2023年3月28日，由永安期貨股份有限公司主辦，浙江永安資本管理有限公司、上海鋼聯電子商務股份有限公司協辦的2023年第十七屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉大酒店成功召開。

永安期貨股份有限公司 黨委委員、副總經理 馬志偉 開場致辭

永安期貨股份有限公司 產業委員會主席 石春生

石春生表示，世界正在變得越來越復雜，這也增加了交易的不確定性。期貨市場是企業實施經營計劃的一個渠道、一種工具，對期貨工具的使用可以便利企業的的生產經營，化解企業所面臨的價格風險，從而可以更好地幫助企業達成企業目標，因此企業對套期保值的評價應該納入整個經營計劃中進行評估。

石春生還表示，黑色行業周期已經出現端倪，產業鏈更加注重風險管理。一方面，市場信息的傳播速度比以往快十倍，信息不再是一家獨享，必須開展更深入的研究，掌握更多細節。另一方面，全球經濟放緩，黃金時代終結，中國的經濟增長步伐放緩，而這種速度下降導致了供需兩端的波動性增大。另外，國內外不同地區的鐵礦石和鋼鐵等產品之間的整合更加緊密，成為細分市場專家已經不足以構成優勢。縱觀整個黑色金屬綜合領域，未來理解錯綜復雜的關聯，需要考慮更多要素。

江蘇富實數據 研究院院長 蔡擁政

蔡擁政認為，2022年是新冠疫情第三年，從全球角度看，一只黑天鵝，三只灰犀牛，俄烏沖突是2022年的“黑天鵝”，通貨膨脹、病毒變異、貨幣政策轉向是三只“灰犀牛”。國內核心城市連續遭遇疫情，下游地產、制造業等行業債務危機頻發，國內經濟復蘇轉為經濟持續下行，預計全年經濟增長3%，鋼鐵產業鏈也遭受較大影響，鋼企效益下滑明顯。

蔡擁政還表示，2023年是后疫情階段的第一年，經濟增長目標預計在5%，中央經濟工作會議的主基調是“三穩”，即穩增長、穩就業、穩物價。國際、國內還將面臨復雜的市場環境，但市場的結構性機會增多，擴大內需成為推動經濟運行整體好轉的主要選擇。

永安期貨北京研究院 常務副院長 朱世偉

朱世偉表示，從經濟周期上來看，國內見底回升，海外延續向下。中國經濟有望在2023年實現弱復蘇，海外經濟體則有可能步入衰退；內需何時以及能否接管外需，將成為今年行情的矛盾點之一。

朱世偉還表示，展望大宗商品，A股在全球范圍具有顯著的投資價值；銅的金融壓制減弱，去庫開始；原油back結構，美國累庫，OPEC平衡H1略松H2去庫；黃金通脹粘性，基于避險，有中長期的投資價值；鋼材很可能全年大幅震蕩；棉花過剩，估值低，關鍵看需求驅動。

永安期貨股份有限公司 黑色分析師 李天佑

李天佑認為，鋼材當前絕對價格中性，現貨估值中性，盤面估值中性，產業內估值中性偏低。本周供給、需求雙下滑，部分投機性需求二次被價格下跌所抑制，鋼材短期貨權未分散，因而市場仍然在期待下方支撐位置，而投機庫存與期現甩貨使得盤面語言偏負反饋，且已經跌至鋼材成本線下方，市場博弈中持貨人心態較差，盤面可能對4月需求的高度和持續性還沒有充分定價，但價格已經先行，可能價格領先于基本面見頂，導致近端價格高度目前基本上無期待值。而對于中期需求，基建資金與房地產的施工強度有掣肘，可能表需還沒有見到高點，但是持續性故事向上并不好講，因而對應鋼材價格需要更好的基本面支撐，在短期海外風險資產大幅擾動的情況下，短期向上重新聚集的能量不足，近端可能還有支撐，遠端下行風險更大。

鐵礦石絕對估值中性偏高，相對估值中性偏高，基差偏大。當前港口以工廠采購為主，港口疏港量季節性高位，鐵水持續攀升，礦石下游庫存大幅去化，近端現貨仍然存在較強購買力，鐵礦石供需基本面最好的時間點即為當下，在剛才整體扭轉走勢的情況下，加上遠端有限產預期，廢鋼到貨持續攀升的情況下對應鐵礦的庫存預期較為悲觀，初步看09鐵礦石是資金選擇做空的首選，而05鐵礦石基差仍然大幅貼水，或需要看到鋼材現貨企穩、情緒好轉后方能實現期貨向現貨端的修復行情。

圓桌會議

永鋒集團研究中心總經理戴召乾表示，從過去三個月過去來看，圈內普遍認為黑色比較難做，原因是多方面的。一是外部環境比較復雜；二是現實和預期劈叉；三是成本在變化。

天津文安國貿總經理石瑀表示，過去兩周時間行情變化很大，自己堅持逢低買的理念。

河南物產鐵礦事業部總經理安英哲表示，自己從去年11月以來一直堅持多頭，同樣是堅持逢低買的理念。同時還認為，四月份需求會回到340-350左右的位置，接下來兩個月可能會有比較大的調整，下半年會有比較好的機會。

上海鋼聯鐵礦石事業部研究總監肖薇表示，基于數據角度，鐵礦石一季度過硬的增量是非?？捎^的，未來供應的確定性比較高，2023年1-2月全球發往中國的比例增幅在2%，二季度到港量會比估算要高，整體供應會增長。

浙商中拓期現投資部總經理董宏偉認為，卷板方面出口是今年的風險點；建材方面短期偏震蕩，長期弱復蘇。

浙江量衍投資黑色投資總監凌晨認為，原料矛盾在慢慢出現，碳元素過剩，鐵元素相對沒有非常過剩。

在主辦方和協辦方共同努力以及企業和嘉賓的大力支持下，2023年第十七屆鐵礦石國際市場研討會取得了豐碩的成果，畫上了圓滿句號！為此表示由衷的感謝！

免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。