胡喆：上海清算所鐵礦石掉期中央對手清算業務| 同期論壇
2021（第十二屆）黑色產業鏈衍生品峰會暨“我的鋼鐵網”鐵礦石年會將于2021年12月7日至12月8日在廈門香格里拉大酒店盛大召開。7日下午由上海清算所主辦的“鐵礦石掉期中央對手清算業務”順利召開。
上海清算所業務三部胡喆在本次同期活動上發表精彩演講。
對于上海清算所業務概況，胡喆主要從概況、產品介紹、組合保證金業務、套期保值應用概要這四個方面進行介紹。
胡喆指出，上海清算所成立于2009年11月，是經人民銀行批準、主管的國家級金融基礎設施。作為我國唯一場外市場合格中央對手方機構，覆蓋外匯、債券、利率、大宗商品、信用等5大類市場，基本建立我國場外市場中央對手清算機制。
中央對手方（Central Counterparty，簡稱CCP）將其自身介入一個或多個金融市場交易的合約對手方關系之中，成為所有買方的賣方、所有賣方的買方，以此確保待結算合約的權責履行。
場外大宗商品衍生品中央對手清算業務是上海清算所充分借鑒國際成熟經驗，從2013年開始正式推出的重點業務，不僅填補了中國場外金融要素市場的空白，滿足了實體企業套期保值的需求，也進一步提升了人民幣國際定價權。
對于產品介紹方面、胡喆表示考慮到產業客戶套保及適度投資需求，尤其是在國外市場參與便利度有限、美元額度不足情況下，為進口鐵礦石的礦山長協和海漂貿易提供人民幣計價的套期保值工具。
對于組合保證金業務，實體企業參與上清所鐵礦石掉期時，對于買賣方向不同、期限不同、數量相等的頭寸，按照一定優先級建立跨期頭寸組合，并根據跨期限組合參數匯總表收取組合保證金。
他對于套期保值應用一一舉例介紹，風險管理方面目前主流的三種模式分別是長協套保、海漂套保以及虛擬庫存管理。而套利方式主要是跨期套路和跨市場套利。
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