2022年11月23-24日，由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦、廈門國貿礦業有限公司、廈門國貿能源有限公司、廈門國貿啟能有限公司聯合主辦的“2022中國煤焦進出口高峰論壇暨“我的鋼鐵網”煤焦年會”在廈門·香格里拉順利召開。

下面為大家奉上的精彩干貨，看重量級專家如何對宏觀經濟以及煤焦進出口市場進行全方位、多角度的深入解讀，助力煤焦鋼產業鏈參與者布局未來。

上海億翰商務咨詢股份有限公司研究總監于小雨：從政策脈絡上看，調控政策逐步打開，但仍有放松空間。政策邏輯從“三穩”到“三保”，房子是用來住的，而不是用來炒的定位堅決不動搖，同時“三保”將是政策發力的核心方向，堅守“三保”底線，方能追求“三穩”上限。

核心城市改善性需求釋放仍是關鍵，核心城市需求端的限制性政策有進一步放寬的可能。從行業走勢上看，剛需主導住宅市場，未來成交量降至14億平米，一線城市市場支撐力強，預計成交量將保持平穩；二線城市成交量降至17、18年水平，未來修復能力較強；三四線城市或持續低迷，保持低位運行；剛需仍是市場成交的主要力量，改善需求釋放動能不足。

上海鋼聯電子商務股份有限公司黑色金屬產業研究中心總經理魏迎松：2023年全球經濟將會呈現呈現“一低四高”，即低增長、高通脹、高杠桿、高利率、高失業率；經濟增長進一步失速，其中歐洲受到能源危機沖擊經濟衰退幾成定局，美國經濟會非常疲軟；地緣政治危機存在較大的不確定性。國內經濟方面，他認為2023年步入地產下行和疫情沖擊之后的復蘇期，市場正在筑底；同時高質量發展、供應鏈安全、共同富裕會帶來結構性的機遇。

在缺乏需求的支持下，鋼鐵產業鏈利潤由消費向供應各環節逐層擠壓，當下冶煉端已經被擠壓到位，等待著原燃料端給予空間；冬季鋼價存在一定的風險和壓力，跌價空間由原燃料讓渡，經濟萎縮期大勢下，需要快節奏多工具保護企業平穩運行； 2023年2季度有望在各項政策發力之后，需求逐步好轉，產業利潤將會有修復，各環節利潤需要重新匹配；2023年國內鋼鐵消費有望較2022年持平，均價較2022年再下一個臺階；經濟結構性優化將橫掃“茍且紅利”，結硬寨打呆仗、定戰略用數據是企業突破自我的重要保障。

嘉吉投資（中國）有限公司中國能源研究首席分析師馮源：全球高卡動力煤的價格驅動在于歐洲市場的需求，歐洲重啟的煤電機組將為明年進口帶來增量。實際上，在剛過去的10月份，歐洲國家購買的很多液化天然氣集中到貨，但是因為港口液化天然氣裝卸設備有限，大量液化天然氣運輸船只沒法卸貨，說明了歐洲能源基礎設施彈性嚴重不足。

能源供需缺口要想解決，一是扎實抓好固本強基，充分發揮煤炭的“壓艙石”作用和煤電的基礎性調節性作用；二是著眼長遠發展需要，全面構建風、光、水、核等清潔能源供應體系；三是扎實抓好風險管控，繼續強化底線思維和風險意識。預計未來兩年全球海運動力煤進口量將會繼續小幅增加，在2024年左右達到峰值，隨后進口量開始下滑。

中鋁國際貿易集團有限公司能源業務中心總經理肖佳華：進口蒙煤物流規劃主要有三條路線，一是塔礦-嘎順蘇海圖-甘其毛都線路：通車后每年可運輸3000-5000萬噸煤炭，前提是要建成換軌站，預計三年后才會看到效果，所以短期內公路跨境的瓶頸難以解決。二是塔礦-宗巴彥-杭吉-滿都拉線路：遠期規劃，短期內主要還是以重載公路為主，通過影響不大。三是塔礦-宗巴彥-賽音山達-扎門烏德-二連浩特線路：已全線貫通。二連浩特口岸是一個綜合性口岸，其他物資的進出量占有很大比例，留給煤炭的運力相當有限。每天的過貨量大概為10列，焦煤2-3列。

隨著蒙方對中方的資金需求增加、兩國防疫政策逐步明朗、進口模式逐步多元化以及鐵路運力不斷增加，2023年蒙煤進口量較2022年增加，可能將恢復至疫情前的進口量水平。

上海國際航運研究中心高級分析師/博士邵斐：2022年國際干散貨航運市場，俄羅斯、歐洲、印度成為攪動2022年市場的主要因素，巴拿馬型船運力增速提升明顯，海岬型船、巴拿馬型船市場競爭結構更加明顯。

世界正在從“相對可預測”轉變成“更加脆弱”，全球經濟面臨強勁阻力，多家組織警告全球經濟衰退風險正在加劇，上半年低迷態勢明顯，下半年或在中國因素恢復下改善向上。全球供應鏈的擾動對企業經營提出了更高的要求。

俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團上海公司總經理沈穎曄：由于俄羅斯遠東港口主要針對中國、日韓、東南亞以及印度市場出口，所以相對來說受到制裁的影響較小。與此同時，中國從俄羅斯進口煤炭的勢頭呈現穩步上升的趨勢，特別是2022年5月1日中國取消煤炭進口關稅以后。中國進口煤來自俄羅斯的占比從2019年的11%，2020年的13%，2021年的18%，直至2022年的24%，呈現出穩步增長的態勢。

俄烏沖突引發俄煤受制裁后，運距和運費成本問題導致土耳其、摩洛哥、印度等市場優先取代歐洲市場。同時由于匯率波動，造成俄羅斯煤炭出口成本增加。澳煤退出中國后，全球煤炭貿易格局已完成重塑。澳洲焦煤出口進一步轉向印度、日韓以及其他市場。俄羅斯焦煤出口中國主要品種為肥煤、1/3焦、瘦煤等低硫品種，而澳洲焦煤主要以主焦煤、氣煤居多，因而形成品種差異。

山西焦煤集團銷貿服務中心副主任/正高級經濟師郭黎娟：短期來看，11月19日-春節前，鋼鐵需求相對低于Q4前一段，與2021年不同的是，由于2023年的春節在1月21日，較2021年提前的15天，煉焦煤的供需體現為鋼焦企業煉焦煤企業處于歷史極低位、補庫提前和煉焦煤礦年底保安全、電煤保供雙制約形成的供給短缺。

展望煉焦煤中長期走勢，煉焦煤供應長期處于緊平衡狀態，焦肥煤稀缺表現突出，整體易漲難跌，共識大于分歧，這一狀況貫穿整個十四五和十五五。 十四五后期至十五五，預計全球煉焦煤、焦炭、鋼鐵中的稀缺優勢品種理論價格單噸在人民幣3000/4000/5000元級別水平。這一水平，將有利于戰略性稀缺煉焦煤資源的保護性開發利用和煤焦鋼產業鏈供應鏈韌性和安全。

旭陽營銷有限公司副總經理兼焦炭業務部經理許貫南：長期來看，隨著印尼焦化項目逐步投產和焦炭回流，國內“雙碳” 政策逐步推進，中國焦炭凈出口量將逐步下降。

未來兩年國內預估仍有8000萬噸或以上焦化產能將建成投產，去產能按政策將有6000萬噸左右焦化產能淘汰或置換，焦化產能或凈增2000萬噸左右，國內焦化行業仍有產能過剩壓力，2025年后國內焦化產能將轉為穩中有降的趨勢。預計2023年焦炭價格總體呈現前高后低的走勢，價格較2022年重心下移，焦炭價格仍然在煤炭、原油等能源成本支撐下保持在中位偏高區間運行。

廈門國貿啟能有限公司北京辦副總經理宋昊陽：在實際交割過程中，基于經濟性、流通性等因素考慮，通常會使用質量等級低于標準品，但仍在交易所規定的允許范圍內的替代品，這些替代品在付出一定質量貼水后仍可用于交割。圍繞基差的波動，選擇適當的時機，進行期貨和現貨的同步交易。當期貨升水，基差為負：買現貨拋期貨；當期貨貼水，基差為正：買期貨拋現貨。 相比于傳統貿易，基差貿易的優勢在于雙向波動、降低風險、利潤保底等方面。

上海鋼聯電子商務股份有限公司煤焦高級分析師熊超：目前全國焦化產能已經到達5.6億噸，焦化廠產能是過剩的，只要給到足夠的利潤，焦炭就會過剩，過剩就注定不會有高利潤，所以在產能過剩的時間里，未來大概率焦化廠利潤都會維持低位運行。印尼現有加上新增焦化產能2068萬噸，新增產能2023年集中投產，屆時印尼焦炭將會沖擊國內焦炭出口市場，且會有進口焦炭流向國內，成為澳洲煤進口的另一種可能。

對于2023年市場，綜合考慮對煉焦煤市場給與中性預測：供應微增需求持平，焦煤庫存，價格重心下移。焦炭由于產能過剩，本身不具備獨立行情，價格整體跟隨焦煤波動。

免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，不代表本網觀點和立場。

2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！

報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析……

點擊鏈接了解更多：點擊查看

免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。