有所放緩。

日評