9月3日下午，2020第九屆中國建筑用鋼產業鏈高峰論壇之鐵礦石同期論壇如期展開。本次論壇在下午14:30正式開始，由上海鋼聯鐵礦石分析師俞晨主持，由中信金屬股份有限公司套保業務經理兼分析師周駿鵬、摩科瑞（中國）金屬資源有限公司高級分析師翟永迪、武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司經營管理中心風控管理部經理趙心瑞、上海鋼聯鐵礦石分析師俞晨做從多維度對鐵礦石市場進行了主題演講。

第一位由中信金屬股份有限公司套保業務經理兼分析師周駿鵬作鐵礦石行情展望與基差交易的主題演講。周總認為，供應方面，巴西仍然是有缺口，澳巴發運量是同比微增的一種狀態，緩解了一部分的供應壓力。到港方面8月份到9月份都是非常低的狀態，可能在9月下旬會有一部分的增量。體現到10月中旬的港存，基本上是一種先降后增，整體比較平穩的狀態。需求面因為去年有些限產政策，但今年支持沒有落地，所以導致鐵水的產量非常高，鐵礦的需求非常好，所以說從下游需求來看的話，非常強勁。品種方面，中品澳粉目前估值過高，存在下行風險。操作上面，認為如果要大規模的去囤貨或者去做多，還是要等股市降溫、鋼廠配比調好了，再進行布局。綜合來看，在衍生品有貼水的狀態下，個人感覺到年底可能會回調一些，但是從120美金往下跌，能否跌到90美金還是要畫一個問號。

中信金屬股份有限公司 套保業務經理兼分析師 周駿鵬

第二位由摩科瑞（中國）金屬資源有限公司高級分析師翟詠迪作鐵礦石新貿易模式下的市場風險管理主題演講，翟總會中指出，市場風險主要有兩塊，一個是信用風險，二個是市場風險。主要給大家分享了市場風險的管理方法。市場風險分為三部分，一個是絕對價格風險，二是各種價差所帶來的風險，最后一項是期權風險。絕對價格的風險是對市場的絕對價格要有個判斷，價差風險是相當大的，比如品種間的價差的風險，如果做的不好的話，其實帶來的損失是超過單邊的，提倡大家考慮用一些工具做簡單的市場風險管理。第三是期權風險,可以將期權的理解為一個投資組合，包括了時間價值和內在價值，期權在定價方面是非常成熟的，在網上可以輕松找到計算公式算出最合適的期權方案。

摩科瑞（中國）金屬資源有限公司 高級分析師 翟詠迪

第三位由武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司經營管理中心風控管理部經理趙心瑞作鐵礦石衍生品在鋼鐵生產企業中的運用主題演講。趙總會中指出，通過金融衍生品可以降低自身的成本問題，可以提高企業競爭；同時做進口礦進出口貿易需規避匯率的波動對利潤的侵蝕。保供層面通過如下方式可以有效控制成本，一是建立虛擬庫存，首先進行市場預判，在遠期建立虛擬庫存，通過月間的價差來獲取超額折扣；二是換月操作來實現均衡采購；三是通過浮動價、固定價的靈活轉換來實現波段操作，遠月合約相較當期市場可以取得優于當期的折扣水平；四是，通過月間差價，獲取超額折扣。貿易層面可通過如下方式促進貿易增量，一是通過金融衍生品實現定價模式的多樣化；二是推進金融衍生品業務模式，根據客戶需求，提供任一月份的價格轉換服務；三是嘗試推進基差貿易、點價模式業務模式。

武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司 經營管理中心風控管理部經理 趙心瑞

第四位由上海鋼聯鐵礦石分析師俞晨作鐵礦石市場回顧及展望。俞晨在會中指出，歷年鋼廠在6、7月份檢修會增加。今年鋼廠只在疫情期間有部分檢修，4月至今的的檢修較去年4月至今大幅下降，也正因此，近期鋼廠爐況不順的現象開始增多，檢修增加，進而影響需求。近期價格上漲主要矛盾點在于港口供給資源的結構矛盾，隨著供給的增加，鋼廠調整配比后，結構性矛盾減弱，鐵礦價格或將逐漸走弱，但是短期根據我們推算MNPJ供給依然偏緊，需求短期難以平衡，MNPJ庫存或將繼續降庫，對價格有一定的支撐。海外疫情反反復復，需關注進口大國日韓、歐洲的需求恢復情況，國內鐵礦石需求或將受到影響

上海鋼聯鐵礦石分析師 俞晨

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